קבלן עולה: מיהו יזם הנדל"ן ישראל לוי שהציע לקנות את מניות חבס?
חברת הנדל"ן המניב, חבס, שהסתבכה בצרות צרורות בשל השקעתה בקרן הריט ההולנדית NSI, קיבלה היום הצעה להשקעה של 60 מיליון שקל בתמורה לכל מניות החברה מחברת ישראל לוי נדל"ן בע"מ. ההצעה תקפה ל-45 ימים. יזם הנדל"ן ישראל לוי, בין היתר, בונה כיום את פרויקט SMART בשכונת ח-300 שבחולון. לוי הוא בעליו של מתחם תחנת המשטרה ברחוב דיזנגוף בתל אביב שאמור היה להפוך למלון וגם של מבנה מפעל טבע בירושלים. לוי בנה בעבר את מלון מרקיור בתל אביב וניהל אותו במשך מספר שנים והוא גם אחד המשקיעים במלון החיפאי של רשת אטלס. הצעת הרכש במסגרת הסדר חוב כולל שהציע לוי לחבס השקועה בחובות של מאות מיליוני שקלים וששווי השוק שלה צלל ב-92% ל-5.7 מיליון שקל נשלחה לחברה, לנאמנים של מחזיקי סדרות האג"ח 4 ו-12 של החברה ולנציגות מחזיקי האג"ח על ידי עו"ד אופיר עוזרי. המניה מזנקת בכ-25% ואגרות החוב עולות גם הן. ההצעה הנוכחית באה לאחר שההצעה שהוגשה לחברה לרכישת מניות NSI על ידי חברת DUET לא הושלמה וכך גם הצעות אחרות שנתקבלו למשל מחברת אספן של רוני צארום. נציין כי רק היום דווחה חבס על דחיית מועד תשלומי הקרן והריבית למחזיקי אג"ח 12 לסוף חודש אקטובר. ישראל לוי נדל"ן בע"מ מציעה שתמורת כל ההון המונפק והנפרע של חבס, כך שהיא תהיה בעלת המניות היחידה של החברה - להעמיד לחברה הלוואת בעליםן ו/ או להשקיע בחברה בדרך אחרת בהתאם לשיקול דעתה סל של 60 מיליון שקל שישולמו תוך 45 יום מהיום בו יתמלאו כל התנאים המצטברים שמפורטים בהצעה. במסגרת התנאים לרכישת המניות מציין הרוכש הפוטנציאלי כי מניותיהן של החברות הבאות יוצאו מידיה של חבס: Habas Star B.V. - הנאמנים מטעם בעלי אג"ח מסדרה 4 ימונו ככונסי נכסים על מניות אלו לצורך מימוש השיעבוד הקיים על מניות חברה זו לטובת בעלי אגרות החוב. חבס צפון אמריקה בע"מ חבס שיכון דן בע"מ חבס קרדיט (1994) בע"מ הוד מגדלי על (1993) בע"מ ההצעה כוללת גם את העברת הזכויות של חברות אלה בחברות הבנות: הוד מגדלי על אחזקות (1997) בע"מ שיא גולף בע"מ חבס השקעות בשרון בע"מ הרוכש הפטנציאלי התנה את ההצעה גם בכך שתתקבל התחייבות של החברה (לרבות בעל תפקיד שימונה על ידי בית המשפט עבורה - אם וככל שימונה), של הנאמנים למחזיקי אגרות החוב של החברה ושל אסיפות מחזיקי אגרות החוב של החברה ל-No Shop במשך תקופה של 40 יום, אשר במהלכה החברה ו/ או המחזיקים לא יתקשרו, לא יפעלו להתקשרות, לא ינהלו מו"מ להתקשרות ולא יבחנו התקשרות אחרת עם צד שלישי כלשהו.
- 3.איציק ברוך 22/09/2013 21:15הגב לתגובה זוסחטיין עליך ישראל - אחרי שחסכנו על הדיירים בסמארט נשאר לך מספיק כסף לקנות את חבס . לבריאות אחי .
- 2.חבס לא תורם שקל, נבזה. (ל"ת)אכלתי אותה גם מחבס 12/09/2013 14:56הגב לתגובה זו
- 1.צבריקו 12/09/2013 13:51הגב לתגובה זולוי קנין של מציאות. במצוקה הוא קונה, והולך על גוויות. חבס בחור נחמד, תיזהר. אני מכיר היוטב רת אביך ברוך, מגיל ילדות, ודרישת שלום לחברה מרוטשילד, תל אביב 66?68
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
