פברואר בהשתלמות: מי נפל לתחתית עם הפסד של יותר מ-1%?
קרנות ההשתלמות הגדולות במסלול הכללי מחזיקות בשיעורים גבוהים של מניות ואג"ח קונצרניות, וכן חלקן מחזיקות אג"ח ממשלתיות ארוכות בשיעור גבוהים. חשיפות אלו גרמו לרווחים גבוהים בתקופות בהן השוק עלה, וכאשר השוק מתהפך - החשיפה הגבוהה גורמת להפסדים בקרנות.
בדיקות התשואות בקרנות ההשתלמות הגדולות מצביעה כי אלטשולר שחם הצליח לעמוד בראש הטבלה בחודש פברואר, עם הפסד של 0.83% בחודש. אגב, בחודש ינואר, שהיה חודש חזק בשווקים, אלטשולר שחם היה בין המקומות האחרונים עם תשואה של 1.13%. זאת כאשר התשואה הממוצעת בינואר עמדה על כ-1.4%, והמקומות הראשונים נשקו לתשואות של 1.7%. מהתנהגות זו של קרן ההשתלמות של אלטשולר שחם ניתן להניח כי הקרן נמצאת בחשיפה יחסית דפנסיבית, כך שהיא בעליות מצליחה פחות מאחרים, אך בירידות היא מפסידה פחות.
במקום השני, קרן ההשתלמות של אי.בי.אי, עם הפסד של 0.91% בפברואר. אולם יש לציין כי מדובר בקרן קטנה עם פחות ממיליארד שקל. במקומות האחרונים: כלל ביטוח עם הפסד של 1.17%, והראל עם הפסד של 1.21%.
- 10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
- האם אג"ח קונצרני שקלי לשנה הוא הזדמנות השקעה טובה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
צפו בטבלה המלאה:
הבדיקה מתייחסת לקרנות הגדולות אשר נמצאות במסלול "כללי". קרנות מתמחות במסלולים מנייתיים, שלרוב מנהלות סכומים קטנים, רשמו הפסדים גדולים אף יותר.
בחודש פברואר רשם מדד ת"א 35 ירידה של 3%, כאשר בדומה אליו, מדד ת"א 90 שרשם 6 חודשים רצופים של עליות והוסיף 13%, איבד בפברואר 4.5%. בשוק החוב, מדד תל בונד 20 ירד 1%, תל בונד 60 ירד 0.8%, ומדד התל בונד השקלי המשיך את הירידות מינואר ואיבד 1.3%. איגרות החוב הממשלתיות, שנחשבות למפלט בטוח, רשמו בפברואר ירידות: מדד אג"ח ממשלתי כללי ירד ב-0.68%.
הסנטימנט השלילי נתן אותותיו גם באירופה, כאשר בגרמניה, מדד הדקס שרשם עלייה של 2.1% בינואר, סיים את פברואר בצלילה של 5.7%, כשהוא מוחק את כל העליות מחודש אוגוסט האחרון. בבריטניה, הפוטסי צלל 4.2% ומחק את כל העליות של השנה האחרונה מאז פברואר 2017.
- 11.לא מבין 18/03/2018 21:45הגב לתגובה זומשהוא יודע מה קורה בהראל? מקום אחרון?
- הראל... 20/03/2018 08:51הגב לתגובה זולא קרה שום דבר, תמיד בשלישייה הראשונה ואחרים פשוט הקטינו מניות ולכן הם ירדו טיפה יותר. מדורגת בחלק העליון של התשואות בכל נקודת זמן ובדמי ניהול הוגנים בהחלט.
