נטיקסיס: המוסדיים מצפים השנה לתשואה נמוכה ביחס לאשתקד
כך עולה מסקר גלובלי שנערך בקרב 200 גופים פיננסיים, על רקע אי הוודאות הגיאו-פוליטית והכלכלית וסביבת הריבית הנמוכה. 44% יקטינו חשיפה לארה"ב
מנהלי ההשקעות של נטיקסיס (Natixis) המנהלת כטריליון דולר, מפרסמים היום (ד') ממצאי סקר עולמי שנערך בקרב 200 גופים מוסדיים אשר הצביע על הנמכת הציפיות לתשואה לטווח ארוך של קרנות נאמנות, לרמה ממוצעת של 7.7% בשנת 2019, לעומת 8.4% בשנת 2018. זאת, על רקע אי הוודאות הגיאו-פוליטית והכלכלית המתמשכת וסביבת הריבית הנמוכה. בנוסף, 62% מעדיפים קרנות בניהול אקטיבי (לא קרנות עוקבות).
המוסדיים מעלים חששות, כגון עליית הריבית, תנודתיות גדולה יותר בשוק ההון, העלאות ריבית, שיבושים גיאופוליטיים וסכסוכי סחר. שלושה רבעים מהנשאלים סבורים כי השווקים הופכים יעילים יותר, והם מוכנים לשלם עמלות גבוהות יותר עבור ביצועים פוטנציאליים, ומסכימים כי סביבת השוק של 2019 צפויה להיות נוחה לניהול תיק אקטיבי.
מהסקר עולה, כי המניות והנכסים מניבי התשואה הקבועה נותרו ההשקעות הפופולרית ביותר לטווח הארוך, אולם המוסדיים מתכוונים להקטין את שיעור החשיפה למניות ל-43% לעומת כ-44% בשנת 2018.
- נטיקסיס: "אם המטבע הסיני יתייצב סביב 7 יואן לדולר המצב ירגע"
- נטיקסיס: המוסדיים מתכננים להקטין חשיפה למניות ואג"ח בשנת 2019
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מקור: נטיקסיס
רק 44% מהנשאלים מתכננים להקטין חשיפה למניות בארצות הברית, כשהדעות מאוזנות באופן שווה כלפי המניות האירופיות. חלק ניכר (39%) מהנשאלים הצביעו על כוונתם להגדיל את החשיפה לשווקים המתעוררים ב-2019.
מקור: נטיקסיס
המוסדיים מצפים שהסקטור הפיננסי, הבריאותי והמידע יגיעו לביצועים טובים יותר, ומצפים שחומרי גלם ונדל"ן יציגו ביצועים חלשים. השינוי הבולט ביותר הינו הירידה בנכונות ההשקעה באג"ח בתשואה גבוהה, בשל חששות מעליית הריבית והיכולת של החברות לעמוד בהתחייבויות שלהן.
- חשד להפרות וזיהום אוויר: בז"ן הוזמנה לשימוע במשרד להגנת הסביבה
- מבטח שמיר תקים את תחנת הכח קסם במימון של כ-5 מיליארד שקל בהובלת הפועלים כ-5 מיליארד שקל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל...
לדברי מת'יו שייפר, מנהל תחום הסיטונאות העולמית בחברת נטיקסיס מנהלי השקעות, "רוכשי קרנות נאמנות רואים יותר ויותר את הערך לטווח הארוך שיכול להיווצר מניהול אקטיבי. חלק גדול מרוכשי הקרנות העולמיות (62%), מסכימים כי השקעות המנוהלות באופן אקטיבי מצליחות יותר מניהול פאסיבי בטווח הארוך, כאשר 72% מהשקעות בניירות ערך מנוהלות באופן אקטיבי, אחוז אשר צפוי להישאר קבוע יחסית במהלך שלוש השנים הקרובות. גם בהשקעה בקרנות פסיביות, יותר ממחצית (55%) מקצים יותר ל"סמארט ביטא" מאשר לפני שלוש שנים, מה שמאשר שרוכשי הקרנות בעולם מגוונים את הפאסיביות המסורתיות לאסטרטגיות אחרות".
ממצאי הסקר שפורסם היום, עולים בקנה אחד עם ממצאי סקר קודם שנערך בקרב 500 משקיעים מוסדיים ברחבי העולם, אשר פורסם בסוף שנת 2018, ממנו עלה כי המשקיעים המוסדיים מתכננים להקטין חשיפה למניות ואג"ח בשנת 2019, וכי הם מודאגים מהשלכות ההשקעה באמצעות מכשירים פאסיביים, כגון קרנות מחקות, ETF וקרנות סל בהן נעשה שימוש נרחב על ידי גופים מוסדיים, אשר מתחילים להעדיף ניהול אקטיבי על רקע צפי להתגברות התנודתיות בשווקים (לכתבה המלאה).
