תוצאות מעורבת לאורמת: הכנסות שיא בכל התחומים; הפסד נקי של 42.7 מיליון דולר ב-2011
אורמת טכנולוגיות מדווחת על תוצאות מעורבות ברבעון הרביעי ובשנת 2011. בשורה העליונה ההכנסות גדלו בתחום המוצרים והחשמל אך החברה רשמה בשורה התחתונה הפסד נקי זאת בשל הקטנת נכס מס של 61.5 מיליון דולר שהסבירות לניצולו פחתה. לולא המחיקה החשבונאית, הרווח הנקי היה כ-19 מיליון דולר השנה.
ברבעון הרביעי סך ההכנסות גדלו ב-33.3% ל-92.8 מיליון דולר בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות גם גדלו בסעיפים השונים: הכנסות ממוצרים עמדו על 46.2 מיליון דולר - עלייה של 139.4%. ההכנסות מתחום החשמל עלו 5.5% ל-77.6%. ההפסד הנקי ברבעון עמד על 43 מיליון דולר או 0.95 דולר למניה בהשוואה לרווח של 0.1 דולר ברבעון המקביל ב-2010.
ברמה השנתית הרווח התפעולי עלה ב-172% ל-64 מיליון דולר וה-EBITDA המתואם עמד על 166.7 מיליון דולר. סך ההכנסות עלה ב-17% לשיא של 437 מיליון דולר מ-373.2 מיליון דולר ב-2010 אך בשורה התחתונה החברה סיימה את התקופה בהפסד של 42.7 מיליון דולר.
נציין כי לחברה צבר שיא של 240 מילון דולר כש-48.4 מיליון מתוכם מותנים באישור סופי. בנוסף לאורמת 42 פרויקטים בצנרת בשלבי אספלורציה רבים. עוד נציין כי החברה צפויה להתייחס לנורת' בראולי בשיחת ועידה בהמשך. לגביי מדיניות הדיבידנד, הוחלט שלא לחלק דיבידנד עבור רבעון זה אך ב-3 הרבעונים הבאים יחולק 4 סנט למניה.
דיתה ברוניצקי, מנכ"ל אורמת: "שנת 2011 בלטה בשיפורים משמעותיים ברוב התחומים המבצעיים של החברה: 26 מגוואט תוספת קיבולת בתחנות בטוסקרורה ופונה, גידול ב-EBITDA כמעט בכל התחומים, ביצועים חזקים של המגזר המוצרים תרמו לצמיחה של 17% בסך ההכנסות. במגזר המוצרים הכנסות 2011 צמחו ב-39% ואנחנו חוזים גידול של 40% נוספים ב-2012".
תגובות האנליסטים: "תנופת צמיחה"; "תוכל להנות מהקלות מס בהמשך"
אלה פריד, אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון: "התוצאות סבירות. למרות הישנות הפסדים חד פעמיים בדו"חות אורמת יש לנטרל מרכיב לא מבוטל מהם מהתחזית ארוכת הטווח. בשנתיים-שלוש הקרובות אנו צופים השקעות גבוהות של החברה כתוצאה מפיתוח מואץ ושיא של פרויקטים בצנרת וקושי הנובע משפל במחיר הגז בארה"ב. ככלל אנחנו רואים התקדמות גלובלית של החברה ליעדים נוספים מחוץ לארה"ב כצ'ילה וקנייה". נציין כי לאומי שוקי הון ממליצים על קניית המניה.
- 4.זאביק 26/02/2012 13:25הגב לתגובה זוממתין לתגובה של גרינברג ש.
- 3.אורמת,בית קברות לכסף.האם קברה גם את פימי? (ל"ת)חבר קדיש 23/02/2012 16:38הגב לתגובה זו
- 2.יהודית 23/02/2012 13:46הגב לתגובה זולמעשה מדובר ברווח אלמלא המחיקה החשבונאית בלבד. במניה כבר סימנה את השפל
- 1.מאמין 23/02/2012 13:37הגב לתגובה זווהמשך פיתוח
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
