הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
מטוס לוקהיד מרטין
צילום: לוקהיד מרטין

המתח הגיאו-פוליטי גובר - האם יש הזדמנות במניות הביטחון בארה"ב?

קצב הצמיחה של תקציב הביטחון האמריקאי לא הושפע עד כה מהמלחמות בעולם, אבל להחלטות הממשל האמריקני, ככל והמצב יתחמם, כן צפויה השפעה רחבה על חברות הביטחון
אדיר בן עמי | (4)
נושאים בכתבה ארצות הברית ביטחון לוקהיד מרטין

המלחמה של אוקראינה ורוסיה לא הצליחה להצית ראלי במניות חברות הביטחון האמריקאיות ונשאלת השאלה האם המצב כעת, של מתח גובר במזרח התיכון ואפשרות למלחמה רחבה יותר, תצליח להצית את הראלי. בוול-סטריט עדיין לא בטוחים, אבל כן רואים הזדמנות.

תקציב הביטחון של ארה"ב לשנה הפיסקלית שתסתיים בספטמבר עומד על 824 מיליארד דולר, עלייה של 3% לעומת 2023. התקציב הצפוי כעת לשנת 2025 עומד על 850 מיליארד דולר, גם כאן, עלייה של 3%. קצב הצמיחה של התקציב האמריקאי לא הושפע כל כך עד כה מהמלחמות בעולם, אבל להחלטות הממשל האמריקני כן צפויה השפעה רחבה על חברות הביטחון.

לוקהיד מרטין - אחת מחברות הביטחון הגדולות בעולם מייצרת שלושה רבעים מהמכירות שלה ממשלת ארה"ב, כאשר 90% מזה או שני שלישים מגיעים ממשרד ההגנה. כולל כל מענקי הסיוע שהיא נותנת, ארה"ב מוציאה טריליון דולר בשנה בהוצאות ביטחון, לפי הפדרל ריזרב. ההוצאה הזו עלתה בעקביות בשמונה השנים האחרונות ולא מדובר בעלייה חסרת תקדים. הוצאות הביטחון של ארה"ב עלו בעקביות במשך 12 שנים בין 1999 ל-2011.

מאז פלישת רוסיה לאוקראינה, מניות חברות הביטחון הגדולות בארה"ב עלו בממוצע ב-13%, בעוד ה-S&P 500 עלה ב-18%. שתי מניות יוצאות דופן היו ג'נרל דיינמיקס ו-Huntington Ingalls Industries עם עלייה של 30% ו-26% באותה התקופה. שתי החברות הללו מייצרות מוצרים עבור חיל הים האמריקאי, כאשר בניית ספינות נחשבת לחלק יחסית בטוח בתקציב הביטחון של ארה"ב.

 

לוקהיד מרטין

מניית לוקהיד מרטין LOCKHEED MARTIN CORP הצליחה היטב לעמוד בקצב של מדד ה-S&P 500 מאז תחילת המלחמה באוקראינה, אבל המניות ספגו מכה לאחרונה. עד תחילת המסחר היום מניית לוקהיד ירדה ב-8% במהלך 12 החודשים האחרונים. בג'יי פי מורגן צופים כי המהפך קרוב ושדרגו את דירוג המניה ל"קנייה" מ"החזק" והעלו את מחיר היעד ל-518 דולר מ-475 דולר קודם לכן. 

ענקית הביטחון אומנם עקפה את ציפיות האנליסטים אבל סיפקה תחזית פושרת בדוחות האחרונים. החברה דיווחה על הכנסות של 18.9 מיליארד דולר ורווח למנייה של 7.58 דולר ברבעון הרביעי, זאת לעומת צפי האנליסטים שהיה להכנסות של 18 מיליארד דולר ורווח למנייה של 7.29 מיליארד דולר. למרות שעקפה את צפי האנליסטים, התוצאות די מאכזבות לעומת הרבעון המקביל בו רשמה החברה הכנסות של 19 מיליארד דולר ורווח למנייה של 7.79 דולר. צבר ההזמנות של החברה עמד על שיא של 160.6 מיליארד דולר. בשנת 2023 כולה רשמה החברה רווח למנייה של 27.55 דולר, מעל לתחזית שסיפקה באוקטובר שעמדה על 27.1 דולר.

