תמכרו פרטנר, תקנו סלקום
לאומי מעניק מחיר יעד של 15 שקל לפרטנר, מתחת למחיר השוק ולסלקום מעניק פרמיה של 11%; מחירי היעד מחביאים העדפה לסלקום, אבל בלאומי מדגישים - "פרטנר היא המועדפת שלנו לאורך זמן". מבולבלים? תצמדו למחירי היעד
מניית סלקום קרסה בשנה האחרונה במעל 60%, גם פרטנר, אבל פחות. שתי המניות נמצאות תחת האש של הרגולטור, והעתיד של שתיהן עדיין לא ברור.
לאומי שוקי הון פרסם דוח על שתי החברות. שתיהן לגישתו במצב לא מזהיר, אבל הוא מספק מחיר יעד אופטימי יותר (ביחס למחיר השוק) למניית סלקום, בעוד שמחיר היעד של פרטנר (ביחס למחיר השוק) מבטא תשואה שלילית.
ועדיין - בלאומי מעדיפים את פרטנר, "פרטנר היא המועדפת שלנו על פני זמן" הם מדגישים. בשיחות שקיימנו עם אנילסטים בשוק, הם דווקא רואים אפסייד גדול יותר בסלקום, אז בקיצור, ולמרות שזה יכול להיות מבלבל, המסר הוא - קנו סלקום, מכרו פרטנר. היום בשוק סלקום עולה ב-1%, פרטנר יורדת ב-3%.
"הפוטנציאל הממשי ימשיך להיות תלוי בפעילות הסלולר, וזו לא תתאושש עד שהרגולטור יאפשר קונסולידציה בתעשייה", כך לדברי גיל דטנר, אנליסט תקשורת בלאומי שוקי הון אשר חותך היום את מחירי היעד למניות סלקום -3.85% ו פרטנר -4.71% . למרות ירידות השערים מאז העדכון האחרון, דטנר מותיר את ההמלצות למניות פרטנר וסלקום על משקל שוק.
דטנר חותך את מחיר היעד למניית פרטנר מ-19 שקלים למחיר יעד של 15 שקלים, נמוך בכ-4% ביחס לשער הבסיס של המניה הבוקר מדובר למעשה בהמלצת מכירה סמויה. ברגע שמחיר היעד נמוך ממחיר השוק, משמע, מי שקונה מפסיד ולהיפך. את מחיר היעד של סלקום חותך דטנר מ-23 שקלים למחיר יעד של 11 שקלים, גבוה בכ-11% ביחס לשער הבסיס של המניה הבוקר.
- אחרי צניחה של 30% השנה, לאומי שוקי הון מעניק לבזק אפסייד של 18%
- מה חושבים האנליסטים על תוצאות רמי לוי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הכל תלוי בפוליטיקאים
"הסביבה העסקית בשוק התקשורת מוכתבת על ידי המדינה, והנחישות של הממשלה לשמר מחירים נמוכים בתעשייה לא מאפשרת לדעתנו להניח עליית מחירים בשוק הסלולר- בשלב זה. הערכת השווי שלנו עבור חברות הסלולר ממשיכה להיות מושתת על המציאות הנוכחית המאתגרת, ולא על תקוות לעתיד. הפוטנציאל הממשי ימשיך להיות תלוי בפעילות הסלולר, וזו לא תתאושש עד שהרגולטור יאפשר קונסולידציה בתעשייה. אין לנו דרך לחזות שינוי שהוא כולו פוליטי, כאשר ברור שאם הממשלה אכן תאשר תהליך מסוג זה, לא יהיה צורך לחכות להמלצות האנליסטים", כותב דטנר.
