לאומי שוקי הון: "להימנע מאג"ח של חברות נדל"ן מניב וליסינג"
לא מומלצת חשיפה לאג"ח קונצרני בענפים הרגישים להעלאת ריבית כגון ענף הנדל"ן המניב וענף הליסינג. כך לפי דודי רזניק, מנהל מחקר מאקרו בלאומי שוקי הון, בסקירת המאקרו השבועית שפורסמה היום (א'). מנגד, ממליצים בלאומי להגדיל חשיפה לאג"ח של הבנקים, הרגישים פחות להעלאות ריבית.
בלאומי מעריכים כי פערי התשואה השליליים המשמעותיים בין אג"ח ממשלת ישראל לאג"ח ממשלת ארה"ב צפויים להביא לכך שכל עלייה בתשואות בארה"ב תתורגם לעלייה תשואות מסויימת גם בשוק המקומי. לפיכך, על רקע הציפייה להמשך תהליך עליית התשואות בארה"ב, הן כתוצאה ממדיניות הפד והן כתוצאה מהמשך העלייה בגרעון הממשלתי בארה"ב, צופים בלאומי המשך זחילת התשואות הארוכות גם בשוק המקומי.
לא להגדיל חשיפה לאג"ח קונצרני
על רקע הצפי לעליית התשואות, בלאומי ממליצים שלא להגדיל חשיפה לאפיק הקונצרני, תוך שמירה על השקעות במח"מ קצר של עד 3 שנים. "לא מומלצת חשיפה לענפים הרגישים להעלאת ריבית כגון ענף הנדל"ן המניב וענף הליסינג" כותב רזניק, אולם מנגד הוא ממליץ על הגדלת החשיפה לאג"ח בנקים הרגישים פחות להעלאות ריבית ומתן משקל עודף להשקעה באג"ח בנקים.
סיכוי נמוך לרווחי הון באפיק הממשלתי
"הסיכוי לרווחי הון בשוק האג"ח הממשלתי המקומי ממשיכים להיות נמוכים מאוד בתקופה הקרובה בעיקר על רקע הציפייה להתחלת תהליך העלאת ריבית, גם אם בקצב איטי מאוד, בשנת 2019 לצד המשך מגמת העלייה בתשואות הממשלתיות בארה"ב בעיקר", מעריך רזניק.
- הבורסה משיקה מדדי אג"ח חדשים: יותר פיזור ושליטה
- שוק העבודה האמריקאי ממשיך להיות יציב - הסיכוי להפחתת ריבית יורד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתוך כך, ממליצים בלאומי על השקעה במח"מ אחזקות קצר של 3 שנים גם באפיק הממשלתי, תוך מתן עדיפות לאפיק השקלי (לא צמוד). "את האחזקה השקלית הלא צמודה אנו ממליצים לבצע בעיקר דרך אחזקה של אג"ח לטווח בינוני בשילוב אחזקות מזומן ואג"ח בריבית משתנה. האפיק צמוד המדד מומלץ לאחזקה על ידי אג"ח לטווח קצר –בינוני בלבד".
לונג מח"מ בינוני שורט מח"מ ארוך
- 2.אחד העם 04/11/2018 13:20הגב לתגובה זואגח בנקים נסחר בתשואה ובפרמיה נמוכה , עדיף להישאר במזומן
- 1.מה עם אגח של חברות נדלן למגורים? (ל"ת)יוסי 04/11/2018 12:04הגב לתגובה זו
- עליית ריבית רעה לנדלן (ל"ת)סוחר 04/11/2018 23:49הגב לתגובה זו
מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
פי 1,200 - עמירם לוין, אלוף במיל מלמד את כולנו שהשקעות זה כמובן גם - מזל, אבל גם הרבה שכל-ידע
800 אלף שקל של השקעה הפכו בעת שנקסט ויז'ן הונפקה ל-31 מיליון שקל. זה היה לפני 4 שנים, מאז האלוף עמירם לוין מימש מספר פעמים וירד מרף הדיווח של ה-5%, אבל לביזפורטל נודע שהוא עדיין מחזיק במניות החברה. אם לוין לא היה מממש הוא היה מחזיק כיום מניות ב-1 מיליארד שקל. אבל לוין מימש ובצדק - אף אחד לא יכול היה לדעת שזו השקעה שתניב פי 1,200! ופי 40 מאז שהיא החלה להיסחר.
על פי ההערכות ובהסתמך על מכירות שכן דווחו, לוין נפגש עם כ-250 מיליון שקל במזומן והוא עדיין מחזיק בכמות מניות משמעותית, - לאחר שהמניה עלתה פי ארבע בשנה האחרונה - בלכל הפחות 400 מיליון שקל. בסך הכל מדובר על 650 מיליון שקל, וזו הערכה שמרנית. בפעם הקודמת שניסינו לשאול את לוין על ההשקעה הוא אמר - "בטח שאני מחזיק, אבל זו השקעה פרטית ואני לא מדווח".
