מימושים של 180 מיליארד? המניות שעשירי ארה"ב ירצו לממש טרם העלאת המס
התכנית להעלאת מס רווחי ההון לעשירים בארה״ב הכבידה אמש על המדדים המובילים שננעלו בירידות של 0.19%, בזמן כתיבת שורות אלה נצפות דווקא עליות בנאסד״ק וב-S&P 500, של 0.5 ו-0.2%, בהתאמה, אולם נראה כי הירידות יגיעו בהמשך הדרך לרמת המניות הספציפיות, מהן יבקשו המשקיעים להיפטר, או יותר נכון ירצו לפגוש את הכסף, רגע לפני שהוא ממוסה - אם אכן תמומש התכנית (ויש ספקנים באשר להיתכנות הפוליטית של אישורה, לפחות במתווה עליו דווח).
נזכיר כי לפי הפרסום, הממשל יעלה את המס על רווחי הון לאמריקאים שמרוויחים מעל למיליון דולר בשנה מ-20% כיום ל-39.6%, כשבצירוף המס על רווחי השקעות, שיעור המיסוי עשוי לעלות גם לכ-43.4%. רווחי ההון הממוסים, כשמם כן הם, מחושבים לפי הפער בין מחיר הרכישה של מניה מסויימת, לבין מחיר המימוש שלה, ובקיצור - ממסים את התשואה של המשקיע.
על כן, ובאופן הגיוני, המניות שהמשקיעים יפסידו הכי הרבה מהמיסוי עליהן, הן אלה שהניבו את התשואות הגבוהות ביותר, קרי שהפער בין המחיר שבו ״נכנסו״ להשקעה בהן לבין מחירן בשוק כיום הוא הגבוה ביותר בתיק שלהם. מהבחינה הזאת, חושבים המשקיעים כי בהינתן מצב בו התכנית תעבור, מוטב להם כבר עכשיו למכור את המניה, שכן הסכום שיקחו לכיסם יהיה גדול יותר מזה תחת המיסוי החדש, גם בהנחה שהמניה עוד תעלה (וכמובן שיש נקודת איזון מסויימת שאחריה הדבר כבר לא משתלם, תלוי במניה הספציפית ובמידת האמון של המשקיעים בה באשר לעתידה).
מעניין לחזור אחורה ולגלות, כפי שעשות בבנק ההשקעות גולדמן זאקס, שבסיבוב הקודם ב-2013 של העלאת המס (אותו מיסוי בשיעור של 3.8%) שמשלמים עשירי ארה״ב ומשמש למימון תכנית אובמהקר), העשירים ביותר בארה״ב מימשו מניות בהיקף 1% משווי הנכסים שהיו להם. לשם האומדן, בפדרל רזרב, הבנקי המרכזי האמריקאי, פרסמו כי ברבעון האחרון של 2020, 1% העשירים במדינה החזיקו נכסים בשווי 1.79 טריליון דולר. מכן שאם המימוש יהיה ברמה דומה לזה של 2013, כלומר 1%, עומדות להמכר מניות בהיקף של 178 מיליארד דולר.
אותן מניות שרשמו את התשואות הגבוהות ביותר הן אלה שנהנו ממומנטום סביבן, או בגלל תוצאות הפעילות שלהן עצמן, או במקרה של חברות חלום או כאלה בשלבי צמיחה, נהנו מהייפ סביב הסקטור שבו הןו פועלות. על פניו, על הכוונת סקטורים חמים כמו רכב חשמלי, אנרגיות מתחדשות, קריפטו וטק. בכך ניתן לומר שהמיסוי מהווה תמריץ שלילי על אותם עשירים שימוסו להשקיע בחברות שהניבו תשואה גבוהה מתחומים אלה, שאת חלקם מקדם ממשל ביידן באמצעות קופת האוצר.
מנגד, תמיד פתוחה הדרך למשקיעים אחרים לתפוס את מקומם, ואולי הגילוי של המשקיעים הפרטיים את שוק ההון בשנה החולפת יסייע בהקשר זה. יחד עם זאת, לא בטוח שגם לאלה יהיה די כסף להשקיע בחלק מהמניות שמחירן הרקיע שחקים (פה כבר נכנס מתווה ההשקעה ב״שבבי״ מניות שיכול לעזור - בקיצור, לא שניים אלא הרבה צדדים למטבע).
