בזמן ששוק המניות מתקן מעלה בימים האחרונים ומתקרב חזרה לשיא כל הזמנים, השוק הקונצרני דווקא מתקן מטה ואמנם אתמול סגר בעליות - אבל מתוך 9 ימי המסחר האחרונים - 7 היו שליליים.

מדד התל בונד 20 מאבדת כעת 0.2% ונסחר בתשואה ברוטו של 1.39%, זאת לאחר שרק לפני שבוע נגעה התשואה בשפל של 1.21%. התל בונד 40 מאבד כעת 0.11% ונסחר בתשואה של 1.21%, אחרי שהגיע לפני מספר ימים לתשואת שפל של 1.06%. למדור אג"ח - לחץ כאן

ההערכה היא שמאחורי ירידות השערים בקונצרני עומדים מספר דברים, כאשר בראש ובראשונה ניתן לדבר על עליית התשואות בארה"ב. ברקע לצמצום רכישות האג"ח מצד ברננקי, תשואות האג"ח בארה"ב ל-10 שנים טיפסו בחודש האחרון באופן דרמטי, מ-2.8% בתחילת החודש, ל-2.91% בסגירה היום ו'. ונזכיר כי באמצי אוקטובר עמדו התשואות על 2.5% בלבד.

דבר נוסף שייתכן ולוחץ את התשואות כלפי מעלה, הוא עדכון המדד האחרון בישראל, שהפתיע כאשר היה שלילי בשיעור של 0.4%, דבר שיוצר הפסדים למחזיקים באג"חים קונצרנים - שהינם צמודי מדד.

• שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
• סגירה מעורבת בוול סטריט: פייסבוק ירדה 3%, אפל עלתה 1.1%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מבחינת הקונים והמוכרים בשוק, לפי סקירת של מיטב-דש - בשבוע החולף נרשמו באפיק קרנות קונצרניות פדיונות של 10 מיליון שקלים, זאת לאחר פדיונות של 60 מיליון שקלים שבוע קודם לכן. ועדיין, מתחילת החודש נרשמו גיוסים נטו של 120 מיליון שקלים בקרנות הקונצרניות.

בכדי להבין את עוצמת שינוי המגמה, נציין כי בחודש נובמבר עוד נרשמו גיוסים של 450 מיליון שקלים בקרנות הקונצרניות. ועוד נציין כי מתחילת השנה הציבור קנה קרנות קונצרניות בהיקף של כמעט 9 מיליארד שקלים (כלומר קצב של 820 מיליון שקלים בחודש!).

בכיר בשוק אמר היום ב-Bizportal כי "המצב כרגע הוא שמי שיושב על אג"ח קונצרני, הוא משול בעיני לבן אדם שהולך על אוויר, ועדיין לא קלט את זה - אבל בסוף הוא יסתכל למטה. בשר כבר אין שם, וברגע שהשוק יתחיל לתמחר העלאת ריבית - יגיעו גם ההפסדים".

• 10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
• למה לשים כסף בפיקדון? הנה אלטרנטיבה מעניינת
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• למה לשים כסף בפיקדון? הנה אלטרנטיבה מעניינת

מדד התל בונד 20 מתחילת השנה