ג'יימי דיימון, מנכ"ל ג'יי.פי מורגן צ'ייס, העלה שוב את החשש מפני אינפלציה דביקה, כלומר אינפלציה שקשה להוריד אותה. הוא מגדיר את הסיכון האינפלציוני כגדול מאוד וכמכביד על השווקים. בנוסף הוא סבור שהמצב הגיאופוליטי באזורים רחבים בעולם מסוכן. הכוונה לסין-טייוואן, ישראל-חמאס ובכלל המזרח התיכון, רוסיה-אוקראינה ואזורי עימות נוספים. 

לדבריו, מדובר בשני האיומים הגדולים ביותר על הכלכלה העולמית כיום. ההצהרות מגיעות על רקע פרסום דו"חות כספיים מצויינים לג'יי.פי.מורגן עם רווח שנתי של 58 מיליארד דולר – הגבוה ביותר אי פעם במגזר הבנקאי האמריקאי.

"הכלכלה הפגינה חוסן מרשים בשנה האחרונה" ציין דיימון, "אבל ישנם שני גורמים שיכולים לערער אותה בצורה משמעותית: אינפלציה שתמשיך ללחוץ על הצרכנים והעסקים, והמתח הגיאופוליט שנמצא ברמות שלא נראו מאז מלחמת העולם השנייה".

נתוני רווחי שיא בבנקאות האמריקאית

הרווח הנקי של ג'יי.פי מורגן ברבעון הרביעי זינק ב-50% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והסתכם ב-14 מיליארד דולר. ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-42.8 מיליארד דולר, עלייה של 11% בהשוואה לשנה שעברה. הצלחה זו הונעה במידה רבה על ידי תנודתיות בשווקים הקשורה לבחירות בארה"ב והכנסות ממסחר שזינקו ב-21%.

• ג'יי פי מורגן מציג רבעון חזק ומעלה תחזיות - אך מזהיר מסיכונים בשווקים
• דיימון מזהיר: השוק מתעלם מהשלכות המכסים; האם מדובר בגל עליות הנובע מפחד לפספס?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

גם בנקים אחרים הציגו דו"חות מרשימים: גולדמן סאקס רשם רווח רבעוני של 4.1 מיליארד דולר – הגבוה ביותר מאז 2021 – וסיטי דיווח על תוכנית לקנייה חוזרת של מניות בהיקף של 20 מיליארד דולר.

שני איומים גדולים לכלכלה

האינפלציה נותרה בעיה מרכזית: מדד המחירים לצרכן בארה"ב עלה ב-2.9% בדצמבר, השיעור הגבוה ביותר מזה חמישה חודשים. בנוסף, המתח הגיאופוליטי בין מדינות כמו סין, רוסיה ואוקראינה, לצד השפעות מהמתחים במזרח התיכון, מהווה איום על היציבות הכלכלית העולמית.

דיימון ציין כי ג'יי.פי מורגן נוקט צעדים מחמירים כדי להיערך לכל תרחיש אפשרי, אך הוא הדגיש שהשפעות התנאים האלו עלולות להיות משמעותיות אם לא ינוהלו בצורה נכונה.

• ישראל עוזבת את אירלנד: אישור הנפקות האג"ח יעבור ללוקסמבורג
• הדולר נחלש, הפד מתנדנד – והזהב מזנק לשיאים חדשים
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• הציבור הסיני צפוי להזניק שוק שורי בשווי 23 טריליון דולר

שאלות ותשובות על הסיכונים הכלכליים ורווחי הבנקים

מהן הסיבות לרווחי השיא של ג'יי.פי מורגן?
הבנק נהנה מתנודתיות מוגברת בשווקים, במיוחד סביב הבחירות בארה"ב, שגרמה לעלייה בהכנסות ממסחר. בנוסף, הצמיחה בביקושים להלוואות וההכנסות מריבית תרמו לרווחי השיא.

כיצד האינפלציה משפיעה על הכלכלה והבנקים?
האינפלציה הגבוהה מגבירה את עלויות המחיה והעסקים, מה שמוביל להאטה בצריכה הפרטית. מצד שני, העלאות ריבית עשויות להיטיב עם בנקים שמרוויחים מריבית גבוהה יותר על הלוואות.

מהם התנאים הגיאופוליטיים המסוכנים שדיימון ציין?
המתחים בין סין לארה"ב, הלחימה באוקראינה, והמצב המתוח במזרח התיכון מגבירים את הסיכונים למסחר הגלובלי. דוגמא לכך היא השפעת הסנקציות על רוסיה או שיבושים באספקת סחורות.

כיצד ג'יי.פי מורגן מתמודד עם הסיכונים האלו?
הבנק מחזק את מאגרי ההון שלו, משקיע בניהול סיכונים ומייעל את פעילותו כדי להבטיח יציבות גם בתרחישים מורכבים.

האם הבנקים האחרים מציגים תוצאות דומות?
כן, בנקים כמו גולדמן סאקס, סיטי וולס פרגו הציגו תוצאות רבעוניות חזקות, עם גידול משמעותי ברווחים ובהכנסות ממסחר.

מה הצפי לאינפלציה בשנת 2025?
התחזיות מצביעות על ירידה הדרגתית באינפלציה, אך הן תלויות בהשפעות גלובליות ובצעדי הפדרל ריזרב.

מהן ההשפעות של התנודתיות בשווקים על הבנקים?
תנודתיות יוצרת הזדמנויות רווח לבנקים בתחום המסחר, אך גם עלולה להגביר את הסיכונים הפיננסיים במקרה של תקלות משמעותיות.

כיצד משפיע המצב הגיאופוליטי על השקעות גלובליות?
השקעות במדינות עם מתיחות גיאופוליטית עלולות להיחלש, מה שעלול להשפיע גם על החברות הפועלות באותן מדינות.

האם צפויות העלאות ריבית נוספות?
ההחלטה תלויה באינפלציה ובנתונים הכלכליים. אם האינפלציה תישאר גבוהה, ייתכן שהפדרל ריזרב ימשיך להעלות את הריבית.

מה ההשפעה של הבחירות בארה"ב על הכלכלה?
הבחירות הגבירו את התנודתיות בשווקים, אך גם יצרו ציפייה למדיניות כלכלית שתתמוך בצמיחה וביציבות פיננסית