מה הקשר בין הירידה בצמיחה העולמית לבין כיוון הבורסות?
ההודעה של ארגון הסחר העולמי היא משמעותית - הארגון הפחית את תחזית הצמיחה השנתית בעולם ל-2.5%, לעומת תחזית קודמת לצמיחה של 4.7%. מדובר בצמיחה בסחר העולמי שהיא במתאם לצמיחה של המדינות עצמן. כלומר, ירידה בסחר העולמי משמעה ירידה בקצב הצמיחה בכלל בעולם.
בארגון מתריעים ומזהירים מפני השלכות של הפלישה הרוסית לאוקראינה, גם בהיבט מחירי הסחורות העולים ובמיוחד מחיר הנפט העולה שצפוי להשליך לרעה על הסחר וגם מכך שהלחימה תגביר את הלחצים הקיימים על שרשראות האספקה. להערכת כלכלני הארגון החשש הוא ממשבר מזון כתוצאה מקשיים בייצוא חיטה, תירס ודשנים.
הלחימה באוקראינה כבר גרמה לעלייה של עשרות אחוזים במחירי החיטה, השמנים ולייקור מוצרי בסיס בעשרות אחוזים. המקומות שנפגעים מכך בצורה הקשה ביותר הן המדינות העניות וכמובן שאוקראינה עצמה.
השאלה הגדולה היא האם לירידה בסחר העולמי ולמצב באוקראינה על השלכותיו יש השלכה על שוקי המניות. ככלל, מחירי המניות מבטאים את ההערכות השוק לגבי הרווחים והתזרימיים העתידיים של החברות. אם יש ירידה בצמיחה, ירידה ברווחים העתידיים אזי כמובן שהשוק אמור לתמחר את זה במחירי המניות. בשלב זה, קשה מאוד להעריך אם מדובר באירוע מתמשך שעלול לקחת את הכלכלה העולמית לשנים של האטה או אירוע נקודתי של ירידה בצמיחה כשלאחריו המצב יחזור להיות כפי שהיה - חזרה לקצב צמיחה של 4% ומעלה.
- טורקיה מתכננת העלאת מס במטרה לרסן את האינפלציה
- המדינה הראשונה שקובעת יעד אינפלציה רשמי ומה קרה היום לפני 24 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם מדובר באירוע שיתגברו עליו בחודשים ואפילו תוך שנה-שנתיים, אזי יכול מאוד להיות שהשווקים יתייחסו אליו כמו לקורונה. כלומר, השלכתו קצרה יחסית והמניות שכאמור מתמחרים את העתיד, יתייחסו בעיקר לשנים שאחרי המשבר. אם מדובר על אירוע שישפיע במהלך מספר שנים, אז זה יהיה כואב לשוקי המניות. בינתיים, שוק המניות לא מתרגש מהלחימה באוקראינה. המדדים נמצאים במקומות גבוהים יותר מאז שהחלה הלחימה, ובכלל, הירידות החדות של החודשיים האחרונים, התחלפו בחודש טוב במיוחד בשווקים.
- 2.חקלאות 02/04/2022 16:12הגב לתגובה זוכיל צריכה לעלות והרבה גם בגלל מחירי הסחורות והחרם על ביאלרוס. בישראל רק רואים ירידות כבר עשור
- 1.עידן 02/04/2022 11:49הגב לתגובה זואין קשר בין הדברים ואם אתה לא מאמין לי תישאל את נגיש בנק ישראל ויסביר לך
וול סטריט, Photo by Keenanוול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
שוק המניות האמריקאי מתקרב לסיום 2025 כשהוא בשיאים היסטוריים, והציפייה בקרב המשקיעים היא לנעילה חיובית של השנה. המדדים המובילים נסחרים סמוך לרמות שיא, לאחר שהתאוששו מתנודתיות מוקדמת יותר בדצמבר, שנבעה בעיקר מחולשה במניות הטכנולוגיה על רקע חששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית.
מדד S&P 500 רשם שיא חדש לפני חג המולד, והוא נמצא במרחק של כ־1% בלבד מרמת 7,000 נקודות, רף סמלי שמעולם לא נפרץ. אם המגמה הנוכחית תימשך, זה יהיה החודש השמיני ברציפות של עליות במדד, רצף העליות החודשי הארוך ביותר מאז השנים 2017–2018. גם מדד נאסד"ק, המוטה לטכנולוגיה, מסכם שנה חזקה עם עלייה דו־ספרתית.
מדיניות הפד במוקד
על רקע סיום השנה, תשומת הלב של השווקים מופנית בעיקר למדיניות הפדרל ריזרב. הבנק המרכזי הוריד את הריבית המצטברת ב־75 נקודות בסיס בשלושת ישיבותיו האחרונות, לרמה של 3.50%–3.75%, אך ההחלטה האחרונה התקבלה ברוב דחוק, והתחזיות של חברי הוועדה לגבי המשך השנה הקרובה אינן אחידות. פרסום פרוטוקול הישיבה הקרובה עשוי לשפוך אור על חילוקי הדעות בתוך הבנק.
