הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
וול סטריט
צילום: iStock

סגירה ירוקה בוול סטריט: הדאו ג'ונס עלה ב-1%, טבע עלתה ב-3.5%

שוק האג"ח ממשיך לגעוש: התשואה על אג"ח ממשלתיות אמריקאיות ל-30 שנה ירדו הערב לשפל כל הזמן, כאשר עקומת האג"ח ממשיכה להיות הפוכה.למרות זאת, הבנקים עלו הערב עד 1.5%, סקטור האנרגיה בלט, פריגו טיפסה ב-2.8%, פייבר הוסיפה 7.5%
עמית נעם טל | (24)
נושאים בכתבה ארה"ב ברקזיט וול סטריט מלחמת הסחר

יום המסחר בוול סטריט נסגר בעליות שערים של עד 1%, כאשר הורגש שוני רב בין הסקטורים השונים. ברקע למסחר, המשקיעים ממשיכים לעקוב אחר ההתפתחויות בגזרת הברקזיט ובסוגיית הסחר בין ארה"ב וסין. במקביל, שוק האג"ח עמד במוקד, כאשר ההיפוך בעקומת האג"ח נמשך.

מדדים בוול סטריט

S&P 500 0%                         
דאו ג'ונס 0.16%                         
נאסד"ק -0.21%

הברקזיט:  בוריס ג'ונסון על כוונתו להקפיא את פעילות הפרלמנט בחודש אוקטובר. מהלך שעלול להוביל לברקזיט ללא הסכם. ברקזיט ללא הסכם מהווה "פצצה" בשווקים. על פי אנליסטים, ככל הנראה, תהיינה לברקזיט השלכות חמורות על הכלכלה הבריטית וגם על כלכלת גוש האירו. מה שעלול להוביל להאטה כלל עולמית, מאחר והשוק הגרמני הרביעי בגודלו בעולם, כבר התכווץ ב-0.1% ברבעון האחרון (לכתבה המלאה).

שוק האג"ח במוקד: ברקע להסלמה בימים האחרונים ביחסים בין ארה"ב וסין והחשש מהאטה כלכלית בעולם, עקומת האג"ח האמריקנית התהפכה בצורה משמעותית ביומיים האחרונים. התשואה על אגרות החוב של ארה"ב לתקופה של שנתיים עומדת כעת על 1.5% בלבד, והיא גבוהה ב-4 נק' בסיס מתשואת האג"חים לתקופה של 10 שנים. במקביל, התשואה על אגרות החוב לתקופה של 3 חודשים גבוהה ב-52! נק' בסיס מהתשואה לתקופה של 10 שנים. התשואה לתקופה של 30 שנה יורדת כעת לרמה של 1.93%, הרמה הנמוכה ביותר אי פעם.

במקביל, גם עקומת האג"ח של גרמניה, הכלכלה הגדולה באיחוד האירופאי, משתטחת בצורה משמעותית לנוכח החששות מהאטה הכלכלית. התשואה לתקופה של 10 שנים עומדת כעת על מינוס 0.72%, כאשר הפער מהתשואה לתקופה של שנתיים עומד כעת 23 נק' בסיס בלבד.

עקומת האג"ח של גרמניה: הסיטואציה בשוקי האג"ח ממשיכה להסתבך.

המשמעות של ההתנהגות הנוכחית בשוקי האג"ח היא לחץ כבד על סקטור הבנקאות, כאשר הרווחיות שלהם יורדת בצורה חדה, והם צפויים לשחרר פחות אשראי לשווקים, דבר שצפוי להעיב עוד יותר על הכלכלה הריאלית בחודשים הקרובים. במקביל, כמות הדולרים בשוק יורדת בצורה חדה כאשר הבנקים מעדיפים כעת לשים את כספם בחשבון הפד'. 

בתוך כך, כפי שציינו אמש ובתקופה האחרונה, האירוע המשמעותי בשווקים צפוי להתחיל בשבוע הבא, כאשר קופת האוצר האמריקני צפויה לזנק בחדות. המשמעות היא שהחל משני הבא, כמות הדולרים בשוק צפויה לרדת כ-300 מיליארד דולר בתוך 4 שבועות בלבד, דבר שצפוי לגרום למצוקת נזילות משמעותית בשוק (לכתבה המלאה). נציין כי גיוסי הענק צפויים לגרום לעקומת האג"ח להתהפך באופן משמעותי עוד יותר. 

