השיא של הפסימיות מצד מנהלי הקרנות בארה"ב, כך עולה מסקר מנהלי הקרנות החודשי שעורך בנק אוף אמריקה. נזכיר כי בחודש שעבר הצביע הסקר על פסימיות גדולה, למרות ראלי של קרוב ל-40% במדדים המובילים (לכתבה המלאה). 

ע"פ הסקר שערך הבנק, כ-37% מהנשאלים טענו כי הראלי האחרון בשווקים מהווה כבר "שוק שורי חדש", לעומת נתון של 25% בלבד בסקר שנערך בחודש שעבר. במקביל, כ-53% מהנשאלים טוענים כי מדובר ב"ראלי של שוק דובי", ירידה לעומת נתון של 68% בסקר לחודשי מאי. 

עוד עולה מהסקר: כ-18% מהנשאלים מעריכים כי נראה התאוששות בפעילות הכלכלית בצורה של "V", לעומת 10% בלבד בסקר הקודם. במקביל, כ-64% מהנשאלים ממשיכים לצפות כי ההתאוששות הכלכלית בארה"ב תיהיה בצורה של "U" או "W". מדובר עדיין ברוב הנשאלים, אך בחודש שעבר הפסימיות בשוק הייתה גדולה יותר כאשר 75% מהנשאלים העריכו תסריט שכזה. 

הממצאים העיקריים של סקר מנהלי הקרנות החודשי: שיא הפסימיות מאחורינו?

• "מחשוב קוונטי בדרך לשוק של 2 טריליון דולר עד 2035"
• בנק אוף אמריקה: השוק האמריקאי יקר מדי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במקביל לירידה במפלס החששות, מנהלי הקרנות חזרו בחודש האחרון לשווקים: שיעור המזומן של הקרנות ירד בחודש האחרון מרמה של 5.7% לרמה של 4.7% בלבד - הירידה החודשית החדה ביותר מאז אוגוסט 2009!

השינוי החודשי במזומנים: הקרנות חוזרות לשוק

באופן מפתיע, למרות הירידה בשיעור המזומן של הקרנות, כ-78% מהנשאלים טוענים כי התמחור של המניות היום גבוה - מדובר בנתון הגבוה ביותר מאז 1998. במילים פשוטות: נראה כי מנהלי הקרנות החליטו לעזוב את ההיגיון הבריא והחליטו להצטרף לראלי שנוצר בחסות הפד' ושאר הבנקים המרכזיים. 

• המרווחים בשפל של 27 שנה - מה קורה בשוק האג"ח בארה"ב?
• הבנק המרכזי יתחיל למכור מניות - לקראת שינוי מגמה ביפן?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?

שיעור הנשאלים שטוענים כי השוק יקר: שיא מאז 1998

מבחינת החשיפה של הקרנות לשוק, נראה כי יש שינוי טקטקי בחודש האחרון: יותר מניות "ערך" ופחות מניות צמיחה. במקביל, לראשונה מזה תקופה, הקרנות "דוביות" על מניות הטכנולוגיה. 

החשיפה של הקרנות לפי סקטורים