בזמן שמרבית המשקיעים עסקו בתנודתיות בשוק הקריפטו המסוכן, בצורת בברזיל הביאה לעלייה דו-ספרתית בחוזים העתידיים על הקפה. אך לא מדובר בתופעה ייחודית, הצמיחה העולמית המונעת בידי החיסון נגד קורונה, מביאה לעניין גובר בסחורות רבות דוגמת סוכר, נפט, זהב ועוד שהופכות את התחום לחם. כך לדוגמא, האינדקס של Invesco DB, העוקב אחר מדדי הסחורות, עלה ב-56% רק בשנה האחרונה.

> האם הגיע הזמן לקנות סחורות?

> מה זאת אינפלציית סחורות ומה זאת אינפלציית שכר?

> מחירי הסחורות עלו ב-80% וזה כנראה לא הסוף

אך לא רק אלו, שורה של אירועים, ובכללם העלייה בחשש מפני אינפלציה הגדילו את העניין בשוק הסחורות בקרב משקיעים רבים. אבל לפני שקופצים אל תוך התחום יש שורה של דברים שחשוב לדעת.

• שינויים בתחושת זמן בדמנציה
• פינרג'י תקיים פיילוט להטמעת המערכות בריקשות חשמליות בהודו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מהי השקעה בסחורות?

סחורות הן חומרי הגלם העומדים בבסיס חיי היומיום. אלו דברים שניתן לכרות, לקדוח או לגדל ולהשתמש בהם כדי לייצר את המוצרים בהם אנו משתמשים. בין אם אנחנו לוגמים קפה, לובשים חולצה חדשה או ממלאים דלק במכוניות שלנו. מה שאומר שלהרגלי הצריכה השוטפים שלנו יש השפעה משמעותית על מחירי הסחורות.

ישנם ארבעה סוגים עיקריים של סחורות:

1. תוצרת חקלאית: סחורות אלו כוללות מוצרים כגון קקאו, קפה, כותנה, סוכר, תירס, חיטה ופירות.

2. בעלי חיים ובשר: סחורות אלו כוללות מוצרים כמו בקר חי, תרנגולות, בטן חזיר וחלב.

3. מוצרי אנרגיה: סחורות המופקות באמצעות קידוח או כרייה וכוללות דברים כמו נפט, פחם, גז טבעי, אתנול וחשמל.

4. מתכות: סחורות המופקות בכרייה הכוללות מתכות יקרות (דוגמת זהב וכסף) ומתכות בסיסיות (דוגמת נחושת, אלומיניום ואבץ).

מדוע להשקיע בסחורות?

בעוד המשקיעים תמיד צדים אחר תשואות גדולות יותר, ישנן סיבות טובות אחרות להשקיע בסחורות. גיוון הוא כנראה הסיבה הטובה ביותר להוסיף סחורות לתיק ההשקעות. למה? מכיוון שסחורות נוטות לעתים רחוקות להיות מתואמות עם הביצועים של נכסים פיננסים מסורתיים. בחינה של דפוסי מסחר היסטוריים, הראתה כי הביצועים של מניות ואגרות חוב נוטים להיות קשורים זה בזה, מה שיכול להקשות על הגנת התיק מפני תרחישי שפל במידה ואלה הנכסים היחידים שמרכיבים אותו.

לעומת זאת, סחורות מושפעות בעיקר מדינמיקת ההיצע והביקוש המתרחשת בשווקים האישיים שלהן. לשינויים בביקוש לנפט, לנחושת או כותנה יש השפעה רבה יותר על מחיריהם מאשר לכיוון השוק הכללי. כלומר, סחורות לא בהכרח מתנהלות בהתאם לנכסים פיננסיים אחרים, ובמקרים רבים הן יכולות לנוע בכיוון ההפוך ממניות ואג"ח. לכן, הקצאת חלק מהתיק לסחורות יכולה להעניק כרית הגנה מפני ירידה בוול סטריט.

• SpaceX מתקרבת לשווי של 800 מיליארד דולר ומאותתת על הנפקה אפשרית ב־2026
• מטא רוכשת את Limitless, המפתחת מוצרי AI לבישים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים...

