הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
דב קוטלר פועלים
צילום: גדי דגון
דוחות

היתה קורונה? הרווח הנקי של בנק הפועלים ברבעון האחרון: 915 מיליון שקל

הרווח הנקי השנתי גדל ב-14% לכ-2.1 מיליארד שקל; העלייה ברווח היא בגלל התייעלות וצמצום עובדים; בהתחשב במשבר הקורונה הבנקים הגדולים מדווחים על תוצאות טובות. שיעור ההפרשה להפסדי אשראי: 2%
נתנאל אריאל | (11)
נושאים בכתבה בנק הפועלים

בנק הפועלים 0.26% מסכם את שנת 2020 עם תוצאות טובות. התוצאות הללו היו כתובות על הקיר והסברנו זאת שוב ושוב ושוב בשנה האחרונה. שיחות עם אנליסטים, עם מנהלי הבנקים עצמם ועם האוצר, גרמו לנו להעריך שהפגיעה של הקורונה בבנקים לא תהיה אנושה. כתבנו זאת גם כשמניות הבנקים נמכרו ללא הפסקה, גם כשמכפיל ההון צנח ל-0.6 (שווי השוק חלקי ההון העצמי). אף אחד לא נביא, אבל זה עניין של הסתברות, והסיכויים היו לטובת מניות הבנקים. מאז המניות הללו זינקו ב-40%-50% מהשפל תוך 4-5 חודשים. הבנקים נפגעו מהקורונה, אבל במקביל הם התייעלו מהר יותר ממה שציפו (לרבות האצת פיטורים/ עזיבה) והפכו להיות דיגיטליים יותר. הם ערוכים לחזור ולהגדיל רווחים. יש איומים לא קטנים - מעצמות הטכנולוגיה והבנק הדיגיטלי הן מתחרות שעלולות להיות קשות. אבל כשהמפקח על הבנקים מפקח שהרווחיות של הבנקים תהיה גבוהה, כנראה שהבנקים יכולים לישון בשקט (יחסית). עם זאת, אחרי הזינק במניות, השקעה בהן היא כבר  לא הזדמנות מטורפת.       

ובחזרה לפועלים, הבנק מדווח ברבעון הרביעי של 2020 על רווח נקי של 915 מיליון שקל, לעומת רווח של 359 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד (בנטרול ההפרשה בגלל החקירות בארה"ב) ומסכם את השנה עם רווח נקי של כ-2,06 מיליארד שקל, בהשוואה ל-1.8 מיליארד שקל ב-2019, המשקף תשואה להון של 5.3% (לעומת 4.6% בשנה הקודמת). על פי הבנק, הגידול ברווח נבע בעיקר מרישום הוצאות חריגות בשנה הקודמת בגין ההפרשה בקשר עם חקירת עסקי קבוצת הבנק עם לקוחות אמריקאים וההוצאות המשפטיות הכרוכות בה. אך בנוסף, הסיבה היא לא פחות גם בגלל התייעלות וצמצום עובדים. 

שיעור ההפרשה להפסדי אשראי מתוך האשראי לציבור הסתכמו בג-2% בשנת 2020, לעומת 1.58% בשנת 2019. ההוצאות הסתכמו בכ-1.94 מיליארד שקל, לעומת כ-1.28 מיליארד שקל בשנת 2019.

סך האשראי לציבור הסתכם ב-301.8 מיליארד שקל, בהשוואה ל-292.9 מיליארד שקל בסוף שנת 2019, עלייה של 3%. מתוכו, האשראי לדיור שהעניק הבנק לנוטלי משכנתאות גדל ב-10.5% ל-98.7 מיליארד שקל, האשראי המסחרי עלה ב-5.4% ל-42.3 מיליארד שקל, והאשראי לציבור עלה ב-3%. 

בנטרול ההוצאות החריגות בגין חקירת הרשויות בארה"ב הסתכם הרווח של הבנק ב-2.2 מיליארד שקל בהשוואה ל-2,8 מיליארד שקל בשנת 2019. הקיטון ברווח נבע בעיקר מגידול בהוצאה להפסדי אשראי קבוצתיים בעקבות הקורונה.

ניתן לראות את "הבהלה למזומן" של הציבור בעקבות הקורונה, כאשר פיקדונות הציבור עלו ל-435 מיליארד שקל בהשוואה ל-362 מיליארד שקל ב-2019, עלייה של 20.3%, כאשר מתוך כלל הפיקדונות הללו, עיקר העלייה (כ-40 מיליארד שקל) הגיעה מהלקוחות הפרטיים, כאשר הפיקדונות של הלקוחות הפרטיים בישראל הסתכמו ב-218.5 מיליארד שקל בהשוואה ל-188.8 מיליארד שקל בסוף שנת 2019, עלייה בשיעור של 15.7%. הבעיה היא שהציבור תמיד בורח בנפילות וחוזר להשקיע רק אחרי ש'המצב נרגע' והבורסות כבר טיפסו בעשרות אחוזים. אחר כך יגיעו שוב נפילות, שוב הציבור יברח ויפסיד את כספו. כך למעשה הציבור מפסיד את העליות שוב ושוב ולא מבין שזה קשה עד בלתי אפשרי לתזמן את השוק. 

