אמיר איל שורי: מסמן 4 גורמים שיתדלקו את הבורסה בארץ - "הולכים לעליות"

המעו"ף מדשדש 3 שבועות מול ראלי בוול סטריט (ה-S&P500 בשיא כל הזמנים). "שחרור האסירים גורם לי בחילה, אבל לבורסה זה טוב"

מירון ארונוביץ | 28/10/2013 14:20 (46)

נושאים בכתבה אינפיניטי אמיר איל בורסה

שוב תשואת חסר. אחרי ראלי משמעותי ופריצת רמת ההתנגדות, המעו"ף דורך במקום כבר כמעט 3 שבועות. באותו הזמן, מדד ה-S&P500 חזר לשבור שיאים לאחר פיתרון משבר תקרת החוב. המדד האמריקני זינק בשבועיים האחרונים בלא פחות מ-6% ואת יום המסחר האחרון סגר בשיא כל הזמנים. האם שוב הכיוון הוא דשדוש מתמשך או שמדובר בעצירה לקראת מהלך נוסף? Bizportal שוחח עם יו"ר קבוצת אינפיניטי, אמיר איל, שב ב-22 באוגוסט התארח באולפן BizportalTV ודיבר על אפשרות למהלך עליות חד ומהיר באחד העם. האם המגמה השורית נבלמה? "לא הייתי אומר את זה בכלל. אנחנו רואים שהשוק מעכל את הרמה הנוכחית. הוא יכול לדשדש בה לתקופה קצרה, הוא יכול לעשות רגרסיה קטנה, אבל אין כאן שינוי מגמה. להפך, יש כאן 4 גורמים שירימו את הבורסה עוד יותר: 1. המינוי של קרנית פלוג לנגידת בנק ישראל תומך בשוק מכיוון שהמטרה העיקרית שלה תהיה שמירה על שוק התעסוקה. היא לא תתן לגורמים כמו הנדל"ן להתוות את הכיוון. לכן, הורדת ריבית נוספת יכולה לבוא עוד היום ואם לא, זה יקרה בהמשך. פלוג לא תיתן לשקל להתחזק וזה טוב לבורסה. כשהריבית תהיה נמוכה מאוד המשיקיעים יחפשו חלופות והבורסה היא ללא ספק אחת כזו. הנגידה תעשה הכל כדי שהדולר יעלה והיצואנים יתחזקו וברור שזה טוב לבורסה. 2. מימון החברות הבורסאיות הפך זול מאוד. הפירמות מצליחות לממן את הפעילות שלהן בזול מאוד, בנוסף להנפקות אדירות בעיקר בשל המימון הזול מאוד שהן יכולות לגייס, כמו למשל הנפקת האג"ח של גזית גלוב שנעשתה בתנאי ריבית מאוד נוחים. החברות האלה יציגו ריווחיות גדולה יותר בשל תנאי המימון האלה. 3. טעמי הציבור. הציבור נהר עד לאחרונה לקרנות הכספיות והוא ימשיך לראות ריבית נמוכה מאוד. עכשיו אנחנו רואים שהציבור הולך לקרנות אג"ח והוא כבר גולש לקרנות 90/10 (10% מנייתי) בואך 80/20 - והרי לנו כניסה למניות, במינון נמוך, אבל הולך וגדל דרך הקרנות. הציבור מביא כסף לשוק וזו רק ההתחלה. 4. כל המשקיעים בנדל"ן נעצרו. הם רואים את ההשקעה שלהם בדירות מניבה תשואה נמוכה משמעותית בגלל העליה הגדולה במחירי הדיור והם יחזרו לכיוון הפיננסי. כשאני אומר ששוק הנדל"ן נעצר, אני שם דגש על הנדל"ן להשקעה, ומכאן שהשוק הפיננסי הופך אטרטיבי." אז אנחנו אמורים לצפות שהראלי יחזור ובגדול? "זה לא 'וואן וויי טיקט', אבל יש מצב מאוד חזק להמשך גל העליות. אני רוצה להוסיף שהחברות בצעו התאמות בתקופת הפוסט רגולציה ושינו את מבנה ההוצאות. אנחנו רואים הרבה חברות מרוויחות יפה ברמת מכפילים לא גבוהה, וכשהריבית בשפל. כרגע לוקחים בשוק אוויר." איל לא מתעלם מהשינוי הגיאופוליטי באיזור ואומר "בקטע הביטחוני, למרות ששחרור האסירים גורם לי בחילה, הוא מעיד על כך ש'תהליך השלום' (אם אפשר לקרוא לזה כך), בכל זאת מתקדם מתחת לראדר וגם זה טוב לבורסה." לדף הציטוט של המעו"ף ומשחק עם הגרף - לחץ כאן

