מדד ת"א בנקים יוחלף במדד אינדקס בנקים - מה זה אומר ואיזה מניות "ירוויחו" מכך?

החל ממחר יחל שינוי בהחזקת המוסדיים והמשקיעים במניות הבנקים. מנהלי קרנות הסל יעברו ממדד ת"א בנקים 5 (הכולל את ה-BIG5) למדד הבנקים של אינדקס הכולל את 5 הבנקים הקיימים וגם את ישראכרט, פיבי ושב"א. על רקע זה צפויה פעילות מסחר ערה בהיקף של 3.4 מיליארד שקל במניות הבנקים בחודשים הקרובים.

דירקטוריון הבורסה לני"ע אישר את החלפת נכס המעקב בקרנות הסל העוקבות אחרי מדד הבנקים. כתוצאה מכך, אינדקס בנקים ישראל יהווה את המדד שאחריו יעקבו המוצרים שמנהלים כיום למעלה מ-9 מיליארד שקלים.

בתחילת חודש מרץ פרסמה רשות ניירות ערך "קול קורא" לעורכי מדדים להגיש הצעות למדד חלופי למדד הבנקים של הבורסה לני"ע. הרקע לדרישת הרשות לשנות את המדד הקיים הוא הריכוזיות בהרכב המדד, כאשר פועלים ולאומי מהווים כשני שלישים ממשקל המדד ומביאים לחריגה מהמשקל המרבי המותר בחוק להשקעה בקרנות סל.

איך יתפלג משקלות המניות במדד הבנקים החדש בסוף תהליך המעבר? * כל המשקלות המופיעות לעיל מתבססים על נתוני שוק ליום מסחר 31/05/2021 וצפויים להשתנות בהתאם לשינויים במחירי המניות.

• שווקים תנודתיים טובים לבנקים - אבל, לא לאורך זמן
• כמה אתם באמת משלמים על ההלוואה שלכם - ואיפה הכי זול?

מדד הבנקים החדש - שמירה על צביון בנקאי ותקרת משקל בהתאם לחוק מדד הבנקים החדש כולל את 5 מניות הבנקים הגדולים הקיימים במדד הקיים (ת"א בנקים-5) והן מניות של תאגידים פיננסיים נוספים המפוקחים על ידי בנק ישראל. בין היתר, מדובר בחברות כרטיסי אשראי (ישראכרט), פיבי וחברות שירותים משותפות (שב"א - שירותי בנק אוטומטיים).

על מנת שקרנות הסל יוכלו לעקוב אחר מדד הבנקים החדש, נקבעה תקרת משקל למניה בודדת של עד 23% במועד עדכון המדד, כאשר הרף המרבי המותר להשקעה של קרן נאמנות בתאגיד בודד עומד כיום על 25%.

קרנות הסל העוקבות אחר מדד ת"א בנקים-5 מנהלות כיום כ-9.2 מיליארד שקלים. בהתאם לכך, המעבר מהמדד הישן לחדש צפוי לגרור פעילות מסחר בהיקפים גבוהים. היצעים של 800-900 מיליוני שקל צפויים להירשם במניות לאומי ופועלים כ"א ומנגד ירשמו ביקושים בהיקפים דומים במניות מזרחי טפחות והבינלאומי וגם במצטרפות החדשות למדד. לאור זאת, השינויים במדד, בדומה למקרים דומים בעבר יבוצעו במספר פעימות, אשר יחלו בתחילת יוני ויסתיימו באוגוסט, במטרה למזער ככל הניתן את היקף המסחר.

• מה צריכה נור כדי להיות רווחית? - ראיון עם משה נור
• השווי של אורבניקה נחתך - מה המכפיל שלה עכשיו?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מהטבלה עולה כי מניית מזרחי טפחות צפויה ליהנות מביקוש של 915 מיליון שקל ואחריה - מניית הבנק הבינלאומי עם ביקוש של 407 מיליון שקל. מנגד, לאומי ופועלים יסבלו מהיצע של 907 ו-818 מיליון שקל בהתאמה