כך או כך, כדי שנבין על מי בעצם אנחנו מדברים כאן, באתר Marketwatch הרכיבו רשימה של 30 מניות שהניבו את התשואה הגבוה ביותר ב-12 החודשים האחרונים וב-5 השנים האחרונות. כאמור, המיסוי של רווחי ההון על אלה יביא להפסד הגדול ביותר עבור המשקיעים, על פני האופציה של מימושן טרם המיסוי - ונדגיש אף פעם נוספת, אם ייצא לפועל.
- המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
- טסלה מתקרבת לנהיגה אוטונומית מלאה - נתוני FSD מצביעים על קפיצה בביצועים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הישראלית שמזנקת ב-100% בוול-סטריט
ב-15 המניות עם התשואה הגבוהה ביותר בשנה החולפת תמצאו בין היתר את חברת הרכב החשמלי TESLA INC של אלון מאסק עם עלייה של 392% (אין הפתעות), חברת האנרגיה המתחדשת ENPHASE ENERGY עם עלייה של 321%, זירת המסחר המקוון ETSYINC עם עלייה של 235%, יצרנית חיסון הקורונה MODERNA עם עלייה של 228% ועוד. בגזרת ה-5 שנים מדובר ב- ADVANCED MICRO DEVICES עם עלייה של 1882%, NVIDIA COR עם עלייה של 1538%, MICRON TECHNOLOGY שעלתה 695% ועוד.
הרשימה המלאה:
- 12.רון 25/04/2021 00:39הגב לתגובה זוקודם כל אנשים וגופים ישלמו המון מס רעיוני כאשר הבורסה בשמיים. אם הבורסה תיפול לכאורה הם יוכלו להתקזז במס עם רווחים עתידיים. מי הבטיח שיהיו להם רווחים עתידיים?
- 11.חכם חנוכה 24/04/2021 22:28הגב לתגובה זויש יש להם לעשות עם מזומן?
- 10.בלון ניסוי 24/04/2021 15:03הגב לתגובה זוכאשר הכסף זול ממילא ואין אלטרנטיבות יכנסו משקיעים אחרים במקומם. לא ברור כיצד מסתפקים בתשואה של אחוז עד ארבעה על נכס מניב (שהוכח כבר שממש לא בטוח) כאשר ניתן להפיק הרבה יותר עם נזילות מקסימלית. לדעתי הכיוון אמור להיות הפוך, לעודד משקיעים להיכנס לשוק ההון על מנת להמריץ את הכלכלה וכאשר יותר משקיעים ישלמו מעט מס, עדיף על מעטים שישלמו יותר.
- 9.בלון ניסוי 24/04/2021 15:03הגב לתגובה זוכאשר הכסף זול ממילא ואין אלטרנטיבות יכנסו משקיעים אחרים במקומם. לא ברור כיצד מסתפקים בתשואה של אחוז עד ארבעה על נכס מניב (שהוכח כבר שממש לא בטוח) כאשר ניתן להפיק הרבה יותר עם נזילות מקסימלית. לדעתי הכיוון אמור להיות הפוך, לעודד משקיעים להיכנס לשוק ההון על מנת להמריץ את הכלכלה וכאשר יותר משקיעים ישלמו מעט מס, עדיף על מעטים שישלמו יותר.
- 8.רון 24/04/2021 13:52הגב לתגובה זוזה יכניס המון כסף לממשל בבת אחת. זה יהיה נהדר לממשל ביידן
- 7.משקיע 24/04/2021 12:42הגב לתגובה זוז'נט יילן שרת האוצר הנוכחית ונגידת הבנק הפדרלי בעבר, כבר הצהירה שלא תיתן יד להגדלת המסוי על החברות וככל הנראה על המשקיעים הכבדים, כי זה יפגע בצמיחת הכלכלה הכל כך נדרדת. עובדה שאתמול היו עליות נאות בכל התחומים למרות הצהרות הזויות בנושא המס.
