HSBC רוצה למחוק את האנג סנג מהבורסה - מניית הבנק מזנקת ב-27%
הבנק הבריטי, שמרכז פעילותו באסיה, הציע לרכוש את כל מניות האנג סנג בנק הציבוריות בפרמיה של כ-33%; מניית הבנק ההונג קונגי קופצת ב-27%, בעוד מניית HSBC נופלת
HSBC דרמה באסיה. בנק HSBC הגיש הצעה לרכוש את מלוא מניות הציבור של האנג סנג בנק (Hang Seng Bank), הבנק ההונג קונגי שבו הוא מחזיק כיום כ-63%. לפי הדיווחים, היקף העסקה עומד על כ-37 מיליארד דולר שהם שווי ערך לכ-290 מיליארד דולר הונג קונגי. העסקה, באם תאושר, צפויה להפוך את האנג סנג לבנק פרטי בבעלות מלאה של HSBC.
ההצעה הועברה לדירקטוריון האנג סנג בנק, וכוללת מחיר של 155 דולר הונג קונגי למניה, מה שמשקף פרמיה של 33% לעומת מחיר המניה הממוצע ב-30 ימי המסחר האחרונים, שעמד על 116.5 דולר הונג קונגי. בעקבות ההודעה, מניית האנג סנג בנק זינקה במסחר באסיה בכ-27% והובילה את מדד ההאנג סנג, בעוד שמניית HSBC עצמה ירדה בכ-6% ונסחרה בתחתית המדד. הירידה משקפת את החשש של המשקיעים מהעלות הגבוהה של העסקה ומהשפעתה על יחסי ההון של הבנק הבריטי.
מרכז הכובד של הבנק הבריטי
למרות ש-HSBC נחשב בנק בריטי רשום, עיקר פעילותו ורווחיותו מגיעים מהשווקים האסייתיים ובראשם הונג קונג וסין. הקשר ההיסטורי בין שני הגופים נטוע עמוק במערכת הפיננסית המקומית: האנג סנג נוסד עוד בשנת 1933 כחנות להמרת מטבע ברחוב Wing Lok שבהונג קונג, והפך לבנק מסחרי בשנות ה-50. בשנת 1960 הונפקו לראשונה מניותיו, אך לאחר המשבר הבנקאי של 1965 שבו חווה הבנק ריצה על פיקדונות רכש HSBC את השליטה בו כדי לייצב את השוק. מאז, הבנק הבריטי החזיק ברוב מניותיו, והאנג סנג הפך למעין זרוע מקומית של HSBC, עם ניהול עצמאי חלקית ומותג חזק במיוחד בשוק הקמעונאי ההונג קונגי. ב-1972 הפכה מניית האנג סנג לציבורית בבורסת הונג קונג, ועם השנים הפכה לאחת מהמניות המרכזיות במדד האנג סנג.
אם תושלם העסקה הנוכחית, היא תסגור מעגל בן שישה עשורים – ותהפוך את האנג סנג לחטיבה פנימית של HSBC. מבחינה אסטרטגית, זהו מהלך שממשיך מגמה ארוכת טווח של התמקדות גוברת של הבנק הבריטי באסיה, לאחר שצמצם בשנים האחרונות את נוכחותו באירופה ובצפון אמריקה. מבחינת HSBC, איחוד הבעלות עשוי לאפשר לו להוזיל עלויות, לייעל תהליכים וליצור סינרגיה תפעולית בין שתי המערכות, שעד כה פעלו במבנה חצי־נפרד.
- הערעור נדחה: HSBC תרשום הוצאה של 1.1 מיליארד דולר בעקבות פרשת מיידוף
- להשקיע בעזרת טכנולוגיית קוואנטים - הניסוי המוצלח של HSBC
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל המהלך הזה יאלץ את הבנק הבריטי לארגון מחדש של מבנה ההון שלו. לפי ההערכות, המהלך עשוי להוריד את יחס ההון של HSBC בכ-125 נקודות בסיס, מה שיאלץ אותו לשקול האטה ברכישות עצמיות או בהפצת דיבידנדים. בנוסף, המשקיעים הציבוריים בהאנג סנג יאבדו את אחזקותיהם לטובת רכישה מלאה, ויאבדו גישה למידע הפומבי ולדוחות הפיננסיים שהבנק מפרסם כיום כחברה ציבורית. במקביל, רגולטורים בהונג קונג צפויים לבחון בקפדנות את ההצעה, שכן מדובר בעסקה רבת משמעות שתשפיע על שוק ההון המקומי ועל רמת השקיפות במערכת הבנקאית.
נהירה החוצה מהונג קונג
במישור הרחב יותר, ההפרטה של האנג סנג משתלבת במגמה נרחבת של יציאה של חברות ציבוריות מהבורסה בהונג קונג. רק במחצית הראשונה של 2025 נרשמו מעל 12 אירועים של חברות שהודיעו על יציאה מהבורסה, בהיקף כולל של עשרות מיליארדי דולרים. אם העסקה תאושר, היא עשויה לסמן נקודת מבחן לאמון המשקיעים בשוק ההון המקומי מצד אחד כהוכחה לעוצמתו של HSBC באזור, ומצד שני כסימן לכך שהשוק מאבד בהדרגה את עמודי התווך הציבוריים שלו.
