ביום שישי צפויים משקיעי ברקשייר האת'וויי Berkshire Hathaway Inc 1.42%  לגלות האם וורן באפט ממשיך לצמצם את ההשקעות באפל ובבנק אוף אמריקה במהלך הרבעון הרביעי של 2024. ברקשייר, יחד עם רוב המשקיעים המוסדיים האחרים, תחשוף את אחזקות המניות שלה בחברות הנסחרות בארה"ב בדיווח 13-F לרשות ניירות הערך האמריקאית. הדיווח צפוי להתפרסם לאחר סגירת המסחר ביום שישי.

המשקיעים המצפים לגלות רכישות משמעותיות חדשות עלולים להתאכזב. במהלך שלושת הרבעונים הראשונים של 2024, ברקשייר ביצעה מעט רכישות והרבה מכירות של מניות. על פי דוח הרבעון השלישי, החברה רכשה מניות בשווי 5.8 מיליארד דולר בלבד, בעוד שמכרה מניות בשווי 133 מיליארד דולר.

ברקשייר צמצמה משמעותית את ההשקעה באפל

במהלך תשעת החודשים הראשונים של 2024, ברקשייר צמצמה משמעותית את אחזקותיה באפל בכשני שלישים ל-300 מיליון מניות, המהוות 2% מהחברה. במקביל, החברה הקטינה את החזקותיה בבנק אוף אמריקה בכ-25% בין יולי לאמצע אוקטובר ל-766 מיליון מניות.

מכירות מניות אפל היוו את החלק הארי ממכירות המניות של ברקשייר בתשעת החודשים הראשונים של 2024. עם זאת, בהתבסס על דברי המנכ"ל וורן באפט באסיפה השנתית במאי 2024, סביר להניח שגם אם האחזקה באפל צומצמה ברבעון הרביעי, היא נותרה מעל 200 מיליון מניות. מניות אפל סיימו את 2024 במחיר של 250 דולר, וכעת נסחרות ב-228 דולר. באפט אמר באסיפה השנתית כי "בסוף השנה, סביר מאוד שאפל תהיה אחזקת המניות הגדולה ביותר שלנו".

• הנאסד״ק איבד 1.5%; אנבידיה נפלה ב-3.5%, רובינהוד צנחה ב-7%
• פייבר קפצה ב-5.5%, פירסט-סולאר זינקה ב-10%; המדדים סיימו סביב ה-0
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אחזקת המניות השנייה בגודלה של ברקשייר היא אמריקן אקספרס, עם 151.6 מיליון מניות ששוויין הסתכם בכ-45 מיליארד דולר בסוף השנה, בהנחה שלא היה שינוי באחזקה.

הדיווח האחרון של ברקשייר על בנק אוף אמריקה היה באמצע אוקטובר, כאשר האחזקה ירדה מתחת ל-10%. החברה נדרשה לדווח לרשות ניירות הערך על סדרת ההפחתות מיולי עד אוקטובר כאשר האחזקה הייתה מעל סף זה. לפי הערכות האנליסטים, ייתכן שאחזקת בנק אוף אמריקה לא תרד מתחת ל-700 מיליון מניות, שיהוו ירידה של כ-9% מהאחזקה ברבעון השלישי. זאת מכיוון שברקשייר קיבלה את 700 מיליון המניות הללו באמצעות אופציות רווחיות שהונפקו בקשר למניות בכורה בשווי 5 מיליארד דולר שרכשה מבנק אוף אמריקה לפני כ-14 שנים.

מחיר העלות של 700 מיליון המניות הללו הוא 7 דולר למניה, הרבה מתחת למחיר הנוכחי של מניית בנק אוף אמריקה העומד על 46 דולר. מכירת מניות אלו תגרור חבות מס משמעותית עבור ברקשייר.

• דיפסיק הסינית משיקה גרסה חדשה למודל ה-AI שלה
• טסלה נכנעת ללחץ הסיני ומשיקה מודל חדש במחיר "הולם"
• תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
• מנהלי מאנדיי נפגשו עם חצי מיליארד דולר

רכישה אחת משמעותית ברבעון השלישי

ברבעון השלישי, ברקשייר יצרה אחזקה חדשה בשווי 550 מיליון דולר בדומינוס פיצה, הרכישה המשמעותית היחידה שלה. סביר להניח שרכישה זו בוצעה על ידי אחד ממנהלי ההשקעות של ברקשייר, טוד קומבס או טד וסלר.

קומבס ווסלר, המנהלים יחד כ-10% מתיק המניות בשווי 300 מיליארד דולר, פועלים באופן עצמאי מבאפט. לרוב, פוזיציות מניות בשווי 3 מיליארד דולר או פחות נלקחות על ידם.

הדיווח הקרוב צפוי לספק תובנות חשובות לגבי אסטרטגיית ההשקעות של ברקשייר, במיוחד לאור המגמה של צמצום אחזקות משמעותיות כמו אפל ובנק אוף אמריקה במהלך 2024.  המשקיעים יעקבו בדריכות אחר כל שינוי נוסף באחזקות אלו, שכן הן מהוות אינדיקציה חשובה לתפיסת השוק של באפט וצוות ההשקעות שלו בתקופה של אי-ודאות כלכלית מתמשכת.

ההחזקות של ברקשייר

תיק ההשקעות של ברקשייר האת'וויי, המוערך ב-297 מיליארד דולר, מתאפיין בריכוזיות גבוהה כאשר חמש מניות בלבד מהוות כשני שליש מערכו. במקום הראשון ניצבת אפלApple -0.14%  , עם אחזקות בשווי 68.4 מיליארד דולר המהוות 23% מתיק, ממשיכה להוביל כהשקעה המשמעותית ביותר של החברה.

אמריקן אקספרסAmerican Express Co , שברקשייר מחזיקה בה מאז 1991, תופסת את המקום השני עם שווי אחזקות של 48 מיליארד דולר (16.2% מהתיק). וורן באפט מעריך במיוחד את המודל העסקי הכפול של החברה, המשלב הכנסות מעמלות סליקה עם רווחים מריבית על אשראי, ואת יכולתה למשוך לקוחות פרימיום.

בנק אוף אמריקה Bank of America Corp 0.33%   ממוקם במקום השלישי עם אחזקות בשווי 35.4 מיליארד דולר (11.9% מהתיק). הבנק צפוי להניב לברקשייר הכנסות דיבידנד של כמעט 797 מיליון דולר בשנת 2025, בהתבסס על דיבידנד שנתי של 1.04 דולר למניה. קוקה-קולה The Coca-Cola Co. 1.45%  , ההשקעה הוותיקה ביותר של באפט המוחזקת כבר 37 שנים, מדורגת רביעית עם שווי של 25.3 מיליארד דולר (8.5% מהתיק), כשבאפט מעריך את נוכחותה הגלובלית ואת מסורת חלוקת הדיבידנד המרשימה שלה.