דונלד טראמפ
צילום: רשתות חברתיות סעיף 27

המשקיעים ינטשו את ארה"ב, או שהראלי יחזור?

החלטותיו האחרונות של טראמפ, בייחוד בתחום הסחר וההגירה, יוצרות אי-ודאות משמעותית בשוק המניות האמריקאי. מדיניות המכסים החדשה וההגבלות על הגירה מעוררות חששות בקרב משקיעים, מפני שהן עשויות להביא לעלייה
באינפלציה ולהשפיע על שרשראות האספקה הגלובליות. 
אסטרטגים בכירים בוול סטריט מאמינים שהמגמה הזו לא תימשך לאורך זמן

עוזי גרסטמן | (2)

למרות ההאטה האחרונה בביצועי שוק המניות בארה"ב, אסטרטגים בכירים בוול סטריט מאמינים שהמגמה הזו לא תימשך לאורך זמן. בבנקים גדולים כמו מורגן סטנלי וג'יי.פי. מורגן טוענים כי הכלכלה האמריקאית ממשיכה להציג נתוני צמיחה מרשימים, והחברות הגדולות עדיין מציגות רווחיות גבוהה יחסית לשאר העולם.


שני גורמים מרכזיים עומדים מאחורי המגמה הנוכחית של המניות האמריקאיות:

  1. אי הוודאות הפוליטית - מדיניותו של הנשיא דונלד טראמפ, לרבות מכסים חדשים והגבלות על הגירה, יוצרת חשש בשוק.
  2. הערכת שווי גבוהה - לאחר שנים של עליות, חלק מהמניות – בעיקר של חברות הטכנולוגיה הגדולות – נתפשות כיקרות מדי, והמשקיעים מחפשים אלטרנטיבות במדינות אחרות.


החלטותיו האחרונות של טראמפ, בייחוד בתחום הסחר וההגירה, יוצרות אי-ודאות משמעותית בשוק המניות האמריקאי. מדיניות המכסים החדשה וההגבלות על הגירה מעוררות חששות בקרב משקיעים, שכן הן עשויות להביא לעלייה באינפלציה ולהשפיע על שרשראות האספקה הגלובליות. לדברי ג'ים צ'אנוס, מנהל קרן גידור, "חזרנו לנשיאות הכאוטית", מה שמגביר את התנודתיות בשווקים.


בנוסף, תוכניותיו של טראמפ להטלת מכסים והגבלות נוספות מגבירות את החשש בקרב כלכלנים ומשקיעים מפני האטה כלכלית אפשרית. הדינמיות והקצב המהיר של השינויים במדיניות הממשל הנוכחי מוסיפים לאי-הוודאות, מה שעלול להרתיע השקעות ולהשפיע על ביצועי השוק. כפי שצוין באתר פוליטיקו, "אוסף הולך וגדל של מנהלי קרנות גידור, פיננסיירים ואנליסטים אומרים שהשווקים כעת חמים מדי ונמצאים בסיכון לירידה פתאומית".


מייקל וילסון, אסטרטג במורגן סטנלי, טוען כי מדד S&P 500 הוא "האינדקס האיכותי ביותר עם פוטנציאל הצמיחה הגבוה ביותר ברווחים". לדבריו, מגמת ההשקעה מחוץ לארה"ב אינה בהכרח קבועה, והמשקיעים יחזרו לשוק האמריקאי בזכות ביצועים חזקים של החברות.


איך הביצועים של השווקים האחרים בהשוואה לארה"ב?

  • מדד Stoxx Europe 600 קפץ ב-9% מתחילת השנה.
  • מדד Nasdaq Golden Dragon China, שמייצג חברות סיניות, זינק ב-18%.
  • לעומת זאת, מדד S&P 500 עלה בתקופה הזו רק ב-2%, ומדד ה-Magnificent Seven של ענקיות הטכנולוגיה ירד ב-1.9%.


האם חברות הטכנולוגיה הן אלה שמובילות את הירידות?


