אידיבי פתוח שיגרה מכתב חריף אל נציגות האג"ח: "יצא המרצע מן השק"
הסכסוך המתמשך בין חברת אי.די.בי פיתוח ובין מחזיקי האג"ח שלה מסמן כעת עליית מדרגה. בתגובה למכתב ששלחה נציגות מחזיקי האג"ח לפני מספר ימים, היום נתנה החברה מענה באמצעות עורך דינה ושלחה בחזרה מכתב חריף ביותר אל הנציגות. תוכן המכתב, כפי שהגיע לידי Bizportal, מכיל אישומים בוטים כלפי הנציגות, תוך מתיחת ביקורת חריפה על התנהלותם אל מול החברה. עו"ד אמיר ברטוב המייצג את אי.די.בי ציין כי "יצא המרצע מן השק. הדיווחים המפורטים בתקשורת הכלכלית מלמדים שכלה ונחרצה עם מרשיכם לנסות להשתלט על החברה ולהפוך לא רק לנושיה אלא גם לבעלי מניותיה וזאת מוקדם ככל האפשר". בד בבד, הפנו עורכי הדין אצבע מאשימה כלפי נציגות האג"ח וטענו כי "התנהלותכם גורמת לנזקים מיותרים לחברה ולאחרים, לרבות נושים אחרים שנשייתם גדולה מאוד". עורך הדין התייחס אף להאשמות מחזיקי האג"ח בנוגע למימושים שביצעה דסק"ש לאחרונה, ואמר בתגובה כי הם היו "תוצאה של החלטות אשר התקבלו כדין במסגרת המוסדות הרלוונטיים בדסק"ש, לאחר תהליך של חשיבה סדורה ושקילת שיקולים עסקיים לגיטימיים". עורך הדין ציין כי הביקורת של הנציגות כלפי המהלך "נראית תמוהה למדי, לאור העובדה שאתם בעצמכם הבעתם חשש באשר לנזילותה של דסק"ש ודרשתם לפעול מיידית להגדלת יתרות המזומנים שלה. אינכם יכולים לאחוז את המקל משני קצוותיו, מחד הנכם מלינים על חוסר פעולות ממשיות להזרמת מזומנים לחברות הקבוצה ומנגד הנכם בוחרים בקו פעולה מיליטנטי כנגד כל אפשרות מימוש רלוונטית שעולה על הפרק". במכתב הועלו האשמות נוספות, לפיהן אין לנציגות כוונה לנהל דו-שיח אמיתי אל מול החברה, וכי הפעולות שננקטו עד כה בידיהם אין בהן אלא לטרפד כל מהלך עסקי לגיטימי שביקשה החברה להוציא לפועל. יתר על כן, במסגרת המכתב ביקשה החברה מחברי הנציגות והנאמנים להתאזר בסבלנות, כאשר ברקע מוכנים לביצוע מהלכים שונים של החברה אשר יביאו לפירעון מלוא ההתחייבויות שלה כלפי נושיה.
- 6.אלון סלע 14/02/2013 11:10הגב לתגובה זותביאו כסף לשלם עבור האגחי'ם , ואל תשמיצו את אלה שאתם חייבים להם כדין , כל מטרתכם זה להשיג '' תספורת '' שמשמעותה התחמקות מהסדר חוב , אזרח רגיל מטופל באמצעות הוצאה לפועל , אתם מנסים להתחמק מפרעון חובכם.
- 5.גבי 14/02/2013 07:23הגב לתגובה זוהוכחתם כבר אז שאי אפשר לסמוך עליכם. ובנוגע לכלל, אף אחד, אבל אף אחד לא מאמין שהעסקה טובה לכור. למה להשקיעה בעסקה מקרטע ועם ועד חדש במחיר של פחות מ- 4 אחוז תשואה לשנה במקרה הטוב, כאשר החברה לא מחלקת דיבידנדים קבועים בכלל, ויש שינויים רגלוטורים ותחרות חזקה באופק ??? אז תעשו טובה, לפני שאתם מדרדרים את כל הקבוצה לתחתית בשביל לנסות להציל את המשרה שלכם, תפנו מקום.
- 4.משה 13/02/2013 21:43הגב לתגובה זודעתי כמשקיע פרטי שלבעלי האג"ח של אידיבי אחזקות לא כדאי ללכת לשיתוף בין פיתוח ואחזקות מכוון שהאינטרס של פיתוח להשתלט על החברה על חשבון בעלי האג"ח של אחזקות שיקבלו תספורת של 90% ואחוזים בודדים מאידיבי פיתוח מפיתוח, לדעתי עדיף לבעלי האג"ח של אחזקות להגיע עם דנקנר להסדר הוגן ולשמור על החברה וכך הם יקבלו הרבה יותר
- ארבונשרמוט 13/02/2013 22:08הגב לתגובה זוהסכם עם נציגות פיתוח הוא אסון כלכלי למחזיקי אגח אידיבי אחזקות, ואינטרנס רק של המוסדיים הצבועים והדו-פרצופיים!
- 3.המלש 13/02/2013 21:41הגב לתגובה זומה פתאום חב' אידיבי ע"י נציגה עורך הדין מתנפל על נציגות האגח מי פה חייב למי? האם לא התבלבלתם. נוחי אמר שלא יהיו תספורות ושיחזירו את החובות. אך כרגע מדברים על פריסת החובות מפה עד שם וגם מורידים את הריבית. אז מה חשבתם שבעלי האגח יוותרו לכם. גם אני חושב שכל בעלי האגחים ישתלטו על כל המניות והחברות של אידיבי ויזרקו את כל המנהלים החוצה.
- 2.אבי 13/02/2013 19:47הגב לתגובה זומבקש מהנציגים שיפסיקו להפריע מה שמעניים אותם זה רק לסחוט עוד כספים מהאסיפות למיניהם הם רק גורמים נזקים לבעלי האגח
- 1.בקיצור תמתינו בשקט יהיה בסדר (ל"ת)טל 13/02/2013 19:37הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