עוד מוסיף דטנר, "כבר מספר שנים שהתזה התומכת בהשקעה בחברות הסלולר חוזרת שוב ושוב על אותה טענה: התעשייה נמצאת בחוסר שווי משקל, בשל עודף שחקנים בענף. בסופו של דבר הקונסולידציה תגיע, המחירים יעלו והרווחים יזנקו. יש בכך הגיון רב, שכן נראה שהמפעילים בתעשייה לא מרוויחים, ולכן נמנעים מלהשקיע בתחזוקה ושדרוג של הרשתות. מצב כזה לא יוכל להימשך לנצח. עם זאת, הגיון לחוד ומציאות לחוד, בחמש השנים האחרונות, התזרים החופשי של החברות נשחק לאפס, כאשר המניות איבדו 50% (פרטנר) ו-77% (סלקום) משוויין".
תרחישים אפשריים
בלאומי שוקי הון צופים שלושה תרחישים מרכזיים בשוק הסלולר בשנים הקרובות; הראשון, שמשרד התקשורת יפעל על מנת להחזיר את האיזון לשוק, בעיקר דרך קונסולידציה. השני, שמשרד התקשורת יתערב רק לאחר משבר עמוק וחריף במיוחד. השלישי, שהמצב הקיים ימשך עוד תקופה ארוכה, כאשר כל שחקן ימצא דרכים להישאר עם הראש מעל המים, תוך רצון לזכות לתנאי שוק יותר טובים בעתיד.
- כשהאוצר בונה על צמיחה של 5.2%, האנלסיטים מסתפקים אם נעבור את ה-4%
- פרטנר: צמיחה מתונה אך עקבית גם ברבעון השלישי
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
- 7.בנצי 06/07/2019 06:51הגב לתגובה זואבל רק אחריי לפני זה לא אומרים כלום
- 6.תכלס 05/07/2019 10:40הגב לתגובה זוכל המתנדים מראים סימון שפל בנתניה ומעבר לעליות עד לרמה קניית יתר RSI =73 מתנד RSI יומי .
- עוקב 23/07/2019 13:00הגב לתגובה זוסלקום מתרסקת, על מה אתה מדבר? אני לא נושם פה, ניתוח טכני, זה כירורגיה טכנית מה שאתה עושה ועדיין כושר ניבוי אפס
- 5.לרון 04/07/2019 20:36הגב לתגובה זוהופך מזהב לזבל! ועכשיו אחרי סוגיית חזרת דרעי,כן כן, שמתניהו יחזיר את כחלון כדי לוודא הריגה למשק,אני הייתי שם את איילת שקד כשרת אוצר עם או בלי זאת מבלפור.נמשיך ככה והאירנים לא יצטרכו להתאמץ יותר,רק שיחכו,האתיופים יהיו חוליה בהשמדתנו,רק אל תשכחו להעלות את ה"פלשמורה"!
- 4.תמכרו פרטנר וסלקום ותקנו בזק (ל"ת)רו"ח 04/07/2019 17:32הגב לתגובה זו
- 3.אנונימי 04/07/2019 14:40הגב לתגובה זוצריכה לשאת בתוצאות ולהביא לתיקון השוק.
- זה כל הרעיון (ל"ת)גבי 10/07/2019 10:41הגב לתגובה זו
- נכון כחלון סתום ברמה קשה (ל"ת)עמרי גאון 04/07/2019 19:10הגב לתגובה זו
- 2.רפי 04/07/2019 13:31הגב לתגובה זוזו עובדה ידועה שהמפעילים הוירטואלים כרגע מפסידים כסף ומתחרטים על הרגע שנכנסו לשוק ומחפשים מי שיקנה אותם. הם יפסידו יותר כי בהסכמי ההתקשרות שלהם עם סלקום התעריף עולה ולכן נראה שיציאה של וירטואלי מהשוק או מיזוג זה ענין של חודשים. בנוסף קראתי שמשרד התקשורת בוחן חזק התערבות בשוק
- 1.פשוט בושה 04/07/2019 13:15הגב לתגובה זוגם הבן שלי בן 8 יכול להיות כזה אנליסט
- בני 06/07/2019 06:52הגב לתגובה זוקשקשנים
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןטאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
ברק עילם ברח בזמן, על המשבר בנייס והסיכונים והסיכויים; ועל המימוש הצפוי בטאואר אחרי הזינוק המרשים
אולי נייס הגיעה לרצפה? אתמול היא זינקה בוול סטריט וחזרה להיסחר מעל 100 דולר. היא חוזרת למסחר בת"א עם ארביטראז' חיובי של 5%.
