דיסקונט: ירידה קלה בתשואה להון ל-13.7%, הרווח הנקי הסתכם ב-1.13 מיליארד שקל

דיסקונט מפרסם את התוצאות לרבעון השלישי על רקע השלמת עסקת מכירת כאל, התרחבות בתיק האשראי ושינוי בתמהיל ההכנסות. הבנק, פועל בתחומי בנקאות קמעונאית, עסקית ובינלאומית באמצעות מרכנתיל, דיסקונט ניו יורק, דיסקונט קפיטל וכאל - הנמצאת כעת בשלבי היפרדות מהקבוצה.

מניית דיסקונט 0.92%  נסחרת בשווי שוק של כ-42.8 מיליארד שקל. במהלך החודש האחרון עלתה ב-5%, ומתחילת השנה עלתה ב-41%, ובסיכום 12 החודשים האחרונים הציגה עלייה של 53%.

תוצאות הרבעון השלישי: יציבות ברווח נקי ההכנסות במגמת עלייה מתונה

דיסקונט מסכם את הרבעון השלישי עם רווח נקי של 1.13 מיליארד שקל, ירידה של 0.4% לעומת התקופה המקבילה. בנטרול רכיבים חד-פעמיים - בהם המס המיוחד על הבנקים והפרשות הקשורות להפרדת כאל - הרווח הנקי עלה ל-1.248 מיליארד שקל, צמיחה של 4.2%.

סך ההכנסות ברבעון עלה ב-1% ל-3.52 מיליארד שקל. התשואה להון ירדה ל-13.7% לעומת 14.9% אשתקד, בעוד שהתשואה לאחר התאמות עומדת על 15.1%. יחס היעילות הסתכם ב-44% והוצאות השכר ירדו ב-3.9% לעומת הרבעון הקודם. ההוצאות בגין הפסדי אשראי נותרו יציבות ברמה של 197 מיליון שקל.

• 800 מיליון שקל: בנק דיסקונט יעניק מימון רחב לרפק וקבוצת שמיר
• השנה של מנהלי הבנקים - הטוב, החלש, הפיננסי, והאם כל אחד יכול לנהל בנק?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בתשעת החודשים הראשונים של השנה הרווח הנקי של הקבוצה עלה ל-3.284 מיליארד שקל - גידול של 1.6%. לאחר נטרול רכיבים חד-פעמיים, הרווח הגיע ל-3.611 מיליארד שקל, עלייה של 6.6%.

סך ההכנסות בתקופה זו הסתכם ב-10.26 מיליארד שקל, עלייה של 2.9%. הוצאות בגין הפסדי אשראי ירדו באופן משמעותי ב-27.8% לרמה של 309 מיליון שקל בלבד, ושיעור ההוצאה ביחס לאשראי ירד ל-0.15%. יחס היעילות לתקופה הסתכם ב-46.2%, בדומה לשנה שעברה.

התשואה להון - ברבעון השלישי של השנה עמדה על 13.7% לעומת 14.9% ברבעון המקביל אשתקד. בניטרול רכיבים מסוימים, התשואה להון עמדה על 15.1%. התשואה להון מפעילות בנקאית בישראל (דיסקונט ומרכנתיל) עמדה ברבעון השלישי של השנה על 14.3% לעומת 17.6% ברבעון המקביל אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים של השנה עמדה התשואה להון על 13.4% לעומת 14.5% בתקופה המקבילה אשתקד. בניטרול רכיבים מסוימים, התשואה להון עמדה על 14.8%. התשואה להון מפעילות בנקאית בישראל (דיסקונט ומרכנתיל) עמדה בתשעת החודשים הראשונים של השנה על 15.7% לעומת 17.1% בתקופה המקבילה אשתקד.

• מכפיל הון של 0.9 וצבר פרויקטים של 1.7 מיליארד שקל: האם אלביט הדמיה מעניינת?
• מטריא ללוזון פיננסים: המהלך להפיכת פלטפורמת ה-P2P ל"בנק קטן"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שצפויה לזנק היום בבורסה, ומה פוטנציאל הרווח למשקיעים?

הוצאות בגין הפסדי אשראי - ברבעון השלישי של השנה נרשמו הוצאות בגין הפסדי אשראי בסך של 197 מיליון שקל לעומת הוצאות בסך של 195 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, גידול של 1.0%. שיעור ההוצאה להפסדי אשראי עמד ברבעון השלישי של השנה על 0.28%.

במקביל, דירקטוריון הבנק אישר חלוקת דיבידנד של 565 מיליון שקל, המהווים 50% מהרווח הרבעוני. בנוסף, הבנק הרחיב מהלכים ללקוחות פרטיים ועסקים קטנים, ובהם תשלום ריבית של 3% על יתרה זכותית בחשבון העו"ש.

