המיסוי של ביידן עשוי להביא לתנועה של העשירים ל-ETFים: זו הסיבה
על אף שהמהלך שמתכנן ממשל ביידן להכפלה של המס על רווחי הון עבור עשירי ארה"ב צפוי להיתקל במכשולים פוליטיים, כך שבסופו של דבר ההערכות הן שיועלה במידה פחותה יותר, בשוק כבר מחשבים את מעקפי המס האפשריים. בין אלה מסתמן גם מעבר מהשקעה בקרנות נאמנות אקטיביות לעבר קרנות הסל (ETFים).
"אם המס על רווחי הון יעלה, במידה ותעמוד בפניך אפשרות לעשות שימוש במבנה שמסייע לך להפחית את רווחי ההון, ולתת לך שליטה גבוהה יותר על מתי תרצה להכיר ברווחי האלה – אז כנראה שזה הכיוון שבו תבחר", כך אומר לסוכנות הידיעות בלומברג דויד פרלמן, אסטרטג ETFים ב-UBS.
בל נתבלבל, חשוב להבהיר שהמס על רווחי הון זהה בין אם משקיעים בקרן נאמנות ובין אם משקיעים בקרן סל, אלא שהטריק כביכול הוא ליצור כמה שפחות אירועי מס שימוסו מלכתחילה – ובמבנה שלהן, קרנות הסל פותחות פתח לתרגיל שכזה.
למעשה, כשמשקיע בקרן נאמנות פודה את יחידות ההשתתפות שלו, מנהל הקרן נאלץ מצדו לממש אחזקות של הקרן בכדי לכסות על ההפסדים. מכירה של אחזקות אלו יכולה ליצור עבור המשקיעים שנותרו בקרן אירוע מס במידה ומחיר המכירה של אותן אחזקות היה גבוה מזה בו נרכשו (וכמובן שתקוות המשקיעים היא שהתשואה תהיה חיובית ולא יהיה מדובר בהפסד – עדיין זה לא אומר שהם מעוניינים באירוע מס שכזה).
- קרן סל על אקמן: ETF חדשה תעקוב אחרי התיק של המשקיע המפורסם
- קרן ETF עם תשואה של 300% – האם זה מתאים לכם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשונה מכך, השיטה הנהוגה בקרנות הסל, היא שמנהל הקרן מתאים עצמו לתנועת הכספים ממנה או אליה באמצעות הנפקה של יחידות השתתפות חדשות. כל יחידה כזאת כוללת חשיפה למלוא האחזקות של הקרן, זאת לעומת מנהל קרן הנאמנות כאמור, שבוחר לממש אחזקות ספציפיות. כלומר, כל מימוש מצד משקיע מכוסה כביכול על ידי השקעה של הבא אחריו – הכסף יוצא ונכנס בדיוק אל אותן המניות בה מושקעת קרן הסל.
בסופו של דבר גם המשקיע בקרן הסל ימוסה – אבל זה יקרה כשיבחר בעצמו לצאת מהקרן, ולא בגלל משקיע אחר שיצא ממנה. מעבר לכך, בקרנות הסל עוקבות המדדים מטיבן ישנם פחות אירועי מס (שוב, להוציא מקרים של יציאה מהקרן) כיוון שהפורטפוליו משתנה כשהמדדים עצמם משתנים, בניגוד לקרנות הנאמנות המנהולות, בהן עורכים המנהלים את התיק.
מחקר שנערך בחמש השנים האחרונות ע"י האוניברסיטאות וילאנובה ולהיי ופורסם בדצמבר האחרון מצא שנטל המס הממוצע ב-ETFים היה נמוך ב-0.92% מאשר בקרנות המנוהלות. עוד נכתב כי משקיעים בעלי הון רב העידו כי שיקולי מס גברו מבחינתם על פרמטרים כמו תוצאות ועמלות בהחלטתם לפדות קרן נאמנות.
- החברה הישראלית שמזנקת ב-70% בוול סטריט
- ה-PPI בארה"ב מפתיע כלפי מטה: ירידה של 0.1% לעומת צפי לעלייה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
יוזכר כי הממשל בארה"ב צפוי להעלות את המס על רווחי הון לאמריקאים שמרוויחים מעל למיליון דולר בשנה מ-20% כיום ל-39.6%, כשבצירוף המס על רווחי השקעות, שיעור המיסוי עשוי לעלות גם לכ-43.4%. "אין ספק בכך שהתכנית של ביידן להעלות את המס על רווחי הון יכולה להיות ברכה עבור תחום ה-ETFים", כך צוטט בבלומברג נייט ג'רסי, נשיא פירמת ייעוץ ההשקעות "ETF Store". "על אף שקרנות הסל תפסו הגדילו את נתח השוק שלהם בעשור החולף – עדיין יש טריליוני דולרים ש'נעולים' בקרנות הנאמנות אשר פחות יעילות מבחינת מיסוי", הוסיף.