נושא נוסף שמרחף מעל השווקים הוא זהות יו"ר הפד הבא. כהונתו של ג'רום פאוול מסתיימת במאי, והמשקיעים ממתינים להודעת הנשיא דונלד טראמפ על מועמדותו להחלפה. כל רמז להחלטה צפוי להשפיע על המסחר בטווח הקצר, במיוחד בתקופה של נזילות נמוכה.
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות העליות במדדים, הרכב העליות בשוק השתנה בחודשים האחרונים. מניות הטכנולוגיה, שהיו המנוע המרכזי של העליות בשנים האחרונות, רשמו ביצועי חסר מאז נובמבר, בעוד שסקטורים אחרים תפסו את מקומן כמובילי השוק. מניות פיננסים, תחבורה, בריאות וחברות קטנות הציגו תשואות עודפות, תופעה שבוול-סטריט מגדירים כרוטציה של משקיעים לעבר תחומים שבהם רמות התמחור נמוכות יחסית והחשיפה לסיכונים בענף הטכנולוגיה מוגבלת יותר.
וול סטריט שור (גרוק)הזהב נופל ב-4.5%, קרוקס צונחת ב-6%; הנאסד״ק יורד ב-0.6%
אחרי שבוע שבו המדדים נגעו בשיאים חדשים אבל סיימו כמעט ללא שינוי השבוע האחרון של השנה נפתח באדום; דיגיטלברידג' קופצת אחרי שמועות על רכישה אפשרית על ידי חברת סופטבנק היפנית; ניוומונט כורת הזהב יורדת ונגררת אחרי מחיר הזהב העליה במחיר הנפט מנגד מחזקת את
מניות האנרגיה - ומה עוד קורה בוול סטריט?
טסלה הדאו וה-ה-S&P יורדים ב-0.4%, והנאסד"ק נחלש ב-0.6%. עיקר הלחץ מגיע מסקטור הטכנולוגיה, ובפרט ממניות ה-AI, אחרי עליות חדות בשבוע שעבר. אנבידיה בירידה של עד 2%, מיקרון ואורקל נחלשות גם הן. לשם השוואה, בשבוע האחרון אנבידיה עלתה ביותר מ-5%, מיקרון הוסיפה כ-7% ואורקל כ-3%, כך שהמהלך הנוכחי נראה כמו מימוש רווחים ולא שינוי מגמה רחב. מזכירים גם שיהיה שבוע מסחר מקוצר לרגל פתיחת השנה האזרחית.
גם שוק הסחורות מוסיף תנודתיות. מחיר הכסף יורד בכ-2.5%-6% אחרי שזינק במהלך הלילה מעל 80 דולר לאונקיה, רמה שלא נרשמה בעבר. מתחילת 2025 עלה מחיר הכסף בכמעט 150%, מה שהופך אותו לאחד הנכסים הבולטים השנה, והנסיגה הנוכחית מדגישה את רמת הרגישות הגבוהה בשוק לנעילת רווחים.
במבט שנתי, התמונה עדיין חיובית, כמובן אבל הלכנו אחורה. ה-S&P 500 עולה בכ-18% מתחילת השנה, הדאו מתקדם בכ-14.5% ונמצא בדרך לשנה החזקה שלו מאז 2021, והנאסד"ק מוביל עם עלייה של יותר מ-22%. השוק נמצא גם בתקופת ראלי סנטה קלאוס, שבאופן היסטורי הניבה מאז 1950 עלייה ממוצעת של יותר מ-1% בין חמשת ימי המסחר האחרונים של השנה לשני הימים הראשונים של השנה הבאה, אבל פתיחת השבוע מצביעה על זהירות ולא על המשך אוטומטי של המומנטום.
לוח המאקרו השבוע דל יחסית מאירועים, והאירוע המרכזי צפוי ביום רביעי עם פרסום פרוטוקול ישיבת הפד מדצמבר. המשקיעים יחפשו בו רמזים נוספים לגבי עמדת הבנק המרכזי לקראת 2026, במיוחד על רקע תשואת האג"ח ל-10 שנים שנעה סביב 4.1%.
- וול-סטריט ננעלה ביציבות; מניות הקוונטים צנחו, פלנטיר ירדה ב-3%
- טסלה תחת בדיקה: האם ידיות החירום במודל 3 מסוכנות בשעת משבר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשבוע שעבר המסחר בוול סטריט אחרי חג המולד הסתיים ביציבות יחסית, כאשר המדדים המרכזיים נסחרו סמוך לרמות השיא ההיסטוריות שלהם. התנודתיות הייתה מוגבלת ומחזורי המסחר נמוכים בכ-50% מהממוצע החודשי, על רקע חזרת המשקיעים ליום מסחר קצר ודליל. למרות זאת, נתונים המעידים על חוסן כלכלי המשיכו לתמוך בציפיות חיוביות לרווחי החברות. הנאסד״ק ירד ב-0.1%, הדאו וה-S&P סיימו סביב ה-0. אנבידיה בלטה בעליות לאחר שחתמה על הסכם רישוי עם סטארט־אפ בתחום הבינה המלאכותית, ופריפורט־מקמורן הובילה את מניות חומרי הגלם על רקע זינוק נוסף במחירי הזהב לשיא חדש.
