מנהלי ההשקעות של נטיקסיס (Natixis) המנהלת כטריליון דולר, מפרסמים הבוקר (ד') סקר שנערך בקרב 500 משקיעים מוסדיים ברחבי העולם, ממנו עולה כי המשקיעים המוסדיים מתכננים להקטין חשיפה למניות ואג"ח בשנת 2019, וכי הם מודאגים מהשלכות ההשקעה באמצעות מכשירים פאסיביים, כגון קרנות מחקות, ETF וקרנות סל בהן נעשה שימוש נרחב על ידי גופים מוסדיים, אשר מתחילים להעדיף ניהול אקטיבי על רקע צפי להתגברות התנודתיות בשווקים. 

המוסדיים צפויים להקטין חשיפה למניות ואג"ח בשנת 2019

מהסקר אשר כלל משקיעים מוסדיים מצפון אמריקה, אמריקה הלטינית, אירופה, אסיה והמזרח התיכון, עולה כי המשקיעים מצפים להקטין את שיעור החשיפה למניות ואג"ח, כאשר רוב המשקיעים (84%) מצפים להתגברות התנודתיות בשוק ההון ומתכננים להקטין את שיעור ההשקעה במניות מ-37.7% ל-36.2% בשנה הבאה, ואילו ההשקעה בנכסים המניבים הכנסה קבועה צפויה להוות 38.2% בשנת 2019, לעומת 37.3% כרגע.

בנוסף, השילוב של תשואות לא ודאיות וסביבת ריבית גוברת אילץ את המוסדיים להביט רחוק יותר כדי לייצר תשואות, והמשיבים סימנו העדפה בחלופות ונכסיo פרטיים, כאשר ההשקעה בתשתיות ממשיכה לרכז את תשומת לב המשקיעים, עם יותר משליש (36%) שמתכננים להגדיל את ההשקעות בתחום זה, ולאחר מכן חוב פרטי (28%), הון פרטי (27%) ונדל"ן (24%). מגמת המעבר לנכסים פרטיים משתקפת על ידי שבעה מתוך עשרה (71%) מוסדיים אשר אמרו כי נכסים פרטיים מסייעים לייצר תשואות גבוהות יותר, ו-60% שאמרו כי הם מספקים גיוון לתיק ההשקעות.

השקעות פאסיביות הגדילו את רמת הסיכון בשוק

מהסקר עולה כי 62% מהמוסדיים סבורים שהפופולריות של השקעות פסיביות הגדילה את הסיכון המערכתי בשוק ההון, כאשר 61% הדגישו כי המעבר לאסטרטגיות פסיביות מביאה לתנודתיות מעודנת באופן מלאכותי. יותר ממחצית (52%) מהמשקיעים המוסדיים סבורים כי השקעה פסיבית עיוותה את מחירי המניות. 

• נטיקסיס: "אם המטבע הסיני יתייצב סביב 7 יואן לדולר המצב ירגע"
• נטיקסיס: המוסדיים מצפים השנה לתשואה נמוכה ביחס לאשתקד
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המשקיעים המוסדיים מבטאים גם העדפה של ניהול אקטיבי לקראת התנודתיות הצפויה בשוק בשנת 2019, כאשר ארבעה מתוך חמישה (80%) צופים עלייה בתנודתיות השוק במהלך השנה הקרובה.