בעוד שבשנה שעברה לקרנות הסל זרמו כחצי טריליון דולרים, בתעשיית קרנות הנאמנות השילו 362 מיליארד דולר, כך לפי נתונים שאספו בסוכנות הידיעות. באנליזה של חברת CFRA שפורסמה באחרונה נכתב כי רק 3 מתוך 585 ETFים שנדגמו יצרו רווחי הון עבור המשקיעים שלהם. באותה תקופה, 37 מתוך 39 קרנות נאמנות כן יצרו אירועי מס שכאלה.
- 2.אני 03/05/2021 23:07הגב לתגובה זומתי כבר מישהו ירים את הכפפה ועידה כתבה על השקעות פאסיביות והמחקר של מייק גרין
- 1.משקיע 03/05/2021 21:35הגב לתגובה זועשירי ארצות הברית יוציאו כסף מארצות הברית הרחק בעינו הפקוחה של הממשל. יעבירו כסף קרובים פחות עשירים כדי לשלם פחות מס. לא חסרים טריקים
אנטליה טורקיה (AI)קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון
אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה; מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים; 1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג
ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.
המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.
וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים.
המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות
הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.
- תבעו את סוכנות הנסיעות וזכו - "הסוכנות טעתה בתכנון הטיול"
- בריטניה מזהירה מפני הגעה לישראל ומשגרת מטוסי קרב למזרח התיכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.
Wearable Devices. קרדיט: אתר החברההחברה הישראלית שמזנקת ב-70% בוול סטריט
מניית חברת Wearable Devices מיקנעם מזנקת בעשרות אחוזים במסחר המוקדם, לאחר שדיווחה על מחצית עם הכנסות של 294 אלף דולר, והראתה חדירה מסחרית ראשונה של מוצר הדגל החדש Mudra Link
Wearable Devices חברת Wearable Devices Wearable Devices -0.97% מיקנעם, המפתחת צמידי שליטה נוירליים מבוססי בינה מלאכותית, מזנקת במסחר המוקדם, לאחר שפרסמה את דוחותיה למחצית הראשונה של 2025 ודיווחה על הכנסות של 294 אלף דולר, שהם אמנם ירידה לעומת 394 אלף דולר בתקופה המקבילה אשתקד, אך עם חדירה מסחרית ראשונה של מוצר הדגל החדש Mudra Link, שמאפשר שליטה אוניברסלית במחוות ידיים.
החברה רשמה הפסד נקי של 3.7 מיליון דולר (2.30 דולר למניה), ירידה לעומת הפסד של 4.2 מיליון דולר (16.52 דולר למניה) אשתקד. הצמצום בהפסד נבע מירידה בהוצאות תפעול בתחומי המו"פ, השיווק וההנהלה הכללית.
מיד לאחר פרסום הדוחות, מניית החברה זינקה ביותר מ-120% במסחר המאוחר, וטיפסה מרמה של 1.02 דולר ל-2.30 דולר למניה. זאת לאחר שביום המסחר הרגיל המניה סיימה בירידה קלה של כ-1%. כרגע המניה נסחרת ב-1.74 דולר, עם עלייה של כ-70%.
הזינוק מגיע על רקע השנה הקשה שעברה על החברה: מאז ספטמבר 2024 צנחה המניה בכ-88%, לאחר שבשיא נסחרה ב-26.40 דולר למניה. שווי השוק של החברה עומד כיום על כ-1 מיליון דולר בלבד, לאחר שבאוקטובר 2024 ביצעה החברה הפחתת הון (reverse split) ביחס של 1 ל-20, ובמרץ השנה עשתה הפחתת הון נוספת, ביחס של 1 ל-4. כיום נסחרות כ-1.03 מיליון מניות, עם ציבורי צף של 964 אלף מניות.
אסטרטגיה מסחרית והתרחבות גלובלית
לפני כחודש, הודיעה החברה כי קיבלה פטנט אמריקאי מהמשרד לרישום פטנטים וסימני מסחר (USPTO). הפטנט נושא את השם “Gesture and Voice-Controlled Interface Device”, והוא מגן על טכנולוגיית הממשק הנוירלי של החברה. הפטנט מאפשר זיהוי מחוות שליטה ושילוב מדידות פיזיולוגיות ישירות מהיד, ובכך מייצר יתרון אסטרטגי בהגנה על הקניין הרוחני של החברה. מדובר בתוספת משמעותית לתיק הפטנטים של Wearable Devices, שנועד לשמש בסיס לפעילותה בשווקים כמו XR (Extended Reality - מציאות מורחבת), בריאות דיגיטלית, טכנולוגיות צבאיות ויישומי בינה מלאכותית.
