"השווקים יחזרו לעלות ב-2023, עניין הריבית ימצה את עצמו"

עוד רכישה בתחום קרנות הנאמנות, הפעם אצל החברות הקטנות יותר. איילון קרנות נאמנות שמנהלת 2.8 מיליארד שקל (ועוד 11.5 מיליארד ב"הוסטינג") רוכשת את פעילות קרנות הנאמנות של א.ד רוטשילד שמנהלת 1.1 מיליארד שקל, תמורת מיליוני שקלים (הנה מה שקורה בתחום קרנות הנאמנות). לא מדובר בעסקה גדולה כמו הרכישה של הפניקס בשנה שעברה את הלמן אלדובי ב-275 מיליון שקל ובשוק מעריכים את הרכישה ב-10-20 מיליון שקל, שכן עסקת הפניקס לרכישת פעילות אלומות לפני כמעט 3 שנים בוצעה תמורת 35 מיליון שקל, כאשר אלומות ניהלה 5 מיליארד שקל. בשיחה עם ביזפורטל נועם ברוורמן, מנכ"ל בית ההשקעות איילון, מעריך שהירידות בשווקים קרובות לסיום: "השוק יעלה כשהנושא של עליית הריבית ימצה את עצמו או לחילופין שהריבית תתחיל לרדת. אנו מעריכים שזה יקרה ב-2023, והשוק שמסתכל ומכוון דברים עתידיים ייתן את אותותיו ויהיה לו כיוון יותר חיובי מבחינתנו בשנה הבאה. מתישהו ב-2023 הסיפור יירגע, אם לא יהיו הפתעות חדשות". מדוע אתם רוכשים את רוטשילד? ברוורמן: "קשה לשרוד אם אתה קטן. השוק עובר עכשיו ימים מאוד מאתגרים. זה לא חדש שיש יתרון לגודל. מבחינתו העסקה היא קפיצת מדרגה, ותשים אותנו במקום טוב ב'ביג 10' של חברות הקרנות. "הזדמן לנו ולרוטשילד לדבר והגענו לעסקה טובה לכל הצדדים. אנחנו רוכשים אותה במסגרת החשיבה העסקית שלנו. אנחנו רוצים לגדול בצורה טבעית וגם ע"י רכישות, הייתה הזדמנות וביצענו את הרכישה. תבצעו עוד רכישות? ברוורמן: "באופן עקרוני אנחנו רוצים לקנות פעילויות, גם בקרנות נאמנות וגם בניהול תיקים. אם אתה שומע על עסקאות נוספות נשמח לשמוע. "המטרה היא גם להביא מוצרים חדשים וגם לקנות פעילויות ולגדול בניהול התיקים, אבל נמשיך להיות בית השקעות בוטיק". הרכישה מתבצעת בגלל יציאת הכספים השנה מהקרנות המסורתיות והמעבר לקרנות הכספיות? ברוורמן: "זה לא קשור למה שיצא ונכנס השנה. יש שנים שמגייסים ויש שנים שפודים. כרגע יש נכון שיש הייפ בנושא של הקרנות הכספיות בגלל האטרקטיביות של הריביות (בעקבות עליית הריבית), אבל האינפלציה מתחילה להירגע באירופה (על פי הנתונים שהתפרסמו היום בגוש האירו האינפלציה יורדת ל-10%, לעומת 10.6%. נ"א), ורואים את זה גם בארה"ב, אבל אנחנו מאמינים שכאשר תהיה רגיעה באינפלציה וגם הריבית תעלה פחות או אפילו תיעצר, זה יעשה טוב לתעשייה המסורתית. "קרנות נאמנות זה כסף שבא לזמן קצר. כשהשווקים יראו כיוון הכספים יגיעו חזרה לקרנות הנאמנות - למעורבות, לקונצרניות ולמנייתיות. הריבית נתנה 'פוש' שלילי לתחום ואנחנו מאמינים שכשזה יירגע הכספים יחזרו לקרנות היותר אגרסיביות".