בניין פסגות
צילום: אלכסנדר כץ

רני צים מוכר את השליטה בפסגות ב-40 מיליון שקל

איש העסקים רני צים מוכר את השליטה בקבוצת פסגות ליניב בנדר, מנכ"ל החברה לשעבר, תמורת 40 מיליון שקל; לאחר ההסכם בנדר יעלה לאחזקה של כ-73% בחברה
אביחי טדסה | (1)

רני צים נפרד מפסגות - קבוצת פסגות פסגות קבוצה עדכנה היום כי בעל השליטה בחברה, איש העסקים רני צים, התקשר בהסכם מחייב עם יניב בנדר, לשעבר מנכ"ל החברה, לפיו ימכור צים לבנדר את מלוא אחזקותיו בחברה (65.7% מההון וכן אופציות סחירות) תמורת 40 מיליון שקל. יניב בנדר מחזיק כיום בכ-7.39% מהון החברה (10.53% בדילול מלא) ועם השלמת העסקה יעלה לאחזקה של כ-73.09% מההון (75.64% מההון בדילול מלא).

רני צים מוכר את השליטה ליניב בנדר; קרדיט: מאיר אדרי

רני צים מוכר את השליטה ליניב בנדר; קרדיט: מאיר אדרי

בין התנאים להם השלמת העסקה כפופה - השלמת מכירת החברה הנכדה, פסגות ניירות ערך, ופירעון אגרות החוב של החברה (סדרה ג'), שבהתאם לשטר הנאמנות, צפוי להתרחש במועד ועם קבלת התמורה מהעסקה למכירת פסגות ני"ע, וכן ביטול כלל רישיונות מתן אשראי ומתן שירות בנכס פיננסי בחברה ובחברות הבנות שלה. מימוש חברת פסגות ניירות ערך מהווה למעשה את המכירה המשמעותית האחרונה של פעילות בית ההשקעות של פסגות, לאחר שזו השלימה בחודש מאי האחרון את מכירת יתרת פעילות קרנות הנאמנות ל-IBI, וזאת בהמשך להשלמת מכירת חלק מפעילות הקרנות וניהול התיקים להפניקס במרץ האחרון ובמהלך שנת 2023.

לאחרונה עדכנה החברה גם על חתימת מזכר הבנות מחייב למכירת אחזקותיה בפסגות ניירות ערך, וכן המותג פסגות לחברת כרמל קרדיט וזאת תמורת 73.5 מיליון שקל בעסקה שכפופה לקבלת אישור הבורסה לניירות ערך בתל אביב. עם השלמת המכירה של פסגות ניירות ערך, קבוצת פסגות, אשר צפויה לשנות את שמה לאחר השלמת המכירה של פסגות ניירות ערך, תהיה חברה עם יתרת מזומן משמעותית, עם חובות של צדדים שלישיים כלפיה וללא חוב פיננסי כלשהו.

פסגות ציינה כי התמורה תשמש, בין היתר, לפירעון הלוואה בסך של כ-10 מיליון שקל שהעמידה כרמל קרדיט לטובת פסגות בית השקעות. המימוש מגיע לאחר ההודעה של פסגות על מכירת חבר הבורסה ב-82 מיליון שקל. בנוסף, בחודש מאי, הושלמה העסקה למכירת חברת פסגות קרנות נאמנות לאי.בי.אי בתמורה לסך של 147 מיליון שקל. הרווח בגין העסקה מוערך בין 60-70 מיליון שקל. בהמשך לשתי עסקאות אלה, פרעה פסגות את רוב חובותיה הפיננסיים, והיא צפויה להפוך לחברה נזילה ללא חוב.

היחסים בין רני צים ובנדר

בתחילת שנת 2023 נפתחה כנגד רני צים ויניב בנדר חקירה ברשות לניירות ערך בחשד לעבירות שימוש במידע פנים. בין השאר, בעת רכישת השליטה בבית ההשקעות פסגות. כעבור כ-15 חודשים מאז תחילתה של החקירה הגלויה התקבל האישור שלא דבק כל רבב במעשיהם של צים ובנדר ובפעילותם העסקית, והתיק נסגר.

בתחילת השנה דווח על כך שצים רוצה להשתמש בקופת המזומנים של פסגות שתרכוש ממנו את אחזקתו בחברת הנדל"ן  רני צים 0.86%  , מהלך שמשקיעים רבים הרימו לגביו גבה. בשיחה שהתקיימה עם מנכ"ל החברה הנוכחי, דניאל לבנטל, והמנכ"ל היוצא, יניב בנדר, לבין המשקיעים, התייחס בנדר לעסקה שצים ניסה להוציא לפועל, "רני הציע הצעה לדירקטוריון וכרגע הוקמה ועדה בלתי תלויה. דעתי האישית לא רלוונטית לפורום הזה". מאוחר יותר, רני צים הבין את חששות המשקיעים, ומשך את הצעתו. "רני צים קשוב למחזיקי ניירות הערך של החברה ואיני מעוניין ללכת נגד שוק ההון ולהרע לחברה", וכי מבחינתו תוקף ההצעה פקע.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

פסגות נסחרת בשווי שוק של 59.5 מיליון שקל, מניית החברה ירדה 63% מתחילת השנה, ו-55% ב-12 החודשים האחרונים.

מניית פסגות ב-12 החודשים האחרונים

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אזרח 07/10/2024 11:30
    הגב לתגובה זו
    רק את פסגות שוק ההון עם הגמל והפנסיה, עם כל הנלווה של חבר בורסה? אחלה פוטנציאל, ישאיר תחרות. הכי חשוב שההנפקה תהיה נקיה ללא חובות עבר משאר השיט שדחפו, הלוואות חוץ...
רשף טכנולוגיות מרעומים
צילום: רשף

הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת

מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים

מנדי הניג |

ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.

רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע  ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר. 

נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.

הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך. 

בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.

נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.

אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים. 


הצבר נפל

בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל: