מיקס Q3: המעו"ף זינק 10% בזמן שמדד ת"א-75 איבד גובה; איזה מדד טס 18%?
הבורסה הישראלית סיימה את הרבעון השלישי של שנת 2012 בעוצמה רבה ומנהלי השקעות רבים היו שמחים לחתום על התשואות שנרשמו בו - לשנה כולה. מרבית העליות ברבעון השלישי נרשמו למעשה בחודש השלישי של הרבעון, חודש ספטמבר.
העליות הבולטות ביותר ברבעון השלישי נרשמו במדדים הסקטוריאליים שנחבטו בעוצמה רבה מוקדם יותר השנה, בעיקר במהלך הרבעון השני, ובראשם נציין את מדד התקשורת שזינק בשלושת החודשים שהסתיימו אתמול בכ-18%. עם זאת, התשואה השנתית של מדד זה עדיין מצביע על נפילה של כ-38%. מדד נוסף שבלט ברבעון האחרון בתיקון חד הוא מדד הבנקים שזינק ברבעון השלישי בקרוב ל-12%, אך בחינה של התשואה של מניות הבנקים במהלך 12 החודשים האחרונים מצביעה על תשואה אפסית.
המדד המוביל בבורסה של ת"א, מדד המעו"ף סיים את הרבעון עם תשואה חיובית של כ-10%, לאחר שבחודש האחרון זינק בכ-6%. גם שבוע המסחר שהסתיים היה חיובי ובמהלכו טיפס מדד המעו"ף בכ-4.5%. בכך הצליח מדד המעו"ף לשבור את רמת השיא שנרשמה בו בחודש אפריל האחרון והוא משייט כעת ברמות שיא שכמותם לא ראינו כבר יותר משנה - 1,189 נקודות.
למרות שהרבעון השלישי נחשב באופן מסורתי לרבעון החלש ביותר בשנה בשוקי העולם, המסקנה הזו השתבשה בשנים האחרונות והתוצאות של הרבעון השלישי השנה הן לא ממש מפתיעות. נכון שברבעון השלישי בשנה שעברה נפל המעו"ף ב-7.4%. אבל ברבעון השלישי בשנת 2010 זינק המעו"ף בכ-15%. זו היתה הפעם האחרונה בה רשמה הבורסה עלייה רבעונית של יותר מ-8%, כך שלמעשה העליות שנרשמו ברבעון השלישי ב-2012 הן החדות ביותר שנרשמו בשוק מזה שנתיים. נזכיר כי גם ב-2009 נרשם זינוק בשיעור דומה של כ-15.4%. עד כה התאפיינה שנת 2012 בתנודתיות רנבה כאשר ברבעון השני של 2012 נפל המעו"ף ב-6.4%. לאחר שברבעון הראשון נרשמה עלייה של 2.3%.
לעומת המדדים שהפגינו עוצמה היו גם מדדים שאיכזבו. מדד ת"א 75 איבד ברבעון החולף כ-3%. המדד הסקטוריאלי המאכזב של הרבעון הוא מדד הנפט גז שצלל בכ-10%. מדד הבלוטק 50 שבולט בשנה החולפת עם תשואה חיובית של כ-40%, הוסיף לערכו ברבעון השלישי פחות מ-3%.
- 1.01/10/2012 08:38הגב לתגובה זוהודעות מעולות בלבד
וול סטריט שור וילדה (דאלי)האם תיקי השקעות של עשירים מניבים יותר מהשקעות הציבור הרחב?
מי מרוויח יותר בהשקעות - עשירים או הציבור הרחב? השנתיים של אחרי היציאה מהקורונה היו טובות יותר באפיקים שסף הכניסה אליהם גבוה מאד, אלו המיועדים לעשירים בלבד. אך בהמשך האפיקים הסחירים כמו S&P 500 או מדד ת"א 125 היו עדיפים. נוצר מצב בו בשלוש השנים האחרונות השקעות הציבור הרחב ניצחו את השקעות העשירים. כשבוחנים את חמש השנים האחרונות - התמונה מתהפכת, העשירים עשו טוב יותר וזאת בהנחה שהם פעלו באפיקים הספציפיים אליהם - קרנות מיוחדות שמשקיעות גם בנכסים לא סחירים.