​הכנסות המימון מפעילות שוטפת של הבנק הסתכמו ב-9.4 מיליארד שקל בהשוואה ל-9.76 מיליארד שקל אשתקד. העמלות וההכנסות האחרות הסתכמו בשנת 2020 ב-3.291 מיליארד שקל, ירידה של 1.2% ביחס לשנה הקודמת, בגלל ירידה בהכנסות מדמי ניהול חשבון ומהכנסות מכרטיסי אשראי.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

מנכ"ל הבנק, דב קוטלר: ״למרות השנה המאתגרת, המשכנו להציג איתנות פיננסית גבוהה, הגדלנו את תיק האשראי שלנו בהובלת האשראי לדיור והאשראי המסחרי תוך התאמה שלו להתפתחויות האחרונות, המשכנו בקידום תוכנית ההתייעלות בבנק, נכנסנו לעולם הארנקים הדיגיטליים ופיתחנו שיתופי פעולה חדשים, והקמנו עבור לקוחותינו פלטפורמות לעשיית עסקים באיחוד האמירויות ובבחריין. במישור הארגוני, ייעלנו וקיצרנו תהליכים, היינו ממוקדי מטרה ואימצנו תרבות ארגונית חדשה שמתאימה לאתגרי עולם הבנקאות של היום".

כזכור, פועלים נכנס לעולם הארנקים הדיגיטליים בחודש שעבר באמצעות ארנק bit, ללקוחות כל הבנקים כך שניתן לשלם ישירות מהנייד, גם בעת ביצוע עסקת רכישה בבתי עסק ללא צורך בהצגת כרטיס האשראי , וכן את כרטיס האשראי bitcard.

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 11.
    רונית 12/03/2021 08:51
    הגב לתגובה זו
    לבנק הפועלים מנכ"ל גאון... כמנכ"ל בנק אגוד העמיד אשראי לפישמן ולדיילת במטוסו הפרטי של פישמן שהביאו לחיסולו של הבנק. אם לא די בכך גרם בשל הפסדים לחיסולו של בית ההשקעות פריזמה. איפה הוא היום בשל ההצלחות שלו "הפנומנליות" שלו? איפה בנק ישראל הפיקוח על הבנקים???
  • 10.
    אחד 11/03/2021 20:45
    הגב לתגובה זו
    מגינים על הבנקים כאילו הם שומרי הסף ... גוזלים את הלקוחות כאילו אין מחר והם מפחדים להפסיד כאילו מחר יהיה משבר שיפרק אותם
  • 9.
    טייקון וירטואלי 11/03/2021 16:09
    הגב לתגובה זו
    הם נכנסו מתחת לאלונקה של הכסף ולא ראו את האזרח הקטן ממטר, מאז הקורונה החזירות של הבנקים עוד גדלה
  • 8.
    ש.ד 11/03/2021 12:02
    הגב לתגובה זו
    שרוצה להתפרנס בכבוד ולא נותנים לו
  • 7.
    ערן 11/03/2021 12:00
    הגב לתגובה זו
    איך זה נשמע נורמטיבי במדינה שלנו שבנק מרוויח רווח נקי לא פחות של כמילארד ש"ח ברבעון אחד!!!? בלתי נתפש... מאין הרווחים? דרושה חקירה ממלכתית שתבדוק לעומק ואם זה מעושק הציבור צריך לעשות לזה סוף. 200 מיליון-400 מיליון רווח נקי לרבעות אחד (פאקינג 3 חודשים) זה לגמרי מעל ומעבר לחברה כמו בנק... מעבר לזה ... הגזמה פראית
  • 6.
    מיכאל 11/03/2021 11:19
    הגב לתגובה זו
    תפקיד פ"קם תקבל ריבית של פחות מ0:1 אחוז תלווה מהבנק תשלם פריים פלוס 2 עוד 3 אחוז האם זה שוד שהממשלה נתנה בידי הבנקים
  • 5.
    המשקיע הוותיק 11/03/2021 10:48
    הגב לתגובה זו
    למרות הקורונה נותנים דוחות טובים , זה היה רק עניין של זמן עד שהבנקים יחזרו לעצמם. העסקים האלה יודעים בממוצע לייצר בערך 10% תשואה על ההון בסביבת ריבית אפסית , עסק שיודע לעשות את זה זה עסק טוב. הבנקים עובדים חזק לדיגיטל , נראה עוד צמצום עובדים והתייעלות. עדיין נמצאים בתמחור טוב.
  • 4.
    אנונימי 11/03/2021 09:08
    הגב לתגובה זו
    התעללות הבנקים באזרחים . ( זה מפעלים ) שלא מייצרים כלום ושום דבר רק רווחים אדירים לאורך שנים על שנים . מתעללים באנשים סוגרים סניפים בשכונות גדולות . מפנים אנשים מבוגרים וקשיי יום לקחת אוטובוסים או מוניות למרכזי ערים לקבלת שרות . וכל התיעלויות שלהם האזרחים לא נהנים מזה . ההפך הוא רק רווחים אדירים . אין שום מפעל או חברה בארץ שמרוויחים 10 אחוז ממה שהשודדים האלה גורפים כל רבעון . אפילו לא ביחס לבנקים בחו״ל
  • 3.
    בטח מרוויחים . סוגרים וסוגרים סניפים מתעללים באנשי 11/03/2021 08:56
    הגב לתגובה זו
    בטח מרוויחים . סוגרים וסוגרים סניפים מתעללים באנשים . סוגרים את הסניפים בשכונות הגדולות מפנים אנשים מבוגרים להגיע למרכזי ערים אם זה במוניו
  • 2.
    המתעללים (ל"ת)
    11/03/2021 08:54
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    פראיירים תתעוררו 11/03/2021 08:44
    הגב לתגובה זו
    רווח על הון 5.4 הפקדון שלכם -4 ...ככה הבנק חומס את כספכם.תחזיקו מזומן תקנו זהב כסף מניות נפט לא לתת לבנק להרויח.
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.15%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
סקופ; קרדיט: רשתות חברתיותסקופ; קרדיט: רשתות חברתיות
דוחות

סקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות

הכנסות סקופ מתכות ברבעון השלישי עלו ל-535 מיליון שקל והרווח הנקי הסתכם ב-43 מיליון שקל; פעילות החברות בארה"ב בלטה עם גידול של 13%; בקופה - 340 מיליון שקל לאחר חלוקת דיבידנד של 33 מיליון שקל באוגוסט - מה המכפיל שלה?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה סקופ גיל חבר

קבוצת סקופ מתכות, סקופ 2.22%  ממפיצות חומרי הגלם הגדולות בישראל, פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי. החברה עוסקת ביבוא, שיווק והפצה של מוצרים חצי מוגמרים ומוגמרים ממתכת ופלסטיקה הנדסית לתעשיות מגוונות - ממזון ותרופות ועד תעשיות ביטחוניות ותעופה. בשנה האחרונה הורגש גידול בביקושים מצד התעשייה הביטחונית, מגמה שהשפיעה לחיוב על פעילות הקבוצה בארץ ובחו"ל.

סקופ מתכות נסחרת לפי שווי של כ-2.08 מיליארד שקל. בחודש האחרון עלתה המניה ב-0.3%, מתחילת השנה כ-9.9%, וב-12 החודשים האחרונים בכ-35.7%. הרווח הנקי של החברה ברבעון השלישי עמד על 43 מיליון שקל ואפשר להנח שהוא מייצג: גם ברבעון הראשון והשני של השנה הקצב נשמר סביב 39 מיליון שקל לרבעון, לעומת הרבעון הרביעי של 2024 שבו נרשמה צניחה ברווח ל-28 מיליון שקל, שגררה גם ירידה במחיר המניה. מאז נרשמה התאוששות הדרגתית, והחברה נסחרת כיום במכפיל רווח של כ-11, מכפיל שגם תואם מבחינה ענפית.

תוצאות הרבעון השלישי

ההכנסות ברבעון עלו ל-535.4 מיליון שקל לעומת 472.6 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי נשאר כמעט ללא שינוי ועמד על 166.3 מיליון שקל, אם כי ניתן לראות כי סקופ מצליחים להתייעל תפעולית מה שהקפיץ את הרווח התפעולי בכ-8.7% ל-63.7 מיליון שקל לעומת 58.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. את הרווחיות הזאת חברת המתכות מצליחה לגלגל גם לשורה התחותנה כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-7.6% ל-43.5 מיליון שקל לעומת 40.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה.השיפור התזרימי מקבל ביטוי גם בקופה כשיתרת המזומנים של החברה עלתה ל-340 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, בהקשר הזה נזכיר כי ביולי האחרון בהמשך לתוצאות הרבעון השני הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 33.1 מיליון שקל - כ-2.5 שקל למניה. הדיבידנד שולם לבעלי המניות ב-4 באוגוסט.

בהסתכלות על 9 החודשים המגמה גם היא חיובית. מינואר עד ספטמבר 2025 הסתכמו הכנסות סקופ בכ-1.57 מיליארד שקל - עלייה של כ-16% לעומת 1.35 מיליארד שקל בתקופה המקבילה ב-2024. הרווח הגולמי צמח ל-491.4 מיליון שקל לעומת 460.9 מיליון שקל, והרווח התפעולי עלה ל-183.7 מיליון שקל לעומת 163.4 מיליון שקל. הרווח הנקי לתקופה עלה ל-122.4 מיליון שקל לעומת 114.3 מיליון שקל - עלייה של כ-7%.

סקופ מתכות - דוחות מאוחדים על הרווח והפסד לרבעון השלישי

פילוח מגזרי פעילות

הכנסות החברות הבנות בארה"ב, כולל חברת הבת בקוריאה, צמחו בתקופה המדווחת ל-837 מיליון שקל (כ-237.9 מיליון דולר), לעומת 738 מיליון שקל (199.5 מיליון דולר) בתקופה המקבילה - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי של החברות בארה"ב עלה ל-260 מיליון שקל לעומת 248 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

להמשך הכתבה לחץ כאן