בחזית הרגולטורית, הבנק יידרש לאישורים מרשות ניירות הערך של הונג קונג (SFC), מהבורסה המקומית ומהרשות המוניטרית (HKMA). אלו צפויות לבחון את ההשפעה האפשרית על התחרות, נזילות השוק ושמירה על אינטרס המשקיעים הקטנים. ב-HSBC מבהירים כי בכוונתם לשמור על מותג Hang Seng ועל רשת הסניפים המקומית, כדי למנוע פגיעה במותג ותדמיתו העצמאית.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -0.7% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט שור (גרוק)טבע עולה 2.9%, בשיא של ה-5 שנים האחרונות, קלטורה מזנקת 28%; הנאסד״ק יורד ב-0.8%
הנאסד"ק בירידה של 0.8%; לייבפרסון עולה 30%; הממשל האמריקאי לקראת החזרת הפעילות ואיתו שורה של נתוני מאקרו שייתנו לנו הבנה על מצב הכלכלה האמריקאית ולאן פני הריבית
וול סטריט מחפשת AI. אמרתם בשיחת הועידה שאתם מתרחבים ב-AI המניה תזנק - טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה? ; רכשתם פעילות של AI - המניה תזנק 28% במחזור ענק. זה מה שקלטורה Kaltura 29.93% דיווחה הבוקר והמניה שלה טסה - קלטורה רוכשת את הסטארטאפ הישראלי eSelf.ai ב-27 מיליון דולר.
עוד מזנקת היא לייבפרסון בעקבות דוחות ותחזית. זו חברה שהיתה מהראשונות שפיתחו צ'אט, אבל הוא לא היה מאוד חכם. הבינה המלאכותית גמרה את העסק, ולייבפרסון לייבפרסון 20.91% מנסה להמציא את עצמה מחדש. המניה מזנקת ב-30% לאחר פרסום הדו״חות ל-Q3. החברה רשמה הכנסות של כ-60.2 מיליון דולרים - ירידה של כ-19% לעומת הרבעון המקביל אשתקד אך מדובר בנתון חיובי מעל לתחזיות השוק. גם בשורת רווח ה-EBITDA שעמד על כ-4.8 מיליון דולרים החברה עקפה את ציפיות השוק כשבשנת 2025 כולה החברה מעריכה הכנסות בטווח שבין 235-240 מיליון דולרים(העלאת התחזית המוקדמת).
אחרי פתיחה חזקה לשבוע האווירה עכשיו זהירה. ברקע יש התקדמות מעודדת לקראת סיום של השבתת הממשל האמריקאי והרבה צפיה ל"מבול" של נתוני מאקרו שיגיעו בעקבות זה. האופטימיות בקשר לסיום ההשבתה מגיעה בעיקר מההצבעה של הסנאט שהייתה בלילה. הסנאט אישר את הצעת החוק לסיום השבתת הממשל שהייתה הארוכה בתולדות ארה"ב והגיעה ל-41 ימים (!) ההצעה אושרה ברוב של 60 מול 40 קולות, אחרי שקבוצה של דמוקרטים מתונים הצטרפה לרפובליקנים. ההצעה כנראה גם תעבור בבית הנבחרים והיא תכלול תשלום לעובדים במגזר הציבורי שלא קיבלו שכר בתקופת ההשבתה כמו גם איסור על פיטורים עד סוף ינואר. עם זאת, במפלגה הדמוקרטית מותחים ביקורת על כך שההסכם אינו כולל את הארכת הסובסידיות לחוק הבריאות.
במהלך ההשבתה פעילות התעופה בארה"ב מאוד נפגעה, כשמחסור בבקרי טיסה ובצוותי אבטחה הוביל לעיכובים נרחבים ולביטול של יותר מ-10,000 טיסות ברחבי המדינה. החזרה לשגרה צפויה להוריד את הלחץ בשדות התעופה בהדרגה שזה גם בשורה טובה לאזרח ולכלכלה למרות שגורמים תעשייה מעריכים שיידרשו עוד כמה וכמה ימים עד שהמערכת תחזור לפעול בקצב של השגרה.
- וול-סטריט ננעלה בירוק: הנאסד״ק קפץ ב-2.3%, סולאראדג׳ זינקה ב-13%
- אנבידיה מזנקת 3.2%, TSMC מוסיפה 2%, מאנדיי צונחת 19% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התקווה לסיום ההשבתה מעודדת את המשקיעים זה מגיע אחרי שבועות של חשש מפגיעה בצריכה ובפעילות הכלכלית. עכשיו המשקיעים מתמקדים באפשרות שהחזרה לשגרה תאפשר פרסום מחודש של נתוני מאקרו שנעצרו, וככה גם תספק לפד' תמונה מלאה לפני החלטת הריבית שיקבל בדצמבר.