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(46):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

34.
אזרח 01/11/2013 11:21
הגב לתגובה זו
חלילה לא לפגוע לעצמך בפרנסה
33.
מאיר 29/10/2013 10:46
הגב לתגובה זו
לך ללמוד
32.
יכולה לתדלק את הבורסה בארץ - ימים יגידו באם זה נכון ? (ל"ת)
גם בוננזה 6 של גבעות 29/10/2013 09:35
הגב לתגובה זו
31.
דברים בדיעבד איפה היתם ביוני יולי??? (ל"ת)
קוקר 29/10/2013 07:35
הגב לתגובה זו
30.
ניתוח יפה אייל (ל"ת)
משקיעה 28/10/2013 23:09
הגב לתגובה זו
29.
הבנאדם הזוי.... (ל"ת)
אלירן 28/10/2013 21:30
הגב לתגובה זו
28.
דני מאיצקו 28/10/2013 19:04
הגב לתגובה זו
....גם החבר אמיר מאופנהיימר כתב דברים די דומים במהותם לאלו שלך! אם שניכם באים מעולם לימודי הכלכלה, אז...יש בי(למעשה בנו!) כעס רב על הטעיית הציבור! אני מבין דבר או שניים במיקרו ומקרו כלכלה! ולשמוע את דיבריכם בעת הזאת.....ממש לא לעניין...!
27.
[email protected] 28/10/2013 19:02
הגב לתגובה זו
כדאי לכם להציץ בקופות הגמל וההשתלמות של אינפיניטי. (אמיר אייל הוא היו''ר )מקום ראשון במסלול אג''ח חברות בחודש האחרון.
26.
דן 28/10/2013 17:36
הגב לתגובה זו
רק מדדי vanguard עם דמי ניהול של עד 0.1%. ניהול אקטיבי מת.
25.
החקלאי הגלילי 28/10/2013 17:20
הגב לתגובה זו
אבל הבעיה הגדולה היא... שאתה א ו ה ב כסף!!! ובאם זה טוב לבורסה אז קדימה "שישחררו". עבודה בחיים לא ידעתם מזה. כמו כל היהודים בגלות אתה חיי מלופת
24.
יופיטר שוקי הון 28/10/2013 17:07
הגב לתגובה זו
לא הרווחתי שקל
23.
רונית 28/10/2013 17:02
הגב לתגובה זו
תיזהרו בתי ההשקעות חכמים בדיעבד ואחרי שקנו בקרוב יהיה מימושים אדירים- יתרצו את זה ממלא סיבות הבורסה עלתה וזה רק תיקון, יש בעיה במשק, ואירן אירן עוד בדרף, וכמובן הודעה על השיחות שלום שגשלו. הזמן הכי טוב לברוח שלא נדבר על עוד רעידות אדמה שירסקו את הגז נפט אחרי שפימפמו את רציו, דלק , ישראמקו... גם 40% בקרוב הקריסה כי גז זה ב 2019 והלאה...
מנסה להוריד את מניות הגז? אמורים להביא מילארדי $$$?! (ל"ת)
אורי 28/10/2013 18:53
הגב לתגובה זו
המחשב 28/10/2013 17:16
הגב לתגובה זו
מוכן לשתף אותך בהבנה שלי את שוק ההון במידה ואת עוסקת בו ומרכזת את הרוב באופציות
22.
אורי 28/10/2013 16:51
הגב לתגובה זו
הציבור קורא את מה שאתה כותב ומגיב מידית . בירידות של 0.7% וזאת כשהעולם ממשיך לעלות. שום טיעון "מקצועי" ו"הגיוני" לא משחק כאן אלא רק מעשי נוכלות מצד קבוצה מסוימת מאד בשוק ההון.
21.
gg 28/10/2013 16:38
הגב לתגובה זו
יותר גרוע מ 2008 כי הפעם אין את הנזילות שהיית בזמנו ולא יהיה מי שיקלוט מכם את הסחורה המעה תהיה קצרה ומיידית כמעט ללא אפשרויות מימוש
20.
נדביק את הפער. זה ברור (ל"ת)
דוד 28/10/2013 16:31
הגב לתגובה זו
19.
קבלתם הזדמנות היום להצטייד ברציו במחיר מציאה. (ל"ת)
רציו-נל 28/10/2013 16:31
הגב לתגובה זו
רונית 28/10/2013 17:04
הגב לתגובה זו
איך פרייארים לא מתים...
אז מה ? קודם כל 2016?! אז מה שזה עתידי? זה לא $$? (ל"ת)
אורי 28/10/2013 18:55
רציו-נל 28/10/2013 17:37
הבית שלך. רציו בממונט עליה אדיר . עם רצף של דברים טובים שיגיעו אליה בזה אחר זה בזמן הקרוב. אז יותר טוב לבריאות שלך שתקחי את זה בחשבון.
18.
שורית 28/10/2013 16:06
הגב לתגובה זו
יישר כוח!
17.
נו אז למה אין עליות? (ל"ת)
גל 28/10/2013 15:34
הגב לתגובה זו
מי אמר? 28/10/2013 16:24
הגב לתגובה זו
עליות זה גם: יום ירידות ויומיים עליות
16.
המקור 28/10/2013 15:30
הגב לתגובה זו
לי גורם בחילה שמנכלים של בתי השקעות תמיד שוריים , תמיד חושבים שהשוק יעלה, תמיד אופטימים . כבר אין תרוצים לעליות אז עכשיו - " שחרור אסירים זה טוב לבורסה ", השמש זורחת בבוקר זה גם טוב לבורסה . אובמה גרד באוזן זה טוב לבורסה .
הייתי עכשיו בשרותים, זה טוב לבורסה (ל"ת)
שי 28/10/2013 15:56
הגב לתגובה זו
15.
לפני שהבועה מתנפצת, כל "המומחים" משכנעים להכנס לבורסה. (ל"ת)
ראובן 28/10/2013 15:25
הגב לתגובה זו
בועה ? 28/10/2013 15:58
הגב לתגובה זו
אנשים מופסדים על כיל, ח"ל, מניות הבנקים, טבע, בזן, אל על, ....... ומניות קטנות נוספות במה יש פה בועה בדיוק? התחזיות שלך שצריך ירידות כי אתה בשורט? למה למשל כיל בועה וטבע בועה? מה עם לאומי? סתם לקשקש זה משחרר אבל עדיף לשתוק מלדבר שטויות
14.
סרטים רבותי סרטים ,יותר זול ממניות . (ל"ת)
בא 28/10/2013 15:19
הגב לתגובה זו
13.
בא 28/10/2013 15:17
הגב לתגובה זו
מצויין של טרנטינו ,האלוהי ,על אנדריאוטי .
12.
החוזה 28/10/2013 15:13
הגב לתגובה זו
ב-1987 נפלה הבורסה בארה"ב ב-50% תוך 20 דקות..
רונית 28/10/2013 17:06
הגב לתגובה זו
ביום הראשון היה מינוס 17%
חזקה צודקת הגיע 590 שם התעשרתי (ל"ת)
המחשב 28/10/2013 17:33
11.
איך שהתחיל לדבר הבורסה עברה לירידות... (ל"ת)
הבחור פשוט "גאון" 28/10/2013 15:09
הגב לתגובה זו
לא נכון 28/10/2013 16:26
הגב לתגובה זו
מנהל תיקים משתדל להפסיד פחות בירידות ולהרויח יותר בעליו. זה לא שייך לשכר הטרחה שלו. בלי לקוחות (מחוסר הצלחה) - אין גם עמלות.
10.
אז איפה העליות . (ל"ת)
בא 28/10/2013 15:08
הגב לתגובה זו
9.
אז למה אתה מגלה לנו במקום לקנות ?? (ל"ת)
מנש 28/10/2013 14:52
הגב לתגובה זו
8.
קשקשן. 28/10/2013 14:44
הגב לתגובה זו
תרד חזק. זאת בורסה ישראלית הכל דפוק כאן.
7.
shalom1960 28/10/2013 14:40
הגב לתגובה זו
שלום לכולם מסכים עם אייל שכיוון השוק הוא למעלה כל ירידה תהיה לצורך עליה כאשר היום אני מאמין שנראה ירידה במדד של עוד רבע אחוז וזה טוב לבורסה כאשר נראה מימושים בדרך ועליות מתונות יותר אבל העליות ימשכו לפחות עד סוף השנה עם גלישה לינואר הירידות אם יהיו יגיעו באזור מרץ אפריל עד אז נהיה יותר חכמים בהצלחה לכולם
6.
אבי 28/10/2013 14:36
הגב לתגובה זו
זאת אומרת... לברוח!!!
5.
B,s 28/10/2013 14:35
הגב לתגובה זו
חבר'ה הכסף החכם יוצא בהדרגה , כול הממליצים רוצים לצאת .
4.
ריבית נמוכה זה דבר רע. וקרנית ממשיכה לטעות... (ל"ת)
מה שנכון: הנדל"ן ירד 28/10/2013 14:32
הגב לתגובה זו
3.
השוק הולך ליפול לך בין הידיים...אין לך מושג-בזק,כיל,בזן (ל"ת)
מיכה 28/10/2013 14:31
הגב לתגובה זו
2.
בנימין 28/10/2013 14:31
הגב לתגובה זו
בינו מכר פז, אליהו מכר לאומי....
לא דומה 28/10/2013 16:27
הגב לתגובה זו
שלא קשורים למצב הבורסה.
1.
אחד בפה ואחד בלב. (ל"ת)
שנאמר 28/10/2013 14:29
הגב לתגובה זו

