דוחות

אינטרקיור: הכנסות של 102 מיליון שקל - גידול של 8%

ברבעון השני אינטרקיור ייצרה 35 מיליון שקל בתזרים מזומנים תפעולי וסיימה את הרבעון עם מזומנים של 116 מיליוני שקל ובנוסף 71 מיליוני שקל בנכסים פיננסיים
עדן ספיר | (4)

חברת אינטרקיור  אינטרקיור -0.57% הדואליות הפועלת בתחום הקנאביס הרפואי ומשקיעה בחברות ביומד, פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השני של 2023 לפיהם הכנסותיה הסתכמו  בהיקף של 209 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2023 ושל 102 מיליון שקל ברבעון השני של השנה, המשקפים גידול של 14% ו-8% בהתאמה ביחס לתקופה המקבילה אשתקד.

רווח גולמי של 68 מיליון שקל (33% מההכנסות) למחצית הראשונה של 2023, ורווח גולמי של 33 מיליון שקל (32% מההכנסות) ברבעון השני; הרווח התפעולי המתואם (Adjusted EBITDA) במחצית הראשונה של 2023 הסתכם ל-30 מיליון שקל (14% מההכנסות) ורווח תפעולי מתואם של 14 מיליון שקל ברבעון השני.

התזרים מזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ב-35 מיליון שקל לעומת תזרים מזומנים שלילי של 17 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2023. יתרת מזומנים ומזומנים מוגבלים של יותר מ-116 מיליון שקל לסוף המחצית הראשונה של 2023, ונכסים פיננסיים בהיקף של 71 מיליון שקל. במהלך המחצית הראשונה של 2023, פרעה החברה באופן וולונטרי הלוואות בהיקף של 86 מיליון שקל.

החברה דיווחה על מספר דגשים לאירועים עסקיים ברבעון השני ובמחצית הראשונה של 2023, כמו למשל: המשך צמיחה בנתח השוק במחצית הראשונה של 2023 הנובע בעיקר מביקוש גובר למוצרי הקנאביס הממותגים של קנדוק עם יותר מ-20 השקות של מוצרים חדשים במהלך התקופה הממצבים את אינטרקיור כמובילת שוק בכל הקטגוריות; הוספת 18 זנים לפעילות גידול הקנאביס, ביניהם זני המבולדט חדשים ועשירים ב-THC. החברה צפויה להשיק את המוצרים במהלך הרבעונים השלישי והרביעי של 2023. חתימה על הסכם שיתוף פעולה עם מותג הקנאביס של המתאגרף מייק טייסון. בהתאם לתנאי ההסכם, לאינטרקיור תינתן זכות בלעדית לגידול, ייצור, מכירה, שיווק והפצה של כל מוצריה המאושרים והממותגים של TYSON 2.0 בישראל, גרמניה, צרפת, אוסטרליה, ובריטניה. בנוסף, תינתן לאינטרקיור הזכות להשתמש בשם, בסימנים המסחריים ובקניין הרוחני של TYSON 2.0 בטריטוריות אלו.

בנוסף, החברה דיווחה על מחיקה מרצון של מניותיה הרגילות מהבורסה לניירות ערך בטורונטו, לאור העובדה שהמשך הרישום לא סיפק יתרונות מהותיים לאינטרקיור ולבעלי המניות שלה. מניותיה של אינטרקיור תמשכנה להיסחר בבורסת הנאסד"ק ובבורסה לניירות ערך בתל-אביב.

השוק הישראלי צפוי לעבור רפורמה ברגולציה הנוגעת לקנאביס רפואי, עליו הכריז משרד הבריאות ב-7 באוגוסט 2023. התקנות החדשות יאפשרו מהפכה בהנגשת קנאביס רפואי למטופלים בכך שיאפשרו לרופאים לרשום קנאביס רפואי כקו טיפולי ראשון (בפעם הראשונה) וזאת ללא צורך ברישיון מיוחד כנדרש כיום. בנוסף, התקנות החדשות יבטלו צווארי בקבוק שהכבידו על התעשייה במהלך השנים האחרונות, בין היתר במתן הקלות בנהלים ותקנות הנוגעים לגידול, ייצור וייצוא.