מה שהכי מעניין, בבדיקת התשואות בשנים האחרונות הוא שבשלוש השנים האחרונות השקעה באפיקים כמעט חסרי סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים.
לפעמים מבט בתוצאות של אפיקי השקעה בלתי סחירים שאינם חשופים לציבור הרחב, נותן הבנה יוצאת דופן הנוגעת לכדאיות השקעה. מידע כזה, היכן כדאי להשקיע לטווחי זמן ארוכים, חשוב ביותר, כי הוא מספק תובנות האם למשל השקעה בנדל"ן עדיפה על הבורסה? האם קרנות הון סיכון עדיפות על השקעה ישירה בנאסד"ק? האם עדיף להשקיע בקרנות של קרנות הנותנות פיזור רחב יותר או שעדיף להתמקד בענפים ספציפיים?
יתכן והמידע המעניין ביותר הוא האם באמת העשירים מצליחים להשיג תשואה גבוהה יותר על כספם לעומת הציבור הרחב? האם עצם העובדה שפתוחים בפניהם אפיקי השקעה שרף הכניסה אליהם גבוה מאד (השקעת מינימום של מיליון שקל או לרוב מיליון דולר), אכן מניב להם תשואה עודפת?
- איפה משקיעים העשירים?
- טראמפ יורד ממס העשירים: "זה רעיון רע, המיליונרים יעזבו"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשלוש השנים האחרונות השקעה באפיק חסר סיכון הניבה תשואה גבוהה יותר מאשר רוב האפיקים המסוכנים
נעילה שלילית בת"א: איידיאי צנחה 7.7%, הראל ומנורה 5.6%
המסחר ננעל במגמה שלילית, כאשר המתיחות הגיאופוליטית השפיעה על הבורסה.השבוע זה שבוע המסחר המלא לפני עונת החגים שבמהלכה יתקיים מסחר קצר בימי חול המועד או חופשות לרגל ימי חגי תשרי. את השבוע פתחנו באדום - מדד ת"א 35 ירד 0.85% ומדד ת"א 90 סגר בירידה של 1.27%.
במבט על הסקטורים, הסקטור הפיננסי דימם לכל אורך היום - מדד הבנקים סגר בירידה של 0.55%, מתונה בהרבה אחרי שהספיק להשיל 1.5% והחזיר את זה, עם זאת מדד הביטוח נעל בירידה חדה של 4.14%.
מדד הנדל"ן סיים בירידה של 1.68% מדד הנפט והגז איבד 1.72%.
מי שריכזה היום את מחזור המסחר השלישי בהיקפו (כ-57 מיליון שקל) היא נאוויטס פטר יהש -3.88% שמתממשת אחרי שארגנטינה האשימה אותה בפעילות בלתי חוקית באיי פוקלנד - בשותפות מנסים להרגיע שלהצהרות אין שום משמעות על הפעילות וקידום ה-FID בפרויקט סי ליון.
- שער הדולר, חוזים על וול סטריט ומניות בולטות - מה קורה בשווקים?
- מדד הבנקים איבד 2.4%, מדד הביטוח נפל 3.1%; סגירה שלילית בבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביום חמישי היו ירידות חדות במניות הבנקים והביטוח, וגם היום המגמה הזו ממשיכה. המניות האלו רגישות למצב המאקרו ולמצב הגיאופוליטי, והחשש ממלחמה ארוכה בעזה שעלול להשפיע לרעה על נתוני המאקרו והכלכלה פוגע בהן. ככל שהשוק גבוה יותר כך הפגיעה יכולה להיות כואבת יותר. אתם קוראים על מומחי השקעות בכירים שאומרים לכם שהשוק בת"א חזק וימשיך לעלות. אבל מעבר לכך שהם לא אובייקטיבים, כי הם רוצים בעליות - האינטרס שלהם הוא שאתם תקנו כי זה מבטיח להם רווחים, הם גם לרוב טועים. הם אמרו לפני שנה-שנה וחצי להתרחק מהשוק המקומי וככה הם פעלו והפסידו את כל העליות. קרה ההיפך. אז למה שהפעם זה ישתנה, למה שהם יצדקו הפעם?