צילום: יח"צ

ראיון

מנכ"ל אנרג'יקס: "בשבועות הקרובים נראה רעידת אדמה רגולטורית בארה"ב"

אנרג'יקס סיימה את הרבעון השני עם ירידה דו ספרתית בהכנסות וב-EBITDA, אך אסא לוינגר, מנכ"ל אנרג'יקס מאמין כי "רעידת אדמה רגולטורית" בארה"ב דווקא תחזק את יתרונם התחרותי ותדחוק שחקנים אחרים החוצה תוך עלייה במחירי החשמל; עם זאת, ניכרת סקפטיות בשוק כאשר המניה מציגה תשואה שלילית בשנה האחרונה

רן קידר | 12/08/2025 11:53

נושאים בכתבה אנרג'יקס

אנרג'יקס אנרג'יקס 1.64% סיכמה את הרבעון השני עם ירידה של כ־10% בהכנסות וירידה חדה יותר ב-EBITDA, כאשר הרווח המיוחס לבעלי המניות צנח ל-2 מיליון שקל בלבד, בעיקר בשל ירידת ערך של 36 מיליון שקל בפרויקט אר"ן. למרות זאת, בחברה מדגישים כי מדובר בתנאי השוואה "לא מחמיאים" אך התוצאה בפועל היא שההכנסות והרווחיות יורדת וכרגע השוק מתמחר את החברה על התוצאות העדכניות.

