הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
טראמפ מאסק (X)
טראמפ מאסק (X)

טראמפ מרים את מניית טסלה - טובה לחבר או רציונל כלכלי

טראמפ עשה פרסומת לטסלה - הוא מעוניין לרכוש רכב. מה עומד מאחורי הסרטון שהופץ ברשת של טראמפ - עזרה לטסלה, רכישה אמיתית? והאם זה יכול לעזור למכירות ולמניה?

רוי שיינמן | (1)
נושאים בכתבה טסלה אילון מאסק

מניית טסלה מתחילה להתאושש אחרי חודשים קשים, והיא מזנקת כעת במסחר המוקדם ב-5% אחרי שאתמול תיקנה בעלייה של 3.75. שלשום היהיום שחור למשקיעים עם נפילה של 15% וטסלה עדיין מעל 40% מתחת למחירה בשיא בדצמבר. ההתאוששות היום היא בזכות דונלד טראמפ, הנשיא וחברו הקרוב של אילון מאסק "סגן הנשיא" בעל השליטה בטסלה והמנכ"ל שלה שיש לו כידוע גם תפקיד ציבורי חשוב - הוא אחראי על ההתייעלות הממשלתית במגזר הציבורי.  

דונלד טראמפ עשה מעין פרסומות לטסלה - ביום שלישי בערב טראמפ החליט להתגייס לעזרת מאסק, ופרסם ברשת החברתית שלו, Truth Social פוסט שהוא בעצמו מתכוון לקנות טסלה – הצהרה שנתפסה כצעד סמלי של תמיכה טסלה ובמאסק. מאוחר יותר באותו ערב, הנשיא ומאסק הצטלמו מול הבית הלבן כשהם בוחנים יחד את מחירי הרכבים ומדברים על האפשרות להתמקח עליהם. מאסק הדגיש שטסלה היא לא רק רכבי יוקרה: "אפשר לקנות טסלה גם ב-35,000 דולר," הנשיא התיישב במודל S אדום אך ציין: "לצערי, אסור לי לנהוג."


האם זה באמת ישנה?

כנראה שלא. זו  מעין "פרסומת" מאולתרת לרכב החשמלי בחזית הבית הלבן וזה בהחלט עושה רושם על התומכים והמאמינים בשני האנשים האלו, אבל מאסק צריך את אלה שלא מאמינים, את אלו שכועסים, את אלו שהערבוב הפוליטי שלו גרם להם להיות אנטי טסלה. יש כאלו הרבה בארה"ב והמונים ברחבי אירופה. לא בטוח שזה ישכנע אותם - ההיפך. 


מכירות בצניחה חופשית

טסלה מתמודדת עם בעיה לא פשוטה – ירידה חדה במכירות, בעיקר באירופה. בגרמניה, לדוגמה, נרשמה בחודש פברואר צניחה של 76% במכירות, ובסה"כ ירידה של 71% מתחילת השנה. גם בארה"ב ובסין הביקושים נחלשו, מה שהכניס את המשקיעים ללחץ כבד. מאסק עצמו יודע שהמותג מתחיל לאבד גובה, וכבר יש לא מעט הערכות שהמעורבות הפוליטית הגוברת שלו מרחיקה לקוחות ליברלים רבים שהיו קהל יעד מרכזי. זה מסביר למה מאז השבעת טראמפ בינואר, מניית טסלה איבדה 45% מערכה.


המהלך של טראמפ עשוי לעורר ולעודד את רכישות טסלה בקרב מצביעי המפלגה הרפובליקנית, שעד היום נרתעו מכלי רכב חשמליים. זה סוד ידוע שהליברלים הם אלו שרוכשים יותר מכוניות טסלה. כך שזה בהחלט יכול לעזור למכירות ולמניה, אבל זה לא פוטנציאל מאוד גדול ביחס לשווקים בעולם ולירידה במכירות שם.


