מבט מהיר על חברת ההתחדשות העירונית גפן מגורים גפן מגורים -0.89%  עשוי לספק תמונה מעט מטעה. על פניו, מדובר בחברה צעירה יחסית, הפועלת בתחום שמלא בשחקניות ותיקות וחזקות, ומחזיקה בשווי צנוע יחסית של 145.5 מיליון שקל. אלא שמי שעומד מאחוריה הוא היזם צחי אבו, הבעלים של ארי נדל"ן וקרן הריט למגורים אבו פמילי, אך לא פחות חשוב מכך היא נמצאת בעיצומו של הליך מיזוג עם שתי חברות, שאם ייצא לפועל, יגדיל את פעילותה באופן משמעותי ויהפוך אותה לשחקן בולט בתחום.

החברה, שהחלה את הפעילות העסקית שלה לפני כשנה וחצי, היא חלק מקבוצת אבו יחיאל, אחת הקבוצות הוותיקות והחזקות בישראל בתחום הנדל"ן. כיום היא פועלת בתחום ההתחדשות העירונית, עם 25 פרויקטים ברחבי הארץ, החל מפרויקטים קטנים של תמ"א ועד פרויקטים גדולים של פינוי-בינוי, בהובלת פרויקט שהיא מקדמת  בשותפות עם חברת תדהר בחדרה הכולל כ-2,000 דירות.

"באסטרטגיה של החברה אנחנו שואפים להפוך את גפן מגורים לחברה מובילה ומשמעותית בתחום ההתחדשות העירונית, עם פעילות רחבה בפריסה ארצית", מסביר המנכ"ל משה קורן, שמוביל את החברה מאז הקמתה. "אני עצמי פעיל בתחום כבר 12 שנה, ובמסגרת תפקידי הקודם באזורים הקמתי את פעילות ההתחדשות העירונית של החברה, שהתרחבה מ-4 פרויקטים בלבד ליותר מ-70 פרויקטים. כיום, גפן מנהלת 25 פרויקטים, חלקם תוצאה של רכישת חלקים משותפים בפרויקטים קיימים וחלקם יזמות עצמאית של החברה. הפרויקטים שלנו מתפרסים על פני אזורים שונים בארץ, ואנחנו פועלים בהתמדה להרחיב את הפעילות ולהמשיך לצמוח".

אתם נמצאים כרגע בעיצומם של שתי עסקאות מיזוג שעשויים לשנות את החברה, כיצד זה ישפיע עליכם?

"אנחנו בנקודת זמן משמעותית עבור החברה. לאחרונה דיווחנו על ניסיון למזג שתי חברות לתוך גפן. אחת מהן היא חברה פרטית של צחי אבו עם שמונה פרויקטים גדולים, והשנייה היא חברה נוספת עם כ-40 פרויקטים בשלבים שונים, רובם פינוי-בינוי. אם המיזוג ייצא לפועל, נגיע למעל 70-75 פרויקטים, עם הפעלה של שמונה מהם כבר ב-2025. זה יכול לשנות את פני החברה בצורה משמעותית, ולהפוך אותנו למובילים בתחום".

"המטרה היא להוביל את התחום"

"כרגע, אין לנו עדיין פרויקטים בביצוע, אך אנחנו מתוכננים להתחיל בבנייה של הפרויקטים הראשונים שלנו ב-2025. הפרויקט ברחוב הפלמ"ח בת"א יהיה הראשון שייצא לדרך, ואחריו פרויקטים נוספים בתל אביב ובגבעתיים. עם המיזוג, נוכל להכניס פרויקטים גדולים יותר בהיקפים משמעותיים", מספר קורן.

• גפן מגורים מתרחבת: תרכוש פרויקטים ב-107 מיליון שקל
• צחי אבו הצליח לגייס חוב לאבו פמילי; גייסה 200 מיליון שקל בהנפקה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מהו משך הבנייה הממוצע?

"משך הבנייה משתנה בהתאם לפרויקט. פרויקטים של תמ"א לוקחים בממוצע כשלוש שנים. פרויקטים של פינוי-בינוי נמשכים בין 3.5 ל-4 שנים, ואם מדובר במגה-פרויקטים כמו זה בחדרה, זה עשוי לקחת כמה שנים טובות".

מהי הרווחיות הגולמית שאתם מצפים לה?

"הרווחיות הגולמית המקובלת נעה סביב 17%, שזה גם הסף המינימאלי הנהוג לליווי בנקאי. אנחנו שואפים ליותר, וחלק מהפרויקטים יכולים להגיע לרווח גולמי של 20% ומעלה".

האם החברה תצטרך מימון נוסף בשנים הקרובות?

"כרגע אני לא יכול להתייחס לזה במדויק. עשינו גיוס הון ראשון במניות, בו השותפים שלנו התקבלו בברכה. לאחר מכן, גייסנו חוב אג"ח להמרה וזכינו להיענות יפה. ככל שהפרויקטים יתקדמו והעסקה תבשיל, נצטרך לגייס הון נוסף לטובת הפעילות. צחי אבו נהנה מקרדיט גבוה בשוק ההון, ואני מאמין שנוכל להמשיך לשתף פעולה עם מוסדיים שמעוניינים לקחת חלק בפעילות שלנו".

• חשד להפרות וזיהום אוויר: בז"ן הוזמנה לשימוע במשרד להגנת הסביבה
• מבטח שמיר תקים את תחנת הכח קסם במימון של כ-5 מיליארד שקל בהובלת הפועלים כ-5 מיליארד שקל
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל...

איפה אתה רואה את גפן בעוד חמש שנים?