משקיעי הרכב בארה"ב לחוצים - כמה משלם האמריקאי הממוצע על רכב בחודש?
השאלה שאיתה יתמודדו משקיעי הרכב ב-2023 תהיה עד כמה יכולים רוכשי המכוניות האמריקאיות להתמודד עם הלחץ בענף?
אחוז האנשים שמשלמים למעלה מ-1,000 דולר לחודש עבור התחבורה האישית שלהם הגיע לשיא ברבעון הראשון: 16.8% מהצרכנים שמימנו רכב חדש משלמים לא פחות מארבע ספרות, כך לפי ספקית הנתונים של תעשיית הרכב אדמונדס. לשם השוואה ברבעון הרביעי של 2022 האחוז עמד על 15.7% וברבעון הראשון של 2022 עמד על 10.3%. אם לא די בכך, ברבעון הראשון של 2021 רק 6.1% מרוכשי הרכבים החדשים שילמו יותר מ-1,000 דולר בחודש.
לא קשה לזהות את הסיבות - האינפלציה דחפה את מחירי המכוניות החדשות לרמות שיא בחודשים האחרונים, וגם המלאי הנמוך של מכוניות יד-שנייה, בין היתר בגלל ייצור נמוך עקב מגפת הקורונה בשנת 2020, שמר על מחירי המכוניות הללו גבוהים באופן חריג. מחירי רכב חדש ורכב יד-שנייה תמיד קשורים זה לזה והקונים תמיד ינסו להנדס לעצמם עסקה אופטימלית. העלאת שיעורי הריבית מקשה כמובן על היכולת לרכישת רכב. שיעור האחוז השנתי הממוצע על מכוניות חדשות שמומנו ברבעון הראשון של 2022 היה 7%, לעומת 4.4% ברבעון הראשון של 2021. זהו השיעור הגבוה ביותר שראתה אדמונדס מאז הרבעון הראשון של 2008.
במקביל, התשלומים החודשיים מזנקים למרות המחירים הגבוהים יותר של כלי הרכב. המקדמה הממוצעת עבור מכונית חדשה ברבעון הראשון עמדה על שיא של 7,000 דולר, עלייה של כמעט 1,000 דולר לעומת שנה לפני. הירידה ביכולת לרכוש רכב מטרידה מאוד את המשקיעים כך שמניות ג'נרל מוטורס GENERAL MOTORS , פורד FORD MOTOR וטסלה TESLA INC ירדו ב-25% בממוצע במהלך 12 החודשים האחרונים. מדד ה-S&P 500 והנאסד"ק ירדו ב-9% ו-12%, בהתאמה, באותה תקופה.
אי הנוחות הזו בענף משתרעת מעבר ליצרני הרכב. מניית מלווה הרכב Ally Financial ALLY FINANCIAL INC ירדה ב-39% במהלך 12 החודשים האחרונים. המלאי אצל קמעונאית המכוניות המשומשות CarMax CARMAX INC ירד בכ-36%. גם המניה הממוצעת במדד ראסל 3000 לרכב וחלקי רכב ירדה בכמעט 40% במהלך 12 החודשים האחרונים.
- מוכר? כך תקנו רכב משומש בצורה הכי נכונה
- המכוניות המעופפות בדרך? מניית ג'ובי מזנקת ב-41%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברור שהמשקיעים מודאגים, אבל בפועל יותר מכוניות למעשה עוזבות מגרשי סוחרים כשסך מכירות הרכב בארה"ב עלו ב-2023 לעומת 2022. מכירות רכב בארה"ב מתבטאות בדרך כלל כשיעור שנתי מנוכה עונתיות (המכונה SAAR). ה-SAAR ברבעון הראשון של 2023 עמד על ממוצע של כ-15 מיליון יחידות, עלייה מ-14 מיליון ברבעון הראשון של 2022, זאת למרות שבשנה שעברה המחיר יותר השתלם.