כך או אחרת, האנליסטים חותכים את התחזיות לטסלה. ההערכה הקודמת היתה שכמות הרכבים ברבעון תגיע למעל 400 אלף, אבל האנליסטים מעדכנים תחזיות למתחת ל-400 אלף מסירות, כשיש גם תחזיות ל-360 אלף ומטה.


תחזיות מאכזבות של UBS

אנליסט UBS, ג'וזף ספק, חתך את תחזיתו למשלוחי הרכב של טסלה ברבעון הראשון מ-437 אלף יחידות ל-367 אלף בלבד. התחזית השנתית שלו ל-2025 עומדת כעת על 1.7 מיליון רכבים – רחוק מאוד מהקונצנזוס בוול סטריט שמציב את המספר סביב 2 מיליון. לפי UBS, הירידה נובעת מנתונים חלשים על זמני אספקה, מחירים ומכירות מוקדמות של טסלה בתחילת השנה. הוא מעניק למניית טסלה המלצת "מכירה" ומוריד את מחיר היעד שלה מ-259 דולר ל-225 דולר.

קיראו עוד ב"גלובל"

השוק לא בעד טסלה - האם זה יכול להשתנות

כעת מניית טסלה נסחרת סביב 244 דולר – מתחת לרמתה ערב הבחירות של 251.40 דולר, ו-50% מתחת לשיא של 488 דולר שנקבע ב-18 בדצמבר. מתחילת השנה המניה התרסקה במעל 40%.  האם המשקיעים צריכים להסתכל מעבר לרעש? לא בטוח, כי אחרי הכל גם העלייה היתה עם הרבה רעש ולא בשל סיבות כלכליות גרידא. ובכלל - מניית טסלה היא מניית חלום. התמחור שלה אינו קשור לביצועים היום וגם לא לביצועים עוד שנה ושנתיים, אלא לביצועים עוד 5 ו-10 שנים כאשר ייתכן ומנועי הצמיחה כמו הרובוטקסי יבשילו. אבל אף אחד כמובן לא יודע להגיד שזה יקרה. החלום קיים וכשיש חלום יש תמחור גבוה, אבל יש גם תנודתיות, רק צריך תמיד לזכור שזה חלום.

דוחות המכירות החלשים של טסלה, צריך להגיד, הפתיעו את וול סטריט, אבל האמת שהיו כבר בתחילת דרכו של מאסק בפוליטיקה כאלו שחששו מכך. אילון מאסק אינו יכול להיות לאורך זמן עם כמה כובעים. הוא מכהן כמנכ"ל טסלה, עם מעורבות גדולה מאוד גם ב-X ובעוד מיזמים שלו, אבל הכובע הפוליטי הוא הבעייתי ביותר - הוא משמש כעת גם בתפקיד רשמי בממשל טראמפ כמוביל מחלקת ה"יעילות הממשלתית", ושם הוא פועל לקצץ הוצאות לא נחוצות של הממשל ובדרך מייצר לעצמו אויבים רבים ומעורר מחלוקות. מעבר לכך, הזיהוי הפוליטי עם טראמפ לא עושה טוב לטסלה באירופה. הפעילות של טראמפ מול אוקראינה זוכה לתמיהה מצד מדינות אירופהוזה מוביל בהתאמה לכעס, אכזבה ומייצר תדמית שלילית למאסק וטסלה.