להערכת המנכ"ל אסא לוינגר, השוק מתעלם מהפוטנציאל הגלום בגל רגולציה חדש בארה"ב, שצפוי לחזק את יתרון החברה מול מתחרים ולהוביל לעלייה במחירי החשמל תוך שאנרג'יקס עשויה לרכוש פרויקטים שיתקעו ללא מימון או ציוד במחירי עלות.

ברקע פרסום דוח הרבעון השני של 2025, שעליו כתבנו בהרחבה, ערכנו ראיון עם מנכ"ל החברה, אסא לוינגר, שבו דיברנו על תנודתיות מחירי החשמל, ההשפעה הצפויה של הרגולציה בארה"ב, והאסטרטגיה לצמיחה.

מחירי החשמל ירדו לאחרונה, מה ההערכה שלכם לגבי ההמשך?

ב-2022 פרצה המלחמה באוקראינה, סוף עידן הקורונה, ומחירי החשמל ראו עליה מאד חדה, באירופה ובכלל. ובזמן של הספייק הזה, שהמחירים הרקיעו שחקים, הצלחנו לקבע את מחירי החשמל בפולין במהלך 2022 ועד סוף 2024. אם היינו יכולים לקבע את המחירים ולגדר אותם לתקופה ארוכה יותר, זה מה שהיינו עושים, אבל כך או כך לאחר מספר חודשים המחירים החלו לרדת ואנחנו בעצם נהנינו ממחירים גבוהים מאד שלא שיקפו את מחירי השוק ב-2023 ו-2024. עבורנו זו הייתה הכנסה עודפת של מאות מיליוני שקלים במהלך השנתיים וחצי הללו, אבל אם משווים במהלך 2025 את מחירי החשמל למה שהצלחנו לקבע, כמובן שהם נמוכים יותר אבל הם מחירי השוק. כך שלכאורה ההכנסות שלנו ירדו אבל למעשה היו שנתיים וחצי שנהנינו ממחירי שיא, גבוהים בהרבה ממחירי השוק.

ומה לגבי ההכנסות שלכם ממיסים? אם מנטרלים אותם הרווח שלכם היה מינימלי

ההכנסות ממיסים היא הכנסה שאנחנו מקבלים מהממשל האמריקאי ואותה אנחנו רושמים על פני 5 שנים, במקום להכניס אותם לשנה אחת או רבעון אחד. מה שרואים ברבעון הזה היא הכנסה אמיתית ויציבה, שאינה צפויה להסתיים בקרוב. האם ריבוי הפרויקטים שלכם מוביל להתייעלות? בעקבות העובדה שאנחנו גם היזם וגם חברת ההקמה, אנחנו מצליחים לייעל והתשואות בפרויקטים שלנו בפולין וגם בחלק מהפרויקטים בארה"ב הן גבוהות. לגבי הפרויקטים בישראל, אני חושב שהתשואות אינן מספיק גבוהות באופן כללי בענף כולו.

האם אינכם חוששים מביטול הטבות ה-IRA והחוק הגדול והיפה של טראמפ?

זוהי בעצם המהות של אנרג'יקס, ואם לרדת לעומקם של הדברים, אנחנו היחידים בישראל שעובדים עם פירסט סולאר ולמעשה אנחנו אחד משלושת הלקוחות הגדולים ביותר שלהם בכל העולם. פירסט סולאר הוא ספק הלוחות הסולריים הייד בארה"ב והעובדה שהלוחות מיוצרים בארה"ב מסתדר היטב עם הרגולוציה החדשה ברוח MAGA, שתפעל נגד ה-Foreign Entity of Concern, זאת אומרת שימוש ברכיבים סיניים במתקנים סולאריים.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: תמי בר שי

דוחות

ישראכרט: תיק האשראי צמח-12%; הפסד של 150 מיליון משומות עבר - מה המכפיל שלה?