- 10.משה 18/03/2018 20:15הגב לתגובה זוהתמורה צריכה להראות על תקופה ארוכה וכבעל תיק עם ותק של 5 שנים באלטשולר שחם אז ההכנסה הממוצעת לשנה היא 4.5% נטו וזה מכובד מאד
- 9.מה צפוי להיות בחודש מרץ? (ל"ת)יורש 18/03/2018 17:12הגב לתגובה זו
- 8.אוהד 18/03/2018 15:10הגב לתגובה זואם נוריד דמי ניהול עבור כל שנה, התשואההנותרת ל 36 חודשים היא פשוט בדיחה- לכל הקרנות - מי שמנהל לכם את הכסף חוגג לכם על ה*** בהצלחה לכולם
- קרן השתלמות הוא החיסכון הטוב ביותר הקיים בשוק. נקודה (ל"ת)מוטי 18/03/2018 17:49הגב לתגובה זו
- 7.באלטשולר אין בכלל שירות ללקוחות (ל"ת)איתן 18/03/2018 14:57הגב לתגובה זו
- אני 18/03/2018 15:48הגב לתגובה זוהשירות הגרוע. התשואות של אלטשולר מצוינות. הם צריכים לשפר את מערך השיווק והטיפול בלקוחות. הייתי שמח אם כל כספי היה שם, ולא רק חלק ממנו. החברות האחרות דוגמת ילין לפידות מעניקות שירות טוב מאד, אולם התשואות שהן משיגות בשנה האחרונה , הינן גרועות מאד.
- 6.יריב 18/03/2018 13:27הגב לתגובה זועל הדירקטוריון לפטר את ענת לוין שגורמת נזקים לחברה ולמבוטחים.
- 5.ענת-בדיחה עצובה (ל"ת)משה 18/03/2018 12:33הגב לתגובה זו
- 4.פשוט בדיחה הענת לוין הזאתי תשואות אפסיות בכלל כבר שנים (ל"ת)דודי 18/03/2018 11:17הגב לתגובה זו
- ט 18/03/2018 12:55הגב לתגובה זומשקיעים רבים רצו לילין לפידות והפקידו בה כספים רבי. עד לפני שנה וחצי הם היו בסדר גמור. מאז יש הידרדרות גדולה בתשואות, ומי שהעביר את כספו מגופים אחרים לילין מתחיל לאכול אותה. חברות השקעה נמדדות בעיקר כשהשוק יורד. אז רואים מי שוחה "עירום". ומצטער ללציןן שילין מאכזבת מחודש לחודש, ובהשואה לאלטשולר או אנליסט, הם ממש גרועים מאד. מצטער שלא שמתי את כספי באלטשולר. הם יוצאים מן הכלל, הנהלה מצויינת, ותשואות טובות מאד למרות הגודל העצום של הקרנות. בקרוב אעביר חלק ניכר מכספי מילין לפידות לאלטשולר. עשיתי טעות שהעברתי את כספי לילין לפידות. טעות קשה. בשנה האחרונה אפילו הלמן אלדובי הידועים לשימצה , עוברים אותם. נא עיינו בטבלא לפניכם. חבל שהמעבר לוקח זמן רב מדי.
- 3.רוני 18/03/2018 10:16הגב לתגובה זולהיזהר בהשקעות בחרת ילין לפידות. תשואותיה בחודשיים הראשונים של 2018 הינן המשך הרע לתשואות ב-2017. להשקיע באלטשולר ובאנליסט. לבדוק היטב לפני שמשקיעים בילין. משהו לא טוב קורה שם. גם בקרנות הנאמנות החברה לא ממש מצליחה , בלשון המעטה. נא לבדוק תשואות, ולהשוות לאלטשולר. אלטשולר מצוינים, ואני אומר זאת קצת בצער, כי אין לי השקעות בקופות ובקרנות ההשתלמות אצלם. תבדקו ותשוו. אני לא טועה.
- אהרון 18/03/2018 11:27הגב לתגובה זומי שמקבל החלטות לפי תשואות של חודש או שנה שלא יתפלא שיסיים בסוף בלי כלום. ילין גוף מצוין.
