לקראת דוחות רדיט: המבחן יהיה במספר המשתמשים
הדו"ח הרבעוני ב-31 ביולי יבחן האם AI Overviews של גוגל פוגעת במספרי המשתמשים של רדיט למרות הכנסות חזקות של 425 מיליון דולר. הפלטפורמה שהפכה למקור התשובות של האינטרנט מגלה שגוגל משתמשת בתוכן שלה ומציגה אותו ישירות למשתמשים - מבלי שיצטרכו להיכנס לאתר
כאשר רדיט Reddit -4.21% תפרסם את תוצאותיה ב־31 ביולי, המשקיעים יחפשו תשובה לשאלה אחת מרכזית: האם הבינה המלאכותית של גוגל מאיימת לחסל את אחד מאתרי האינטרנט הפופולריים בעולם? הפלטפורמה שהפכה ל"מקום שבו מוצאים תשובות לכל שאלה באינטרנט" ניצבת כעת מול האתגר המשמעותי ביותר מאז ההנפקה.
האיום מגיע ממקום לא צפוי – תכונת AI Overviews של גוגל. הפיצ'ר החדש מציג תשובות מוכנות כבר בדף תוצאות החיפוש, מה שגורם למשתמשים ללחוץ פחות על קישורים לאתרים חיצוניים. בפשטות: אם גוגל כבר נותנת את התשובה – למה להיכנס לרדיט? זו בדיוק הדאגה המרכזית של המשקיעים.
האטה בצמיחה, למרות כלכלה חזקה
הנתונים מצביעים על מגמת האטה: קצב צמיחת המשתמשים היומיים של רדיט ירד מ־37% ברבעון הראשון של 2024 ל־31% ברבעון הראשון של 2025. עם זאת, בצד הפיננסי רדיט מציגה ביצועים חזקים. התחזית להכנסות ברבעון השני עומדת על 425 מיליון דולר – זינוק של 51% בהשוואה לשנה הקודמת. עיקר ההכנסות מגיע מפרסום דיגיטלי, שצומח בקצב מהיר ומהווה כיום כ־75% מההוצאות הפרסומיות העולמיות.
אנליסטים כמו רונלד ג'וסי מ־Citi מביעים אופטימיות ביחס לתוצאות הקרובות. לדבריהם, רדיט צפויה להכות את התחזיות בזכות כלים מתקדמים למפרסמים, ובראשם הכלי החדש Reddit Community Intelligence – שמאפשר להפוך את 22 מיליארד הפוסטים והתגובות באתר למידע מסחרי שימושי.
- רדיט תובעת את פרפלקסיטי: "מירוץ הבינה המלאכותית הפך לכלכלת גניבת נתונים"
- רדיט ממריאה אחרי הרבעון הרווחי ביותר מאז הנפקתה ועם תחזית צמיחה של 55% ברבעון השלישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל בוול סטריט, ההכנסות הן רק חלק מהתמונה. המשקיעים לא מסתפקים במספרים יפים אם בסיס המשתמשים מתחיל להתכווץ. בעולם של רשתות חברתיות, המשתמשים הם הנכס האמיתי – הם אלה שמייצרים תוכן, מושכים מפרסמים, ומשמרים את הדינמיקה של הפלטפורמה.
גוגל גוזרת קופון – על חשבון רדיט
רדיט ביססה את מעמדה כיעד המרכזי לשאלות ותשובות אמינות מקהילות מומחים. אבל כעת, גוגל שואבת את התוכן הזה ישירות לתוך ה־AI שלה – ומציגה אותו למשתמש מבלי שיזדקק להיכנס לאתר עצמו. רדיט, במובן מסוים, הופכת לקורבן של הצלחתה.
- טסלה פספסה בשורת הרווח - המשקיעים מחכים לאילון מאסק
- קארבנה נופלת ב-10%: כשחברת טכנולוגיה מגלה שהיא בעצם חברת מימון
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מ-240 לפחות מדולר - הקריסה של ביונדמיט
אפילו אם הדו"ח יפתיע לטובה ברמה הכספית, המבחן האמיתי יהיה בנתוני התנועה – כמה משתמשים מגיעים לאתר, כמה מהם נשארים, והאם רדיט מצליחה לשמר מעורבות גבוהה לאורך זמן.
רדיט נסחרת כעת לפי שווי של 26.9 מיליארד דולר, לאחר שמניית החברה ירדה ב-10.5% מתחילת השנה וזינקה ב-114% ב-12 החודשים האחרונים.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט מלמד אתכם מתי לממש מניות והדבר הכי חשוב בהשקעות
שיעור חינם מבאפט - מתי מוכרים מניה, בהמשך לשיעור קודם: שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה? ועל ההשקעה והמימוש של באפט באפל
וורן באפט השקיע באפל את רוב תיק ההשקעות הסחיר של ברקשייר. אפל סיפקה רווחי עתק שמוערכים במעל 100 מיליארד דולר לתיק של באפט. אפל היא עדיין ההשקעה הגדולה של באפט, אבל לפני שנה-שנתיים נמכרו רוב המניות.