בגזרת המט"ח, הדולר אינדקס (סימול:DXY) נסחר סגר הערב בעליות של 0.3%, וצפוי להמשיך לעמוד במוקד בימים הקרובים ברקע לירידה החדה הצפויה בכמות הדולרים בשוק. הלי"שט הבריטית בלטה הערב עם ירידה של 0.7% מול המטבע האמריקני. הלחץ בשווקים המתעוררים חוזר כעת, כאשר הפזו הארגנטינאי נופל ב-3% (לכתבה המלאה).

בגזרת הסחורות, הנפט עולה ב-1.6% לרמה של 56.3 דולרים לחבית. במקביל, הזהב מאבד 0.1% ונסחר סביב רמה של 1,547 דולרים לאונקיה. 

במרכז

סקטור הבנקאות המשיך לרכז עניין, ובפרט הבנקים הקטנים בארה"ב, לנוכח התהפכות עקומת האג"ח והצפי לגיוסי ענק החל מהשבוע הבא. בהקשר זה נציין את בנק אוף אמריקה (סימול:BAC), מניית גולדמן זאקס (סימול:GS), ג'יי פי מורגן (סימול:JPM), מניית מורגן סטלני (סימול:MS), ומניית דויטשה בנק (סימול:DB).הסימול לתעודת הסל העוקבת אחר הבנקים הקטנים בארה"ב היא KRE. נציין כי אמש הורידה חברת הדירוג מודי'ס את התחזית לבנקים הגדולים בארה"ב (לכתבה המלאה). 

מניית אוטודסק (סימול:ADSK) איבדה 6.7%  לאחר שחברת התוכנה דיווחה כי מלחמת הסחר צפויה לפגוע בתוצאותיה במחצית השניה של השנה. החברה מסרה כי היא צופה בשנת 2020 הכנסות של 3.43 עד 3.49 מיליארד דולר, ירידה מהתחזית הקודמת שלה בין 3.5 מיליארד דולר ל-3.55 מיליארד דולר. ברבעון שהסתיים ב-31 ביולי דיווחה החברה על רווח מתואם של 65 סנט למניה, על הכנסות של 797 מיליון דולר. ההכנסות עלו ב-30% לעומת הרבעון המקביל.

בגזרת הישראלית, טבע (סימול:TEVA) נסגרה בעליות של 3.5%, וזאת לאחר שצנחה אמש ב-9.6%.. ברקע לירידה אמש, בית המשפט בקטאקי אישר לחסוך חלק ממסמכי החקירה נגד החברה. במקביל, בארה"ב דיווחו אמש כי שחברת Purdue, שנתבעת ביחד עם טבע שפרשת המשככים, הציעה לשלם סכום עצום של 10-12 מיליארד דולר כדי ליישב יותר מ-2,000 תביעות שהוגשו נגדה בפרשת משככי הכאבים, דבר שמעלה שוב את החששות כי החברה תצטרך לבצע הפרשה גדולה לפרשה (לכתבה המלאה). 

עוד בגזרת הישראליות: וויקס (סימול:WIX) ירדה הערב ב-4.6%,  פריגו (סימול:PRGO) עלתה ב-2.8%. פייבר (סימול:FVRR) הוסיפה 7.6%. אינטק פארמה (סימול:NTEC) עלתה ב-30% לאחר שדווח כי יו"ר הדירטוריון של החברה, ג'ון קוזאריץ', ביצעה רכישות של מניות החברה.