כן, המניות של חברות הטכנולוגיה הגדולות, כמו אפל, אנבידיה, גוגל ומטא, שהובילו את הראלי מאז סוף 2022, סובלות כעת מסנטימנט שלילי. נאסד"ק 100, מדד הטכנולוגיה המרכזי, ירד ביום שישי האחרון ב-2.1%. כמו כן, הציפיות לצמיחה מהירה ברווחי חברות הטכנולוגיה פחתו לאחר שהגיעו לשיא ב-2023.


קיראו עוד ב"גלובל"

מיסלב מטייקה, אסטרטג בג'יי.פי. מורגן, סבור כי ההאטה במניות הטכנולוגיה אכן מהווה "מכשול משמעותי" להמשך עליות בשוק האמריקאי. עם זאת, הוא מציין שהכלכלה האמריקאית עדיין צומחת בקצב מהיר יותר משאר העולם, ולכן לא ממליץ על הקטנת החשיפה לארה"ב.


שני גורמים עיקריים יכולים לגרום להיפוך במגמה:

  • שיפור ברווחי החברות: אם החברות בארה"ב ימשיכו לדווח על צמיחה ברווחים, המשקיעים צפויים לחזור.
  • אי הוודאות סביב מכסים חדשים: מטייקה מציין כי כל הסלמה במדיניות הסחר עלולה להוות "קלף פרוע" שמשפיע על החלטות המשקיעים.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    עושה חשבון 25/02/2025 05:46
    הגב לתגובה זו
    המחירים בארהב מושפעים מעט מהיבוא .עד עתה אין שינוי מהותי בכלכלה של ארהב. יש הרבה דיבורים מעט מעשים.
  • 1.
    דר דום 24/02/2025 14:57
    הגב לתגובה זו
    הקריסה לא תהיה מקרה ברבור שחור כיוון שכל בועה מתפוצצת בסוף וזה עניין ודאי רק העיתוי לא ידוע. נכנסנו לגל השני של האינפלציה והוא מביא איתו מיתון סטגפלציה בדיוק כפי כמו הגל השני של סוף שנות ה70. הכל התחיל כשהפד הדפיס כסף מ900 מיליארד ל9 טריליון בעשור
איש עשיר
צילום: Freepik

מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?

כמה עשירים יש בעולם? על פערי עושר לא נתפסים בין המאיון לבין היתר בארץ ובעולם וגם - מיהו עשיר באמת?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה עושר

היקף העושר העולמי מגיע ל-600 טריליון דולר, עלייה של 4.6% משנה קודמת, אך הריכוז בידי מיעוט קטן הגיע לרמות גבוהות. לפי דוח World Inequality Report , בשיתוף UNDP, העשירון העליון מחזיק ב-75% מהעושר הפרטי העולמי, בעוד מחצית התחתונה מחזיק ב-2% בלבד. המאיון העליון, כ-55,000 איש, שולט ב-6.1% מהעושר – סכום השווה פי 3.05 לעושר של 3.8 מיליארד איש במחצית התחתונה. העושר הממוצע במאיון זה עומד על 1.1 מיליון דולר, לעומת 7,000 דולר במחצית התחתונה.

על פי הדוח יש בעולם כ-60 מיליון מיליונרים שמחזיקים ב-48.1% מהעושר, כשהשנה התווספו כ-700 אלף מיליונרים חדשים, רובם בצפון אמריקה. העושר הגלובלי צמח פי 6 ביחס להכנסה מאז שנות ה-90, בעיקר מנכסים פיננסיים באסיה ובאמריקה. עם זאת, שוויון העושר ירד ב-0.4% מאז 2000, עם מקדם ג'יני ממוצע של 0.70 במדינות כמו ברזיל ורוסיה, לעומת 0.40 בסלובקיה ובבלגיה. ארגון אוקספם דיווח כי עושר 3,000 המיליארדרים גדל ב-2 טריליון דולר ב-2024, פי 3 מהשנה הקודמת, בעיקר מירושות ומונופולים.

מבחינה אזורית, צפון אמריקה ואירופה מובילות בעושר ממוצע של 595,000 דולר לאדם, לעומת 35,000 דולר באמריקה הלטינית. באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, העשירון העליון אוחז ב-73% מהעושר, ומחצית התחתונה ב-1%. כ-83% ממדינות העולם, המייצגות 90% מהאוכלוסייה, סובלות מאי-שוויון גבוה, עם תחזית להעברת 70 טריליון דולר בירושות עד 2035, מגמה שצפויה להרחיב את הפערים.