באפט החליט שאחרי זינק ברווחים, עלייה במכפיל הרווח מרמה של 11-13 למעל 20, זה הגיע לממש. הוא סבר ואמר שזו חברה נהדרת, ועדיין היא הגדולה בתיק ההשקעות של ברקשייר שלו, אבל היא כבר לא זולה. התזמון- עיתוי המימוש היה טוב כי בחצי שנה שלאחר מכן, המניה נפלה בכ-15%. אלא שהעליות האחרונות הביאו את מחיר המניה לשיא של כל הזמנים ולמחיר שעולה על מחירי המימוש של באפט בכ-30%. באפט "הפסיד" מעל 50 מיליארד דולר, אבל כמה תובנות בעניין:
ראשית, אף אחד לא נביא
שנית, את ההחלטה מקבלים על סמך מה שידוע בנקודת הזמן המסוימת. אז באפט הגדיר את אפל כחברה נהדרת, מניה לא רעה, אבל המשקל בתיק שלו היה גבוה, ומכיוון שהיא כבר הגיעה לתמחור מלא בעיניו החליט לממש. זו החלטה נכונה בלי קשר למה שיהיה בהמשך.
שלישית, כאשר אתם קונים או מוכרים - אל תסתכלו אחורה. מה שהיה היה מה שהיה מת. בבורסה ובהשקעות כל יום מתקבלות ההחלטות מחדש. ההיסטוריה לא רלבנטית. מה שהיה יכול להיות אם... ולמה לא פעלנו כך, זה חשוב להסקת מסקנות ולתובנות, אבל זה לא אמור להשפיע על החלטות השקעה. במילים אחרות, מכרתם כי חשבתם שזה המחיר הנכון. גם אם יעלה בהמשך - אז מה?
- שמעתם בבית הקפה סיפור על ההוא ש"עשה מכה"? תברחו!
- באפט יכול לחייך - דומינוס פיצה מכה את התחזיות: המכירות בארה"ב מזנקות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וזו נקודה חשובה, כי משקיעים רבים לא יודעים מתי לממש. הם רואים עליות, מורווחים הרבה, וחושבים שמה שהיה הוא שיהיה והעליות ימשכו. צריך משמעת, צריך לסמן תמחור כלכלי שמעליו כבר אתם לא סבורים שההחזקה כדאית ולממש גם אם הכיוון של המניה למעלה. באפט יודע לקנות ויודע לממש.
טסלה פספסה בשורת הרווח - המשקיעים מחכים לאילון מאסק
טסלהTesla -0.82% פרסמה תוצאות מעורבת לרבעון שלישי, עם הכנסות שעלו על הציפיות אבל רווח למניה שנותר מתחת להערכות. החברה דיווחה על הכנסות של 28.01 מיליארד דולר לעומת ציפיות של 26.27 מיליארד דולר, עלייה מ-25.18 מיליארד דולר באותו רבעון אשתקד. הרווח המתואם למניה הגיע ל-0.50 דולר לעומת הערכות של 0.54 דולר, בעוד ה-EBITDA עמד על 4.23 מיליארד דולר לעומת ציפיות של 3.78 מיליארד דולר.
המניה יורדת קלות לאחר פרסום התוצאות. התגובה המתונה של השוק מעידה שהמשקיעים עדיין מחכים לפרטים נוספים על התקדמות הרובוטקסי, שצפויים להתפרסם בשיחת הרווחים עם אילון מאסק.
החברה לא סיפקה מידע חדש מהותי על הרחבת שירותי הרובוטקסי, למעט אזכור להשקת שירות הזמנת נסיעות באזור מפרץ סן פרנסיסקו המבוסס על הטכנולוגיה שלה. העדכון החלקי מותיר את המשקיעים בציפייה לפרטים נוספים, במיוחד לאחר השקת השירות הראשון באוסטין בקיץ והרחבתו בהמשך לאזורים נוספים. הסביבה הכלכלית ממשיכה להשפיע על טסלה במספר מישורים. החברה מתמודדת עם אי־ודאות סביב השלכות שינויים במדיניות הסחר והמיסוי העולמית על שרשרת האספקה, מבנה העלויות והביקוש. מכסי יבוא בגובה 25% על רכבים וחלקים מיובאים נותרו בתוקף ומכבידים על יצרניות הרכב בארצות הברית, בהן גם טסלה.
מסירות הרכבים ברבעון השלישי הפתיעו לטובה והגיעו ל-497,099 יחידות, שיא רבעוני חדש. הנתון עלה על תחזיות הקונסנזוס של כ-439,800 רכבים ועל 462,890 רכבים שנמסרו אשתקד. במקביל, טסלה דיווחה על פריסה של 12.5 ג׳יגה־ואט־שעה במוצרי אחסון אנרגיה, גם הוא שיא חדש. העלייה במסירות משקפת את הצלחת החברה לשפר את הנגישות הכלכלית של הדגמים המרכזיים שלה. הזינוק במכירות התרחש לפני פקיעת הזיכוי הפדרלי לרכבים חשמליים ב-30 בספטמבר, היום האחרון של הרבעון. בטסלה מעריכים כי ביטול ההטבה עלול להביא להאטה בביקוש. אילון מאסק כבר הזהיר לאחר דוחות הרבעון הקודם שהחברה עלולה להתמודד עם תקופה מאתגרת לאחר סיום הזיכוי, ותוצאות הרבעון הנוכחי טרם משקפות את ההשפעה המלאה.
- המבחן של מאסק: כולם רואים את הצמיחה - אבל הרווחיות עדיין בסימן שאלה
- ג׳נרל מוטורס נהנית מהמכסים - מכה את הציפיות ומשדרגת תחזית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחילת אוקטובר השיקה החברה גרסאות “סטנדרט” מופשטות לדגמי Model 3 ו-Model Y, שנועדו להציע חלופה נגישה יותר. הגרסאות כוללות הנעה אחורית, סוללות קטנות יותר ומספר תוספות מופחתות, במחירים של 39,990 ו-36,990 דולר בהתאמה. המהלך נועד לשמר את הביקוש לאחר ביטול התמיכה הפדרלית.