- לא מבין איך לא העיפו עוד לוין מכלל. זקנה מיושנת (ל"ת)שי 18/03/2018 11:17הגב לתגובה זו
- 2.אנליסט 18/03/2018 08:45הגב לתגובה זוהשוואה חודשית בקרנ"ש \גמל הם לא רלוונטיות ....יש לבצע השוואה לתקופות ארוכות של שנה וצפונה חבל לשגע את האנשים ...
- ממש לא נכון צריך להתאים את קרן ההשתלמות למצב השוק נוכחי (ל"ת)אחד העם 18/03/2018 10:38הגב לתגובה זו
- 1.דורון 18/03/2018 08:44הגב לתגובה זוצריך להסתכל על תקופה ארוכה. 6 שנים ולא להבהל ולעשות דרמה מחודש אחד.
- נכון, שים לב ל36 חודשים - תשואות שערוריה של כולם ! (ל"ת)Tim Stabosz 18/03/2018 15:08הגב לתגובה זו
המניה של השנה כבר 4 שנים ברציפות - ומי הגופים שלא השקיעו בה?
הפניקס ומור השקעות נכנסו מאוד מוקדם להשקעה בנקסט ויז'ן; כלל ביטוח ומנורה נכנסו בהמשך אבל הן המחזיקות הגדולות; אנליסט, ילין לפידות ואלטשולר שחם - מתעלמות מהנייר; עוד הסבר לפערי התשואות השנה
היא הנפיקה בשווי של 430 מיליון שקל. ניתחנו את ההנפקה ואמרנו - נראה זול. אם היא תגיע לתחזית שלה יש כאן הצפת ערך. זה היה לפני 4 שנים ואף אחד לא דמיין שהיא תעלה פי 40! :
נקסט ויז'ן היא מניית השנה כבר 3 שנים, חן גולן, היו"ר הוא מאנשי השנה של ביזפורטל 3 שנים ברציפות. אתמול החברה זכתה בהזמנת ענק של 77 מיליון דולר, המניה טסה ב-18% לשווי של 16.5 מיליארד שקל. הסיפור של נקסט ויז'ן הוא שילוב של תחום מנצח ולוהט - רחפנים וכטב"מים; יכולות ביצוע טובות - וידאו יציב-עמיד וכנראה שהרבה מאוד חריצות ועבודה קשה. מאחורי המספרים המדהימים יש 130 עובדים חרוצים ויזמים שהצליחו טכנולוגית ומכנית להנדס מוצר פשוט טוב ואמין.
הפניקס ומור - השקיעו כבר בהתחלה
בשיחה אתמול עם גולן הוא דיבר על מוצר מוביל בעלות טובה וביכולת לדלוור. לדלוור-לדלוור-לדלוור, זה הסוד בגדילה של חברות. הלקוחות הגדולים שנמצאים כעת בגל של ביקושים לרחפנים וכטב"מים צריכים לדעת שהספק שלהם יודע לספק את הסחורה בכל מצב - גם עם משברים בשרשרת הייצור, גם עם עלייה במחירי המוצרים, גם עם בעיות במשלוחים. נקסט ויז'ן כבר חברה גדולה, עם כרית מזומנים גדולה, עם מלאי מספק, עם מספר ספקים לכל רכיב, עם פתרונות "לשעת חירום" והלקוחות בוטחים בה - לראיון המלא: יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק".
מי שפחות מאמינים בה הם דווקא הגופים המוסדיים: אנליסט, ילין לפידות ואלטשולר שחם. אלו גופי אנליזה טובים, אבל הם לא היו במניה בתחילת הדרך וגם לא כעת. הם פספסו תשואה של אלפי אחוזים. מנגד, הפניקס ומור היו שם מההתחלה.
- יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
- נקסט ויז’ן עם הזמנת ענק של כ-77 מיליון דולר - עד כמה זה משמעותי ומי עשוי להיות הלקוח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וצריך להבין - גוף מוסדי נבחן בהשקעות במניות ספציפיות. כל השאר לא באמת תלוי בניתוח שלו. ההבדלים בתשואות בין גופי ההשקעות נובעים מאלוקציה שונה במניות ואג"ח - אבל בסוף זה הימור כשמדובר על השקעות לטווח ארוך. אף אחד לא יודע באמת עם משקל של 62% במניות עדיף על 59%. אף אחד גם לא יודע אם תמהיל של 70% למניות בוול סטריט על פני 30% בת"א זה התמהיל הנכון. כלומר, האלוקצייה מלמעלה היא חשובה לתשואה, אבל זה עניין של גישה ואסטרטגיה שלא בשליטה. מה שכן בשליטה של הגוף המוסדי הוא המחקר ומציאת מניות כמו נקסט ויז'ן. כי אם הם משקיעים בה, זה מה שייתן להם את התשואה העודפת - את האלפא.
מאבק שליטה באלומיי: פריים אנרג'י מאיימת במהלך משפטי
פריים טוענת שהייתה לה בלעדיות לרכישת מניות השליטה ושכבר לפני כעשרה ימים הסכימה להתקדם לעסקה, עכשיו היא מאותתת שתלך לבית המשפט ותנסה למנוע את המכירה לנופר של עופר ינאי
פריים אנרג'י פריים אנרג'י 0.94% נכנסת לתמונה אחרי ההודעה על רכישת השליטה באלומיי, ומציבה סימן שאלה סביב ההמשך. בחברה טוענים שהיה לה הסכם בלעדיות בקשר לאלומיי אלומיי -4.13% , ובסביבתה אומרים שהיא כבר הסכימה להתקדם לרכישת החברה עוד לפני שהעסקה עם נופר אנרגיה נופר אנרג'י 0% נסגרה, ולדבריהם הם כבר היו בדרך לעסקה משלהם. לטענת פריים, מדובר בזכויות שהיא מתכוונת למצות גם אם זה יגיע למסלול משפטי.
חלון הבלעדיות במוקד והאם היו מגעים במקביל
לטענת פריים, הסכם הבלעדיות נועד לייצר תקופה שבה המו"מ מתנהל רק איתה. בחברה אומרים כי בתוך אותה תקופה הם הביעו נכונות להתקדם לרכישת מניות השליטה, וכעת הם בוחנים האם ההתנהלות סביב העסקה חרגה מגבולות הבלעדיות ומהווה עילה לצעדים משפטיים. בפריים גם רומזים שהבעיה לא הייתה רק בתוכן, אלא בדרך שבה הדברים התנהלו.
גורם בהנהלת פריים אנרג'י מספר לביזפורטל כי "הגענו להבנות מולם ונחתם הסכם בלעדיות שכלל את מרבית התנאים המסחריים של העסקה, כולל מתווה העסקה ועקרונות התמחור, בכפוף להשלמת בדיקת נאותות. עוד לפני תום תקופת הבלעדיות הודענו שאנחנו מבקשים להשלים את ההסכם לפי התנאים שסוכמו".
הגורם בחברה הוסיף כי "בפועל נתקלנו בבקשות לדחייה ומשיכת זמן, ובמקביל עלה אצלנו חשד שמתנהלים מגעים גם עם גורמים נוספים. מבחינתנו, אם זה אכן המצב, זו התנהלות שלא מתיישבת עם בלעדיות בתום לב, כי הסכם כזה לא נסגר בארבעה ימים. אנחנו מעדיפים לפתור את זה בדרך עסקית, אבל נשמור על כל הזכויות המשפטיות שלנו ונפעל בהתאם".
- פריים אנרג'י מזנקת לאור מו"מ מתקדמים בהיקף מיליארדי שקלים
- "אנחנו יודעים לקחת פרויקטים קיימים ולהשביח אותם"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשוק ההון מצפים שעסקאות שליטה יתנהלו בצורה מסודרת ושקופה מול הצד שמחזיק בבלעדיות. אם הטענות של פריים יתבררו כנכונות, זו כבר לא רק שאלה משפטית אלא גם שאלה של סטנדרט ניהול, ומה זה אומר על הדרך שבה מתקבלות החלטות סביב החברה.