עמירם לוין מלווה את החברה מההתחלה. המייסדים היו צריכים דמות מוכרת, דומיננטית, פותחת דלתות ולוין הצטרף. הוא האמין בחברה, השקיע בה, והצליח. ההצלחה של נקסט ויז'ן היא הרבה מזל. לוין הרוויח תשואה של כ-120,000%, זה מזל, אבל לא רק. זו ידיעה, זה ניסיון, זה הרבה שכל. שכל של בניית הדברים הנכונים, הסתכלות מאוד ממוקדת על מה שטוב לחברה ולא מקלישאה, בניית חברה אמיתית והבנה שוטפת של צרכי השוק במטרה לספק את המוצרים הטובים והנכונים לצבאות ולמשתמשים.
- יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
- נקסט ויז׳ן: מי הרוויח מהעלייה ומי נשאר מאחור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם תרצו - היה אולי הרבה מזל, אבל המזל הולך עם הטובים - נקסט ויז'ן היא חברה אמיתית ולוין זיהה את האנשים וההנהלה ואת המוצר ועזר להביא אותו למקומות הגבוהים. עכשיו הוא מחוץ לחברה, אין לו תפקיד רשמי, אך הוא עדיין מאמין בחברה ומשקיע בה.
אלעד אהרונסון מנכל איי סי אל; קרדיט: נטלי כהן קדוש90 מיליון דולר בשלב הראשון: איי.סי.אל נכנסת עמוק יותר לרכיבי מזון עם ברטק
העסקה דו שלבית, עם אופציה להמשך לפי אבני דרך ב-2026, ומשקפת לברטק שווי של כ-180 מיליון דולר אחרי הכסף
איי.סי.אל איי.סי.אל 2.15% , חברה גלובלית הפועלת בתחום המינרלים המיוחדים ונסחרת בבורסות ניו יורק ותל אביב, מדווחים שחתמה על הסכם מחייב לרכישת ברטק אינגרידיאנטס מקנדה. בשלב הראשון איי.סי.אל צפויה להשקיע כ-90 מיליון דולר במזומן ולקבל כ-50% מהחברה, כאשר השלמת הרכישה תלויה בהמשך בעמידה ביעדים. לפי הערכות בשוק, העסקה משקפת לברטק שווי של כ-180 מיליון דולר אחרי הכסף. איי.סי.אל נשלטת בידי עידן עופר.
ברטק מייצרת רכיבי מזון פונקציונליים המבוססים על חומצה מאלית וחומצה פומארית בדרגת מזון, המשמשים חברות מזון ומשקאות לשיפור הטעם, הארכת חיי המדף ושיפור איכות המוצר. לתוספים אלה יש שימושים גם בתחומי הטיפוח והקוסמטיקה, שם הם תורמים לאיכות, בטיחות ויעילות של מוצרים.
מה ברטק מביאה לשולחן: ייצור בצפון אמריקה והרחבת כושר ב-2026
המטה של ברטק נמצא באונטריו, קנדה, והחברה מפיצה את מוצריה ליותר מ-40 מדינות. לפי הדיווח, ברטק היא היצרנית היחידה בצפון אמריקה שמחזיקה מתקני ייצור לחומצות מאלית ופומארית בדרגת מזון, כולל גישה לחומרי הגלם לאורך כל שרשרת הערך, מה שמעניק לה שליטה רחבה יותר על תהליכי הייצור והאספקה.
הפעילות של ברטק מניבה כיום הכנסות שנתיות של כ-65 מיליון דולר. במקביל, החברה מקימה מתקן ייצור חדש שבנייתו צפויה להסתיים במהלך שנת 2026. לפי הדיווח, עם השלמתו המתקן צפוי להרחיב משמעותית את כושר הייצור והתפוקה, ולתמוך בהגדלה משמעותית של המכירות בשוק רכיבי המזון הפונקציונליים העולמי, שמדווחים שצפוי להגיע להיקף של יותר מ-45 מיליארד דולר עד שנת 2030.
- איי.סי.אל: יציבות בהכנסות, ירידה קלה ברווח המתואם
- האם הירידות באיי.סי.אל מוצדקות או שמדובר בתגובת יתר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העסקה: סגירה בשני שלבים ובכפוף לאישורים
השלמת העסקה כפופה לתנאי סגירה מקובלים ולאישורים רגולטוריים, ותתבצע בשני שלבים. השלב הראשון, שצפוי להיסגר במהלך הרבעון הראשון של 2026, כולל השקעה במזומן של כ-90 מיליון דולר עבור רכישת כ-50% מברטק. העיתוי והיקף ההשקעה בשלב השני, שיביא לרכישת יתרת המניות, כפופים לעמידה באבני דרך עסקיות ותפעוליות מסוימות. איי.סי.אל מעסיקה מעל 12,000 עובדים ברחבי העולם, והכנסותיה לשנת 2024 הסתכמו בכ-7 מיליארד דולר.
