החשש מסטגפלציה יורד מהשולחן - בינתיים
החשש מ"סטגפלציה" יורד לבינתיים מהשולחן - הירידות בשוקי המניות בספטמבר עד אמצע אוקטובר, שהעלו את האפשרות לסטגפלציה (קיפאון כלכלי עם אינפלציה), התחלפו מאז בעליות, דחקו את החשש מסטגפלציה הצידה והעבירו לקדמת הבמה את סוגיית העלאת הריבית. השבוע יפורסמו בארה"ב נתוני התוצר לרבעון השלישי, שאומנם צפויים להאט ל-2.8%, אך לא לקפוא (מודל הפד של אטלנטה דווקא כן צופה קיפאון של 0.5%). סקרי מנהלי הרכש מסוף השבוע תיארו המשך התרחבות מהירה, גם אם מאטה בתעשייה, ומלווה בהמשך לחצי מחירים.
יו"ר הפד, פאואל, העריך ביום שישי שהאינפלציה חזקה אך תתחיל לדעוך החל מאמצע 2022 וניסה לקרר את הציפיות להעלאת ריבית קרובה באמצעות הפרדה בינן לבין תוכנית הטייפרינג. הוא אמר שזה הזמן לצמצם את רכישות האג"ח, לא להעלות ריבית. אך שוק האג"ח לא השתכנע. הוא עדיין מגלם שתי העלאות ב-2022.
החברות ימשיכו להכות את התחזיות?
עונת הרווחים לרבעון השלישי, שכשמה כן היא, מלאה ברווחים: כ-80% מהחברות שדיווחו עד כה את תוצאותיהן, בעיקר חברות פיננסיות, הכו את התחזיות והמשקיעים שמו בצד את הדאגות מעליית מחירי האנרגיה, מהטייפרינג, מהשיבושים ביצור ובהובלה ועוד... השבוע יבלטו בפרסומים אלה של חמש חברות הטכנולוגיה הגדולות (היום פייסבוק). לחברות הטכנולוגיה יש הרבה יותר ציפיות לעמוד בהן לעומת מניות הפיננסים. הן מגיעות עם שווי שזינק בצורה חדה יותר, מאויימות הרבה יותר מעליית התשואות ובאות עם תחזית גידול הכנסות של 19% (לחברות ב-S&P500).
מה קורה בסין?
עוד תומכים בעליות בשווקים ירידת החשש מסין, על רקע תשלום קופון בלתי צפוי של ענקית הנדל"ן אוורגרנד, שמנע חדלות פירעון קולוסאלית ובכך העלה את התיאבון לסיכון שם ובכלל. עם זאת לא כולם שותפים לתחושת ההקלה מסין. כלכלנים של בנק אוף אמריקה ושל סיטי גרופ' למשל חוששים שבכל מקרה סין בדרך לבלימה חדה בשנה הבאה, בשל פעולות של הנשיא שי ג'ינפינג להפחית את ההסתמכות שלה על נדל"ן ולבצע ארגון מחדש של הכלכלה. בנוסף סין כידוע סובלת משיבושי חשמל ומהמגיפה, ששוב מתרוממת. הבנקים מזהירים כי הצמיחה ב-2022 צפויה לרדת מתחת ל -5% ואף ל-4%, מה שיהיה השיעור הנמוך ביותר מזה שלושה עשורים (להוציא את שנת הקורונה).
- "צופים ירידה מהירה יותר מהתחזיות בריבית בשנה הקרובה"
- בדרך למלחמה במזרח? בסין מאשימים את ארה"ב בפרובוקציות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נסלול את עצמנו החוצה מהמשבר - הלחץ על ממשל ביידן להתגמש כדי להעביר את חבילת התשתיות גובר: סקרים של גאלופ וגיינל קולג' הראו ששיעור התמיכה בביידן ירד לרמה הנמוכה ביותר שנשיא קיבל מאז אחרי מלחמת העולם השניה. תכנית התשתיות המסתמנת תהיה בהיקף של 2 טריליון דולר למשך עשור לעומת 3.5 טריליון שהוצגה בהתחלה. גם בישראל האוצר הציג רשימה של 26 פרוייקטי תשתית בהיקף של כ-110 מיליארד שקל, שברובם מתוכננים לצאת לפועל בעשור הקרוב.
הבית הלבן טוען שחבילת התשתיות תעזור לא רק בתמיכה בצמיחה אלא גם בפתרון בר קיימא למשבר ההובלה. אולי גם בגלל זה שיפוע עקום התשואות יורד בטווחים האולטרה ארוכים?
אמיר כהנוביץ
- 2.עדי 25/10/2021 16:12הגב לתגובה זוהמניות יתרסקו עד כריסמס
- 1.חחחח.. אנחנו בסטגפלציה גרועה משנות 70. (ל"ת)מצחיק אתה 25/10/2021 12:40הגב לתגובה זו
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