מאסק בהדרגה עובר מהתדמית של האיש העשיר בעולם שהרים חברות לתפארת ורוצה לשנות את העולם לטובה לאיש שלוחש לנשיא ארה"ב ומייצר קיצוצים שלא ברור איך הם ישפיעו על הכללכה המקומית והכלכלה העולמית. התדמית המזגזגת, הקשוחה, העסקית של טראמפ נדבקת אליו לטוב ולרע. בהתחלה זה היה טוב, כעת זה מתהפך לחלוטין.  עם זאת, צריך להזכיר שיש עדיי אנליסטי שמאמינים במניית טסלה, כשמחיר היעד המשוקלל הוא 370 דולר.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    ני מרוד 12/03/2025 16:54
    הגב לתגובה זו
    איבדו את זה לגמרי היצורים השקרנים האלה . עושק גזל וגנבת דעת זהו לחם חוקם של 2 היצורים האלה נקווה שלא יתעוררו מחר בבוקר ובהצלחה לכולם
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
טראמפ מחייךטראמפ מחייך

טראמפ מאלץ את ענקיות הפארמה להוריד מחירים בתמורה לשקט ממכסים

תשע ענקיות תרופות חתמו על הסכמים עם ממשל טראמפ להפחתת מחירי תרופות בארה״ב, תוך איום מרומז במכסים וצעדים רגולטוריים; במקביל, הנשיא מסמן יעד חדש: חברות הביטוח

רן קידר |
נושאים בכתבה טראמפ פארמה

נשיא ארה״ב דונלד טראמפ הודיע אמש כי תשע חברות תרופות גדולות הגיעו להסכמות עם הממשל, במסגרת מהלך שנועד להוזיל את מחירי התרופות לצרכנים אמריקאים. ההסכמים נחתמו לאחר שטראמפ איים בקיץ האחרון להטיל מכסים על חברות תרופות שלא יסכימו להפחתות מחירים, בעיקר עבור אוכלוסיות מוחלשות.

בין החברות שהצטרפו להסכמים נמנות רוש Roche GS 1.88%  , נוברטיס Novartis AG 0.58%  , בריסטול־מאיירס סקוויב Bristol-Myers Squibb Co , גיליאד Gilead Sciences Inc 2.32%  , בוהרינגר אינגלהיים, אמג’ן Amgen Inc 0.91%  , GSK GSK 0.66%  , סאנופי Sanofi 0.4%   ומרק Merck & Co. Inc. . הן מצטרפות לפייזר Pfizer Inc 0.6%   ואסטרהזנקה AstraZeneca plc 0.83%  , שכבר חתמו מוקדם יותר השנה. בסך הכול, 14 מתוך 17 החברות שאליהן פנה טראמפ כבר נענו לדרישות, כאשר שלוש נוספות: אבווי AbbVie 1.8%  , ג’ונסון אנד ג’ונסון Johnson & Johnson Inc  וריג’נרון Regeneron Pharmaceuticals Inc עדיין במו״מ מתקדם עם הבית הלבן.

על פי ההסכמים, החברות יוזילו מחירים עבור תוכנית Medicaid, ימכרו תרופות בהנחות ישירות לצרכנים, וישיקו תרופות חדשות בארה״ב במחירים זהים לאלו שבשווקים זרים. טראמפ הצהיר כי מחירי התרופות בארה״ב "יירדו מהר ובחדות, ויהפכו לנמוכים ביותר בעולם המפותח".

הנחות, האצות רגולטוריות והבטחות השקעה

כחלק מהמהלך, הודיע ה-FDA (מינהל המזון והתרופות האמריקאי) כי מרק תקבל מסלול בחינה מואץ לשתי תרופות מרכזיות בצנרת שלה, תרופה להורדת כולסטרול וטיפול אונקולוגי, מהלך שעשוי לקצר תהליכי אישור מכשנה לחודשים ספורים בלבד.

החברות, מצידן, הדגישו כי ישקיעו בייצור מקומי והתחייבו לאספקה בשעת חירום. בריסטול-מאיירס הודיעה שתספק את תרופת הדגל שלה לדילול דם, Eliquis, בחינם למטופלי Medicaid, בעוד גיליאד התחייבה להוריד את מחיר תרופת צהבת C שלה, Epclusa, לפחות מ-2,500 דולר, ירידה חדה לעומת מחירים קודמים.

להמשך הכתבה לחץ כאן