הבנקים מקבלים 'כסף חינם' - זו ההזדמנות הגדולה ביותר בשוק?
לאחר שהיה חלש במיוחד בשנתיים האחרונות, סקטור הבנקאות בארה"ב מאותת על חוזקה בשבועיים האחרונים. המניות של בנק אוף אמריקה (סימול:BAC), ג'יי פי מורגן (סימול:JPM), סיטי בנק (סימול:C) השלימו תיקון של עד 40% משיא הירידות במרץ. האם מדובר במקריות? התשובה לכך היא שלילית. בסיטואציה הנוכחית, שבה יש לפד' את הלגיטימציה להתפרע, הבנקים בארה"ב הם הקנייה הטובה ביותר בשוק.
כסף חינם מהפד'?
תוכנית ההלוואות לעסקים קטנים בהיקף של 350 מיליארד דולר של הממשל האמריקני החלה לפעול בשבוע האחרון. מאז דווח על מספר קשיים, כאשר אחד מהם היה חוסר הסכמה של מספר בנקים להעניק את ההלוואות לנוכח הסיכון הגבוה במתן ההלוואות בסיטואציה הנוכחית (למרות הערבות שמעניק הממשל). הפד' מצא לכך פתרון: הבנק הודיע שיתחיל לרכוש בקרוב את ההלוואות שהבנקים מעניקים כעת לעסקים הקטנים (לכתבה המלאה).
מדובר בהחלטה ששווה מיליארדי דולרים למערכת הבנקאית והסיכון הוא אפסי. הבנקים יכולים להעניק כעת הלוואות לעסקים הקטנים, לגרוף עמלה של 5%-10% לפי גודל ההלוואה, ולמכור את אותה הלוואה ישירות לכלי החדש שהממשל האמריקני והפד' יוצרים. ההלוואות החדשות לא צפויות להיות רשומות במאזני הבנקים, העמלות דווקא כן. ע"פ הערכות האחרונות, הבנקים צפויים לרשום הכנסות של 17.5 מיליארד דולר כתוצאה מהלוואות אלו.
גם אם הבנקים יצטרכו בסופו של דבר לקחת עמלות נמוכות יותר, עדיין מדובר במיליארדי דולרים של הכנסות עם סיכון אפסי. נוסיף כי ביומיים האחרונים ישנם דיווחים כי המחוקקים בארה"ב רוצים להגדיל עוד יותר את חבילת התמריצים לעסקים הקטנים. כפי שכבר הבנתם – המרווחים הגדולים הם לא העסקים אלא הבנקים בארה"ב.
- "מחשוב קוונטי בדרך לשוק של 2 טריליון דולר עד 2035"
- בנק אוף אמריקה: השוק האמריקאי יקר מדי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עדכון 18:40: הפד' מודיע כי הוא מסיר חלק מההגבלות שהוטלו על וולס פארגו (סימול:WFC), שהגבילו אותו להשתתף בתוכנית ההלוואות לעסקים קטנים. מניית הבנק מזנקת בתגובה.
הצעד השבוע מגיע לאחר אינספור הקלות שזכו הבנקים בשבועות האחרונים ונזכיר 2 משמעותיים במיוחד. ביום רביעי שעבר הפד' ביטל לתקופה של שנה חלק משמעותי מתקנות באזל 3 שנחקקו בעקבות המשבר של 2008-2009 – התקנות על יחס המינוף של הבנקים (SLR). המשמעות הפרקטית, ירידה של 2% בדרישות ההון רובד1 לבנקים בארה"ב והגדלת היכולתם שלהם להתמנף. גורם מרכזי שעיכב את הסקטור בשנה האחרונה הוסר.
לפני כשבועיים קיבלו הבנקים בארה"ב מתנה גדולה נוספת בדמות דחייה של רפורמת ה- CECL בשנתיים. המהלך צפוי להוריד משמעותית את ההפרשות להפסדי אשראי בשנתיים הקרובות (לכתבה המלאה).
- משקיעים ב-S&P 500? ייתכן שבקרוב החשיפה שלכם לביטקוין תגדל
- למרות המגמה באירופה: למה נורבגיה ממשיכה להעדיף את טסלה?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- הציבור הסיני צפוי להזניק שוק שורי בשווי 23 טריליון דולר
אבל רגע, הבנקים צפויים לרשום הפסדים?
האירועים האחרונים בשווקים פגעו משמעותית בסקטור וחלק מההפסדים הגדולים יופיעו כבר בעונת הדו"חות הקרובה. אך צריך לזכור 2 עובדות חשובות: העובדה הראשונה, מניות הבנקים בארה"ב רחוקות היום ב-30%-50% מרמות השיא, כך שחלק מההפסדים הצפויים מגולמים במחיר המניה הנוכחי.
העובדה השנייה היא שמצבם הפיננסי של הבנקים טוב היום משמעותית מהמצב שהיה בשנתיים האחרונות, כאשר פעולות הפד' האחרונות הגדילו משמעותית את כמות המזומנים של הבנקים בארה"ב. וכל עוד הפד' ממשיך לספק "כסף חינם" למערכת, קשה לראות כיצד נתון זה משתנה.
כמות המזומנים בבנקים בארה"ב: המצב כרגע הרבה יותר טוב מבשנתיים האחרונות
ונסיים עם ציטוט של מייק ווילסון, ראש חטיבת המניות במורגן סטנלי, בשבוע האחרון: "שוק דובי מסתיים במיתון כלכלי, לא מתחיל במיתון". לנוכח הצעדים האחרונים של הבנקים המרכזיים, נראה כי אין משפט נכון יותר לתאר את הסיטואציה הנוכחית.