בהסתכלות על 2024, לוקהיד צופה צמיחה של בין 2%-3% בהכנסות, כאשר ההכנסות ב-2023 הסתכמו ב-67.6 מיליארד דולר, מה שאומר הכנסות של 68.9-69.6 מיליארד דולר. הרווח למנייה צפוי לעמוד על בין 25.65-26.35 דולר, כאשר נקודת האמצע, 26 דולר, נמוכה יותר מהצפי בוול סטריט שעומד על 26.61 דולר. עם זאת, חשוב לציין שהתחזית של לוקהיד בתחילת השנה שמרנית, כאשר בתחילת 2023 למשל תחזית הרווח שלה הייתה ל-26.75 דולר למנייה (27.55 דולר בפועל).

קיראו עוד ב"גלובל"

לפי האנליסטים, האטה בצמיחת ההוצאות הצבאיות היוותה רוח נגדית למניות הביטחון, אך אתגרים אחרים, כולל נתון מסירות ה-F-35 שהיה נמוך וחיובים כספיים הקשורים לתוכניות טילים מסווגות צפויים להסתיים בקרוב.

למרות האופטימיות בג'יי פי מורגן, אנליסטים אחרים קצת יותר סקפטיים לגבי לוקהיד כאשר רק 20% מהאנליסטים המסקרים את החברה נתנו לה דירוג "קנייה". יעד המחיר הממוצע עומד על 483 דולר. בעוד הסנטימנט בוול-סטריט לא יותר מדי חיובי עבור מניות הביטחון, ההתפתחויות במזרח התיכון בימים הקרובים עשויות להשפיע משמעותית עליהן. 

היום (שני) גם דווח כי סנטור אמריקאי החל לרכוש מניות של לוקהיד, בנוסף לחוזה חדש בסך 17 מיליארד דולר שקיבלה החברה מהממשל בארה"ב במטרה לפתח מערכות הגנה חדשות מפני טילים בליסטיים. 

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    מניות ישראליות כמו נקסטויזן ועין שלישית הרבה יותר טובות (ל"ת)
    misha6 16/04/2024 07:00
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    שמואל 15/04/2024 23:46
    הגב לתגובה זו
    למה רק כשהמניות בשיא נזכרים לפרסם
  • 1.
    חבל להטעות, השוק רוצה לרדת וחזק 15/04/2024 21:07
    הגב לתגובה זו
    חבל להטעות, השוק רוצה לרדת וחזק
  • זה הזמן לדוג דגים טובים (ל"ת)
    misha6 16/04/2024 07:00
    הגב לתגובה זו
מחשוב קוונטי גטי תמונותמחשוב קוונטי גטי תמונות

המירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב

הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה מחשב קוונטי מניות טכנולוגיה

הפוטנציאל העצום והאתגרים הטכנולוגיים

הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים גם בצד הטכנולוגי וגם בצד המסחרי. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי ולהוביל בתחומים חדשים. בין החברות הבולטות שכדאי לעקוב אחריהן נמצאות D-Wave, Rigetti, IonQ ו-IBM. שלוש הראשונות והקטנות יותר משמעותית מ-IBM הניבו מאות אחוזים בשנתיים האחרונות, בממוצע קרוב ל-800%. שוק המניות תמיד מקדים את השוק הטכנולוגי, אבל הערכים של החברות האלו כבר גבוהים ומבטאים התקדמות מאוד משמעותית. הן בנקודת הזמן הזו בחזית הטכנולוגיה, אבל זו השקעה מסוכנת מאוד. 

בכל מקרה, האפליקציות המבטיחות של המחשוב הקוונטי נוגעות לתחומים רבים, כמו רפואה, פיננסים וחקר חומרים, בזכות יכולת עיבוד מאסיבית של נתונים מורכבים עם דגש על בעיות שמייצרות כמויות עצומות של קומבינציות. מחשבים קלאסיים מעבדים מידע בצורה סדרתית, בעוד שמחשבים קוונטיים יכולים לבחון מספר אפשרויות במקביל, וכך להתמודד עם בעיות שיש בהן מיליוני משתנים בו זמנית. לדוגמה, חברת IBM השיקה לאחרונה את המחשב הקוונטי הגדול ביותר שלה עד כה, עם 433 קיוביטים, שמרחיב את היכולת להריץ בעיות מורכבות יותר.

