מאחורי הזינוק באפריקה? מירלנד סיפקה נתונים מעודדים על שוק הנדל"ן המסחרי ברוסיה
מניית אפריקה שבשליטת לב לבייב מזנקת ב-5% תוך שהיא מרכזת מחזורי מסחר ערים. חברת הנדל"ן לא דיווחה על דבר אשר יכול להצביע על זינוק חד שכזה. עם זאת, משיחות עם גורמים בשוק עולה שייתכן והזינוק החד במניית החברה קשור לדיווח של חברה מתחרה הפועלת בשוק דומה - השוק הרוסי. אתמול בבוקר פרסמה חברת מירלנד שבשליטת אליעזר פישמן הפועלת ברוסיה את תוצאותיה הכספיות ושם התייחסה לשוק הנדל"ן המסחרי ברוסיה - ענף שבו פעילה אפריקה ישראל באמצעות קניון האפימול הנחשב לנכס המרכזי בפורטפוליו של החברה. וכך כתבה מירלנד בסקירת השוק: "שנת 2011 הייתה שנת שיא בהשקעות בתחום הנדל"ן המסחר ברוסיה כשר סך ההשקעות בסקטור הסתכמו ל-7.7 מיליארד דולר, כמעט פי שניים מההשקעות בשנת 2010". עוד ציינה מירלנד כי "כתוצאה מהעלייה בהיקף ההשקעות, שיעורי התשואה המשיכו את מגמת הירידה אשר החלה באמצע שנת 2009 כאשר שיעורי התשואה על משרדים במיקומי פריים ירדו מ-13% מאמצע 2009 ל-8.5% בסוף 2011. מחירי השכירות המשיכו לעלות בשנת 2011 והמשיכה מגמת הירידה בשיעור השטחים הפנויים". ככל שהתשואה על הנכס נמצאת במגמה ירידה, הרי שהשווי של הנכס עולה. ירידה כה חדה בשיעור התשואה מאותתת על עלייה בשווי הנכסים וגידול בדמי השכירות. מכאן, ייתכן שהמשקיעים מסיקים כי ייתכן והדבר יבוא לידי ביטוי גם בשיפור במצבו של האפימול. מירלנד מציינת בסקירה מידע נוסף שעשוי להיות חיובי עבור אפריקה ומתייחס לשוק הנדל"ן למגורים ברוסיה. "השיפור הכלכלי הוביל את הבנקים להקל את דרישותיהם למתן משכנתאות דרך הקטנת דרישות ההון העצמי והורדת הריבית. שטח המגורים במדינה עדיין נמוך מהממוצע האירופי".
- 11.לבייב מי שאוכל לבד מת לבד (ל"ת)דוד 17/03/2012 09:42הגב לתגובה זו
- 10.דוד 17/03/2012 09:42הגב לתגובה זוהעים אתה רוצה לאכול את כול העוגה ולאשאיר את הציבור בלי כולם הציבור לא יעמין לך
- 9.מיקי 16/03/2012 09:52הגב לתגובה זוב 2007 היו 100 אלף היום שווים אלפיים שח בילבד / לבייב לא קנה שום מניית אפריקה ב 5 שנים גם לאחר 98 אחוז ירידה ! נגב או אפי פיתוח קנה גם קנה !
- 8.לבייב עומד למחוק את אפריקה בפרמייה של 75% (ל"ת)אנונימי 15/03/2012 21:25הגב לתגובה זו
- 7.נינת 15/03/2012 16:48הגב לתגובה זויש טעם לחכות כלכך הרבה זמן השאלה האולטימטיבית איפה ומהו השינוי הדרמטי אם בכלל
- 6.שי 15/03/2012 12:16הגב לתגובה זוהנפקה 3.6 אחרך 1.6 הנפקה הבאה 8 ואחרך 2 הציבור לא צריך לדאוג לבעלי האג" ח עדיף למכור את הזכיות במאי.
- 5.הצלף 15/03/2012 11:58הגב לתגובה זואז זינוק של 5% זה בהחלט תיקון טכני לכן לא מתרגש עוד סיבוב לאוסף
- 4.נצלו הזדמנות לרכוש מניות מתחילה המראה! (ל"ת)כוכב 15/03/2012 11:55הגב לתגובה זו
- 3.רואה חשבון 15/03/2012 11:44הגב לתגובה זואפריקה היא מנייה מקוללת - לא יעזרו כל הדיווחים הטובים והצמיחה העקבית והרצופה, לאחר זינוק תמיד באה הנפילה. למה ? לא מובן ולא ידוע כנראה קללה רובצת על המנייה בלי שום הסבר הגיוני אז בזהירות חברה
- 2.בהחלט חדשות חיוביות - אפריקה בדרך לטיסה (ל"ת)ברזלן 15/03/2012 11:39הגב לתגובה זו
- 1.הנכס המרכזי של אפריקה! בוננזה אמיתית (ל"ת)אפימול 15/03/2012 11:39הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