- 6.המחיר ביום המעבר למס החדש יתקבע ועל זה, בזמן מימוש 23/04/2021 18:55הגב לתגובה זוהמחיר ביום המעבר למס החדש יתקבע ועל זה, בזמן מימוש, יהיה מס ישן.והמס החדש יהיה רק על רווחים החל מתאריך מסויים. ככה, ימנעו את המכירות המסיביות
- 5.משקיע 23/04/2021 18:18הגב לתגובה זוהכל תלוי בחלופות. על זה בנויה הכלכלה. העשירים ינסו להרוויח פחות כדי לשלום פחות מס ? אתה באמת כתבת את זה ? הם ינשכו את השפתיים וישלמו כמו ט'טלה. כי אין להם חלופות לעשות יותר כסף. מה לעשות , ככה זה. וישלמו , כי זה אחלה מס ואחלה רעיון חברתי מי שמרוויח יותר ממיליון דולר בשנה רווח הון - שישלם כי בטוח שהוא דפק מתישהו מישהו אחר
- מושקע 23/04/2021 19:14הגב לתגובה זויעבירו את העסקים לאיי קיימן או מדינות אחרות שלא ממסות בלי חשבון.וגם בכלל לא בטוח שזה יעבור, רק תחשבו כמה אחוזי מס זה. מטורף
- משקיע 25/04/2021 07:20וגם להעביר עסקים זה בעייתי באווירה הציבורים הקיימת
- 4.אין דבר כזה מס רטרואקטיבי. (ל"ת)פז 23/04/2021 18:17הגב לתגובה זו
- 3.יום ראשון עליות חדות שלא נראו אפילו ב-19.8.1987 (ל"ת)צרנוחה 23/04/2021 18:13הגב לתגובה זו
- 2.אבי 23/04/2021 18:03הגב לתגובה זוסביר שמסגרת פשרה רק חלק קטן מהמס יעבור.
- 1.לברוח מהבועה כמה שיותר רחוק (ל"ת)שמוליק 23/04/2021 17:55הגב לתגובה זו
ז'אנג ג'יאנגז'ונג , למעלה משמאל (משרד המדע של סין)גיבור סיני - מתפקיד בכיר באנבידיה ל-5 מיליארד דולר בשבוע
ז'אנג ג'יאנגז'ונג: המיליארדר החדש של סין הפך לגיבור לאומי - "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר", מבטיח עצמאות שבבים מלאה עד 2030
השם החם ביותר בשוק הסיני השבוע הוא ז'אנג ג'יאנגז'ונג, בן 55, מייסד ומנכ"ל מור טרדס, שהפך רשמית למיליארדר בזכות זינוק של 500% במניית החברה ביום המסחר הראשון אחרי ההנפקה.
עד לפני חמש שנים הוא היה סגן נשיא ומנהל פעילות אנבידיה NVIDIA Corp. -0.31% בסין הגדולה. ב-2019 עזב את החברה האמריקאית, ובאוקטובר 2020 הקים את מור טרדס עם מטרה אחת ברורה: לבנות GPU סיני שיוכל להתחרות באנבידיה, גם אם הסנקציות האמריקאיות יהפכו מוחלטות. ביום שישי האחרון ההימור שלו התממש בצורה דרמטית. מור טרדס גייסה 8 מיליארד יואן בהנפקה בבורסת שנגחאי, המניה זינקה מ-114 יואן ל-600 יואן ביום אחד, ושווי החברה הגיע ל-282 מיליארד יואן (כ-40 מיליארד דולר), אם כי בהמשך התממש לכ-32 מיליארד דולר.
אנבידיה היא מזמן כבר לא כוכבת יחידה על הבמה. הקולגות שלה לא יושבים מהצד בחיבוק ידיים וכך שמענו לאחרונה על עוד ועוד השקות של שבבים שמטרגטים את ה״בטן הרכה״ של אנבידיה - תעשיית השבבים לכלי הבינה המלאכותית. כדי לעשות קצת סדר, סקרנו את כל השחקניות בתעשייה, כל אחת והמיקוד העסקי שלה והמיקום שלה בשרשרת הערך - כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
מיליארדר בין לילה
ז'אנג, שמחזיק ישירות ובעקיפין בכ-16% מהמניות, ראה את ההון האישי שלו מטפס תוך יממה ל-5 מיליארד דולר והפך לאחד מעשירי הטכנולוגיה החדשים הבולטים בסין. ז'אנג הוא בוגר הנדסת חשמל ותואר שני מצינגחואה. לפני אנבידיה הוא ניהל את פעילות השרתים של Dell באסיה ואת HP בסין. ב-2006 הצטרף ל-NVIDIA, טיפס עד לתפקיד סגן נשיא וראש הפעילות בסין הגדולה.