לריכוז העושר השלכות סביבתיות משמעותיות: העשירון העליון אחראי ל-77% מהפליטות הפרטיות, בעוד מחצית התחתונה תורמת 3% אך צפויה לספוג 74% מההפסדים עד 2050.

בתחום המגדרי, נשים מרוויחות 20% פחות מגברים בממוצע, עם 32% מההכנסה מעבודה כולל עבודה ביתית לא-מתוגמלת (53 שעות שבועיות לעומת 43 לגברים). באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, נשים אחראיות ל-16% מההכנסה מעבודה, השיעור הנמוך בעולם.


חתימת הסכם פאקס סיליקה. קרדיט: משרד רוה"מחתימת הסכם פאקס סיליקה. קרדיט: משרד רוה"מ

ישראל מצטרפת ל-Pax Silica כשחקנית ליבה באקוסיסטם ה-AI הגלובלי

ישראל מצטרפת לקואליציית Pax Silica, יוזמה אמריקאית חדשה שמבקשת לעצב מחדש את שרשראות האספקה של עידן הבינה המלאכותית, ולבסס סדר כלכלי וטכנולוגי חדש המבוסס על אמון, חדשנות וביטחון כלכלי

רן קידר |
נושאים בכתבה AI פאקס סיליקה

ישראל מצטרפת לקואליציית Pax Silica, יוזמה אמריקאית חדשה שמבקשת לעצב מחדש את שרשראות האספקה של עידן הבינה המלאכותית, ולבסס סדר כלכלי וטכנולוגי חדש המבוסס על אמון, חדשנות וביטחון כלכלי. הצטרפותה של ישראל ליוזמה, שנחשפה בוועידה בינלאומית בוושינגטון בהשתתפות תשע מהמדינות המובילות בעולם בטכנולוגיה ובשבבים, מהווה הכרה רשמית במעמדה של ישראל כשחקנית ליבה באקוסיסטם ה-AI הגלובלי, לא רק כ"אומת סטארט-אפ", אלא כמדינה בעלת נכסים אסטרטגיים בשרשרת הערך העולמית של טכנולוגיות מתקדמות.

בוועידה, שהתקיימה ביום שישי, השתתפו נציגים מארצות הברית, יפן, דרום קוריאה, סינגפור, הולנד, בריטניה, איחוד האמירויות, אוסטרליה - וישראל. זהו חוד החנית של המדינות שמארחות את החברות, ההון והתשתיות הקריטיות ביותר לתעשיית השבבים, הדאטה וה-AI העולמית.

הזווית הישראלית: נכס אסטרטגי בעידן של תחרות טכנולוגית

בהנחיית ראש הממשלה בנימין נתניהו, ייצג את ישראל בוועידה ראש המועצה הלאומית לכלכלה ויועצו הכלכלי של ראש הממשלה, פרופ’ אבי שמחון, לצד הכלכלן הראשי במשרד האוצר ד"ר שמואל אברמזון וראש המטה הלאומי לבינה מלאכותית, ארז אסקל.

עבור ישראל, ההצטרפות ל-Pax Silica אינה מהלך סמלי בלבד. היא משקפת אינטרס כלכלי וביטחוני עמוק: שילוב יכולות ה-AI, הסייבר, האלגוריתמיקה והחדשנות הישראלית בתוך מסגרות בינלאומיות שמבקשות לצמצם תלות בשרשראות אספקה פגיעות ולחזק שותפויות בין מדינות "אמינות".

ראש המועצה הלאומית לכלכלה פרופ' אבי שמחון: "הצטרפות ישראל ליוזמת Pax Silica בהובלת ארצות הברית היא תעודת כבוד למדינת ישראל ולתעשיית ההייטק הישראלית, הנחשבת למובילה עולמית בתחומי החדשנות והבינה המלאכותית. יחד עם שותפינו הבינלאומיים, אנו פועלים לבצר את תעשיית ה-AI הגלובלית, לחזק את עמידות שרשראות האספקה ולהבטיח את השגשוג הכלכלי והביטחוני של המדינות המשתתפות ואזרחיהן".