- 1.תעבירו 02/05/2019 10:15הגב לתגובה זוגרינברג מלך המצדדים בניהול פסיבי.
בכ-90 מיליון שקל: אקסל רוכשת שתי ביטחוניות - המניה זינקה כבר אתמול; צירוף מקרים?
אקסל בנויה משכבות של רכישות היא רכשה 14 חברות מאז הפיכתה לציבורית והיום היא מעדכנת על רכישה נוספת של סטארלייט ונקסטוויב שעוסקות ב-RF ומיקרוגל ומתכננת לממן את זה בגיוס אג"ח; הרכישה מגיעה 3 חודשים אחרי עסקת סינאל, שהתבררה כמהלך בעייתי עם חשיפת טעות מהותית בדוחות הנרכשת
אקסל לפני שנדבר על הרכישה אנחנו רוצים לדבר רגע על המניה. המניה של אקסל אקסל 12.52% קפצה לנו על המסכים אתמול וכנראה גם אתם תהיתם מה מתבשל שם. המניה עוד הספיקה לרדת מתחת לרף הפתיחה אבל מאיזור 11 בבוקר היא התחזקה וזינקה עד 8% עד שנעלה ב-6.7%. כל זה לא קרה במחזורים זניחים זה קרה בתמורה עצומה של 5.1 מיליון שקל שזה כמעט פי שבעה מהמחזור הממוצע שלה בשבוע האחרון. אז למי מכם שתהה אמש אם יש התפתחות חדשה סביב עסקת סינאל הבעייתית גילה הבוקר שזה סיפור אחר. אקסל שוב יצאה לשופינג, הפעם ביטחוני ויש סיכוי שמישהו ידע משהו ו"עשה עם זה" משהו. זה לא ממש מפתיע ולא כל כך חריג, לצערנו, לראות זינוקים או צניחות במניות לפני שהציבור מתעדכן על מה קרה.
זה חלק מהרעה החולה של הבורסה המקומית, זה מה שהעניק לה את הכינוי "ביצה". מי שקיווה שהמצב הזה שייך לעבר מגלה כל פעם מחדש שיש עוד דרך ארוכה לעשות, מענישה והרתעה ומחקר - אותו ניתן לבצע בקלות - כדי לגלות מי העמיס או התפטר לפני שהמשקיעים ידעו. מעגל הקסמים הזה ממשיך וימשיך כל עוד חברות וגופים מסוימים ינהלו את הקשר עם השוק דרך "סקופים" ומהצד השני גופי תקשורת יזינו את הפיד מ"בלעדי" ל"בלעדי".
הגרף התוך-יומי של אקסל - צילום מתוך הטרמינל
הרחבת דריסת הרגל בשוק הביטחוני
אקסל חתמה על הסכם לרכישת סטארלייט טכנולוגיות ונקסטוויב טכנולוגיות, שתי חברות ותיקות שהוקמו בשנת 2000 ופועלות בתחום מערכות ה-RF והמיקרוגל לתעשיות ביטחוניות. אלו טכנולוגיות שנמצאות בשימוש נרחב במערכות כטב"מים, כלים אליהם יש ביקוש גדול לא רק בשל המערכה הביטחונית שהייתה בישראל אלא וביתר שאת מהמציאות הגיאופוליטית באירופה כשכלי טיס בלתי מאוישים משנים את פניו של שדה הקרב. בין הלקוחות של החברות נמנות רפאל, אלביט, התעשייה האווירית ועוד. במקרים מסוימים הן מספקות רכיבים ייעודיים שמהווים חלק מובנה במוצרים המרכזיים של הגופים האלה, כך שהביקוש לפעילות שלהן מושפע ישירות מצברי ההזמנות הגדלים של התעשיות הביטחוניות. 2 החברות נשלטות במלואן על ידי המייסדים רמי בל-עש ואודי פרידמן, מהנדסים בעלי ניסיון של שנים רבות, אלו גם ימשיכו להוביל את הפעילות לפחות שנתיים וייתכן עד חמש שנים קדימה.
- סינאל של "אחרי" הטעות: צניחה בהכנסות ומעבר להפסד
- אופס, טעות של 20 מיליון שקל בדוחות סינאל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העסקה בנויה משני נדבכים. במועד ההשלמה תשלם החברה 49.2 מיליון שקל במזומן, ובשלב ב' היא תוסיף עד 40.3 מיליון שקל נוספים במידה והחברות יעמדו ביעדי הרווח הממוצעים לשנים 2026-2028. עוד סוכם כי סטארלייט ונקסטוויב יוכלו לחלק דיבידנד מהרווחים שבקופה לפני השלמת העסקה, כך שההון העצמי של כל אחת מהן לא ירד מ-1.5 מיליון שקל.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב
הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- מדד ת"א 90 התחזק 1.4%; מדד הנדל"ן זינק 2.3%
- ת"א נפט וגז הוסיף 1.9%, הבנקים איבדו 0.8% - נעילה במגמה מעורבת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
