אלביט הדמיה משפרת המתווה להסדר: מחזיקי האג"ח יקבלו 90% מהחברה

בנוסף תנפיק החברה, הנמצאת בשליטת מוטי זיסר, שתי סדרות אג"ח חדשות בהיקף של 500 מיליון שקל אשר יובטחו בשעבוד צף
אבי שאולי | (4)

ערב הסדר חוב או פירוק, מנסה אלביט הדמיה, הנמצאת בשליטת מוטי זיסר, להגיע להסכמות עם מחזיקי האג"ח שלה. הקרנות הזרות יורק ו-DK פרטנרס המחזיקות ב-35% מהאג"ח של החברה כבר הגיעו להסכמות עם החברה, אך כעת יש צורך לשכנע את המוסדיים המקומיים. אלביט מציעה שהנושים הבלתי מובטחים יחזיקו ב-90% מהון המניות החברה ( ויקבלו אג"ח חדשות בהיקף של 500 מיליון שקל. השינויים במתווה להסדר חוב נעשו בהמשך לחוות דעת המומחה, רו"ח רוני אלרואי, שמונה על ידי בית המשפט. אלרואי קבע כי, מתווה ההסדר המקורי של החברה המשקף החזר של 76%, טוב יותר לעומת מתווה ההסדר שהוצע על ידי נציגות בעלי האג"ח, המשקף החזר של 57% בלבד. במקביל שווי נכסי החברה הוערך ע"י פאהן קנה ב-2.8 עד 2.9 מיליארד שקל לאור שיחות עם גופים מוסדיים, החליטה החברה לבצע מספר התאמות למתווה ההסדר המקורי שהוצע על ידה. המחיר הכבד שמחזיקי האג"ח משלמים עבור מניות החברה והאג"ח החדשות הוא מחיקת החוב הקיים בגובה של כ-2.5 מיליארד שקל. שמעון יצחקי, יו"ר דירקטוריון אלביט הדמיה אמר היום: "החברה נמצאת בימים אלה בתקופת ביניים אשר פוגעת בפעילותה העסקית השוטפת והשלמת הסדר כולל הוא אינטרס של כלל הגורמים הרלוונטיים. מטרת החברה לצאת לדרך חדשה שבה תוכל להמשיך ולהשביח את נכסיה תוך בנייה ומימוש של מאגר הפרויקטים שבבעלותה והבשלת החברות הרפואיות בקבוצה". אלביט הדמיה תנפיק שתי סדרות אג"ח: הראשונה - סדרה ח' בסך 400 מיליון שקל, לפירעון בתשלום אחד בתום 6 שנים, נושאת ריבית שנתית בשיעור של 6% שתשולם על בסיס חצי שנתי. אג"ח שנייה - סדרה ט' בסך 100 מיליון שקל, לפירעון בתשלום אחד בתום 8 שנים, נושאת שנתית בשיעור של 6% אשר תצטבר ותשולם במועד הפירעון הסופי. מחזיקי האג"ח יקבלו גם שעבודים צפים. כמו כן, לצורך מימון מחדש של הלוואת בנק הפועלים, תהיה רשאית החברה לתת שעבודים חדשים ללא צורך באישור. המניות והאג"ח החדשות יוקצו בין כל בעלי החוב הבלתי מובטח, באופן יחסי ליתרת החוב פארי שלהם. בהודעת החברה לתקשורת היא מבהירה שהיא מבקשת להמשיך ולנהל מו"מ עם בנק הפועלים, נושה גדול של זיסר בגין חוב אישי של 1 מיליארד שקל, להצטרפותו להסדר ופריסת החוב המובטח כנגד הקצאת מניות ואופציות.

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    hadshen 17/06/2013 22:51
    הגב לתגובה זו
    אם מר זייסר ימשיך לנהל את החברה משקיע סביר לא ירצה להחזיק את ניירות הערך בתיקו. מדוע לתת למר בזבזני להמשיך לדרדר את חברה ולא להעבירה לניהול מקצועי?
  • 3.
    לא ברור למה אגח שלה בתחתית? (ל"ת)
    דד 17/06/2013 22:46
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    צריך לוודא שהקרנות לא דופקות את המשקיעים (ל"ת)
    שוויון בכל 17/06/2013 20:32
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    Elbit 17/06/2013 19:33
    הגב לתגובה זו
    אשרי המאמין. אם ההסדר ההשופר ייצא לפועל אהפך לאיש מאמין בניסים. חכו לפני השמפניה.
ניתוח דוחות
צילום: CANVA

לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח

תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה בנקים ביטוח

הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.

מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.


ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח


ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.

גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.

איומי תחרות ורגולציה


ניתוח דוחות
צילום: CANVA

לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח

תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה בנקים ביטוח

הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.

מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.


ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח


ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.

גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.

איומי תחרות ורגולציה