IBI: פרטנר נסחרת בדיסקאונט של 33% לשוויה הכלכלי
בית ההשקעות אי.בי.איי מעלה את המלצתו למניית חברת הסלולר - פרטנר, מ"צבור" ל"קניה". את מחיר היעד למניה מותירים בבית ההשקעות על 43.4 שקל כ-28% מעל מחירה של המניה בבורסה.
לדברי האנליסט טל סירוטה, בהתחשב במצבה הפיננסי היציב של החברה, הצפי לצמיחה בתזרים בשנתיים הקרובות ומובילות המותג אשר להשערתו תתרום לגידול בנתח שוק אנו רואים בפרטנר הזדמנות קנייה.
בבית ההשקעות צופים כי תחול בהכנסות החברה (בהשוואה ל-2004) וצמיחה בתזרים - בשנת 2005. להערכתם, פרטנר צפויה לראות הכנסות של כ-4.9 מיליארד שקל, EBITDA של 1.57 מיליארד שקל, ותזרים מזומנים תפעולי של 980 מיליון שקל.
באשר ל-2006 מעריכים באיי.בי.איי כי צפוי התזרים התפעולי של החברה להגיע לכ-1.28 מיליארד שקל ומעריכים כי החברה תחלק דיבידנד לראשונה.
בבית ההשקעות מספרים כי, החברה מסיימת ב-2005 את מרבית ההשקעות הכבדות הקשורות לפריסת רשת הדור השלישי ומעריכים כי החל מ-2006 החברה תראה ירידה משמעותית בהשקעות בציוד, מה שיתרום לגידול בתזרים. בנוסף, על אף רמת החוב היחסית גבוהה שהחברה תראה ב-2005, הנהלת החברה צופה כי ב-2006 יחזור שעור החוב ל-EBITDA לרמה שנראתה ב-2004 אשר עומדת בקירוב לממוצע של חברות סלולאר באירופה העומד על 0.9.
מובילות השוק והמותג צפויה להישמר בעתיד - בבית ההשקעות מעריכים כי בשנתיים הקרובות החברה תשמר את מיצוב השוק שלה והיא אף עשויה להפוך לחברת הסלולאר עם מספר המנויים הגדול ביותר בישראל. להערכתם, ב-2005 מספר המנויים של החברה יגיע ל-2.46 מיליון וכי החברה תראה גידול ממוצע של כ-3% לשנה עד 2008.
באי.בי.איי מעריכים כי, קפיצה במכירת מכשירי דור שלישי צפויה ב-2006, לדבריהם, ניתן להעריך כי בארץ בדומה לתקדימים של הא'ציסון במקומות אחרים בעולם החברה תראה מעבר הדרגתי של בסיס המנויים למכשירי דור שלישי עד 2008 וכי כבר ב-2006, עם ירידת מחירי המכשירים, ניתן יהיה לראות קפיצה במספר מנויים האוחזים במכשירים אלו.
בהסתמך על ניסיון מדינות כגון אנגליה ואיטליה אשר בהן השיקה הא'ציסון את השירות לפני כשנתיים ניתן לראות כי הגידול במספר המכשירים המוצעים לציבור מהווה מפתח באימוץ השירות על ידי מנויים.
ארדואן טורקיה (X)ארדואן נוטש את פוטין לטובת טראמפ? עסקאות ענק בין המדינות
פגישת פסגה בניו יורק, הסכמי אנרגיה חסרי תקדים, ומשחק כפול מסוכן בין וושינגטון למוסקבה
טורקיה מתכננת לחתום כבר בשבוע הבא על שורת עסקאות אנרגיה חדשות עם ארצות הברית, גם על מנת לחזק את יחסיה עם וושינגטון בזירה הביטחונית והגיאו-פוליטית. ההסכמים, על פי התקשורת האמריקאית צפויים לכלול התחייבויות לרכישת כמויות נוספות של גז טבעי נוזלי (LNG) אמריקאי, כחלק ממהלך רחב יותר של גיוון מקורות האנרגיה של אנקרה, שמטרתו להפחית את התלות במקורות מסורתיים ולחזק את הביטחון האנרגטי של המדינה. עסקאות אלה, שייחתמו על רקע המתיחות הגלובלית בשוקי האנרגיה, עשויות להגיע להיקף של 15 מיליארד מטר מעוקב בשנה עד 2028, ויכללו שותפויות עם ענקיות אמריקאיות כמו צ'נייר אנרג'י (Cheniere Energy).
