הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

לבעלי עצבים חזקים: סקר בלומברג צופה אפסייד משמעותי בנפט - עוד השנה

חוששם שהנפט יגרור את הבורסות לסבב נפילות? אז תראו מה צופים בסיטי - "השקעת השנה"
גיא ארז |
נושאים בכתבה נפט

מחיר הנפט ממשיך להשתולל ולפי שעה נראה שבשוק מתקשים להירגע מהאפשרות שמחיר החבית יגיע ל-20 דולר, זאת בשל פוטנציאל הנזק לשווקים הפיננסים (קודם כל חברות האנרגיה, ואז הבנקים). ועדיין, לכלכלנים הכיוון של מחיר החבית לחלוטין ברור. 

לפי רשת בלומברג, חציון התחזיות של 17 אנליסטים המסקרים את מחיר הנפט עומד על 46 דולר לחבית נפט מסוג מסוג 'קרוד' (crude), ומדובר על אפסייד של למעלה מ-50%.

הערכות האנליסטים מסתמכות בין היתר על מידע ששחררה ה-Energy Information Administration , לפיו תפוקת הנפט בארה"ב תרד ב-620 אלף חביות ליום (שהם כ-7% מהתפוקה) מהרבעון הראשון של השנה לרבעון האחרון. זאת, יחד עם תחזית הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה (International Energy Agency) לפיה תפוקת המדינות שמחוץ לאופ"ק (בהן ארה"ב) - תרד בכ-600 אלף חביות ליום. ירידת התפוקות עשויה לסלול את עליית המחיר הנמוך של הנפט (סביב שפל של 12 שנים).

שימו לב גם לדיווח השבוע בפייננשל טיימס לפיו עד סוף השנה תיפסק ההפקה מלפחות 50 מאגרי נפט בים הצפוני - זאת בשל חוסר כדאיות כלכלית. באותו ההקשר, נציין כי בסוף השבוע שעבר פורסם כי מספר אסדות הנפט בארה"ב ירד מתחת ל-500, לראשונה מאז 2010. בשנה האחרונה ירד מספר האסדות ב-59%. (כמובן שמספר האסדות אינו המשתנה היחיד במחיר הנפט - וכמות החביות שמופקת היא החשובה, והיא כידוע - לא משתנה בחודשים האחרונים ונשארת גבוהה).

אתמול ראינו את BP הענקית מדווחת על הפסד שנתי של 5.2 מיליארד דולר (ההפסד הגדול ביותר שלה מזה 30 שנה). בשוק מבינים שאם BP חוטפת ככה, אז החברות הקטנות נמצאות כבר רגל וחצי בפשיטת רגל - וההשלכות על המערכת הפיננסית ברורות. עם זאת, הדבר תומך הדינמיקה שצופים האנליסטים השוריים על מחיר הנפט - לפיה חברות קטנות ובינוניות לא יעמדו במחירי נפט כה נמוכים - יפשטו רגל, ובאופן זה התפוקה תרד - ומחיר הנפט יעלה. דניאל אנג, לדוגמא, אנליסט השקעות מ'פליפס פיוצ'רס, אמר כי "תעשיית הנפט תחטוף מכה - ואז נראה ירידה בתפוקה. ויש תחזיות לביקושים חזקים בחלק השני של השנה".

בחזרה לאנליסטים השוריים על הנפט, בסיטיגרופ חושבים שבמחיר הנוכחי הנפט זו "השקעת השנה" (יצאו בכותרת הזו ב-22 בינואר), בסיטי סבורים שמחיר הנפט מסוג ברנט יזנק גם כן עד הרבעון הרביעי של השנה, למחיר של 52 דולר.

גם בגזרת רוסיה, יצואניות הנפט הגדולות בעולם, קיימות תחזיות כי נראה ירידה בתפוקת הנפט, ירידה של 150 אלף חביות ביום (שהן 1.3% מהתפוקה), כך לפי ניל בווריג' (Neil Beveridge) מ-Sanford C. Bernstein & Co. 

קיראו עוד ב"שוק ההון"

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
רמי לוי
צילום: תמר מצפי
ראש בראש

לקוחות של שופרסל עזבו לרמי לוי - ניתוח

רמי לוי עולה, שופרסל יורדת - במכירות וגם בבורסה; הנה הסיבה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה רמי לוי שופרסל

חודשיים וחצי עברו מאז השיחה הקודמת שלנו עם רמי לוי. היא נסחרה אז ב-300 שקלים למניה, ונראה היה שהיא במחיר אטרקטיבי וציינו זאת. היום היא ב-339 שקל - תשואה של 13%. זה היה ראיון על האיש ועל החברה, לקראת חגיגות ה-70 של רמי לוי המייסד שהתחיל בקמעונאות, אבל מסתבר שיש לו הון גדול יותר דרך ההחזקה ברמי לוי נדל"ן שאוטוטו תונפק בבורסה (רמי לוי - מהמכולת בשוק מחנה יהודה לטייקון; כל התחנות בדרך ל-7 מיליארד שקל). 

