אדום בעיניים: פריגו הענקית צוללת מעל 12% עם חידוש המסחר לאחר הדו"חות
חברת פריגו פרסמה דו"חות חלשים מאוד לרבעון השני. החברה הציגה ירידה של 13% ברווח המתואם ל-277.5 מיליון דולר 1.93 דולר למניה. ההכנסות רשמו ירידה של 3.4% ל-1.44 מיליארד דולר. תחזיות האנליסטים היו לרווח של 1.98 דולר למניה על הכנסות של 1.43 מיליארד דולר. אבל הסיפור הוא בפספוס התחזיות. מניית החברה צללה 9.9% בת"א במחזור כבד של 125 מיליון שקלים (מול מחזור יומי ממוצע של כ-25 מיליון שקלים). טרם חידוש המסחר במניה המעו"ף זינק בפתאומיות עד 0.7% שכן סוחרי האופציות החלו נערכים לנפילת המניה שהינה השנייה בגודלה מבחינת משקל (9.5% מהמעו"ף). לסוף סגר המעו"ף בירידה של 0.8% כאשר פריגו גורעת כמעט 1%. הסיבה לנפילות במניה קשורה לתחזיות שמספקת החברה. פריגו מעדכנת כעת כי הצפי לרווח בסיכום 2016 עומד על טווח של 6.85-7.15 דולר למניה, זאת בזמן שקונצנזוס האנליסטים צופה רווח למניה של 8.19 דולר. כלומר פריגו מספקת כעת תחזיות חלשות מאוד ובעניין זה בפריגו מציינים באופן ספציפי כי החולשה הצפויה נובעת מחולשה בסקטור הגנריקה שברבעון הקודם דווקא הראה צמיחה שנתית יפה של 5%. בפריגו מסבירים את החולשה המסתמנת בגנריקה בשחיקת מחירים ובכך שהשוק מוצף. "אנחנו מאוכזבים מכך שאנחנו נאלצים לשנות את תחזית הרווח המתואם שלנו", כך אמר המנכ"ל החדש של החברה ג'ון הנדריקסון (מחליפו של ג'ו פאפא שעבר לולינט). יונתן קרייזמן מירושלים ברוקראז' בשיחה עם Bizportal: "פריגו דיווחה על רבעון חלש ולפי התחזיות - מרבית החולשה עוד לפנינו. מהתחזיות עולה שצפויה חולשה משמעותית בפעילות הגנריקה וזה אומר ירידת מדרגה מבחינת רווחיות החברה. צריך להבין שהגנריקה זו הפעילות שהחזיקה בשנים האחרונות את פריגו עם הראש מעל המים וזה בעזרת העלאות מחירים אגרסיביות בעולם של מיעוט מתחרים - עכשיו נראה שהמצב הזה מתהפך". לגבי העובדה שטבע שהינה חברה גנרית מגיבה במתינות לתחזיות של פריגו ומשלילה 0.7% בלבד, אומר קרייזמן כי "פה נכנס ההבדל של גודל החברות ורוחב הפורטפוליו. הפעילות הגנרית של טבע בארה"ב גדולה פי 8-9 מהפעילות הגנרית של פריגו, ולכן יש לה את היכולת לעמוד מול חברות הביטוח שמנסות להוריד את המחירים. בתוך כך, בניגוד לטבע, המודל של פריגו בשנים האחרונות היה מבוסס על העלאות מחירים ולכן ראינו צמיחה חזקה. על זה אפשר להגיד, מה שעולה מהר יורד מהר".
- 21.sos 10/08/2016 18:15הגב לתגובה זוכמה מילות פאניקה בכתבה אחת: אדום בעיניים צוללת תנודה חריפה תחזית חלשה מאוד פיספוס בתחזית צללה מחזור כבד פתאומיות נפילת המניה ועוד, ועוד, ועוד... תודנ ביזפורטל על עוד יום נפלא של היסטריה מ ט ו ר פ ת!
- 20.הדגיגים נטרפים 10/08/2016 16:37הגב לתגובה זוהרגולטור !? ישן שנת ישרים ! העיקר שהמשכורת הדשנה דופקת !
