חברת Wix בתוצאות אמביוולנטיות - למה המניה צפויה לרדת?
רכישה עצמית נוספת של 200 מיליון דולר; רווח של 1.55 דולר למניה ברבעון על הכנסות של 474 מיליון דולר - ההכנסות מעל הצפי, הרווח פחות מהצפי; וגם - מה קורה כשתחזית ההכנסות השנתית לא משתנה, אבל ברבעון הראשון ההכנסות מעל הצפי?
WIX חברת Wix המובילה בתחום פלטפורמות בניית האתרים, פרסמה תוצאות כספיות אמביוולנטיות לרבעון הראשון. ההכנסות ברבעון עלו על התחזית, אבל הנהלת החברה השאירה את התחזית השנתית על כנה. מה זה אומר? שהרבעונים הבאים יהיו פחות טובים מתחזית האנליסטים. הרבעונים היחסית חלשים בהמשך נובעים מזהירות ובמילים של החברה - "התחזית משקפת גישה זהירה על רקע אי-ודאות". השוק אוהב לראות הכנסות מעל הצפי, אבל כשזה מגיע על חשבון הרבעונים הבאים שבהם ההכנסות מתחת לצפי - זו יכולה להיות בעיה.
כאשר התוצאות בפועל ברבעון ראשון טובות מהתחזית ומנגד הרבעון השני פחות טוב מהתחזית, יכול להיות שזה סוג של שיפטינג שהאנליסטים "סולחים" עליו, הרי החיים לא מתנהגים "לפי הספר" אבל יכול להיות שהם יהיו זהירים ויעריכו שקצב הצמיחה צפוי לרדת. אלא שזה רק חלק מהבעיה של Wix. הרווח ברבעון נשחק והוא מתחת לתחזית. עם זאת, Wix מספקת מתנה למשקיעים - רכישה עצמית נוספת של 200 מיליון דולר. לא בטוח שהמתנה הזאת תעזור. המניה צפויה לרדת.
Wix נסחרת במחיר של 181 למניה, שווי של 10.2 מיליארד דולר ומכפיל רווח של 20 לרווחי השנה הבאה. תמחור שנראה סביר, במיוחד בהינתן שמדובר בחברת צמיחה, אבל השאלה הגדולה תהיה איך האנליסטים יתייחסו לירידה בקצב הצמיחה ולירידה ברווח.
ולמספרים - ההזמנות ברבעון הסתכמו ב-511 מיליון דולר, עלייה של 12% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות הסתכמו ב-474 מיליון דולר, צמיחה של 13%, מעל תחזיות החברה והאנליסטים ל-472 מיליון דולר. הרווח הנקי המתואם עלה ל-93.9 מיליון דולר, 1.55 דולר למניה, מתחת לתחזית האנליסטים לרווח של 1.66 דולר למניה.
- Wix Stock Surges as Executives Cash In Tens of Millions
- ניתוח: מניית WIX עולה - אבל התחזית אמורה להוריד אותה
הנהלת החברה מדגישה את השקת פלטפורמת העיצוב הויזואלי המופעלת על ידי בינה מלאכותית. המוצר מציע ממשק אינטואיטיבי המשלב כלי עיצוב מתקדמים, ומסמן את כניסת החברה לתחום היצירה הדיגיטלית מעבר לבניית אתרים. אבישי אברהמי, מייסד ומנכ"ל Wix, אמר: "הפלטפורמה החדשה היא צעד משמעותי מבחינת החברה. מאז 2006 אנחנו משנים את פיתוח אתרי האינטרנט, ועכשיו מרחיבים את המומחיות שלנו בעיצוב ממוקד למשתמשים ביכולות AI".
תחזית קדימה
Wix שמרה על תחזית ההזמנות השנתית: 2.025-2.060 מיליארד דולר, צמיחה של 11-13%. ברבעון השני ההכנסות צפויות להיות 485-489 מיליון דולר, עלייה של 11-12%. אבל מתחת לתחזית האנליסטים ל-490 מיליון דולר.
שולי רווח גולמי Non-GAAP בשנה כולה צפויים להיות כ-70%, הוצאות תפעוליות Non-GAAP של 47-48% מההכנסות, ותזרים מזומנים חופשי של 590-610 מיליון דולר (30-31% מההכנסות).
