אירופה בורסות אירופה שהיו סגורות מאז סיום המסחר ביום רביעי פתחו את שבוע המסחר בעליות חדות, זאת לאחר שבסיכום השבוע החולף עלה המדד הגרמני ב-0.83% אבל לא פרץ לשיא כל הזמנים. מדד הדאקס עולה 1.15% כאשר הסנטימנט החיובי מגיע אחרי יום מסחר ירוק אמש בוול סטריט, שם המדדים רשמו עליות של עד 1% ולבסוף סגרו בפלוס 0.65% כאשר הסיבה המרכזית היא ההערכות כי לאור נתון התעסוקה הגרוע שפורסם ביום שישי - העלאת הריבית בארה"ב מתרחקת. הפוטסי הבריטי עולה 1.25%.
אמנם ביום שישי החוזים העתידיים הגיבו בנפילות של 1% לפרסום דו"ח התעסוקה שהראה תוספת של 126 אלף משרות בלבד (מול צפי לתוספת של 245 אלף משרות), אבל דברים שאמר יו"ר הפד של ניו יורק, וויליאם דודלי, בכנס בניו ג'רסי ממש עם פתיחת המסחר אתמול - שלחו את המדדים לראלי תוך יומי. דודלי שהיה ראשון בפד' לדבר אחרי נתון התעסוקה החלש, הבהיר כי קצב העלאת הריבית יהיה מאוד מתון (“shallow”) ויתבצע בהתאם לנתונים שייתקבלו.
בינתיים בברקליס ובגולדמן זאקס צופים כי העלאת הריבית הראשונה תתבצע בספטמבר. כלכלני ברקליס ציינו כי לדבי המשך השנה - הם מצפים לתוספת משרות חודשית ממוצעת של 200-225 אלף. כלומר בבנק מעריכים שהנתון למארס היה חריג כלפי מטה ולא מייצג את המגמה.
בתוך כך, הראלי אמש במחיר הנפט (זינק 5.7% למחיר של 52 דולר) הקפיץ את מניות האנרגיה. מדד ה-S&P 500 Energy זינק 1.77% והדבר סיפק תמיכה למדדים המובילים. אמנם הספקולציות בימים האחרונים הן שהסרת הסקנציות מאירן תביא לייצוא נפט מהמדינה והגדלה משמעותית של צד ההיצע ולכן ירידה במחיר, אבל דיווחים בסוף השבוע לפיה סעודיה העלתה את מחיר הנפט ללקוחות באסיה הזניקו את המחיר - בשל ההערכות כי צד הביקוש דווקא מתאושש.
- סין נגד ארה"ב - איך מצליחה סין להגדיל ייצוא, למרות ירידה של 30% בייצוא לארה"ב
- ג'יימי דיימון: "כלכלת אירופה בבעיה אמיתית - ואם היא תיפול, כולנו נשלם את המחיר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באסיה המסחר הבוקר התנהל בעליות חדות, כאשר מדד שנחאי 0.41% זינק 2.5% והשלים מהלך שנתי של מעל 20% (אחרי ראלי של 52% בשנה הקודמת) - לשיא מאז 2008 אחרי מהלך של מעל 90% תוך פחות משנה.
גרף חודשי (כל נר מייצג חודש) של מדד שנחאי בעשור האחרון:
משקיעים AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה חושבים האנליסטים?
אחרי הורדת הריבית של הפד' אנחנו צועדים אל שבוע עם לוח אירועי מאקרו צפוף, דוחות של ענקיות צריכה וטכנולוגיה, כשהשאלה הגדולה היא האם ההאטה בשוק העבודה ובאינפלציה מספיקה כדי להצדיק עוד הקלות מוניטריות, או שאנחנו נכנסים לתקופת "המתנה" שבה כל נתון יקבל משקל
גבוה וינדנד את הסנטימנט
וול סטריט שבוע המסחר הקרוב בוול סטריט נפתח אחרי החלטת ריבית שהייתה צפויה מראש, אבל למרות זאת השאירה אחריה לא מעט סימני שאלה. הפד' הוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.5%-3.75%, צעד שכבר היה מתומחר בשווקים בהסתברות של כ-90%, אבל המסר שעלה ממסיבת העיתונאים ומהעדכונים הנלווים היה הרבה יותר מורכב. מצד אחד, הבנק המרכזי, בראשות ג'רום פאוול כבר מאותת לנו שהמדיניות שלו כבר קרובה לניטרלית. מצד שני, הוא מדגיש שיש חוסר ודאות גבוה, בעיקר סביב שוק העבודה והיכולת של הכלכלה האמריקאית להמשיך לצמוח בלי להיכנס להאטה חדה.
המשקיעים מנסים להבין האם מדובר בתחילתו של מסלול הפחתות ברור, או דווקא בתקופה ארוכה של המתנה, שבה כל החלטה תיגזר מנתון כזה או אחר, בלי התחייבות מוקדמת.
הפד' עוצר עכשיו כדי להעריך את ההשפעה על הכלכלה
יוני פנינג ממזרחי טפחות מעריך שהפחתת הריבית האחרונה לא הייתה אירוע משנה כללים. לדבריו, עצם ההפחתה לא הפתיעה את השווקים, אבל ההרחבה המחודשת של מאזן הפד והדגש על נושא הנזילות היו משמעותיים יותר.
פנינג מציין כי יו"ר הפד ג’רום פאוול תיאר את המדיניות הנוכחית כניטרלית, הן מבחינתו והן מבחינת חברי ה-FOMC, זאת מול אינפלציה שעדיין גבוהה מדי, אבל גם מול סימנים ברורים להתקררות בשוק התעסוקה. לדבריו, הפד מוכן כעת לעצור ולבחון האם הריבית המרסנת מחלחלת במלואה לכלכלה, ולא ממהר להתחייב להפחתות נוספות.
- תופעת ההדבקה הפיננסית: למה כשהבורסה בוול סטריט מתעטשת – כל השווקים חולים?
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתייחסות לשוק העבודה, פנינג מצביע על כך שמספר המשרות הפנויות בארה"ב עלה משמעותית בספטמבר ובאוקטובר, עם תוספת של כ-430 אלף משרות בספטמבר ועוד כ-12 אלף באוקטובר, לרמה של כ-7.67 מיליון משרות. עם זאת, הוא מדגיש כי עיקר הגידול מגיע מענפי השירותים ובשכר נמוך, מה שמרמז על השפעות של צמצום עובדים זרים ולא בהכרח על התחזקות רחבה של הביקוש לעובדים.