פעילות החברות הבנות: ירידה חדה בכאל, שיפור בדיסקונט קפיטל

מרכנתיל סיכם את הרבעון עם רווח נקי של 234 מיליון שקל - עלייה של 3.5% ותשואה להון של 15.8%. דיסקונט קפיטל הציגה רווח של 170 מיליון שקל - גידול חד של 154% לעומת הרבעון המקביל. דיסקונט ניו יורק רשם רווח של 24 מיליון דולר - עלייה של 14.3%.

כאל, שנמכרת כעת לקבוצת 'יוניון-הראל', הציגה הפסד של 88 מיליון שקל לעומת רווח של 90 מיליון שקל אשתקד. הירידה מוסברת בין היתר בהוצאות חשבונאיות הנובעות מהליך ההיפרדות מהקבוצה.

דיסקונט דיווח על חתימת הסכם למכירת מלוא החזקותיו בכאל בתמורה שיכולה להגיע עד 2.87 מיליארד שקל. העסקה צפויה להניב לבנק רווח של כ-450 מיליון שקל לאחר מס, ולהגדיל את הלימות ההון מהלך שגם יאפשר לבנק להרחיב את פעילות האשראי.

גידול חד בהיקפי המשכנתאות

בשוק הדיור ממשיך דיסקונט לדווח על פעילות ערה. בשנים האחרונות חלה עלייה בביקושים ובהיקפי נטילת הלוואות לדיור, בשנת 2025 הביקושים למשכנתאות נותרו גבוהים, אף על פי שהמלחמה נמשכה וסביבת הריבית נותרה גבוהה.

במהלך תשעת החודשים הראשונים של השנה זינקו היקפי ביצועי המשכנתאות בבנק ובמערכת כולה בכ-40% לעומת התקופה המקבילה. ברבעון השלישי נרשמה עלייה של 18% לעומת הרבעון הראשון, ועלייה של 8% לעומת הרבעון השני. לצד זאת, חלה ירידה מסוימת בהיקף המכירות של דירות חדשות וכן ירידה קלה במחירי הדירות.

הוראות חדשות של הפיקוח על הבנקים בנוגע להלוואות קבלן והקצאת ההון בגינן צפויות להשפיע על היצע האשראי לדיור ולצמצם את היקף המשכנתאות הכוללות רכיב של הלוואות בלון או הלוואות בסבסוד קבלנים. הפיקוח קבע מגבלה לפיה שיעור הלוואות בלון בסבסוד קבלן לא יעלה על 10% מסך הביצועים החודשיים. ברבעון השלישי שיעורן של הלוואות מסוג זה בבנק עמד על 0.95% בלבד. תיק ההלוואות לדיור של דיסקונט צמח והגיע ל-78.5 מיליארד שקל נכון ל-30 בספטמבר 2025, לעומת 73.8 מיליארד שקל בסוף 2024.

התפתחות הסיכון: יציבות יחסית בתיק הקמעונאי, מעקב מוגבר אחר לווים

האשראי למשקי הבית בישראל ממשיך לגדול לאורך העשור האחרון, בעיקר סביב הלוואות לדיור המהוות כשני שלישים מהאשראי למשקי הבית. לצד מערכת הבנקאות, גם גופים חוץ-בנקאיים הרחיבו פעילותם אך חלקם בשוק עדיין נמוך.

העלייה בריבית מאז 2022 והמלחמה המתמשכת מאז אוקטובר 2023 העלו את הערכת הסיכון בענף, בעיקר בשל עומס חוב גבוה יותר על הלווים. עם זאת, הבנק מדווח כי התייצבות יחסית בשוק העבודה ובצריכה הפרטית תורמת לאיזון הסיכון.

דיסקונט מבצע ניטור מוגבר של הסיכון - הן ברמת הלווה הבודד והן ברמה מערכתית - ומפעיל כלים להקלה על משקי הבית, בהם דחיות תשלומים, הלוואות בערבות מדינה ומנגנוני תמיכה נוספים. רוב הלווים שקיבלו סיוע בשנים האחרונות חזרו לעמוד בתנאי האשראי. נכון למועד פרסום הדוח, אינדיקטורים המעידים על שינוי מהותי בסיכון הקמעונאי אינם נראים, אף שניכרת עלייה ברמת המשק בהיקף החייבים הנכנסים להליכי חדלות פירעון.

אבי לוי, מנכ"ל קבוצת דיסקונט מסר: "תוצאות הרבעון הנוכחי משקפות צמיחת אשראי יפה באזורי המיקוד, לצד ירידה בהוצאות השכר, בהתאמה לתוכנית האסטרטגית הרב שנתית. במהלך הרבעון, בהמשך לתהליך מוצלח שניהלנו, חתמנו על הסכם למכירת כאל לקבוצת 'יוניון -הראל'. השלמת תהליך המכירה, בכפוף לאישורים הנדרשים, תאפשר לנו לנצל את עודפי ההון להרחבת הפעילות. גם ברבעון הנוכחי גיוונו את היצע הפתרונות הפיננסיים ובהם 3% ריבית על העו"ש והטבות המותאמות לאוכלוסיות שונות. בתקופה הקרובה נמשיך להציג יוזמות חדשות ומהלכים משיאי ערך עבור לקוחותינו".