הדוחות הראשונים תחת שליטת קבוצת דלק ולאחר חלוקת דיבידנד מיוחד של 1.25 מיליארד שקל: ישראכרט צמחה ב-12% בתיק האשראי ל-10.9 מיליארד שקל, מציגה ירידה בהוצאות הפסדי אשראי ל-39 מיליון שקל ועלייה של 7% בהכנסות ל-859 מיליון שקל; רושמת הפסד חשבונאי של 150 מיליון שקל בעקבות שומות עבר - בנטרול הרווח עומד על 88 מיליון שקל, עליה של 29% מהרבעון המקביל

מנדי הניג | 13/08/2025 08:31

נושאים בכתבה ישראכרט רן עוז

ישראכרט מסכמת את הרבעון עם שיא של כ-10.9 מיליארד שקל בתיק האשראי, גידול של כ-12% מתחילת השנה, ירידה בהוצאות בגין הפסדי אשראי ועלייה בהכנסות מכל מגזרי הפעילות. במקביל, היא רושמת פגיעה משמעותית ברווחיות כתוצאה מהוצאות חד-פעמיות שקשורות לשומות מע"מ משנת 2012 והסכמי מס הכנסה לשנים 2020-2022. אלה הובילו לכך שבדוחות הראשונים תחת שליטת קבוצת דלק שנכנסה לשליטה של 40% ביולי האחרון ישראכרט מציגה הפסד חשבונאי חריג של כ-150 מיליון שקל.

מניית חברת האשראי ירדה כ-4.3% בחודש האחרון, אבל רושמת עלייה של כ-15% מתחילת השנה ושל 45% ב-12 החודשים האחרונים, אם ננטרל את השפעת השומות החד-פעמיות ונתבסס על רווח רבעוני של 88 מיליון שקל, לעומת 68 מיליון שקל ברבעון הקודם ונניח קצב שנתי ממוצע של כ-75 מיליון שקל לרבעון, ישראכרט נסחרת כיום במכפיל של כ-14.

עיקרי התוצאות

הכנסות החברה ברבעון עלו ב-7% ל-859 מיליון שקל, לעומת 802 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות מפעילות בכרטיסי אשראי צמחו ב-8% ל-606 מיליון שקל, והכנסות הריבית נטו מתיק האשראי עלו ב-3% ל-244 מיליון שקל. מחזור העסקאות בכרטיסים המונפקים על ידי החברה עלה ב-4.7% ל-61.2 מיליארד שקל.

הוצאות בגין הפסדי אשראי ירדו ב-49% ל-39 מיליון שקל, בעיקר כתוצאה מקיטון במחיקות נטו ובהפרשה הקבוצתית. הרווח הנקי מפעילות שוטפת, בנטרול חד־פעמיות, עלה ב-29% ל-88 מיליון שקל לעומת 68 מיליון שקל ברבעון המקביל, וב-60% לעומת הרבעון הקודם. תשואת הרווח הנקי בנטרול חד־פעמיות על ההון הממוצע הגיעה ל-11.1% לעומת 8.9% בשנה שעברה.

בנוסף, ישראכרט רשמה הוצאה של כ-290 מיליון שקל (223 מיליון שקל נטו ממס) בגין שומות מע"מ משנת 2012, והוצאה נוספת של כ-15 מיליון שקל מהסכם שומות מס הכנסה. ההפסד המדווח ברבעון הסתכם ב-150 מיליון שקל, לעומת רווח של 7 מיליון שקל ברבעון הראשון.

להמשך הכתבה לחץ כאן