פוםוום מאריכה את השת"פ עם פארק בספרד, וצופה הכנסות נטו של 12 מיליון שקל בשנתיים
פוםוום חברת פוםוום פוםוום 0% שמוכרת תמונות שצולמו על מתקנים בגני שעשועים מדווחת על הארכת ההסכם מול פארק PortAventura בספרד לשנתיים נוספות - עד שנת 2025, וצופה כי תכניס 25 מיליון שקל עד שנת 2025, כלומר כ-12.5 מיליון שקל נוספים מהפארק. מדובר על פארק שעשועים שמגיעים אליו כ-3.5 מיליון איש בשנה. הוא הגדול בספרד ואחד הגדולים באירופה - ונמצא מרחק של שעה וחצי נסיעה מהעיר ברצלונה, בצפון מזרח ספרד.
אבל פוםוום נותנת לכם את המספרים ברוטו, כאשר הפארקים לוקחים נתח מאוד גדול מתוך אותו ברוטו. פוםוום יכולה - וצריכה - לפרסם גם את המספרים נטו, אבל היא לא עושה את זה, אז אפשר להעריך ולנחש. יש מי שינחשו כלפי מעלה ויש מי שיעריכו כלפי מטה. בפועל, מאחר שמדובר בהכנסות "ברוטו, על בסיס מודל חלוקת הכנסות" פוםוום תרשום למעשה הכנסה נטו של 12.5 מיליון בשנתיים, אולי קצת יותר. הסיבה היא שהחברה משלמת לפארקים שאיתה היא עובדת חצי מההכנסות שלה (במקרה הזה מדובר על חוזה "ללא תפעול של כח אדם" ולכן היא תקבל יותר). בינתיים, על פי דוחותיה של החברה, פוםוום מרוויחה גולמית רק 23%, רחוק מלהיות חברת צמיחה, אבל פוםוום צופה שהיא תבצע הטמעה דיגיטלית בפארק בשנה הקרובה - ודרך זה היא רוצה להגדיל את המרווח הגולמי שלה.
המשקיעים היום לא התלהבו במיוחד מההודעה והמניה עלתה ב-2.7%. אבל כדאי לשים לב שהחברה חתמה בתקופה האחרונה על כמה הסכמים: בתחילת דצמבר פוםוום חתמה על מזכר הבנות לא מחייב עם שותף לכניסה של החברה בפארק שעשועים חדש שעתיד להיפתח בטוקיו, יפן, בקיץ הקרוב (2023). מדובר על הסכם ל-5 שנים כאשר פוםוום תצטרך להשקיע 4 מיליון שקל והיא צופה שתכניס מהפארק 36 מיליון שקל בשנה, ובסך הכל 180 מיליון שקל ב-5 שנים (כאמור - ברוטו. נטו זה יהיה הרבה פחות. הפארק השותף ייקח מן הסתם את חלקו - גם אם לא 50% עדיין הפארק ייקח נתח גדול של עשרות אחוזים).
לדברי פוםוום, מדובר על שת"פ חשוב, מהותי ואסטרטגי מבחינתה, אם ייחתם, שכן היא צופה שבמסגרת השת"פ היא עשויה להגיע להסכמים נוספים והכנסות של עד 400 מיליון שקל מ"התקשרותה הכוללת עם השותף, ביחס לכלל האתרים בהם משתפים החברה והשותף פעולה".
- למה פוםוום לא מגלה לנו בכמה גדל חלקה בהסכם עם Six Flags?
- הכתובת הייתה על הקיר: פוםוום מגייסת הון ומדללת את המשקיעים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באמצע חודש נובמבר זכתה החברה בהארכת התקשרות מול פארק Futuroscope בצרפת למשך 4 שנים. כאן החברה צופה 20 מיליון שקל, או 5 מיליון שקל לכל שנה (ברוטו) ובפועל - 2.5 מיליון לשנה נטו.
ברבעון האחרון פוםוום הכניסה 68.8 מיליון שקל והרווחיות הגולמית כאמור 23% בלבד. פוםוום עברה להפסד נקי של 917 אלף שקל לעומת רווח של 4.6 מיליון שקל ברבעון המקביל.
מתי חברה הופכת למעניינת?
בינתיים, המניה מחקה 76% מתחילת השנה ונסחרת במחיר של 5.17 שקלים למניה ושווי שוק של 72 מיליון שקל. כבר תהינו על השווי הגבוה של החברה לאחר שהונפקה לפי שווי של 135 מיליון שקל וזינקה לשווי של 320 מיליון שקל - ומאז המניה מתרסקת וזה היה צפוי גם לפני שנה.
- ניו-מד: ההכנסות ירדו ל-279 מיליון דולר בעקבות ירידת מחיר הגז; הרווח הנקי נחלש ב-12.5%
- עונת הדוחות צוברת תאוצה, ג'י סיטי בירידה ומה ישפיע לחיוב על הבורסה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
אז נכון, החברה לא מרשימה, אבל אם היא תמשיך לחתום על חוזים נוספים, אם היא תשתפר, תצמצם עלויות ותצליח 'להוציא את המקסימום מכל שקל' שהיא מכניסה נטו, אולי היא תצליח יותר בהמשך. החברה בונה על ההטמעה הדיגיטלית, כך שהיא לא תצטרך להעסיק הרבה עובדים - וכך לצמצם עלויות. השאלה היא כמובן כמה היא תצליח לצמצם אותן, כאשר מראש 50% מההכנסות הולכים לפארקים, כלומר המרווח שלה מראש נמוך יותר, ביחס לחברות צמיחה.