- 19.אוסף ואוסף 10/08/2016 16:00הגב לתגובה זויום חג למשקיעים שיש להם מזומן. קנייה בשער של היום תניב עשרות אחוזים בשנתיים הקרובות. לא לפחד!!! זה הזמן לאסוף שיש דם ברחובות
- 18.16 תגובות של בכיינים,גם שורטים רוצים לזכות.בכיינים (ל"ת)צרלי 10/08/2016 15:58הגב לתגובה זו
- 17.מירי 10/08/2016 15:56הגב לתגובה זובקשר לפריגו ומר פפו .לא רק ידע מתי לברוח אלה אחרי שהימליץ בחום לא למכור ב200 דולר וגרם נזק של 15מיליארד דולר למשקיעים..שייחנק הוא והחברה החדשה שהוא מנהל עכשו.veleant.
- 16.פשוט יריקה על המשקיעים, איך נותנים לבדיחה הזאת כזה משקל (ל"ת)דילדוזר 10/08/2016 15:18הגב לתגובה זו
- 15.אחד 10/08/2016 15:08הגב לתגובה זולפני כמה שעות כשהמעוף היה ב1475 ראיתי שמישהו רותה לקנות 200 יחידות פוט 1450 של שבוע הבא. עכשיו, כל מה שהבורסה צריכה לעשות זה לברר מי קנה כזו כמות ולהתחיל לחקור מה הוא ידע.
- וזה שהמעוף עלה לפני הנפילה- על מה ולמה..... (ל"ת)ששי 10/08/2016 20:52הגב לתגובה זו
- 14.איך מניה מזויינת אחת מפילה את הבורסה כולה? ימח שמכם (ל"ת)י 10/08/2016 15:06הגב לתגובה זו
- 13.dw 10/08/2016 14:59הגב לתגובה זולפי השיר של מדונה :-)
- 12.מי שכיסח את השוק שחור בעיניים (ל"ת)אדום בעיניים? 10/08/2016 14:58הגב לתגובה זו
- 11.בושה !!! 10/08/2016 14:53הגב לתגובה זוהחזיקו את השוק שעתיים !
- 10.מי שהוריד את השוק שירקב (ל"ת)פשוט נבלות 10/08/2016 14:46הגב לתגובה זו
- 9.יואב 10/08/2016 14:40הגב לתגובה זואיך טבע לא מקבלת בראש?
- 8.פפו ידע מתי לעזוב את פריגו (ל"ת)007 10/08/2016 14:28הגב לתגובה זו
- 7.עובדים עליכם 10/08/2016 14:22הגב לתגובה זומניה אחת בשם פריגו דיווחה דוחות ואמורה לרדת סביבות 10 אחוז. מקפיצים את שאר מניות המעוף בשביל לאזן ומעלים אותו. פרידו פותחת את המסחר מורידים את המדד לירידות. עובדים עליכם בעניים ועד שלא תלמדו תפסידו כסף. אל תשקיעו במדד 25 , תעברו לוול סטריט אירופה או אסיה. מדד 25 לא מייצד כלום וזה בלוף אחד רציני.
- 6.סוחר 10/08/2016 14:20הגב לתגובה זואמרה לי לקנות פריגו לפני כמה זמן מעניין מאוד.אמרתי לה תודה אבל אני לא רוצה את מוזמת לקנות את.ולכן יועצי השקעות מבינים בדיוק כמוני וכמוכם כולם קשקשנים
- 5.סוחרי המעוף מאזנים ......... (ל"ת)ענק 10/08/2016 14:19הגב לתגובה זו
- 4.האוזר ישן בשקט 10/08/2016 14:07הגב לתגובה זוזה לא טוב לסוחרי האופציות שהפוטים יעלו, אז פתאום באמצע היום המניות של לאומי פועלים בזק וכל השאר קופצות, בשעה שפריגו מתרסקת. אחת עולה אחת יורדת. לא טוב שיהיו ירידות גדולות.משאירים את השוק מאוזן. כל שוק ההון בישראל פיקציה האוזר- לך לישון
- 3.בורסת פח אשפה.סוחרי נבלות מושחתים.. (ל"ת)מני 10/08/2016 14:07הגב לתגובה זו
- 2.אני 10/08/2016 14:01הגב לתגובה זותנו להם להירקב. השוק פה דפוק. אח הגדול משחק בכם
- 1.מישהו יבלע אותם בסוף (ל"ת)דד 10/08/2016 13:47הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
