או.פי.סי: הרווח ירד ב-24% ל-79 מיליון שקל והמניה מאבדת 6%
חברת OPC אנרגיה או פי סי אנרגיה 2.12% העוסקת בפיתוח, הקמה ותפעול של תחנות כח ומתקני ייצור חשמל בישראל, פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון של 2023 לפיהם הכנסותיה הסתכמו ב-519 מיליון שקל לעומת הכנסות של 468 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של 10.9%.
הרווח הגולמי ברבעון הסתכם ב-107 מיליון שקל (כ-20.6% מההכנסות) לעומת רווח גולמי של 115 מיליון שקל (כ-24.6% מההכנסות) ברבעון המקביל. הרווח התפעולי הסתכם ב-118 מיליון שקל לעומת רווח תפעולי של 152 מיליון שקל ברבעון המקביל - ירידה של 77.6%.
OPC סיימה את הרבעון הראשון עם רווח נקי של 79 מיליון שקל בהשוואה לרווח נקי של 104 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - ירידה של 24%. ה-EBITDA המתואם ברבעון הראשון עלה בכ-15.5% לכ-275 מיליון שקל, בהשוואה לכ-238 מיליון שקל ברבעון המקביל.
הונה העצמי המיוחס לבעלי המניות של החברה, נכון ל-31.3.2023 צמח לכ-3.81 מיליארד שקל, לעומת כ-3.51 מיליארד שקל בסוף שנת 2022.
מניית OPC איבדה 35% מתחילת השנה וירדה למחיר של 25.6 שקל ושווי שוק של 5.73 מיליארד שקל.
גיורא אלמוגי, מנכ"ל או.פי.סי אנרגיה: "שנת 2023 מהווה שנת מפנה בפעילות של או פי סי אנרגיה. בישראל, אנו צפויים להכפיל את כושר הייצור שלנו לאחר השלמת רכישת תחנת הכוח גת בהספק של כ-75 מגוואט, ואנו מצויים בעיצומן של בדיקות קבלה לקראת הפעלה בשבועות הקרובים של תחנת הכוח צומת, בהספק של כ-400 מגוואט, וכמו גם אנו לקראת הפעלה הדרגתית של התחנות המפעליות. לאחרונה זכינו במכרז של רמ"י להקמת מתקנים סולארים בשילוב אגירה בנאות חובב, בהספק של כ-245 מגוואט בתוספת מתקני אגירה בהספק של 1,375 מגוואט"ש וחתמנו על הסכם משמעותי למכירת חשמל סולארי עם קבוצת בזן. אנו ממשיכים בצמיחה בכיוון האנרגיה המתחדשת, הן במכירת חשמל סולארי ללקוחות נוספים שלנו וכן הגדלת ההספק הסולארי.
- OPC אנרגיה יוצאת לדרך עם פרויקט ענק בטקסס בהיקף של 1.9 מיליארד דולר
- או פי סי מגייסת 810 מיליון שקל להקמת מגה-פרויקט בטקסס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"לאור המחסור הצפוי בחשמל בשנים הקרובות אנו צופים גידול משמעותי גם בייצור חשמל נקי בתחנות כוח חדשות ויעילות מבוססות גז טבעי. השבוע הגשנו הצעה בשותפות עם קרן נוי במכרז של חח"י לרכישת תחנת הכח אשכול בהספק של כ-1.7 גיגהוואט, ואנו צופים הקמה של הספק נוסף במכרז שיפורסם לאתר שורק וכן בהרחבות שלנו בחדרה ובהמשך גם ברותם.
"בארה"ב, הגענו להספק פעיל של כ-250 מגהוואט באנרגיות מתחדשות עם השלמת רכישת Mountain Wind בהספק של כ-81.5 מגוואט ואנו מצויים בשלבי הקמה מתקדמים של עוד 230 מגוואט שצפויים להגיע להפעלה מסחרית ב-12 החודשים הקרובים. שיפרנו את כלכליות פרויקט Maple Hill על רקע חקיקת ה- IRA וחתמנו על הסכם עם שותף מס להשקעת Tax equity בהיקף מוגדל של 40%, המהווים כ-78 מיליון דולר. בנוסף, הבטחנו חיבור לרשת החשמל בשני פרויקטים נוספים בהיקף של כ-300 מגוואט אשר צפויים להתחיל הקמה בחודשים הקרובים.
"לאחרונה פורסמה בארה"ב הצעה לתוכנית להפחתת פליטות פחמן באמצעות שילוב טכנולוגיות תפיסת פחמן ושילוב מימן בתחנות כוח המונעות באמצעים פוסיליים, שמעניקה רוח גבית משמעותית לפלטפורמה של CPV שמפתחת כבר היום, בנוסף לאנרגיות המתחדשות, פרויקטי גז טבעי עם תפיסת פחמן וצי תחנות הכוח המודרני שלה מאפשר בהמשך שילוב מימן ירוק".
- 1.צפי לשיפור בהכנסות וברווחים ברבעון 2 ו-3 (ל"ת)משקיע 24/05/2023 16:47הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.73% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףהאם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר
לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר.
במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.
את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.
היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.
