בנק ההשקעות ברקליס, (X)

המלצת קנייה למניית הפניקס: אפסייד של 16% לפי ברקליס

בנק ההשקעות הבריטי סקר את קבוצת הפניקס והעניק לה המלצת "משקל יתר" ומחיר יעד של 100 שקל מה שמהווה אפסייד של כ-16% מהשער הנוכחי כיום העומד על 86 שקל; ההמלצה מבוססת על כך שהתקינה החשבונאית החדשה יחד עם המיצוב העסקי של הקבוצה תומכים בתרחיש צמיחה ברווחיות ובשווי השוק בטווח הבינוני

מנדי הניג | 19/06/2025 13:41 (2)

נושאים בכתבה הפניקס ברקליס המלצות אנליסטים ביטוח

ברקליס מפרסמים סקירה חיובית על קבוצת הפניקס שבמרכזה המלצת "משקל יתר" (Overweight) למניית החברה, בצירוף מחיר יעד למניה של 100 שקלים מה שמהווה אפסייד של כ-16% מעל למחיר הנוכחי בשוק שעומד על 86 שקל. ההמלצה מבוססת על הערכה מעודכנת של הבנק, לפיה השילוב בין השפעות התקינה החשבונאית החדשה, הביצועים הכספיים של הפניקס ברבעון הראשון והמיצוב האסטרטגי של הקבוצה - תומכים בתרחיש של המשך צמיחה ברווחיות ומשכך גם בשערי המניה.

תקן חדש - פרספקטיבה חדשה

במוקד ההמלצה עומד המעבר של הפניקס, כמו יתר חברות הביטוח, לדיווח על פי תקן IFRS 17 - תקן בינלאומי חדש לענף הביטוח שנכנס לתוקף בתחילת 2023. התקן מבטל את השיטות החשבונאיות הלא אחידות שהיו נהוגות עד כה (לפי IFRS 4) ומחייב הכרה הדרגתית בהכנסות הביטוחיות על פני תקופת הכיסוי של הפוליסות.

התקן החשבונאי IFRS 4 איפשר לחברות הביטוח יותר גמישות ויותר שיקול דעת בדיווחי ובהכרת הרווחים מה שהוביל להבדלים משמעותיים בין חברות ולתמונה לא אחידה של רווחיות והתחייבויות. התקן החדש שנכנס לתוקף השנה IFRS 17 מחליף את הגישה הישנה בגישה אחידה והרבה יותר מחמירה שמחייבת הכרה מדורגת ברווחי הביטוח לאורך תקופת הפוליסה תוך מדידת ההתחייבויות לפי ערך נוכחי מעודכן. מה שמייצר שקיפות גבוהה יותר וגם מאפשר להשוות בצורה קלה יותר בין ביצועי החברות, הדבר הזה לכשעצמו, סבורים בברקליס אמור להציף ערך בהפניקס ולהבליט אותה בענף - מכאן המלצת "משקל היתר" שהיא מבחינה ענפית תתן תשואה גבוהה יותר בראיית האנליסטים של הבנק.

אם כבר דברנו ענפית, כתבנו כבר שהפניקס בגודל של בנק וסקרנו את חמשת קבוצות הביטוח שפתחו את השנה עם רווחים אסטרונומים של מאות מליוני שקלים. בראש הענף - מבחינת שווי שוק - מככבת הפניקס שנסחרת כיום פי 21 מיליארד שקל. היא דיווחה על רבעון ראשון חזק לשנת 2025, עם רווח כולל של 568 מיליון שקל ותשואה של 21.3% על ההון. הרווח למניה הסתכם ב־2.26 שקלים. הרווח מפעילויות הליבה הסתכם ב־626 מיליון שקל, גידול של כ־15% לעומת הרבעון המקביל, והוא משקף תשואה מנורמלת של 23.6% על ההון.

בברקליס רואים בהפניקס אחת מחברות הביטוח הבולטות בענף, לא רק בשל נתוני הרווחיות אלא גם בזכות מבנה פעילות מגוון שלא תלוי בענף אחד. החברה פועלת בתחומי ביטוח חיים, בריאות, רכוש וניהול נכסים מה שמעניק לה גמישות עסקית ויכולת ספיגה בתנאים כלכליים משתנים.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

1.
ממן קוריצה 19/06/2025 14:20
הגב לתגובה זו
כשאומרים לקנות לברוח.
מליץיושר 20/06/2025 21:11
הגב לתגובה זו
בנק ברקליס ערך את המחקר לצרכי השקעה בחברהאם ההמלצה פורסמה זה קורה רק אחרי שברקליס כבר השקיעו במניותעכשיו הוא מעביר את ההמלצה לציבור הרחב שיקנה ממנו את המניות בעליה

צילום: תמר מצפי

שבוע הבא בבורסה: מניות השבבים יזנקו

קמטק עם פער חיובי של 11.94%, טאואר סמיקונדקטור עם 6.5% ונובה עם 4.84%

מערכת ביזפורטל | 02/10/2025 20:29

נושאים בכתבה תל אביב בורסה

השוק הישראלי יחזור לפעילות אחרי יום כיפור, ומניות השבבים נראות כמו המועמדות המובילות לעליות חדות. הארביטרז מצביע על פוטנציאל משמעותי: קמטק עם פער חיובי של 11.94%, טאואר סמיקונדקטור עם 6.5%, ונובה עם 4.84%.

מחוץ לסקטור השבבים, גילת מראה פער חיובי של 5.82% ותאת טכנולוגיות עם 4.7%, מה שמעיד שסקטור הטכנולוגיה הרחב עשוי להנות מהחזרה למסחר. טבע בולטת עם פער של 2.68%, מה שמצביע שלא רק השבבים יהנו.

בצד השני של הארביטרז, כן פייט ביופרמה מובילה עם פער שלילי של 32.98%, לייבפרסון עם 14.81% ופרפל ביוטק עם 11.41%. נייס, אחת ממניות הטכנולוגיה הגדולות, מראה פער שלילי של 4.9%.

טרם יום כיפור, הפוטנציאל לסיום המלחמה המשיך לתמוך בסנטימנט החיובי. המדדים זינקו - ת"א 35 עלה 2.77% וסגר ב-3,199 נקודות, ת"א 90 זינק 3.95% לל-3,295 נקודות. המשקיעים מתמחרים כבר את "היום שאחרי". הפעילות הייתה גבוהה במיוחד, כאשר מחזור המסחר הסתכם על 5.4 מיליארד שקל. הסקטורים שהובילו את העליות טרם יום כיפור היו הנדל"ן והביטוח. סקטור הביטוח זינק 6.5% עם הפניקס, מנורה, כלל ומגדל בחזית. עם זאת, שום דבר עדיין לא בטוח. ההסתברות שהמצב ימשך כמו שהוא גבוהה כאשר לארגון הטרור אין באמת אינטרס לסיים את המלחמה, היות המשמעות של סיום המלחמה לפי התנאים של טראמפ היא הסוף של חמאס.

חשוב גם לזכור את המציאות שמאחורי האופוריה הזו. המשקיעים הפרטיים הפכו לקונים העיקריים בגל העליות הנוכחי, כשהם מציפים ביקושים על בסיס התקווה ש"היום שאחרי" קרוב. אבל מבט קרוב על השוק מגלה פער בין הציפיות לנתונים בפועל - הכלכלה עדיין מדשדשת, נתוני התמ"ג לרבעון השני היו חלשים מהצפי, והסביבה הביטחונית רחוקה מיציבות.

להמשך הכתבה לחץ כאן