אחרי קריסה בשבוע האחרון על רקע הנמכת תחזית, נייס נסחרת במכפיל רווח עתידי של מתחת ל-9. זה מאוד נמוך וזה כנראה משקף שני דברים - את החשש מהנמכת ציפיות בהמשך הדרך ואת חוסר האמון בהנהלה של נייס - לא מפרסמים דוח כספי ואחרי יומיים מנמיכים ציפיות לשנה הבאה. זו התנהלות שוול סטריט לא אוהבת ולא מקבלת.
ועדיין, אולי זה בגלל חוסר הניסיון של סקוט ראסל, הטירון בתפקיד. אולי זאת טעות של מתחילים וזה מזכיר לנו שברק עילם תזמן בצורה מושלמת את העזיבה מנייס. פשוט - ברח בזמן. הוא הבין בשנה האחרונה שלו שמגיעה מהפכה גדולה, הוא לא רצה לעבור עוד מהפכה בחברה במיוחד שהיא איום גדול על הפעילות. 10 שנים הספיקו לו, כשהשנים האלו מחולקות לשתיים - השנים הטובות והשנים הגרועות. ב-5 שנים שווי נייס עלה פי 4, ב-5 שנים הבאות לא היה שינוי. בשנה האחרונה המניה קרסה במעל 50%.
מאז הודעת הפרישה שלו המניה נפלה ב60% - מה זה אם לא בריחה - ברק עילם עוזב את נייס בתזמון בעייתי - ממה מודאגים האנליסטים?
נייס היום מאוד מאוימת על ידי ה-AI ומצד שני מדגישה שה-AI הוא דווקא מנוע הצמיחה העיקרי שלה. חברות תוכנה בכלל מאוימות מאוד כי ניתן לפתח תוכנה במהירות ובזול. נייס פועלת בשוק ה-CRM שעובר טלטלות גדולות - המהפכה משנה אותו לחלוטין.
- טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
- מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נייס בנקודת הזמן הזו היא סיכוי גדול וסיכון גדול. היא לכאורה מאוד זולה, אבל זה בגלל החששות של השוק מהמשך הנמכת ציפיות. זו חברה במשבר שהחצי שנה הקרובה מאוד קריטית לעתידה. אם היא תלמד להתמודד מול איום ה-AI ואף להצטרף אליו כפי שהיא מצהירה, השוק יכול לתפוס אותה אחרת. אם היא תפספס תחזיות בהמשך, משבר האמון יכול להתחזק.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגטופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
סיכול בלב הדאחיה בביירות העיב על הירידות במדדים בשעה האחרונה והעמיק את הירידות לקראת הנעילה, ת"א 35 ירד 1.1% ואילו ת"א 90 איבד 1.3%; קצב מוגבר של מדווחות בשבוע האחרון (המלא) לעונה ובכללן: פרטנר, עשות, גילת טלקום, טופ גאם, אקונרג'י, אשטרום פרשקובסקי ועוד; סינאל עדכנה שטעתה בכ-20 מיליון שקל בדוחות - ונפלה
המסחר בבורסה ננעל במגמה שלילית, ת"א 35 ירד 1.1% בעוד ת"א 90 איבד 1.3%.
מדד הבנקים עבר מירידות קלות לעליות של 0.54%, ת"א ביטוח ירד 0.90%. ת"א נדל"ן סגר בירידות של 0.88%, ת"א נפט וגז איבד 3.16% כש דלק קבוצה -4.32% משכה אותו למטה.
