מה מסתתר בתוך הסכם הגיוס עליו הודיעה חברת פאנגאיה נדל"ן?
בתקופה הנוכחית, המשקיעים בשוק ההון מעדיפים שלא להתעסק עם מניות היתר. הסחירות הדלה, לצד המשבר החריף בשווקים עלול להקשות על הסוחרים למכור את החזקתותיהם. ולמרות האמור, מניות היתר מספקות למשקיעים חדשות מעניינות וחשובות - שלעתים מסתתרות בתוך הדיווחים השוטפים לבורסה.
חברת פאנגאיה נדלן שבשליטת אסף טוכמאיר וברק רוזן דיווחה היום שחתמה על הסכם לגיוס 10 מיליון שקל בהקצאה פרטית משני משקיעים. הגיוס יתבצע לפי מחיר של שקל למניה, אפסייד של 36% על מחיר השוק. העסקה מצטרפת להקצאה נוספת שביצעה החברה לפני כחודש שבמסגרתה גייסה 15 מיליון שקל. חברת פאנגאיה נדל"ן פועלת בתחום ייזום הנדל"ן. כמו כן בבעלותה של החברה מספר קרקעות נדל"ן.
מדיווח ההקצאה של החברה כי חברת הנדל"ן של טוכמאיר ורוזן קרובה מאוד למימוש של 162 דונם המוחזקים על ידי חברת הבת 'הצלחת השרון', זאת בתמורה לסך 40.5 מיליון שקל. מדובר בחלק מתוך סך הנכסים שבבעלות חברת הבת בשטח של 237 דונם. מדובר בקרקע חקלאית הנמצאת באזור המושבים קדימה וצורן עם פוטנציאל הפשרה אשר נרכשו מידי חברת בזק לפני מספר שנים.
מה שמעניין בעסקה הוא שהניצעים בעסקה שיזרימו לקופת פאנגאיה את אותם 10 מיליון שקל הם אלו המחזיקים בזכויות בקרקע, וכעת הופכים להיות שותפים של פאנגאיה בחברה כבעלי מניות כאשר הנכס בפועל ייצא החוצה מן החברה. בחברה מציינים כי ההסכמים האלו כפופים לאישור דירקטוריון פאנגאיה וחתימה של חברת הבת 'הצלחת השרון' על הסכמי המכר. לא ברור האם פאנגאיה תרשום רווח הון לאחר השלמת העסקה.
מה שמעניין הוא שאם ייחתם הסכם מכר לקרקע בהתאם לדיווח, מי שעשוי להרגיש בנוח הם מחזיקי איגרות החוב של החברה מסדרה ג' שנסחרות בתשואה לפידיון של 13% ויתרת הקרן מסתכמת ב-52 מיליון שקל. כנגד ההנפקה נרשם שעבוד על מניות חברת 'הצלחת השרון' המחזיקה בקרקע.
איגרות החוב מסדרה ג' של החברה אמורות להיפרע בשש תשלומים שנתיים שווים בין אוקטובר 2012 ואוקטובר 2017. ככל הנראה, לאחר השלמת העסקה, רוב תשלומי הקרן מובטחים במזומנים שיהיו בידי החברה יובטחו עבור מחזיקי האג"ח.
- 1.יודע 17/05/2012 16:33הגב לתגובה זומי שקנה בקדימה צורן קרקעות הרוויח בענק " הצלחת השרון" כשמה כן היא בהצלחה לכל מי שרכש לדעתי הקרקעות כבר הופשרו רק ממתינים לשעת כושר כדי לדווח ........
- ?????. 17/05/2012 19:11הגב לתגובה זומאין הידע ? זה מבוסס?
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב
הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