עם זאת, הטכנולוגיה עדיין מתמודדת עם אתגרים, כמו רגישות לטעויות ותקלות תפעוליות. חברות כמו Quantinuum, בשותפות עם קונגלומרט Honeywell, ו-IBM מדווחות על התקדמות משמעותית בתחום תיקון השגיאות, צעד שנחשב קריטי בדרך למכונות גדולות ויציבות יותר. Quantinuum, למשל, הציגה לאחרונה את 'Helios', שנחשב למחשב הקוונטי המדויק ביותר כיום.


מבט על השחקניות המובילות בבורסה

כיום, שלוש חברות קוונטיות הנסחרות בבורסה זוכות לתשומת לב מיוחדת מצד מומחים ומשקיעים. חברת D-WaveD-Wave Quantum -0.38%   מובילה את התחום עם מחיר יעד ממוצע של כ-45 דולרים למניה, בעוד IonQ IonQ -0.97%  זוכה להערכת שווי גבוהה יותר עם מחיר יעד של כ-100 דולרים. Rigetti Rigetti Computing -1.16%  , לעומת זאת, זוכה עם הערכות שמרנית זהיר יותר עם מחיר יעד של כ-30 דולר למניה, בעיקר בשל התלות הגבוהה שלה במענקי ממשלה, שהיוו כמעט 90% מההכנסות שלה.

ההסתמכות על תקציבי ממשלה היא נקודת תורפה ל-Rigetti במידה ולא תצליח להרחיב את המכירות וההכנסות מהשוק המסחרי. עם זאת, Rigetti ו-IonQ מחזיקות במאזנים נקיים מחובות משמעותיים, כאשר IonQ הגדילה את מאגר המזומנים וההשקעות שלה לכ-3.5 מיליארד דולר לאחר הנפקת הון בשווי 2 מיליארד דולר בסוף 2024.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
סקירה

וול-סטריט ננעלה באדום: יום רביעי רצוף של ירידות; הכסף צנח ב-9%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה טסלה

שוקי המניות בארה״ב סיימו את יום המסחר האחרון ל-2025 בירידות שערים. מדדי דאו ג’ונס, S&P 500 ונאסד״ק ירדו בכ־0.7% כל אחד, והשלימו יום רביעי רצוף של ירידות. החולשה האחרונה פגעה בציפיות לראלי סוף שנה מסורתי, אך לא שינתה מהותית את תמונת הביצועים השנתית.

במבט רחב, וול סטריט מסכמת את 2025 כשנה חיובית מאוד. מדד S&P 500 עלה ביותר מ־17% ומסיים את השנה בדרך לשנה שישית מתוך שבע עם תשואה שנתית של מעל 15%. מדד נאסד״ק בלט אף יותר עם עלייה של מעל 20%, בעוד דאו ג’ונס רשם עלייה של יותר מ־13%. העליות משקפות שוק שורי, שנשען בעיקר על מניות טכנולוגיה ועל ההתלהבות סביב בינה מלאכותית.

עם זאת, הדרך לא הייתה חלקה. במהלך השנה חווה נאסד״ק ירידה חדה ונכנס לזמן קצר לשוק דובי, בעוד S&P 500 התקרב לכך לאחר הכרזת המכסים הנרחבת של הנשיא דונלד טראמפ באפריל. החששות מפגיעה בצמיחה, מלחמת סחר והשלכות גיאופוליטיות יצרו תנודתיות גבוהה, אך בהמשך השנה השווקים התאוששו. 


העליות נמשכו למרות שורה של גורמי אי־ודאות: מתיחות גיאופוליטית, שאלות לגבי עמידות הכלכלה האמריקאית, ובעיקר עליות חדות בשווי מניות הקשורות לבינה מלאכותית, שעוררו דיון גובר סביב תמחור יתר. למרות זאת, המשקיעים המשיכו להזרים הון לשוק, מתוך הערכה שהצמיחה הטכנולוגית תמשיך לתמוך ברווחי החברות.

להמשך הכתבה לחץ כאן