במה כדאי להשקיע בתקופה כזו של חוסר ודאות?
ימי המלחמה המתאפיינים בשינויים חדים במסחר ובחוסר וודאות גדול לגבי כיוון השוק בהמשך, רבים מהמשקיעים מחפשים עוגני השקעה העשויים לספק להם שקט יחסי, ופוטנציאל לתשואה בהמשך. מגדל ניהול תיקי השקעות מקבוצת מגדל שוקי הון מסמנים שני ענפי פעילות הנחשבים דפנסיביים, אשר להערכתה עשויים להתאים לתיקי ההשקעות בתקופה הנוכחית:
חברות ביטחוניות (Aerospace)
מירוצי חימוש מהמזרח הרחוק ועד מזרח אירופה:יצרניות המערכות הביטחוניות תפסו לא מעט כותרות ב-2021, עם פרוץ המלחמה באוקראינה, שהובילה להגדלה ניכרת בתקציבי הביטחון במדינות רבות ולעלייה בהיקפי הזמנות המוצרים מיצרניות המוצרים הביטחוניים. עם פרוץ המלחמה ההערכות בעולם היו שמערכה זו תסתיים תוך זמן מוגבל, ובעוד התארכותה הפתיעה את כל הגורמים המעורבים (ישירות ובעקיפין), כעת כשהיא מתקרבת לציון שנתיים מתחילתה (פברואר 2021), אף אחד לא יודע להעריך מתי תסתיים.
במזרח התיכון, פרוץ המלחמה בישראל לפני כמעט חודש תפסה בהלם לא רק את מדינת ישראל, אלא גם את כל מדינות העולם המערבי. כעת, חוסר הוודאות בקשר לאפשרות התרחבותה למלחמה אזורית עם מעורבות של איראן ושל ארה"ב מגבירה את חששותיהן של מדינות המערב מהתגברות ההתחמשות האזורית וכן מגבירה את רצונן להתחמש בעצמן, כחלק מהיערכות מול איומים שונים העלולים לצוץ בהמשך.
גם במזרח הרחוק לא שקט, ומדינות האזור מתחמשות גם הן, בעיקר בשל חששות למהלך התקפי בו עלולה לנקוט צפון קוריאה, וכן מחשש ממהלכים אגרסיביים בהן עלולה לנקוט סין מול מדינות האזור ובראשן טאייוואן.
- כמה שווים חיים של בן אדם? 1 מיליארד דולר
- 10 חודשים נוספים לחולי סרטן ריאה - הישג רפואי לאסטרה-זנקה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להערכתנו, נוכח חוסר היציבות בזירות השונות, עשוי לחול גידול מסוים בהיקף הפעילות של חברות המוצרים הביטחוניים. חוסר היציבות הגיאופוליטי באזורים השונים צפוי להוביל לעלייה בתקציבי הביטחון של מדינות העולם, מגמה שהחלה כבר ב-2021 בעקבות המלחמה באוקראינה. בראש ניצבת ארה"ב, שם תקציב הביטחון לשנה הבאה צפוי לקבוע שיא חדש ולחצות רף של 900 מיליארד דולר. בעוד החשש מהאיומים הביטחוניים השונים המוזכרים הוא מיידי, העלייה בצבר ההזמנות של החברות הביטחוניות הוא לטווח זמן ארוך יחסית, וההזמנות המתקבלות אצלן נפרסות שנים ארוכות קדימה.
בין חברות הענף בולטות כמה פירמות אמריקאיות מוכרות, בהן לוקהיד מרטין LOCKHEED MARTIN CORP , ג'נרל דיינמיקס GENERAL DYNAMICS והאניוול HONEYWELL INTERNATIONAL ולצידן פועלות גם כמה חברות גדולות אירופאיות, בהן BEA הבריטית, סאפרן הצרפתית וריינמטאל הגרמנית, המוכרות גם הן את מוצריהן ברחבי העולם.
- המהפך של קארוונה: מכמעט מחיקה ממסחר לכניסה ל-S&P 500
- קורוויב תגייס 2 מיליארד דולר בהנפקת חוב - המניה צונחת ב־6%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
מטוס קרב של לוקהיד מרטין, קרדיט: אתר החברה
בריאות
השנה המניות בביצועי חסר:ענף הבריאות נחשב לאחד מענפי הפעילות הדפנסיביים ביותר, משום הצורך הבסיסי בשירותים בו, שבניגוד למוצרי מותרות, לא נפגע בדרך כלל גם בתקופות כלכליות מאתגרות ולכן נתפס כחסין יחסית בפני מיתון כלכלי ומפני תקופות כמו זו הנוכחית, של מתיחות גיאופוליטית גבוהה.
משבר הקורונה שפקד את העולם בשנת 2020 הדגים ביתר שאת את חשיבותה של מערכת בריאות חזקה ויציבה כיסוד מרכזי הנדרש לשמירה על חוסנה של הכלכלה. עוד חידד המשבר גם את החשיבות בהשקעות במחקר ובפיתוח (מו"פ) בתחום, כחלק מהצורך בשיפור מתמיד של מערכות הבריאות הציבורית והפרטית במדינות השונות.
בשל אופיו, שוק הבריאות נחשב לאחד משוקי הפעילות הגדולים בעולם והוא נהנה מכמה גורמים התומכים בצמיחתו העתידית. בין אלה ניתן לציין את העלייה בהכנסה הפנויה הנרשמת במקביל לעלייה בהוצאות על בריאות, עלייה בהשקעות ממשלתיות בתחום, שיפורים טכנולוגיים וכן צמיחת האוכלוסייה ועלייה בתוחלת החיים המגדילות גם הן את הצורך והביקוש לשירותי בריאות שונים ומגוונים.