- 12.איתן 14/04/2020 16:59הגב לתגובה זועוד כמה ירימו את השוק לאן?
- 11.גדי 10/04/2020 08:16הגב לתגובה זוהפד אחוז טראומה ממשבר 2008 ומקבל רוח גבית מטראמפ שהדבר היחיד שמעסיק אותו זה הבחירות בעוד חצי שנה מה שמביא להתנהלות אובסביבית כזו , מלאימים כל מה שקצת מקרטע ... הזוי !!!
- 10.משקיע 09/04/2020 09:21הגב לתגובה זויעד28$
- 9.גל 09/04/2020 08:45הגב לתגובה זוהחצי השני, אנשים שלוו לפני המשבר ולא יוכלו להחזיר
- 8.הנביא 09/04/2020 07:13הגב לתגובה זועוד השנה. אפסייד של 100 אחוז
- 7.בועה 08/04/2020 23:10הגב לתגובה זובסופה תהיה לנו סטגפלציה . אינפלציה וירידה בביקושים.
- ממילא 09/04/2020 09:57הגב לתגובה זויש כאן מס גורמים שחברו יחדיו להביא את המדדים לשיא. זה מתחיל בטראמפ, ממשיך בפד , ממשיך בבנקים מרכזיים אירופים ונגמר בנגיד הישראלי. כולם רוצים ירוק ושיאים ויעשו הכל כדי להשיג זאת. הראשונים להבין זאת היו מוסדיים בישראל ומיד אחריו המוסדיים בארהב. עד סוף אפריל הנאסדק ישבור שיא ויעבור את מדד ה-10,000 מי שלא יצטרף לחגיגת העליות יסתכל אחורה ויגיד איזה אידיוט הייתי. משבר הקורונה מבחינתם נגמר וחלף. סוף. אין ברבור ואין שחור. יש ירוק והרבה
- 6.ט 08/04/2020 22:44הגב לתגובה זושבא אחריו. אבל הנגיף זה ברבור שחור שאף אחד לא יכל לצפות מראש ופגע בכלכלה הריאלית לכן זה מצב חדש
- 5.אנונימי 08/04/2020 22:15הגב לתגובה זולכתוב שעכשיו יש הזדמנות אחרי עליה של 40% זה חוכמה קטנה. איפה הייתם עם ׳ההזדמנות בבנקים׳ לפני שבועיים ?
- 4.ט 08/04/2020 22:07הגב לתגובה זולשכנע אנשים להיכנס עכשיו לשוק ההון. בגלל שהוא רוצה את טובתם או אינטרסים אחרים..?
- 3.דירה=קורת גג 08/04/2020 20:40הגב לתגובה זודירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם
- בנאדם בלי חיים (ל"ת)שמואל 09/04/2020 20:02הגב לתגובה זו
- אכלת לנו את הראש עם התגובה הזאת בכל מקום (ל"ת)חן 09/04/2020 15:01הגב לתגובה זו
- 2.'זיטוני 08/04/2020 20:22הגב לתגובה זוAll In
- פזית 09/04/2020 09:23הגב לתגובה זולהיכנס בהדרגה על ידיdca במקומות הכי טובים וזולים
- 1.על זה נאמר : שונא מתנות יחיה - תרתי משמע . (ל"ת)דן 08/04/2020 18:31הגב לתגובה זו

אמריקן איגל זינקה ב-38%, מובילאיי קפצה ב-8%; הנאסד״ק עלה ב-1%
המשקיעים מעריכים כמעט בוודאות כי הבנק המרכזי יחל בהפחתת ריבית כבר החודש, עם לפחות שתי הורדות נוספות עד לסוף השנה. הרקע לכך הוא הירידה בקצב יצירת המשרות, לצד עלייה צפויה בשיעור האבטלה לרמה הגבוהה ביותר בארבע השנים האחרונות. על פי ההערכות, מדובר בתקופה החלשה ביותר של שוק העבודה מאז ימי המגפה.
לאחר שבשנה שעברה הפחית הפד את הריבית באחוז מלא, הוא שמר על יציבותה השנה מתוך חשש שהעלאות מכסים עלולות להצית מחדש לחצי אינפלציה. אך כעת, לנוכח הסימנים הברורים
להאטה, גוברת ההערכה כי הפד ייאלץ לחזור ולתמוך בצמיחה באמצעות הפחתת עלויות האשראי. במקביל, עיני השווקים נשואות לדו"ח התעסוקה, שנחשב על ידי אנליסטים רבים כנתון הכלכלי החשוב ביותר בחודשים האחרונים.
משקיעים
ב-S&P 500? ייתכן שבקרוב החשיפה שלכם לביטקוין - תגדל לאחר שעמדה בכל הדרישות הטכניות והציגה שווי שוק של כ־90 מיליארד דולר, סטרטג׳י עשויה להפוך לחברה הראשונה שמבוססת על ביטקוין ונכנסת למדד S&P 500. המהלך עלול להצית ביקושים אוטומטיים למניותיה בהיקף של 16 מיליארד
דולר.
- גוגל זינקה ב-9%, אפל עם 4%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
- בוול-סטריט צופים: ה-S&P 500 עשוי להגיע ל־9,000 נקודות עד סוף 2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הזהב בדרך לשיאים חדשים? בגולדמן זאקס רואים תרחיש של 5,000 דולר לאונקיה - הבנק צופה עלייה למחיר של 4,000 דולר עד 2026, אך מזהיר כי
פגיעה בעצמאות הפדרל ריזרב עלולה להצית זינוק חד – ולערער את מעמד הדולר כמטבע רזרבה עולמי.