נזכרנו בראיון הזה  בהמשך לדוחות הכספיים שפרסם רמי לוי לחברת הקמעונאות. זה אמור להיות יום חג נוסף לרמי לוי - הוא פרסם דוחות שהיו טובים והמניה עלתה ב-3.5%. היום גם שופרסל של האחים אמיר פרסמה תוצאות - הדוחות חלשים והמניה איבדה 7.5%. אצל שופרסל מאבדים נתח שוק, אצל רמי לוי גדלים בנתח השוק. 

לראיון הקודם (הקליקו וכנסו):



המכירות הקמעונאיות של רשת רמי לוי עלו מ‑1.73 מיליארד שקל ל‑1.81 מיליארד שקל, ובחישוב כולל עם פעילות גודפארם מ‑1.85 מיליארד שקל ל‑1.95 מיליארד שקל. לעומת זאת, שופרסל דיווחה על ירידה במכירות: מ‑4.07 מיליארד שקל ל‑3.69 מיליארד שקל. ירידה כ‑9.3%, בעוד רמי לוי צומחת ב‑5.4%. זה אומר שהסיבה היא לא רק ירידות במכירות בשוק כולו, אלא בעיקר צרכנים שחוזרים להשוות מחירים (אחרי שבמלחמה לא היה להם את הקשב לבדוק ולהשוות וכנראה לגלות ששופרסל יקרה לעומת רמי לוי. אלו חדשות רעות לשופרסל וכמובן טובות לרמי לוי.

השוק הבין שרמי לוי מנצח את שופרסל והמניה עלתה ב-3.5% בשעה ששופרסל ירדה ב-7.5%.  זה חריג מאוד ששתי חברות באותו השוק, המקום הראשון והשני בשוק מתנהגות שונה, זה מעיד על DNA שונה מאוד בעסקים, אלו לא חברות דומות, למרות שהן פועלות באותו השוק. השוני נובע מהאסטרטגיה. רמי לוי - דיסקאונט-דיסקאונט-דיסקאונט. שופרסל פחות מתייחסת למחיר ויותר לכוח, פריסה, עומק של מוצרים. כנראה שיוקר המחייה שהולך ועולה גורם לצרכני שופרסל לעזוב לרמי לוי. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
אלפרד אקירוב
צילום: תמר מצפי
ראיון

אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה, אני לא עובד בטוריה"

אקירב על ההשקעה בכלל, על עסקת מקס - "עסקת מקס היא עסקה מצוינת. בזמנו חשבתי אחרת", על אלרוב נדל"ן, על מלונאות ועל היתר השליטה בכלל - "מי שבעסקים לא מוותר"

הדס מגן |
נושאים בכתבה אלפרד אקירוב כלל

שנתיים אחרי שהתנגד נמרצות לרכישת מקס על ידי כלל ביטוח, אלפרד אקירוב, המחזיק ב-14.34% ממניות כלל באמצעות חברת אלרוב נדל"ן שבשליטתו, מודה שזו הייתה עסקה מצוינת לכלל. זאת למרות שבזמנו יצא נגדה בכל הכוח וניהל מאבק מול המנכ"ל שהוביל את העסקה, יורם נווה. אקירוב אף איים לתבוע את הדירקטורים של כלל שתמכו בעסקה.

דוחות אלרוב נדל"ן שפורסמו השבוע הראו כי האחזקות בכלל וכן האחזקות בבנק לאומי (4.7%) הניבו לאלרוב רווח של 1.05 מיליארד שקל בתיק ניירות הערך שלה. החברה סיכמה את תשעת החודשים הראשונים של 2025 ברווח נקי של 925 מיליון שקל, פי 30.8 בהשוואה לרווח נקי של 30 מיליון שקל בינואר-ספטמבר 2024.

אפשר לומר שאתה מצטער שהתנגדת בזמנו לעסקת מקס?

"אין לי מה להצטער. נכון להיום, זו עסקה מצוינת. כל דבר בעיתו. אז חשבתי אחרת, היום אני חושב אחרת."

התייחסת לכך שכלל היא חברת הביטוח היחידה שיש לה חברת אשראי, מה שמעניק לה יתרון על פני האחרות.

"אלא אם גם הן יקנו, אבל אין מה לקנות יותר כי הכול מכור. אני חושב שזו עסקה מצוינת ולכלל יש יתרון שיש לה חברת כרטיסי אשראי."

להמשך הכתבה לחץ כאן