מתחילת השנה מציגות מניות הבריאות, כמגמה, ביצועי חסר ביחס לביצועי השוק הכללי, ולכן בנקודת הזמן הנוכחית הן נתפסות כבעלות תימחור מעניין ביחס למצב השוק. מדובר בחברות שברובן מתאפיינות בעוצמה פיננסית ובתשואות דיבידנד גבוהות יחסית. נוכח אופיו של השוק האמריקאי, בו שירותי הבריאות נחשבים בין היקרים בעולם, בתחום הבריאות בולט חלקן של החברות האמריקאיות בפעילות, בהן יונייטד הלת' – ספקית מגוון שירותי בריאות, ענקית הפארמה ג'ונסון אנד ג'ונסון JOHNSON & JOHNSON , אלי לילי ELI LILLY & COMPANY , ועוד.
בניין ג'ונסון אנד ג'ונסון, קרדיט: אתר החברה
*הכותב הינו בעל רישיון ניהול תיקים במגדל ניהול תיקי השקעות (1998) בע"מ, מקבוצת מגדל שוקי הון. אין באמור התחייבות להשגת תשואה/רווח ו/או למניעת הפסדים. האמור אינו תחליף לייעוץ/שיווק השקעות, המתחשב בצרכים המיוחדים לכל אדם. לקבוצת מגדל שוקי הון ו/או למי מטעמה עשוי להיות עניין אישי בנושא ו/או אחזקות בנכסים ו/או בסקטורים ו/או באפיקים המוזכרים, והם מנהלים ו/או עשויים לנהל נכסים מהסוג שהוזכר ו/או מכשירי השקעה בסקטורים/אפיקים אלה ו/או שהשקעותיהם עשויים לכלול נכסים המשתייכים לסקטורים/אפיקים אלה. ההערכות בכתבה, מהוות מידע צופה פני עתיד ולכן התממשותן אינה וודאית, ואינה בשליטת קבוצת מגדל שוקי הון ו/או מי מטעמה.
- 1.בא 03/11/2023 17:26הגב לתגובה זופסיכופתים כמו סינואר מהווים 10 אחוז מהאוכלוסיה ,הם גורמים לרוב הבלאגן ,ולכן מחבלים בכלא שהם פסיכופתים ,אסור לתת להם לצאת מישם בחיים,בכול מחיר,אחרת נגיע לטבח מספר 2 ....3..
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
וול סטריט שור (גרוק)פרמאונט מזנקת ב-9%, נטפליקס נופלת ב-4%; הנאסד״ק יורד ב-0.3%
חוזים עתידיים הראלי בשוקי המניות בארה"ב נבלם בפתיחת השבוע, כאשר המשקיעים ממתינים לאיתותים ברורים יותר בנוגע למסלול הריביות בשנת 2026. למרות שהפחתת ריבית בהחלטת הפד הקרובה כמעט מובטחת, חוסר הוודאות לגבי קצב ההקלות בהמשך מעיב על הסנטימנט. מדד S&P 500 נסוג מעט לאחר שהתקרב לשיא היסטורי, ומיזוגים בולטים שעלו לכותרות, בהם ניסיון השתלטות של פאראמונט־סקיידאנס על וורנר ברוס דיסקברי, לא הצליחו לייצר מומנטום חיובי בשוק.
המשקיעים עוקבים מקרוב אחר התנודתיות שנובעת מהתמתנות בגל העליות שהובל על ידי מניות ה־AI ומהמתיחות סביב מידת הנכונות של הפד להמשיך להפחית ריבית בקצב מהיר. קווין האסט, אחד המועמדים המובילים ליו"ר הפד הבא, אמר כי הצבת מסלול ריבית לחצי השנה הקרובה תהיה צעד לא אחראי, והדגיש את הצורך להישען על נתונים כלכליים בזמן אמת, עמדה שמגבירה את אי־הוודאות בשווקי ההון.
בתוך כך, נרשמת התפצלות בעמדות בכירי הפד סביב מצב האינפלציה והמשך המדיניות המוניטרית, במיוחד על רקע מחסור בנתוני מאקרו עדכניים. שווקי הכסף תימחרו בעבר שלוש הפחתות ריבית עד סוף 2026, אך כעת ההערכה הצטמצמה לשתיים בלבד. האנליסט ג'וליאן עמנואל מאוורקור ISI מזהיר כי חודש דצמבר עשוי להיות תנודתי במיוחד עבור המשקיעים, וכי חילוקי הדעות בוועדת השוק הפתוח מחלישים את אמינות ההצהרות העתידיות של הפד.
אג"ח הממשל האמריקאי המשיכו את המגמה השלילית שנרשמה בשבוע שעבר, הגרוע ביותר זה שמונה חודשים, כאשר תשואת האג"ח ל־10 שנים עלתה לכ־4.18%. נתוני הכלכלה האחרונים וסימנים להיחלשות מסוימת בשוק העבודה עשויים לדחוף את יו"ר הפד ג'רום פאוול לטון מתון יותר, אך גם במקרה זה קיים חשש שהחלטת הריבית הקרובה תהיה מפוצלת בין נצים ליונים, מה שמוסיף עוד נדבך של חוסר ודאות לשווקים.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- אנבידיה וטסלה יורדות עד 1.5% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לא רק הריבית תתפוס כותרות יש גם כמה וכמה חברות בולטות שיפרסמו תוצאות שיכולות לשנות את הטון בשוק ובכללן: אורקל, ברודקום, קוסטקו, אדובי ולולולמון צפויות לפרסם תוצאות ולתת הצצה לאן ממשיכה ריצת הבינה המלאכותית ומה מצב הצרכן האמריקאי.
