בנק אוף אמריקה מעלה מחיר יעד לאנבידיה ל-275 דולר - פרמיה של 47% על מחיר השוק

בנק אוף אמריקה מעלה את יעד המחיר למניית אנבידיה ל-275 דולר - פוטנציאל עלייה של 47% ממחיר המניה הנוכחי, זאת לקראת פרסום הדוחות הרבעוניים של החברה ב-19 בנובמבר. האנליסט ויוק אריה מציין כי "אנבידיה היא הספקית היחידה של שבבים מסחריים ל-AI עם ביצועים מוכחים בפתרונות מלאים ולרמת פעילות מערכתית גדולה שכוללת צרכי AI".

הזמנות ענק של 500 מיליארד דולר בשנתיים

הנתון המרכזי שעולה מהדוח הוא היקף ההזמנות העצום שצברה אנבידיה. "החברה כבר נתנה את השורה התחתונה בכנס GTC - כ-500 מיליארד דולר של הזמנות בלקוול ורובין לשנים 2025-2026, 10-15% מעל הקונסנזוס", כותב אריה. כאשר ההערכה מתבססת על יחס של 25 מיליארד דולר לגיגה-וואט

.

בצד הסיכונים כותבים האנליסטים - "אנבידיה בטווח הקרוב מתמודדת עם המשימה הקשה של עמידה בציפיות רווח גבוהות וספקנות גבוהה סביב ההשקעות ב-AI". בין האתגרים: סביבת מימון קשה יותר, סימני שאלה לגבי השקעות של חלק מענקי הטכנולוגיה, אילוצי אספקה ועלויות רכיבים עולות.

שוליים תפעוליים של 74% ושיעור תזרים מזומנים של 51% -  האנליסטים צופים שהחברה תשמור על שולי רווח גולמי של 74.7% בשנת 2026 ושיעור תזרים מזומנים חופשי של 51% - נתון גבוה משמעותית מממוצע חברות הטכנולוגיה המובילות שעומד על כ-20% בלבד. "אנבידיה צפויה להציג הכנסות של 300 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027 עם רווח למניה של 7.02 דולר, לעומת קונסנזוס של 6.74 דולר", צופים האנליסטים.

• אלביט עלתה, טבע ירדה ומה יעשו המניות הדואליות בשבוע הבא בת"א?
• TSMC רושמת עלייה של 20% בהכנסות הרבעון הרביעי של 2025 - מה זה אומר על אנבידיה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"התחרות גוברת כש-OpenAI מוסיפה את ברודקום ו-AMD לרשימת הספקים שלה, וגוגל עם שבבי ה-TPU שלה חודרת יותר לשוק", מציין הדוח. עם זאת, "אנבידיה היא הספקית היחידה עם ביצועים מוכחים של פתרון מקצה לקצה ברמת rack-scale במערכות AI גדולים, תחילה עם בלקוול (GB200), אחר כך עם בלקוול אולטרה (GB300) ובשנה הבאה עם ורה רובין (VR) - כלומר שלושה דורות של ניסיון עד המחצית השנייה של 2026".

מכפיל מניה של 27 לשנה הבאה

למרות המעמד הדומיננטי בשוק ה-AI, הדוח מדגיש כי המניה נסחרת במכפיל אטרקטיבי. "השווי של אנבידיה מבטא מכפיל רווח של 27 פעמים ו-21 פעמים לשנים 2026-2027 בהתאמה, בעצם זה מכפיל רווח של מניות השוק בכלל ואין בו פרמיה על השקעה בחברה עם מחזור הצמיחה המהיר ביותר בעולם", כותבים האנליסטים. אנבידיה, על פי הנתונים שלהם, נסחרת במכפיל PEG של 0.9 לשנת 2027 לעומת ממוצע של 1.7 בקרב חברות הטכנולוגיה המובילות. מדובר במכפיל צמיחה - שמבטא את מכפיל הרווח מחולק בצמיחה. 

בבנק מעלים את תחזיות הרווח למניה לשנים 2026-2028 ב-3% עד 14%. "אנו מעלים את תחזיות הרווח ב-3%/12%/14% ל-4.56/7.02/9.15 דולר למניה", מפרטים האנליסטים. החברה צפויה להציג צמיחה של 53.9% ברווח למניה בשנת 2027 ו-30.3% בשנת 2028.

• המנכ"ל לשעבר של אינטל מזהיר: חזרת ייצור השבבים לארה״ב עוד רחוקה
• איך פולימרקט משפיעה על שיחות הוועידה של דוחות וול סטריט? ומי מרוויח מזה?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• החברה שמדווחת על הפסד של 17.5 מיליארד דולר ומזנקת 7%