האם במחיר הנוכחי היא מעניינת? ייתכן שכן. בסוף, הכל שאלה של תמחור. לחברה יש מזומנים בהיקף של 53 מיליון שקל, כלומר המניה נסחרת קרוב למזומן. בנוסף - היא מצמצמת את ההפסד מפעילות שוטפת ושרפה בתשעת החודשים הראשונים של 2022 הרבה פחות מאשר בשנה שעברה. השנה היא שרפה בינתיים 3 מיליון שקל, לעומת 10 מיליון בתשעת החודשים הראשונים של השנה שעברה. כלומר היא מצליחה לצמצם הפסדים וזה כמובן חיובי.
אז כן, גם אחרי ההטעמה הדיגיטלית - פוםוום תצטרך עוד חוזים כדי להצליח לעבור לרווח משמעותי, ועדיין - היא אולי כבר נסחרת בשווי יחסית נמוך. החברה אומרת שהחלק החשוב מבחינתה הוא ההטעמה הדיגיטלית. החברה תולה בכך את תקוותיה לצמיחה עתידית, אם כי אחרי הטמעה של המערכות הדיגיטליות שלה ב-50% מהפארקים בהם היא פועלת - היא עדיין לא מרשימה ורושמת הפסדים. כלומר, היא תצטרך לחתום על הסכמים עם פארקים נוספים גם אחרי שתסיים את ההטמעה כדי להצליח לעבור לרווחים משמעותיים.
הנה גרף המניה:
- 1.תודה. זה כבר נהייה מעניין... (ל"ת)קבל לייק 28/12/2022 14:00הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
ניו-מד: ההכנסות ירדו ל-279 מיליון דולר בעקבות ירידת מחיר הגז; הרווח הנקי נחלש ב-12.5%
הפקת הגז ממאגר לוויתן נותרה יציבה ברמה של 3.1 מיליארד מ"ק; השותפות תחלק דיבידנד של 60 מיליון דולר ותשלומי המסים מתחילת השנה הגיעו ל-739 מיליון שקל
ניו-מד אנרג’י, השותפה המרכזית במאגר לוויתן, מפרסמת את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי. ניו-מד פועלת בתחום חיפושי והפקת הגז הטבעי בישראל ובמדינות האזור, מציגה רבעון יציב מבחינת פעילות ההפקה אבל עם ירידה בהכנסות וברווחים, בעיקר בשל ירידה במחיר הגז בעולם. מניית ניו-מד אנרג יהש 0% נסחרת בשווי שוק של כ-20 מיליארד שקל מתחילת השנה עלתה כ-58% ו-58.5% ב-12 החודשים האחרונים.
עיקרי התוצאות
ברבעון השלישי הפיקה ניו-מד כ-3.1 מיליארד מטרים מעוקבים (BCM) של גז טבעי ממאגר לוויתן - נתון זהה כמעט לרבעון המקביל אשתקד, מה שמעיד על יציבות בתפוקות ההפקה. ההכנסות ממכירת גז טבעי וקונדנסט הסתכמו בכ-279 מיליון דולר, לעומת 313.6 מיליון דולר בתקופה המקבילה - ירידה של כ-11%. הירידה נובעת בעיקר מהפחתה במחיר הממוצע ליחידת חום (MMBTU) שעמד על 5.43 דולר לעומת 6.18 דולר אשתקד, על רקע ירידת מחירי הנפט מסוג ברנט, המשפיע על חוזי הייצוא.
במקביל, חלה עלייה במכירות הקונדנסט לבית הזיקוק באשדוד - 239 אלף חביות ברבעון לעומת 162 אלף חביות ברבעון המקביל - שהניבו תרומה של כ-5.7 מיליון דולר להכנסות. הרווח הנקי ברבעון השלישי עמד על 128.5 מיליון דולר לעומת 147 מיליון דולר אשתקד, ירידה של כ-12.5%. הירידה מוסברת בעיקר במחיר המכירה הממוצע של הגז, אף שקוזזה חלקית בזכות ירידה בהוצאות המימון.
הוצאות המימון ירדו ל-17.5 מיליון דולר לעומת 27.4 מיליון דולר ברבעון המקביל, בעקבות פירעון מלא של איגרות החוב לוויתן-בונד, סדרת יוני 2025, בהיקף של 600 מיליון דולר. ההוצאות הישירות של השותפות בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכמו ב-8.8 מיליון דולר לעומת 3.5 מיליון דולר בתקופה המקבילה, בעיקר בשל קידום פעילויות חיפוש והכנות לקידוחים בים השחור שבבולגריה.
- שברון דוחה עבודות הנחת הצנרת מלוויתן - איך זה ישפיע על רציו ודלק?
- ניו-מד אנרג'י נכנסת למרוקו ותקדם חיפוש והפקה של גז טבעי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מבחינת תשלומים למדינה, ניו-מד אנרג’י שילמה ברבעון השלישי תמלוגים, היטלים ומסים בגובה של כ-198 מיליון שקל, ובסך הכול כ-739 מיליון שקל מתחילת השנה. בדומה לרבעונים קודמים, הודיעה השותפות על חלוקת רווחים נוספת בהיקף של 60 מיליון דולר.
