הפד' בפאניקה? מגדיל שוב את הזרקות ההון בשוקי הריפו
הירידות האחרונות בשווקים ובפרט הלחץ שמתחיל להיות ברור במיוחד במערכת הבנקאית בארה"ב גורמים היום לפד' להודיע על הגדלה נוספת של ההתערבות בשוקי הריפו, יומיים בלבד לאחר שנאלץ להודיע הודעה דומה.
ע"פ ההודעה שפרסם הבנק הערב, הסכום היומי שהבנק יציע למערכת הבנקאית יעלה לרמה של 175 מיליארד דולר, לעומת 100 מיליארד דולר בתחילת השבוע האחרון. במקביל, הבנק יבצע מספר מכרזים לתקופה של שבועיים בהיקף של 45 מיליארד דולר ו-2 מכרזים לתקופה של חודש בהיקף של 50 מיליארד דולר.
ההודעה מגיעה לאחר שהלחץ על המערכת הבנקאית ממשיך להחריף, כאשר ה"חוליות החלשות" בשרשרת כמו דויטשה בנק וסיטי בנק מתחילות להראות סימני שבירה (לכתבה המלאה).
האם הבעיות בשוק המימון הבנקאי צריכות להפתיע? לא ממש. כפי שהסברנו בשבוע האחרון בביזפורטל (לכתבה המלאה), אחת ההשפעות של הורדת הריבית היא פגיעה משמעותית ברצון של 2 המלווים הגדולים בשוקי הריפו לחלק אשראי לשווקים.
- חושבים שהריבית בארה"ב גבוהה? זה היום שבו היא טיפסה לשיא של 21%
- הפד חותך, טראמפ בוחר - השוק כבר מתמחר את יו"ר הפד הבא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הכתבה בשבוע שעבר: מספר ימים לאחר מכן הפד' מגיב
האם זה מספיק?
בסבירות גדולה התשובה היא לא. בספטמבר האחרון טען הבנק כי האירועים במערכת הבנקאית בארה"ב היו "טכניים" וחלפו. בהודעותיו בימים האחרונים הפד' למעשה מאשר כי קיימת מצוקת נזילות והיא איננה זמנית. לפיכך, ייתכן שההודעה היום תיצור יותר לחץ בבנקים החלשים.
בנוסף חשוב לציין כי הקריסה בשוק האג"ח הקונצרני בשבועיים האחרונים מהווים גורם לחץ נוסף בשוק. אם עד כה יכלו הגופים הפיננסים להשתמש באגרות חוב אלו כביטחונות עבור שוק הריפו, קשה לראות גוף פיננסי שיוכל לקבל אותם בסיטואציה הנוכחית. מדובר בבעיה חמורה עבור קרנות הגידור.
שוק הריפו: הורדת הריבית האחרונה והקריסה בשוק האג"ח הקונצרני חונקים את השוק
לפיכך, נראה כי ההודעה היום איננה סוף הבעיות בסקטור. נכון להיום, זה רק מתפתח ומסתבך.
- 5.חינם 12/03/2020 06:03הגב לתגובה זוזהב זהב זהב הוא עדיין חינם עוד חדש הוא ב 5אלף עוד חודשיים ב100000
- 4.הבנקים בבעיה, מי שיש לו כסף עדיף שישמור אתו במזומן (ל"ת)אופטימי 11/03/2020 22:30הגב לתגובה זו
- 3.רוני 11/03/2020 22:15הגב לתגובה זוהבורסות יחזרו 100 שנים אחורה.
- 2.דירה=קורת גג 11/03/2020 21:22הגב לתגובה זודירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם
- 1.טראמפ הפסיק לצייץ נגמרו המילים (ל"ת)י 11/03/2020 21:06הגב לתגובה זו
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%
הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.
המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.
אינפלציה נמוכה מהצפוי
הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.
נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים
מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.