שנית, השקעה בסחורות נותרה אחת הדרכים האמינות ביותר להגן על התיק מפני פגעי האינפלציה. הסיבה לכך היא שכאשר האינפלציה עולה, מחיר חומרי הגלם עולים יחד איתה. המשקיע האגדי וורן באפט נגע לאחרונה בתופעה זו כאשר דן בפעילות הדיור הנוכחית של החברה שלו. "העלויות רק עולות ועולות", אמר באסיפת בעלי המניות השנתית של ברקשייר הת'אווי. כך, ההיסטוריה מלמדת כי הסחורות הציגו ביצועים טובים בתקופות של אינפלציה גבוהה, גם כאשר המניות ואג"ח ירדו.

כיצד להשקיע בסחורות

אם אדם רוצה להשקיע בזהב, למשל, רכישת כמה מטבעות זהב אצל סוחר מקומי הינה קלה מספיק. אלא שהקושי טמון בבעלות על סחורות מסורבלות כמו גז טבעי או בעלי חיים. למעט מאוד אנשים יש מקום לאחסן מאות חביות נפט או לאכלס עדר בקר.

לכן, ישנן שלוש שיטות מעשיות למשקיעים ממוצעים להשקיע בסחורות. הדרך הראשונה, היא באמצעות תעודות סל (ETF) ייעודיות, הנסחרות בבורסה ומציעות את הדרך הפשוטה ביותר להשיג חשיפה מבלי הצורך להחזיק בסחורה באופן ישיר. כמה תעודות סל סחורות מאפשרות לך לאפס סחורה אחת, בעוד שאחרות מקבצות אותן לחשיפה רחבה.

כך לדוגמא, קיימות תעודות סל העקבות אחר סחורה ספציפית, במטרה לאפשר למשקיע דרך להיחשף אליה באופן ישיר. מנגד, ישנן תעודות המספקות חשיפה לסחורות רבות כולל נפט גולמי, בנזין, תירס, זהב ופולי סויה. לתעודות סל בדרך כלל דמי ניהול נמוכים מאוד.

מניות סחורות

דרך קלה נוספת להשקיע בסחורות היא באמצעות בעלות על מניות של חברות המייצרות אותן. כך למשל,חברות כמו BP, אקסון מוביל ושברון הם דרך טובה להשיג חשיפה לנפט וגז טבעי. מניות חקלאיות כמו פסיפס וטייסון פודס, מאפשרות השקעה בדשנים ובעלי חיים בהתאמה. ענקיות כרייה כמו BHP, Rio Tinto ו- Vale מספקות גישה למגוון רחב של מתכות.

עם זאת, מניות הסחורות לא תמיד עוקבות אחר מחירי הסחורות הבסיסיות שלהן בצורה מושלמת. זאת, מכיוון שגורמים אחרים נכנסים לתמונה - כמו מצבה הפיננסי של החברה, איכות צוות הניהול שלה ואפשרויות הייצור ארוכות הטווח שלה. בכל זמן נתון, לכל אחד מאותם גורמים יכולה להיות השפעה גדולה יותר על מחיר המניה מאשר על הסחורה הבסיסית.

לבסוף, משקיעים יכולים להשתמש בחוזים עתידיים כדי להמר על מהלך של מחיר סחורה מסוים. החוזה העתידי, כרוך בהסכמה לקנות או למכור סחורה נתונה במחיר ובזמן שנקבעו בעתיד. רוכשי חוזים עתידיים מרוויחים כאשר מחירי הסחורות עולים, ומנד מוכרי חוזים מרוויחים כאשר מחירי הסחורות יורדים.

בעוד החוזים העתידיים, נועדו להגן על יצרני סחורות גדולים מפני תנודתיות מחירים, משקיעים בודדים יכולים להיכנס למשחק אם יש להם חשבון תיווך שמציע זאת. על משקיעים מתחילים לנקוט משנה זהירות ביחס לחוזים עתידיים בשל מידת המינוף הגבוהה בדרך כלל. הלוואה של סכומים גדולים, יחד עם תנודתיות קיצונית, הופכים את המסחר בחוזים עתידיים להשקעה בסיכון גבוה.