נשארו לנו עוד חמישה ימי ראשון בהם הבורסה תפעל כסדרה, כשב-2026 הבורסה תסנכרן עם הבורסות בחו"ל וימי המסחר יעברו לשני עד שישי.
דובר צה"ל מעדכן על תקיפת מחבל בכיר (על פי דיווחים מס' 2 בחזבאללה) בלב ביירות. זה גם מצטרף לאירועים שהציפו לנו במהלך הסופ"ש את השבריריות של המצב הביטחוני. סדרת תקיפות של צה"ל במהלך השבת בתגובה להפרת הסכם הפסקת האש ע"י חמאס כשמחבל חצה את הקו הצהוב וירה על הכוחות, חמאס ביקשה מהמתווכות כי ילחצו על ישראל לכבד את ההסכם. מבכירים ישראלים נמסר, כמו גם ציוץ של רוה"מ בנושא, כי ישראל מחויבת להסכם הפסקת האש ואילו ארגון הטרור הוא שהפר אותו. על פניו נראה שההסלמה נעצרה אך יש מי שכבר מכנה את ההתנהלות בעזה כ"לבנוניזציה" - סיכולים ממוקדים כדי לשמר את ההרתעה. ובהשלכה לשוק, ככה"נ אין באירועים האלה משהו שאמור ליצור פאניקה אצל המשקיעים.
מיטב מפרסמים את התחזית השנתית של אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של הקבוצה.זבז'ינסקי לא מנסה לייפות את המציאות. הוא קובע כבר בהתחלה מעריך שהכלכלה העולמית נכנסת לשנה שבה הצמיחה תהיה מהנמוכות ב-15 השנים האחרונות, השווקים מתומחרים ברמות שיא כמעט בכל מדד אפשרי וכל זה בזמן שהמנוע היחיד שמחזיק את הכלכלה האמריקאית (והשווקים בעקבותיה) הוא ההייפ סביב בינה מלאכותית, שכבר מראה סימני עייפות ראשונים. הוא מציג תמונה שבה ארה"ב עלולה להדרדר למיתון אם ה-AI לא ימשיך לספק את הסחורה, אירופה מתאוששת בקצב איטי מדי, יפן מסוכנת פיננסית, ובכל זאת דווקא יש מקומות שבהם הוא רואה הזדמנות אמיתית: אסיה (אפילו סין), ישראל ובעיקר השקל החזק והזרמות הענק לקופות הגמל והפנסיה - "אין מניות זולות" התחזית ל-2026 של אלכס זבז'ינסקי
הריבית צפויה לרדת מחר. הסיכוי שנגד בנק ישראל לא יוריד את הריבית למרות הירידה באינפלציה, דולר חלש יחסית (למרות העלייה בשבוע החולף), הפסקת האש - נמוך מאוד. השוק כבר מתמחר מזמן הורדת ריבית ויש בפועל עיוות בין השוק לבין הריבית של בנק ישראל. הורדת ריבית צפויה להיות נמוכה - רבע אחוז. חצי כמובן יפתיע מאוד.
- הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%
- מימון ישיר זינקה 8.9%; מלם-תים צנחה 9.5%, פולירם 8.2% - נעילה מעורבת בבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ואיך הורדת הריבית הזו תשפיע? היא כבר גלומה במחירים אבל היא כן תעיד על מגמה להורדת ריבית וזה חשוב. הצפי הוא שהריבית תרד ב-0.75% ואפילו 1% שלם בטווח של שנה, וזה יהיה כבר משמעותי - גם בשוק הפיננסי לאגרות החוב ולמניות שיהפכו אטרקטיביות יותר, גם לשוק המימון - ריביות נמוכות יותר ומשכנתאות נמוכות יותר. משקיעים סולידים יסתפקו בפחות או שיגבירו סיכונים כשבנוסף הורדת הריבית תעלה את הצמיחה במשק - הריבית תרד מחר ל-4.25% - איך זה ישפיע עליכם?