הרפורמה החדשה צפויה להיכנס לתוקף בחודשים הקרובים ולהגדיל את מספר המטופלים ואת הנגישות למוצרי קנאביס רפואיים וזאת לאחר תקופה ארוכה של קיפאון בשוק הישראלי. כפי שעדכנו ברבעון הקודם, חברות בקשיים פיננסיים וחברות הנמצאות בתהליכי יציאה מהשוק, ממשיכות למכור מלאים באיכות נמוכה-בינונית בשוק במחירים נמוכים, דבר המשפיע בעיקר על המוצרים האולטרה-רפואיים והמוצרים הוותיקים שלנו. 

קיראו עוד ב"שוק ההון"

בשבוע שעבר גם פירסמנו שחברות הקנאביס טילריי ואינטרקיור קופצות בהמשך לדיווחים כי משרד הבריאות האמריקני שלח מכתב לסוכנות לאכיפת סמים בו ביקש לסווג מחדש את המריחואנה לקטגוריית החומרים ברמה 3 שנועדה לחומרים פחות מסוכנים שיש להם שימושים רפואיים, מרמה 1 בה הוא נמצא כעת יחד עם חומרים קשים ללא שימוש רפואי. שווקי המריחואנה ממשיכים להתרחב בארצות הברית כאשר מינסוטה הפכה בתחילת החודש למדינה ה-23 שמאשרת מריחואנה למטרות פנאי. המדינות שאישרו את המריחואנה ייצרו יותר מ-15 מיליארד דולר בהכנסות ממיסים על הסם משנת 2014 עד 2022. ב-2022 לבדה המדינות בהן הסם חוקי גרפו לכיסן 3.8 מיליארד דולר במיסים. 

"במחצית הראשונה של 2023 המשיכה אינטרקיור להציג ביצועים עודפים, עם גידול של 14% בהכנסות מול שנה קודמת לכ-209 מיליוני שקל ושולי רווחיות תפעולית מתואמת של 14%. אני גאה ביכולת הצוותים שלנו להמשיך ולהוביל אל מול תנאי שוק מאתגרים כאשר שחקנים גדולים אחרים יוצאים מהתחום". מסר מנכ"ל אינטרקיור, אלכסנדר רבינוביץ. "ברבעון השני ייצרנו 35 מיליון שקל בתזרים מזומנים תפעולי וסיימנו את הרבעון עם מזומנים של 116 מיליוני שקל ובנוסף 71 מיליוני שקל בנכסים פיננסיים.

אנו ממשיכים לשפר את מגוון הפעילות שלנו להמשך צמיחה כמובילי שוק. אנו מעודדים מהרגולציה החדשה בישראל ובגרמניה ומהעובדה שקנאביס פרמצבטי הופך לסטנדרט עולמי ברחבי אירופה ובטריטוריות רבות אחרות. אנו גם פוקחים עין על התהליכים הפדרליים בארה"ב ובין השאר על ההמלצה המדעית והרפואית של משרד הבריאות של ארה"ב (ה-HSS), לשינוי המתבקש ולכך שקנאביס יסווג כסם בעל תועלת רפואית (קטגוריה III) על ידי ה-DEA." 

מניית אינטרקיור רשמה ירידה של 52% מתחילת השנה ונסחרת במחיר של 5.9 שקלים ושווי שוק 269 מיליון שקל עם מכפיל רווח 9.

גרף מניית אינטרקיור 12 חודשים

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    מהנדסי דוחות מדופלמים (ל"ת)
    שאול 03/09/2023 14:32
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    אז למה המניה ירדה כל כך הרבה- משהו לא תקין שם (ל"ת)
    דב 03/09/2023 13:41
    הגב לתגובה זו
  • חבר.זה תקין כשהמכל מתעסק בפוליטיקה (ל"ת)
    כ.ד 03/09/2023 15:58
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    למה היא לא זזה ? בגלל ברק ?!?! שעסוק בדברים אחרים ?!?! (ל"ת)
    כ.ד 03/09/2023 11:45
    הגב לתגובה זו
ביקוש לאגרות חוב (CHATGPT)ביקוש לאגרות חוב (CHATGPT)
מה למדנו השבוע