שכר גבוה יותר לא יכול לפתור את החידה שבה בזמן שקשה לקנות רכב המכירות גבוהות יותר. השכר הממוצע עלה בכ-4% עד כה בשנת 2023 בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, כך על פי הלשכה לסטטיסטיקה בארה"ב, זאת כשהתשלום הממוצע לרכב עלה ב-11% מלפני שנה, בערך 730 דולר לחודש לעומת 656 דולר ברבעון הראשון של 2021. מכוניות יקרות יותר, המימון שלהן יקר יותר, ומכוניות תופסות נתח גדול יותר מהמשכורת של האמריקאי הממוצע. נחמה קטנה היא שלפחות מחיר הבנזין ירד בכ-25 סנט לגלון באותו הזמן, מה שחוסך לנהג הממוצע, אולי, 10 דולר לחודש.
- 1.את מי זה מעניין, דברו על ישראל! (ל"ת)ברי 11/04/2023 15:01הגב לתגובה זו
וול סטריט נגזרים (X)תופעת ההדבקה הפיננסית: למה כשהבורסה בוול סטריט מתעטשת – כל השווקים חולים?
אינטגרציה כלכלית או התנהגות עדר - מהן באמת הסיבות לכך שמשק כנפי פרפר בוול סטריט יוצר סופת הוריקן כלכלית בשווקים הגלובליים, מתל אביב ועד טוקיו?
בכל פעם ששוק המניות האמריקאי יורד בחדות, משקיעים בתל אביב, פרנקפורט וטוקיו בוחנים את הסיבות. לעיתים, אין שינויים מהותיים בכלכלה הגלובלית, אך המדדים בכל זאת צונחים והפחד מתפשט. הנושא המרכזי הוא ההדבקה הפיננסית מוול סטריט לשווקים גלובליים: האם מדובר באינטגרציה כלכלית אמיתית או בהעברת פאניקה והתנהגות עדרית שמגבירה תנודתיות מעבר לנתונים המקומיים? מהן באמת הסיבות לכך שמשק כנפי פרפר בוול סטריט, בדמות תנודה בבורסה או החלטת ריבית של הפד, יוצר סופת הוריקן כלכלית בשווקים הגלובליים, מתל אביב ועד טוקיו?
מחקרים אקדמיים מהעשורים האחרונים מציגים תמונה מורכבת. וול סטריט אינה רק השוק הגדול בעולם עם שווי שוק של כ-50 טריליון דולר ב-2025, אלא מרכז כובד פסיכולוגי שמייצר נרטיבים, ציפיות ופאניקה שמתפשטים לשאר העולם. לדוגמה, במהלך משבר הקורונה ב-2020, קורלציית התשואות בין S&P 500 לבין מדדים אירופים כמו FTSE 100 עלתה מ-0.71 בשנים 2019-2015 ל-0.85 בשיא המשבר, מה שמעיד על התחזקות הקשרים בזמני לחץ.
המחקר המכונן: אינטגרציה מול הדבקה
המחקר "Market Integration and Contagion" של גירט בקארט, קמפבל הארווי ואנג'לה נג, שפורסם ב-2005 ועודכן לאחר משבר 2008, בוחן האם תנועות משותפות בשווקים נובעות מגורמים כלכליים משותפים או מפחד. החוקרים מגדירים הדבקה כ"קורלציה בין שווקים מעבר למה שמצופה מגורמים כלכליים בסיסיים". הם משתמשים במודל דו-פקטורי עם גורמי בטא משתנים בזמן, הכולל פקטור אמריקאי (תשואת S&P 500) ופקטור אזורי, כדי לבודד שאריות (שוקים אידיוסינקרטיים) ולמדוד קורלציות עודפות.
בניתוח נתונים מ-1980 עד 1998 על 22 מדינות באירופה, אסיה ואמריקה הלטינית, נמצאו קורלציות ממוצעות: 0.587 בין אירופה לארצות הברית, 0.432 בין אמריקה הלטינית לארצות הברית, ו-0.146 בין אסיה לארצות הברית. הפקטור האמריקאי הסביר כ-30% מהשונות באירופה, אך פחות באמריקה הלטינית (מתחת ל-20% בחלק מהמדינות).
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- עלייה של 30% מתחילת השנה - השוק הסיני עקף את וול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במשבר מקסיקו 1994-1995 לא נמצאה הדבקה: שינוי בקורלציית השאריות היה 0.004 - לא משמעותי. לעומת זאת, במשבר אסיה בשנים 1998-1997, קורלציות השאריות זינקו פי שניים באסיה, מה שמעיד על הדבקה מעבר לגורמים כלכליים.
