חברת חלל תקשורת חלל תקשורת -0.94% העוסקת בשיווק שירותי תקשורת ע"י לווייני "עמוס", הכניסה ברבעון השני 24.6 מיליון דולר לעומת הכנסות של 24.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד - עלייה  זניחה של 0.2%. החברה כזכור ממתינה להחלטת בית המשפט בנוגע להצעה להסדר חוב שהגישה. ההכנסות מעמוס 17 ברבעון עמדו על 7.8 מיליון דולר עלייה של 16% לעומת הרבעון המקביל אז עמדו ההכנסות מהלוויין על 6.7 מיליון דולר.

חלל תקשורת רשמה ברבעון הראשון הפסד נקי של 2.6 מיליון דולר בהשוואה להפסד נקי של 20.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA עלה ב-6% והסתכם ב-18.3 מיליון דולר לעומת 17.2 מיליון דולר ברבעון המקביל.

הרווח הגולמי ברבעון הסתכם ב-7.6 מיליון דולר (כ-30.9% מההכנסות) לעומת רווח גולמי של 8 מיליון דולר (כ-33% מההכנסות) ברבעון המקביל. הרווח התפעולי הסתכם ב-5.1 מיליון דולר לעומת הפסד גולמי של 21.5 מיליון דולר ברבעון המקביל.

נרשמה עלייה של כ-24% בתזרים מפעילות שוטפת, שהסתכם ב-11.9 מיליון דולר, לעומת כ-9.6 מיליון דולר ברבעון המקביל. יתרות המזומנים ומזומנים מוגבלים בחברה עומדות על כ-98.7 מיליון דולר. צבר ההזמנות הסתכם לסך של כ-221 מיליון דולר, מתוכו צבר ההזמנות ללוויין עמוס-17 הסתכם בכ-58 מיליון דולר.

• נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
• גב-ים: עלייה של 11.5% ב-NOI ו-6.5% ב-FFO - שיעור התפוסה על 97%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מניית חלל תקשורת ירדה ב-24% מתחילת השנה, וב-66% ב-12 החודשים האחרונים למחיר של 1.16 שקל ושווי שוק של 41.7 מיליון שקל.

צניחה של 66%. מניית חלל בשנה האחרונה

 

מחכים לבית המשפט

כזכור, החברה הגישה בתחילת החודש ב-3 לאוגוסט, לבית המשפט המחוזי בתל אביב הצעת הסדר לפירעון מלא של כל חובותיה. לפי הסדר החוב המוצע תתבצע חלוקה של כ-50 מיליון דולר במועד ההסדר. לפני שבוע אישר בית המשפט בקשה בהסכמה להארכת המועד להגשת התשובות כך שעל המחזיקים להגיש תגובתם עד ליום 1 בספטמבר, ועל הממונה על הליכי חדלות פירעון להגיש תגובתו עד ליום 6 בספטמבר - נכון למועד פרסום דוח זה טרם אושר הסדר וטרם אושרה בקשת החברה לבית המשפט כאמור.

בהצעתה לבית המשפט ציינה הנהלת החברה כי החברה מתחייבת לשמירה על יתרות מזומנים מינימליות בחברה על מנת לאפשר התמודדות עם תנודתיות בפעילות העתידית וכן לשמור על יכולת תגובה לשינויים בשוק. כמו כן במסגרת ההסדר ייקבע כי יבוצעו  תשלומי ריבית שוטפת לכל הסדרות וכן פריסה של לוחות הסילוקין בהתאמה לתחזיות הפעילות של החברה.

• גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
• העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים

עוד לפי הצעת ההסדר: החברה תשתמש במזומנים העודפים לצורך פירעון חוב מעבר ללוח הסילוקין, וכן למתן פיצוי ריבית של עד 3.5% לעומת ריבית המקור. במסגרת ההסדר החברה תבצע הקצאה של עד 25% ממניות החברה למחזיקי האג"ח. בהסדר המוצע נקבע גם כי חלק מהתזרים הנובע מהלוויינים המשועבדים ישמש לצורך פירעון הסדרה הלא-מובטחת, וכי ייקבעו מנגנונים אשר יתמרצו הכנסת משקיע משמעותי לחברה.

 

כזכור, בחודש פברואר האחרון נכנסה חברת 4iG כמשקיעה ב-20% מחלל-תקשורת. לדברי החברה ההסדר המוצע יאפשר שילוב משקיע אסטרטגי בחברה כדי להמשיך בפיתוח החברה. הסדר החוב המוצע, מבוסס על מבנה השעבודים הקיים בחברה, ערכי הלוויינים כפי שנקבעו על ידי המומחה מטעם בית המשפט ועל תחזיות הפעילות של החברה. להערכת החברה, הסדר החוב ושמירה על החברה כעסק חי עדיפים על פני החלופות האחרות העומדות בפני סדרות האג"ח.

 

בלי הסדר לא תעמוד בתחייבויותיה

הנהלת החברה מציינת בדוחות כי הגישה את הצעתה להסדר חוב לאחר שתשואות אגרות החוב של החברה נסחרות בתשואות דו ספרתיות ומעלה, ולכן החברה מעריכה כי תתקשה לבצע גיוסי חוב הנדרשים לצורך פירעון חובותיה. החברה אף ציינה בדוח כמתחייב כי  נכון למועד דוח זה, להערכת החברה היא לא תעמוד בהתחייבויותיה. וכי לאור אי הוודאות ובהתאם לכללי החשבונאות המקובלים, עולים ספקות משמעותיים בדבר המשך קיומה של החברה כעסק חי.

בהתאם להוראות שטרי הנאמנות של אגרות החוב שהנפיקה החברה, אגרות החוב של החברה יועמדו לפרעון מיידי בהתממשותן של עילות פרעון סטנדרטיות, לרבות, בין היתר, במקרה בו תיכלל הערת "עסק חי" בדוחותיה הכספיים במשך תקופה של שני רבעונים רצופים. נוכח העובדה שבמסגרת הדוחות הכספיים החל מיום 30 ביוני 2022 נכללת הערת "עסק חי", רשאים המחזיקים, אך אינם חייבים, להפעיל את זכותם מכוח אגרות החוב שהנפיקה החברה, להעמיד לפירעון מיידי את חוב החברה כלפיהם.

בהנהלת החברה מציינים כי בהתאם ללוחות הסילוקין הקבועים בשטרי הנאמנות של אגרות החוב, ובמידה ולא יועמד החוב לפירעון מיידי, החברה נדרשת בשנת 2023 לעמוד בתשלומי קרן וריבית בגין אגרות החוב בסך של כ-126 מיליון דולר.

הנהלת החברה מציינת כי אין בידה והיא גם לא צופה שיהיו בידיה בעתיד הנראה לעין וללא גיבושו של הסדר החוב האמור, מקורות כספיים נזילים המספיקים לצורך פירעונות אלו ולצורך פירעונות עתידיים. לפיכך, להערכת החברה היא לא תעמוד בהתחייבויותיה.