במקביל, נשיא טורקיה רג'פ טאיפ ארדואן צפוי להיפגש עם מקבילו האמריקאי דונלד טראמפ בשולי עצרת האו"ם בניו יורק בסוף ספטמבר, פגישה שעשויה לסמן עידן חדש ביחסים הדו-צדדיים. לאחר שנים של מתיחות סביב רכישת מערכות נשק רוסיות כמו S-400 והדעות המנוגדות על סוריה. ההתקרבות הזו היא מהלך אסטרטגי מצד ארדואן, שמנסה לנווט בין כוחות גלובליים מתחרים. הפגישה, שצפויה להתמקד בנושאי אנרגיה וביטחון אזורי, מגיעה על רקע לחץ אמריקאי להפחתת התלות הרוסית באנרגיה, כפי שטראמפ דוחף מאז תחילת כהונתו השנייה. ארודאן מספק לו כאן מתנה גדולה, וזה יחזק את כוחה של טורקיה מול ארה"ב. לא הכי טוב לישראל, במילים עינות.
בין רוסיה לארה"ב - מאזן עדין
טורקיה מוצאת עצמה בעמדה מורכבת, כשחקנית מרכזית בשוק האנרגיה הגלובלי, המנסה לשמור על איזון דיפלומטי-כלכלי בין שתי מעצמות יריבות. מצד אחד, רוסיה נותרה ספקית מרכזית: לפי נתוני הרגולטור הטורקי, היא סיפקה כ-41% מיבוא הגז של טורקיה בשנת 2024, עם עלייה מתחילת השנה. צינור הטורקסטרים (TurkStream), שמספק גז רוסי ישירות לאנקרה, ממשיך לשחק תפקיד קריטי, במיוחד על רקע הסנקציות המערביות על מוסקבה. מצד שני, ארה"ב הפכה לספקית LNG מובילה, עם עלייה כמעט כפולה במשלוחים בין 2020 ל-2024, ועלייה נוספת ל-44% מנתח היבוא ברבעון הראשון של 2025. ההסכם החדש מגדיל עוד יותר את היקף משלוחי הגז ויוצר תלות וקשר כלכלי חזק בין המדינות.
המדיניות הכפולה הזו משקפת את האסטרטגיה של ארדואן: שמירה על יחסים יציבים עם רוסיה, שממשיכה לבנות את תחנת הכוח הגרעינית Akkuyu, פרויקט ענק בשווי 20 מיליארד דולר שצפוי לספק 10% מצריכת החשמל הטורקית עד 2030 ובמקביל התקרבות לוושינגטון. טראמפ, שדורש ממדינות נאט"ו לצמצם רכישות אנרגיה רוסיות, רואה בטורקיה שותפה פוטנציאלית במאמץ זה, במיוחד לאור תפקידה כגשר אנרגטי לאירופה. עם זאת, טורקיה אינה מתכננת לנתק את הקשרים עם מוסקבה; להיפך, היא בוחנת אפשרויות להפוך למרכז עיבוד ואחסון LNG מרוסיה, מה שיאפשר לה להרוויח מהסנקציות המערביות.
- סערה פוליטית חדשה בטורקיה: מעצר ראש עיריית בייראמפשה באיסטנבול
- "הבייבי" של ארדואן - Togg מתכננת לכבוש את אירופה עם רכבים חשמליים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיתופי פעולה גרעיניים
בנוסף לגז, טורקיה בוחנת אפשרויות חדשות בתחום הגרעין, שם היא משלבת בין שותפויות קיימות לבין הזדמנויות חדשות. לצד הפרויקט הרוסי באקויו, אנקרה מעוניינת לשלב חברות אמריקאיות בהשקעות בתחנות גרעיניות קטנות מודולריות (SMR - Small Modular Reactors). טכנולוגיה זו, שנחשבת זולה, מהירה להקמה ובטוחה יותר מתחנות גרעיניות מסורתיות, תואמת את תוכנית טורקיה להגיע ל-20 ג'יגה-וואט קיבולת גרעינית עד 2050, כולל 5 ג'יגה-וואט מסוג SMR.