תגובות לכתבה(24):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 17.
    מחר המעוף עולה לפחות באחוז. (ל"ת)
    שקד 28/08/2019 22:50
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    רוני 28/08/2019 21:01
    הגב לתגובה זו
    השורטיסטים זה העמבה של השוק .הלוזרים הגדולים בתבל. לא לגעת בשורטים על מדדים. רק לונגים ומהיות. אלוני חץ הבנקים כיל. אפל בנקהאוף אמריקה. טאואר פריגו ודקס פי 3 לונג נסדק פי 3 לונג
  • אחד 28/08/2019 22:31
    הגב לתגובה זו
    תמשיך לקנות לונגים פי 3 רק שיום אחד תשאיר עם 15 אחוז פחות. בהצלחה.
  • 15.
    טראמפ תודה על הקניות תעביר לעלייה (ל"ת)
    ליאור 28/08/2019 17:05
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    1Ssatsgruppen 28/08/2019 16:59
    הגב לתגובה זו
    גאס איס גוט
  • 13.
    קנייה ללונגים ולטאואר ובנקים (ל"ת)
    אלי כהן 28/08/2019 16:54
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    קניי עוצמתית כיל טבע ובנקים (ל"ת)
    אלי כהן 28/08/2019 16:52
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    לנות חזק אלוני חץ טאואר פועלים (ל"ת)
    צרפתי אייל 28/08/2019 16:51
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    לנות חזק אלוני חץ טאואר פועלים (ל"ת)
    צרפתי אייל 28/08/2019 16:50
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    השורטים מטומטמים ומפסידנים (ל"ת)
    צרפתי 28/08/2019 16:49
    הגב לתגובה זו
  • איך שורט יכול להיות מטומטם? מי זה ומה שמו של השורט? (ל"ת)
    לצרפתי הטיפש 28/08/2019 18:10
    הגב לתגובה זו
  • רוני 28/08/2019 21:03
    אדם שעושה שורט על מניה ותמיד מפסיד . וקונה שורטים על מדדים כדי שירדו אז הוא ירוויח אבל הם לרוב וברוב הזמן עולים. ולכן הוא שורטיזט מטומטם
  • 8.
    כל ירידה עלייה לדה יותר (ל"ת)
    פיני זהבי 28/08/2019 16:49
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    קנו מניות ולונג דקס ונסדק (ל"ת)
    עודד 28/08/2019 16:48
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    יא מטומטמים..כסף בריצפה לא צריך לעבוד (ל"ת)
    רק למעלה רק למעלה 28/08/2019 16:35
    הגב לתגובה זו
  • איזה טומטום על ומעל. (ל"ת)
    יאאא רבאאנאאן 28/08/2019 16:47
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    יוסי חבקוק 28/08/2019 16:14
    הגב לתגובה זו
    הערכה- בספטמבר ירידות של 5% לפחות במדדים המובילים בארץ ובעולם.שימו לב שבעלי העניין מוכרים כמו משוגעים, זה האיתות הכי משמעותי לכך שהחגיגה נגמרה.כל הנסיונות של בנקים מרכזיים לווסת את השווקים עם ריבית נמוכה לא יעבדו. זהו, אחת לכמה זמן הכלכלה הריאלית פוגשת את שוקי ההון. עכשיו זה קורה. המשמעות: הכיוון למטה תוך תנודתיות גבוהה מאוד. לא בטוח שתהיה התרסקות מהירה, סביר שיהיו ירידות משמעותיות לאורך זמן...
  • פרופ' איצ100 28/08/2019 16:53
    הגב לתגובה זו
    מה לשמוע ממך ודברים ברמה ולעניין. לגבי 5% קצת לא מסתדר לי עם ירידות משמעותיות. לדעתנו אנו לקראת המשבר הגדול אי פעם שתקומה ממנו לא בטוח שתהיה בעת הזאת!!
  • יוסי חבקוק 28/08/2019 20:31
    שלום לך פרופ' איצ100, אכן הצטרפתי לזירת התגובות שלא כמנהגי מאחר והרגשתי צורך להתעמת עם השרלטנים פה כדוגמת שליימה גרינברג וגורביץ.להבנתי 5% ירידות בחודש אחד אלה ירידות משמעותיות בטח כשמביטים על עשור של עליות. להערכתי השוק לא יפול מכה אחת ב- 10 או 15 אחוז, אלא מדובר במחזור ירידות ארוך.כיום, כל הכלים הסתדרו על הלוח כך שאין מנוס מתיקון עמוק ואמיתי שיימשך זמן רב. הרי מה תמך בעליות? ריבית אפסית רכישות חוזרות בנקים מרכזיים שאחוזים אימה משינוי סנטימנט בשווקים.בקיצור- התיקון מתחיל עכשיו.
  • 4.
    יוצאים להמשך הדרך. הכל תחת שליטה ובקרה מושלמת!! (ל"ת)
    ד"ר ניר(איצ100) 28/08/2019 16:12
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    מטומי 28/08/2019 16:00
    הגב לתגובה זו
    מזנקת עדיין בירידה של 98% מהשיא
  • 2.
    המטיף בשער 28/08/2019 15:50
    הגב לתגובה זו
    מחכים בכיליון עניים לציוצים שלך שיעלו את השוק.
  • א 28/08/2019 19:33
    הגב לתגובה זו
    זהירות עם המשאלות שלך,יכול גם להיות רע ולהפיל את השווקים
  • 1.
    ירדן 28/08/2019 15:50
    הגב לתגובה זו
    שיעלה את בריטניה לליגה של הגדולים וישאיר אבק לאיחוד האירופאי

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.