כשהמוסדיים חייבים לקנות, החברות נהנות מריבית נהדרת

עוד שבוע של גיוסים מרשימים בשוק החוב, כאשר החברות מקבלות ביקושים גדולים שמאפשרים להם להגדיל את היקף הגיוס ושמירה על מרווחים קטנים של תשואה לחוסכים; זה חיובי לחברות שמקבלות מימון זול, אך עשוי להעיד על התפתחות של בועה בשוק החוב

תמיר חכמוף |

בשבוע האחרון קיבלנו תזכורת נוספת למה שאנחנו יודעים הרבה זמן - יש יותר מדי כסף שמחפש תשואה, ומוצא את עצמו בשוק ההון, כאשר המקום המרכזי הוא שוק האג"ח. ברקע הגיוסים שאלנו את עצמנו אם מתפתחת בועה, ויש סימנים שמעידים שכן, אך בינתיים מרבית החברות שמגייסות הן חברות יציבות עם נכסים ועושות זאת על רקע הגאות בשוק, תוך שהן משפרות את עלויות המימון שלהם כאשר הן מגייסות בריביות שלפני שנה היו חלום רחוק.

הסיפור של רבוע כחול נדל"ן רבוע נדלן 3.65%   מדגים את הנושא. החברה יצאה להרחבת שתי סדרות אג"ח צמודות מדד, תוך שביקשה לגייס כחצי מיליארד שקל בשתי סדרות, ומצאה את עצמה עם ביקושים של כשני מיליארד. לבסוף החליטה לקחת כ-1.1 מיליארד שקל שקל. ההתנפלות המוסדית לא הגיעה ברקע ריביות גבוהות במיוחד, אלא כאלה שעשויות להעיד על "אופטימיות יתרה". הסדרה הלא מובטחת (ט') נסגרה בתשואה אפקטיבית של כ-3.2% עם דירוג -AA, והסדרה המובטחת (י') נסגרה בכ-3% עם דירוג AA, תהין במח"מ דומה. כלומר, הפער בין אג"ח עם שיעבודים לאג"ח ללא שיעבודים הוא כ-0.2% בלבד. בשוק “נורמלי” חוב ללא בטוחות אמור להיות יקר משמעותית, וכאן ההבדל כמעט ואיננו. להרחבה בנושא - מגייסים כי אפשר: רבוע נדלן ביקשה 500 מיליון ותיקח 1.1 מיליארד

גם קבוצת דלק דלק קבוצה רכבה על גל הביקושים המוגבר, כאשר רצתה לגייס סביב 300 מיליון שקל, קיבלה ביקושים של מעל 1.2 מיליארד, והגדילה לכ-980 מיליון שקל בסדרה חדשה לא צמודה, ללא בטוחות, במח"מ של כ-6.4 שנים ובריבית של 5.68%, כ-160 נקודות בסיס מעל הממשלתי.

במצטבר, על פי נתוני הבורסה, גויסו השבוע כ-6.1 מיליארד שקלים ב-11 עסקאות, כאשר הבינלאומי בינלאומי 1.15%   הוביל את הרשימה עם גיוס של כ-3 מיליארד, מתוכם כ1.7 מיליארד בריבית של 2.52% צמוד מדד למח"מ של כ-3 שנים, דומה למה שנרשם השבוע בהנפקת האג"ח הממשלתי בתחילת השבוע. גם מגדל, מגה אור, אלבר ומנרב גייסו השבוע, כמעט כולם נהנו מביקושים חזקים ומעלות מימון נוחה מאוד.

נזכיר כי אמפא אמפא 1.74%   פתחה רודשואו במטרה להחליף חוב בנקאי מגובה שיעבודים בחוב ציבורי, ללא בטוחות, ועדיין מציגה למשקיעים חיסכון צפוי של 30-40 מיליון שקלים בשנה בהוצאות המימון. זו כבר אינדיקציה ראשונה לכך שהשוק מוכן לממן סיכון גבוה יותר במחיר נמוך יותר. להרחבה - כך מתפתחת בועה בשוק - המקרה של אמפא