נאייקס: ההכנסות והרווח מתחת לציפיות - אבל התחזית מעודדת

נאייקס נאייקס 0.36%   שמספקת פתרונות סליקה מפרסמת את תוצאות הרבעון השלישי. החברה, שמשרתת מאות אלפי נקודות מכירה ומציעה שילוב של סליקה, תוכנה ומוצרי חומרה, מסכמת רבעון של עלייה בהיקפי פעילות, בהכנסות וברווחיות. ברבעון השלישי נאייקס הציגה הכנסות של 104.3 מיליון דולר, נמוך מציפיות השוק שעמדו על 109.5 מיליון דולר. גם בשורת הרווח למניה החברה פספסה את תחזיות האנליסטים, עם 0.09 דולר למניה לעומת צפי של 0.23 דולר למניה. למרות הפער, נתוני תשעת החודשים מציגים תמונה חזקה הכנסות של כ-281 מיליון דולר ורווח נקי של 22.3 מיליון דולר לעומת הפסד בתקופה המקבילה, נתונים שתומכים בתחזית שנתית שממשיכה לעמוד קרוב לרמת הקונצנזוס ומסבירים את התגובה החיובית במניה - שמזנקת.

ברבעון השלישי נאייקס הכניסה 104.3 מיליון דולר, עלייה של 26% לעומת התקופה המקבילה, כאשר כ-2 מיליון דולר מתוך העלייה מיוחסים להשפעות חיוביות של שינויי מטבע. שיעור הצמיחה האורגנית הגיע ל-24.7%, נתון שמצביע על התבססות הפעילות הליבתית. גם בשורת הרווחיות נרשם שיפור, והרווח הנקי צמח ל-3.5 מיליון דולר לעומת 0.7 מיליון דולר בשנה שעברה. ה-Adjusted EBITDA הגיע ל-18.2 מיליון דולר, המשקפים 17.5% מסך ההכנסות.

גידול בפעילות הליבה ושיפור ברווחיות

סך ההכנסות החוזרות - הכוללות עמלות סליקה ודמי שימוש חודשיים - הגיעו ל-77.1 מיליון דולר, גידול של כ-29% לעומת השנה שעברה. הכנסות אלה מהוות כבר כ-74% מסך ההכנסות, ומסמנות את התחזקות מעמד החברה במתן שירותי תשלומים ותוכנה בהמודל המבוסס מנויים ופעילות שוטפת.

• נאייקס מגייסת 566 מיליון שקל ומרחיבה את פעילות טעינת הרכבים החשמליים
• נאייקס רוכשת את Lynkwell האמריקאית בכ-26 מיליון דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הכנסות הסליקה צמחו ב-32.5% והגיעו ל-47.7 מיליון דולר, על רקע גידול משמעותי בהיקף השימוש של לקוחותיה במערכות התשלום הדיגיטליות. הכנסות ה-SaaS עלו ב-23% ל-29.4 מיליון דולר, והכנסות החומרה הגיעו ל-27.2 מיליון דולר - עלייה של 18% - בעקבות ביקוש מתמשך למוצרים ולפתרונות החברה.

בצד הרווח הגולמי נרשם שיפור ברור: שיעור הרווח הגולמי עלה ל-49.3% לעומת 45.7%. בתוך כך, הרווחיות מההכנסות החוזרות עלתה ל-53.6% לעומת 50.1%, כתוצאה משיפור תנאים עם סולקים ושדרוג יכולות ניתוב התשלומים. גם תחום החומרה הציג שיפור, והרווחיות הגולמית עלתה ל-37% לעומת 34.4%, בין היתר בזכות אופטימיזציה בשרשרת אספקה ורכש.

הרווח התפעולי הגיע ל-7.8 מיליון דולר, לעומת 1.5 מיליון דולר ברבעון המקביל. ההוצאות התפעוליות המתואמות ירדו לשיעור של 32.2% מההכנסות, והסתכמו ב-34 מיליון דולר. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הגיע ל-10.5 מיליון דולר, ותזרים המזומנים החופשי עמד על 3.9 מיליון דולר. בסוף הרבעון החזיקה החברה יתרת מזומנים של 172.8 מיליון דולר מול חוב כולל של 156.2 מיליון דולר.

• המכרז הראשון של רשות החשמל: סופרגז ואנלייט זכו באספקת 55 מגה-וואט
• באלטשולר שחם מזהירים: "מי שרץ ל-100% ישראל בגלל 2025 - מנהל לפי המראה האחורית"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מדוע המשקיע העצמאי כמעט תמיד מפסיד: המחקרים המדעיים שחושפים...