בסין קוראים לו "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר". הידע הפנימי הזה, יחד עם תמיכה ממשלתית מלאה, הפך את מור טרדס מפרויקט סטארט-אפ ל"נכס לאומי" תוך חמש שנים בלבד.
המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
הדירקטוריון דחה הצעת רכש של אלי גליקמן לפי שווי 2.4 מיליארד דולר, בעוד בעלי מניות טוענים לחוסר שקיפות ולפער מהותי בין שווי השוק למזומן בקופה לקראת אסיפת בעלי מניות מתוחה במיוחד ב־26 בדצמבר
אסיפת בעלי המניות של ציםZIM Integrated Shipping Services -1.05% , שתתקיים ב־26 בדצמבר, בדרך להיות לאחד האירועים המתוחים ביותר שידעה החברה. בשבועות האחרונים מתנהל מאבק פרוקסי חריף בין ההנהלה לדירקטוריון מצד אחד וקבוצת בעלי מניות ישראלים מן הצד האחר המחזיקים יחד למעלה מ-8% ממניות מהחברה ודורשים שינוי בהרכב הדירקטוריון ולפטר או לשהות את המנכ״ל אלי גליקמן.
הקבוצה טוענת לפער מהותי בין שווי השוק לבין ערכה הכלכלי של צים, ומבקשת למנות שלושה דירקטורים חדשים מטעמה. לדבריהם, החברה אינה פועלת להצפת ערך למרות קופת מזומנים משמעותית, נכסים תפעוליים ושווי צי אוניות ומכולות שאינו משתקף בדוחות הכספיים כפי שהם מוצגים כיום. לפי הקבוצה, בקופת החברה מצויים כ־3 מיליארד דולר במזומנים, סכום גבוה משווי השוק.
מנגד, צים והדירקטוריון מנסים לייצב את המערכת לקראת האסיפה. החברה מינתה שני דירקטורים חדשים משלה ומבקשת מבעלי המניות לאשרם ברוב. בנוסף, צים הדגישה בפני המשקיעים כי מאז הנפקתה ב־2020 היא הכפילה את קיבולת המכולות וחילקה דיבידנדים בהיקף 5.4 מיליארד דולר. החברה גם אישרה כי היא בעיצומו של תהליך בחינת חלופות אסטרטגיות, תהליך הכולל, לפי גורמים בענף, פניות מצד חברות ספנות בינלאומיות ובהן הפג לויד.
חברת הייעוץ ISS נתנה רוח גבית לדירקטוריון כשפרסמה המלצה לתמוך במועמדים שהציבה החברה ולא באלו שמציעה קבוצת בעלי המניות הישראלים. לפי ISS, לא הוצגו על ידי בעלי המניות טענות משכנעות מספיק לשינוי מהותי בהרכב הדירקטוריון.
- חברות ספנות זרות מתעניינות בצים - אבל הסיכוי לעסקה נמוך מאוד
- דירקטוריון צים: "בודקים מכירת החברה; יש מציעים רבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההצעה לרכישת צים
הוויכוח סביב תהליך בחינת החלופות האסטרטגיות הוא אחד הנושאים המרכזיים במאבק. צים אישרה כי הדירקטוריון דן בהצעה שהגיש המנכ"ל אלי גליקמן לרכוש את החברה לפי שווי של כ־2.4 מיליארד דולר, או כ־20 דולר למניה. הצעה שהדירקטוריון בחר שלא לקדם בשלב זה. במקביל, נבחנות הצעות ממשקיעים אסטרטגיים נוספים בענף, ובהם גורם מוכר כמו כאמור הפג לויד. קבוצת בעלי המניות המתנגדים טוענת כי הדירקטוריון לא הציג שקיפות מספקת בנוגע להצעות שהתקבלו, ובעיקר בנוגע להצעה שהובלה, לכאורה, על ידי המנכ״ל. לטענתם, הצעה זו נעשית במחיר שאינו משקף את ערכה הכלכלי של החברה, ואף נמוך מסך המזומנים שבקופתה, עובדה שלדבריהם יוצרת ניגוד עניינים מהותי שיש לנהל בזהירות יתרה.