התרחבות בסיס הלקוחות וצמיחה במכשירים המחוברים

היקף העסקאות שנסלקו ברבעון צמח ב-34.6% והגיע ל-1.763 מיליארד דולר. מספר העסקאות עלה ב-20.9% לכ-736 מיליון. שיעור ה-Take Rate ירד ל-2.71%, מגמה שהחברה מייחסת להתרחבות לשווקים וורטיקלים שבהם מבנה העמלות שונה. מספר המכשירים המחוברים הגיע ל-1.433 מיליון, עלייה של 16.8% ביחס לשנה שעברה. ברבעון עצמו נוספו כ-56,300 מכשירים נוספים. החברה מוסיפה גם כ-4,880 לקוחות חדשים ברבעון, וסך הלקוחות הגיע ל-109,571 - עלייה של 20.6%. שיעור שימור ההכנסות (NRR) הגיע ל-122%, נתון שמשקף המשך שימוש צומח מצד לקוחות קיימים, לצד שיעור נטישה נמוך של 2.8%.

במהלך הרבעון חתמה נאייקס על מספר הסכמים שמרחיבים את פריסת הפתרונות שלה בענף הרכב החשמלי ובקמעונאות. ChargeSmart EV בארה״ב בחרה בחברה כספקית התשלום המרכזית בעמדות טעינה, והטמעת הפתרונות צפויה לשפר את חוויית התשלום עבור משתמשים ואת השקיפות התפעולית עבור המפעילים.

חטיבת Retail Pro של נאייקס חתמה על שיתוף פעולה עם Onebeat, המתמחה באופטימיזציית מלאי מבוססת AI. השילוב בין פלטפורמת הניהול של Retail Pro ויכולות החיזוי של Onebeat מאפשר לקמעונאים לשפר זמינות מוצרים ולהקטין הזמנות יתר.

בנוסף, החברה צפויה להטמיע את טכנולוגיית התשלומים שלה בכ-100 אלף עמדות טעינה של Autel Energy בצפון אמריקה ואירופה עד סוף 2026. החברה גם השלימה הסמכת EMV-Core SDK מול שישה יצרני OEM בסין, מהלך שמחזק את תפיסת התשלומים המשובצים במגוון מוצרים אוטומטיים.

לאחר תום הרבעון חתמה החברה על מכתב כוונות לרכישת Integral Vending, המפיצה הבלעדית של מוצרי נאייקס במקסיקו. מהלך זה נועד להרחיב את הנוכחות באמריקה הלטינית ולבסס את מעמד החברה באזור.

תחזית

החברה מאשררת צמיחה אורגנית שנתית של לפחות 25% כהנחיה מרכזית לשנת 2025. יחד עם זאת, בעקבות דחיית עסקאות M&A, עודכנה התחזית האנאורגנית והכנסות השנה צפויות לנוע בין 400 ל-405 מיליון דולר, צמיחה של 27%-29%. תחזית ה-Adjusted EBITDA עודכנה אף היא ל-60-65 מיליון דולר. במבט לשנת 2028, ההנהלה שומרת על יעד צמיחה שנתי של כ-35% בהכנסות, לצד שאיפה לשיעור רווח גולמי של כ-50% ושיעור Adjusted EBITDA של 30%. בהשוואה לתחזיות השוק, הקונצנזוס עומד על הכנסות של כ־406.9 מיליון דולר ורווח שנתי של כ־1.01 דולר למניה, כך שהכוונה המעודכנת של נאייקס יושבת מעט מתחת לרמת הציפיות.

יאיר נחמד, מנכ"ל החברה ויו"ר הדירקטוריון: "זה היה רבעון חזק נוסף עבור נאייקס, המשקף את המשך היישום המוצלח של אסטרטגית החברה ואת המחויבות שלנו לצמיחה רווחית. התוצאות התפעוליות והפיננסיות החזקות שלנו באות לידי ביטוי בשיפור הרווחיות, בצמיחה איכותית בכל הסגמנטים ובצעדים עקביים לעבר היעדים ארוכי הטווח של החברה. לשנת 2025, אנו מאשררים צמיחה אורגנית של לפחות 25% בהכנסות. עם זאת, לאור דחיית עסקאות M&Aאסטרטגיות, אנו מעדכנים את התחזית האנאורגנית שלנו"